महंगाई में गिरावट का दौर शेयरों के लिए बुरी खबर है

1970 के दशक के अंत और 1980 के दशक के प्रारंभ से अमेरिकी निवेशकों के लिए मुद्रास्फीति अपेक्षाकृत कम चिंता का विषय रही है, जब फेडरल रिजर्व बोर्ड ने ब्याज दरों में बढ़ोतरी के साथ इसे फिर से परिभाषित किया जिसने एक गहरी मंदी को जन्म दिया। अब मुद्रास्फीति 2019 में तेजी से बड़े खतरे के रूप में उभर रही है। जेपी मॉर्गन चेस के अर्थशास्त्रियों का मानना ​​है कि फेडरल रिजर्व बोर्ड द्वारा निर्धारित लक्ष्य क्षेत्र की तुलना में मुद्रास्फीति अधिक चल रही है, जो ब्याज दरों में बढ़ोतरी के कारण इसे बनाए रखने के लिए प्रतिबद्ध है, द वॉल स्ट्रीट जर्नल रिपोर्ट। उच्च ब्याज दरें, बदले में, गैर-वित्तीय कंपनियों के मुनाफे को कम कर देंगी, स्टॉक वैल्यूएशन को कम करेंगी और अर्थव्यवस्था में एक सामान्य मंदी का कारण बनेंगी।

निवेशकों के लिए महत्व

उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) अक्टूबर की तुलना में नवंबर में अपरिवर्तित था, लेकिन एक साल पहले 2.2% तक बढ़ गया था। कोर मुद्रास्फीति, जो खाद्य और ऊर्जा की कीमतों को बाहर करती है, जो अस्थिर होती है, पूर्व महीने से 0.2% और एक साल पहले से 2.2% तक थी। थोड़ा अलग उपाय का उपयोग करते हुए, फेड 2% वार्षिक मुद्रास्फीति को लक्षित कर रहा है, और जेपी मॉर्गन चेस कई बलों को देखता है जो 2019 की दूसरी तिमाही तक इसे बढ़ाकर 2.4% कर देंगे, जो उन्हें विश्वास है कि फेड के "आराम क्षेत्र" का ऊपरी छोर है WSJ के रूप में यह डालता है।

बेरोजगारी की दर 3.7% के साथ और नीचे की ओर बढ़ रही है, वेतन वृद्धि समग्र मुद्रास्फीति दर के लिए एक महत्वपूर्ण योगदानकर्ता है। गोल्डमैन सैक्स 2021 में बेरोजगारी को 3.1% तक गिरते हुए देखता है, पिछले इन्वेस्टोपेडिया लेख के अनुसार। जबकि बढ़ती मजदूरी उपभोक्ताओं की आय में वृद्धि कर रही है, वे सेवाओं की लागतों को बढ़ाने के साथ-साथ उच्च श्रम आदानों के साथ घरेलू स्तर पर उत्पादित सामानों को भी खर्च कर रहे हैं। इसके अतिरिक्त, नए टैरिफ आयातित तैयार माल और घटकों की कीमतों को बढ़ा रहे हैं, जो मुद्रास्फीति के दबाव में भी योगदान दे रहे हैं।

इस बीच, प्रसिद्ध निवेशक वारेन बफेट ने एक बार मुद्रास्फीति को प्रति सीएनबीसी, "एक विशाल कॉर्पोरेट टैपवॉर्म" कहा था, जो कि उत्पादन के लिए व्यापार की दी गई मात्रा को बढ़ाकर निवेश डॉलर का उपभोग करता है। उसी स्रोत के अनुसार, महंगाई के बारे में उनकी वर्षों की अन्य टिप्पणियों में शामिल हैं: "मुद्रास्फीति की उच्च दर पूंजी पर एक कर का निर्माण करती है, जो बहुत अधिक कॉर्पोरेट निवेश को नासमझी का कारण बनाती है, " और "मुद्रास्फीति किसी भी वस्तु की तुलना में कहीं अधिक विनाशकारी कर है जो अधिनियमित किया गया है हमारी विधानसभाओं द्वारा। ”

बफेट के अनुसार, "निवेशक का दुख सूचकांक" है जो मुद्रास्फीति की दर और लाभांश और पूंजीगत लाभ पर कर की दर के बराबर है। "जब यह सूचकांक व्यापार में इक्विटी पर अर्जित रिटर्न की दर से अधिक हो जाता है, तो निवेशक की क्रय शक्ति (वास्तविक पूंजी) सिकुड़ जाती है, जबकि वह कुछ भी नहीं खाता है, " उन्होंने विस्तार से बताया।

निवेशकों के लिए खुद को महंगाई से बचाने का एक तरीका यह है कि ऐसे शेयरों की तलाश की जाए जो आम तौर पर बढ़ती कीमतों और मजबूत आर्थिक विकास से लाभान्वित हों। चूंकि तेल और धातुओं की कीमतें इस तरह के वातावरण में बढ़ती हैं, इसलिए ऊर्जा और खनन स्टॉक आमतौर पर थेर्किट के अनुसार अच्छा प्रदर्शन करते हैं। कैरिज़ो ऑयल एंड गैस इंक (CRZO), अपने 52-सप्ताह के उच्च स्तर से 29% नीचे, और खनन फर्म BHP Billiton Ltd. (BHP), 12% नीचे, उस लेख में सुझाए गए हैं। यह देखते हुए कि मुद्रास्फीति ब्याज दरों को बढ़ाने और बैंकों के लिए लाभ मार्जिन को चौड़ा करने के लिए है, लेख में वेल्स फारगो एंड कंपनी (डब्ल्यूएफसी) का भी उल्लेख किया गया है, जो अपने उच्च से 30% कम है।

इतिहास को देखते हुए, सीपीआई में वृद्धि की वार्षिक दर 1980 में फेडरल रिजर्व बैंक मिनियापोलिस के अनुसार, 13.5% थी। फेड ने बड़े पैमाने पर ब्याज दरों में बढ़ोतरी का जवाब दिया, जिसने 1930 के दशक के महामंदी के बाद से अमेरिकी अर्थव्यवस्था को अपनी गहरी आर्थिक मंदी में भेज दिया। 1981 की पहली छमाही में, फ़ेड मैक्रोट्रेंड्स में कई बिंदुओं पर फेड फंड्स की दर 22% से अधिक हो गई,

आगे देख रहा

यह देखते हुए कि उनके पसंदीदा अधिग्रहण "व्यवसाय हैं जो नकदी का उत्पादन करते हैं, न कि वे जो इसका उपभोग करते हैं, " बफ़ेट ने कहा है, सीएनबीसी के अनुसार, अमीर नकदी प्रवाह वाली कंपनियां उन सबसे अच्छी तरह से कामयाब होती हैं "मुद्रास्फीति के रूप में तेज होती है।" एक महंगाई भरे माहौल में, उन्होंने यह भी देखा है कि सबसे अच्छे प्रदर्शन वाले व्यवसाय होंगे:

"(1) या तो बाजार हिस्सेदारी या इकाई मात्रा के महत्वपूर्ण नुकसान के डर के बिना (आसानी से उत्पाद की मांग फ्लैट है और क्षमता का पूरी तरह उपयोग नहीं किया जाता है) तब भी कीमतों में वृद्धि की क्षमता।"

"(2) पूंजी के केवल मामूली निवेश के साथ व्यापार में बड़े डॉलर की मात्रा को समायोजित करने की क्षमता बढ़ जाती है (अक्सर मुद्रास्फीति से अधिक उत्पादन होता है)।