खिलाया गवाही के लिए बाजार ब्रेस

बाजार की चाल

अमेरिकी इक्विटी बाजारों को मिलाया गया था और ज्यादातर कारोबारी दिन के लिए मंगलवार को दबाव डाला गया था, जब तक कि एक दिवसीय रैली ने बड़े-कैप एस एंड पी 500 और छोटे-कैप रसेल 2000 को थोड़ा सकारात्मक क्षेत्र में धकेल दिया। डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज के लिए भी ऐसा नहीं कहा जा सकता है, जिसने पिछले हफ्ते अपने नए ऑल टाइम हाई को हिट करने के बाद मंगलवार को अपना तीसरा डाउन डे पूरा किया।

औद्योगिक-केंद्रित डॉव के विपरीत, टेक-हैवी नैस्डैक कम्पोजिट में दिन के अधिकांश समय के लिए मामूली वृद्धि हुई, जो सिर्फ एक प्रमुख दोहरे पैटर्न के तहत बढ़ रहा था। इससे पहले मंगलवार को प्रमुख एशियाई सूचकांक से नकारात्मक प्रदर्शन के कारण यूरोपीय बाजार लाल रंग में बंद हुए।

हाल ही में दुनिया भर में बाजार की कमी का प्रदर्शन, लेकिन विशेष रूप से अमेरिका में, अमेरिकी कांग्रेस के सामने फेडरल रिजर्व के चेयरमैन जेरोम पॉवेल द्वारा इस सप्ताह प्रमुख गवाही से पहले निवेशक सावधानी के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है। पॉवेल बुधवार को हाउस फाइनेंशियल सर्विसेज कमेटी और गुरुवार को सीनेट बैंकिंग कमेटी के सामने गवाही देंगे। अतीत में, इस तरह की गवाही को ब्याज दर की उम्मीदों में परिणामी बदलाव के कारण बाजारों को प्रभावित करने के लिए जाना जाता है।

पिछले हफ्ते की अमेरिकी नौकरियों की रिपोर्ट से पहले, बहुत उच्च बाजार की उम्मीदें थीं कि फेड आर्थिक विकास को धीमा करने, मुद्रास्फीति को कम करने और व्यापार युद्धों से संभावित गिरावट के लिए नीतिगत प्रतिक्रिया के रूप में इस महीने की शुरुआत में ब्याज दर में कटौती को लागू करेगा। हालांकि इन दरों में कटौती की उम्मीदें बहुत अधिक हैं, पिछले सप्ताह की नौकरियों की रिपोर्ट में उम्मीद से ज्यादा मजबूत रोजगार वृद्धि दिखाई दी, जिससे कुछ संदेह पैदा हुआ कि क्या फेड दरों में कटौती करने के लिए आगे बढ़ेगा।

नौकरियों की रिपोर्ट के शीर्ष पर, फेड बैक को रखने वाला एक अन्य कारक यह आग्रह है कि केंद्रीय बैंक स्वतंत्र है और राष्ट्रपति ट्रम्प द्वारा प्रभावित होने के अधीन नहीं है, जो ब्याज दरों में कटौती का एक मजबूत प्रस्तावक है। पॉवेल द्वारा किसी भी अवज्ञा को एक संकेत के रूप में व्याख्या किया जा सकता है कि फेड दरों में जल्दी या उतनी तेजी से कटौती नहीं कर सकता है जितनी बाजार उम्मीद कर सकता है।

पॉवेल द्वारा इस सप्ताह की गवाही, बुधवार के एफओएमसी बैठक मिनटों और गुरुवार के उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) के रूप में प्रमुख अमेरिकी मुद्रास्फीति के आंकड़ों के साथ, ब्याज दरों के संबंध में निकट अवधि में शेयर बाजार की दिशा के लिए मंच निर्धारित करना चाहिए। यदि उम्मीदें अधिक आक्रामक दर में कटौती की ओर झुकती हैं, तो स्टॉक को रिकॉर्ड-उच्च क्षेत्र में और बढ़ावा मिल सकता है। इसके विपरीत, यदि बाजार दरों में कटौती के मामले में फेड से अधिक झिझक महसूस करना शुरू करते हैं, तो इक्विटी आगे पीछे खींच सकती है।

नए रिकॉर्ड हाई के पास एसएंडपी 500 लॉस स्टीम

S & P 500 (SPX) चार्ट में स्पष्ट है कि बड़े पैमाने पर बाजार के साथ क्या हो रहा है। पिछले सप्ताह के मध्य में बेंचमार्क सूचकांक के लिए एक नया रिकॉर्ड उच्च स्तर पर था।

हालांकि, इस तथ्य से अलग कि इंडेक्स ऑल-टाइम हाई के करीब है, तकनीकी मजबूती से बनी हुई है। लंबे समय तक और मध्यम अवधि के रुझान तेजी से ऊपर की ओर इंगित करते हैं, गति तेज रहती है, और वर्तमान पुलबैक उथले है।

इस सप्ताह बाजार कैसे पॉवेल के बयानों और इन्युएन्डोस का अनुभव करता है, इस पर निर्भर करते हुए कि ब्याज दरों को कम करने के लिए एक ठोस मार्ग का संकेत एस एंड पी 500 और इक्विटी बाजारों के लिए एक पूरे के रूप में उल्टा ब्रेकआउट कर सकता है।

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ट्रेजरी पैदावार उछाल

बारीकी से देखे गए 10-वर्षीय ट्रेजरी नोट उपज सरकारी बॉन्ड की पैदावार के लिए एक प्राथमिक बेंचमार्क है, और यह फेड की रातोंरात संघीय निधि दर की सेटिंग के आसपास बाजार की उम्मीदों से बंधा हुआ है। जब फेड रेट में कटौती की उम्मीद की जाती है, तो पैदावार कम हो जाती है। अब, क्योंकि उन दरों में कटौती की उम्मीदें कम हो गई हैं, खासकर पिछले सप्ताह की मजबूत नौकरियों की रिपोर्ट के बाद, पैदावार में उछाल आया है।

चार्ट में नवंबर 2016 के बाद से कम नहीं देखी गई 10 साल की उपज दिखाई दे रही है। जाहिर है, उपज पिछले अक्टूबर और नवंबर के उच्च स्तर के बाद से एक असाधारण मजबूत गिरावट में है। दर में कटौती की तेज गति के लिए उम्मीदों के किसी भी पुन: आरंभ से उपज में कमी देखी जा सकती है।