मेजर बॉन्ड फंड मल्टी से टूट जाते हैं

दिसंबर 2015 के बाद से फेडरल रिजर्व की आठवीं दर में बढ़ोतरी के बाद ट्रेजरी और निवेश-ग्रेड बांड फंड बहु-वर्षीय चढ़ाव तक टूट गए हैं, जिससे उन्हें दीर्घकालिक भालू बाजारों में छोड़ दिया गया है। शेयर बाजार के बहु-वर्षीय अपट्रेंड के लिए लाल झंडे लहराते हुए, बढ़ती हुई उपज अब निवेशक पूंजी के लिए इक्विटी और अन्य परिसंपत्ति वर्गों के साथ प्रतिस्पर्धा करेगी। नए दशक में दरों में बढ़ोतरी जारी रह सकती है, जिससे बॉन्ड बाजार के सबसे बड़े खिलाड़ियों के लिए और भी आकर्षक हो जाएगा।

पौराणिक तकनीकी विश्लेषक एडसन गोल्ड ने स्टॉक और बॉन्ड के बीच दीर्घकालिक संबंध का वर्णन करते हुए एक क्लासिक नियम को अभिव्यक्त किया, जिसे आमतौर पर "तीन चरणों और एक ठोकर" के रूप में संदर्भित किया जाता है, जब भी फेडरल रिजर्व या तो संघीय धन लक्ष्य दर बढ़ाता है, मार्जिन आवश्यकताएं, या लगातार गिरावट के बिना लगातार तीन बार आवश्यकताओं की आवश्यकता होती है, शेयर बाजार को एक महत्वपूर्ण, शायद गंभीर झटका लगने की संभावना है।"

फेड ने पहले ही गॉउड की आवश्यकता को पांच बढ़ोतरी से पार कर लिया है, लेकिन यह आर्थिक चक्र 1929 की दुर्घटना के बाद से सबसे गहरी मंदी से शुरू हुआ, केंद्रीय बैंकों को स्टॉक-बॉन्ड समीकरण से इक्विटी से दूर स्थानांतरित करने से पहले बहुत सारे wiggle कमरा दिया। ऐसा लग रहा है कि गणना का दिन अब आ गया है, 2018 की शुरुआत के बाद से मूल्य कार्रवाई को बढ़ाते हुए अंततः एक दीर्घकालिक शीर्ष में मेटास्टेसाइज किया जाएगा।

IShares Barclays 20+ वर्ष का ट्रेजरी बॉन्ड फंड (TLT) व्यापारियों और बाजार के लिए एक लोकप्रिय विकल्प प्रदान करता है जो इक्विटी के माध्यम से बॉन्ड बाजार खेलने की मांग करता है। जुलाई 2002 में यह फंड सार्वजनिक हुआ और एक संकीर्ण रेंज पैटर्न में जमीन की दरार, 2008 के आर्थिक ब्रेक डाउन से आगे निकल गई। 2012 में एक नए उच्च स्तर पर तैनात एक द्वितीयक अपकमिंग से पहले, आवेग खरीदना जल्दी से फीका हो गया, सुरक्षा को पूर्व-संकट के स्तर तक ले जाना।

फंड और लॉन्ग-टर्म ट्रेजरीज़ ने 2015 और 2016 में नाममात्र के उच्च स्तर को मुद्रित किया, जो पिछले दशक के प्रतिरोध को चिह्नित करने वाले बढ़ते ट्रेंडलाइन को जोड़ रहा है। 2014 और 2018 के बीच मूल्य कार्रवाई ने एक "नल" पैटर्न के रूप में जाना जाने वाला सिर और कंधों की विविधता को पूरा किया, जो इस सप्ताह भारी मात्रा में टूट गया। यह विक्रय लहर प्रारंभिक लक्ष्य के रूप में $ 108 को लक्षित करती है, जहां बढ़ते चैनल और फाइबोनैचि समर्थन को एक राहत रैली को ट्रिगर करना चाहिए।

एक चैनल के टूटने से अधिक गंभीर गिरावट की संभावना बढ़ जाएगी जो अगले प्रमुख मंदी के चक्र के साथ मेल खाती है। यह 1980 के दशक के बाद पहली दीर्घकालिक उपज अग्रिम का संकेत दे सकता है, जब दरें 14% से अधिक हो गई थीं। यह इक्विटी के लिए एक कुचल झटका होगा, शायद उन्हें बहु-वर्षीय भालू बाजारों में छोड़ देना। इस कारण से, यह उन लोगों द्वारा $ 108 के स्तर के एक क्रूर बचाव की उम्मीद करने के लिए बुद्धिमान है जो बढ़ती पैदावार के युग में खोने के लिए सबसे अधिक हैं। (अधिक के लिए, देखें: टीएलटी ईटीएफ का अवलोकन ।)

IShares Barclays Aggregate Bond Fund (AGG) समूह में सबसे अधिक संपत्ति रखता है। यह निवेश-ग्रेड फंड सितंबर 2003 में सार्वजनिक होने के बाद एक तत्काल अपट्रेंड में प्रवेश किया और 2008 में जमीन हासिल करना जारी रखा, अक्टूबर दुर्घटना के दौरान एक तेजी से स्लाइड खरीदी गई, 2012 में तेजी से वसूली और नई उच्च पैदावार प्राप्त की, जब यह 112.71 पर शीर्ष पर रहा। 2016 में दो असफल ब्रेकआउट प्रयासों ने ट्रिपल टॉप पैटर्न को पूरा किया जिसने इस सप्ताह कम समर्थन हासिल किया, सुरक्षा को एक भालू बाजार में गिरा दिया।

2009 और 2011 के बीच $ 103 और $ 104 (लाल रेखाएं) धीमी हो सकती हैं या नकारात्मक गति को रोक सकती हैं, जिससे बैल एक संक्षिप्त पुनर्प्राप्ति प्रयास माउंट कर सकते हैं। यह उछाल बाजार के खिलाड़ियों को मासिक लाभांश का भुगतान करने के लिए तैयार 105 डॉलर से कम के कम जोखिम वाले अवसर की पेशकश कर सकता है, जो वर्तमान में 2.20% की पैदावार देता है। 2008 में 2016 तक फैले एक फाइबोनैचि गर्ड ने $ 100 और $ 97 में शुरुआती नकारात्मक लक्ष्य बनाए।

तल - रेखा

इस सप्ताह प्रमुख बॉन्ड फंड्स टूट गए, जो इक्विटी और अन्य विकास-निर्भर परिसंपत्तियों के लिए प्रतिकूल अवधि की शुरुआत का संकेत देते हुए बहु-वर्षीय चढ़ाव तक पहुंच गए। (अतिरिक्त पढ़ने के लिए, देखें: अर्थव्यवस्था निवेशकों के लिए चमकती चेतावनी संकेत है ।)