क्या है लॉन्ग द बेसिस
लंबा आधार एक स्थिति को संदर्भित करता है जब एक व्यापारी जो मालिक है या खरीदा है, एक वस्तु, जैसे तेल, सोना या लकड़ी, कमोडिटी पर वायदा अनुबंधों को बेचकर अपने निवेश को रोकते हैं। यह हेजिंग एक गारंटीकृत मूल्य प्रदान करती है, जिस पर वे अपने जिंसों को बेच सकते हैं यदि बाजार मूल्य उनके अंतर्निहित स्थिति के खिलाफ चलता है। पृष्ठभूमि के लिए, आधार ट्रेडिंग पर प्रविष्टि देखें।
ब्रेकिंग बेसिस पर लंबे समय तक
लंबे आधार पर, परिभाषा के अनुसार, इसका मतलब है कि निवेशक को एक विशेष वस्तु पर तेजी से होना चाहिए, और आमतौर पर अपनी तेजी की स्थिति को बचाने के लिए देख रहा है। उदाहरण के लिए, एक सोने की खनन कंपनी कीमती धातु में एक महत्वपूर्ण स्थान रखती है। हालांकि, सोने की कीमत बाजार के दबाव के लिए अतिसंवेदनशील है और कई बार उतार-चढ़ाव की संभावना है। प्रतिकूल परिवर्तनों के खिलाफ बचाव के लिए कंपनी वायदा अनुबंधों की बिक्री के माध्यम से अपने तेज रुख को चुनने का विकल्प चुन सकती है और इस प्रकार मूल्य की गारंटी रेंज में लॉक हो सकती है।
इसके विपरीत, एक व्यापारी जो एक कमोडिटी पर मंदी कर रहा है, एक छोटे आधार व्यापार में प्रवेश कर सकता है। आधार को छोटा करने का तात्पर्य है कि निवेशक कमोडिटी में एक छोटा स्थान और वायदा अनुबंध में एक लंबा स्थान ले जाएगा। इस रणनीति का उपयोग भविष्य की जगह या नकद मूल्य में ताला लगाकर और इस तरह बढ़ती कीमतों की अनिश्चितता को दूर करने के लिए एक स्थिति को हेज करने के लिए किया जाता है।
दोनों लंबे आधार और लघु आधार ट्रेड ट्रेड रणनीति हैं। बेसिस ट्रेडिंग एक व्यापारिक रणनीति से संबंधित है जिसमें एक व्यापारी का मानना है कि दो समान प्रतिभूतियां एक दूसरे के सापेक्ष गलत तरीके से बनाई गई हैं, और व्यापारी अपने मूल्यों के अभिसरण से लाभ के लिए दो प्रतिभूतियों में लंबे और छोटे पदों का विरोध करेगा।
लांग द बेसिस का उदाहरण
यह अगस्त है, और जोन्स परिवार, मिडवेस्ट में किसान, सोयाबीन की फसल को एक थोक व्यापारी समूह सोया टोफू को बेचने के लिए सहमत हुए हैं। अनुबंधित मूल्य $ 400 प्रति टन है, जो वर्तमान नकद मूल्य है। थोक विक्रेताओं को लगता है कि उन्हें एक अच्छा सौदा मिल गया है, यह विश्वास करते हुए कि आने वाले महीनों में सोयाबीन की कीमतें बढ़ेंगी। हालांकि, वे इस बात को लेकर थोड़ा चिंतित हैं कि पुनर्विक्रय पर इसका क्या मतलब होगा, अगर सेम की कीमतें गिरती हैं।
नतीजतन, सोया टोफू 425 डॉलर प्रति टन पर सोयाबीन वायदा बेचने का फैसला करता है। थोक व्यापारी अब लंबे आधार हैं, जिसका अर्थ है कि वे लंबे सोयाबीन और लघु सोयाबीन वायदा हैं। यदि कीमत गिरती है, तो लंबे समय तक आधार एक अनुकूल मूल्य की गारंटी देगा जिस पर वे फिर से बेचना कर सकते हैं। इस मामले में, उनकी लागत का आधार नकारात्मक $ 25 है, या $ 400 का नकद, $ 425 का ऋण वायदा।
हालांकि, थोक व्यापारी व्यापार बंद कर रहे हैं। वे आधार जोखिम के लिए मूल्य जोखिम का आदान-प्रदान कर रहे हैं, अर्थात, सोयाबीन और सोयाबीन वायदा की कीमत लॉकस्टेप में नहीं चलेगी। अगर सोयाबीन और सोयाबीन वायदा की कीमतों में अंतर होता है तो थोक विक्रेताओं को फायदा होगा। हालांकि, इस अंतर को चौड़ा करने से नुकसान होगा।
हेजिंग उद्देश्यों के बजाय, थोक व्यापारी सोयाबीन और सोयाबीन वायदा के बीच मूल्य अंतर के बारे में अनुमान लगाकर लंबे आधार का चयन कर सकते हैं। शायद वे मानते हैं कि सोयाबीन के लिए स्थानीय कीमतें बढ़ेंगी। यदि कीमत 450 डॉलर तक पहुंच जाती है, जबकि वायदा मूल्य केवल $ 430 तक पहुंच जाता है, तो आधार की संकीर्णता के कारण उनका शुद्ध सोयाबीन पर $ 25, सोयाबीन के वायदा पर नकारात्मक $ 5 कुल $ 20 हो जाएगा। उनके तेज दांव ने भुगतान कर दिया होगा।
हालांकि, अगर सोयाबीन की कीमत 400 डॉलर पर रहती है जबकि वायदा की कीमत $ 435 हो जाती है, तो आधार नकारात्मक $ 35 होगा। पिछले नकारात्मक $ 25 से आधार के चौड़ीकरण के परिणामस्वरूप $ 10 प्रति टन की हानि होगी।
ध्यान दें कि जोन्स परिवार के लिए आधार पर लंबे समय तक चलना भी संभव है। ऐसा करने के लिए, वे अपने सोयाबीन को भंडारण में रखेंगे और सोयाबीन वायदा बेचेंगे। अगर परिवार को लगता है कि स्थानीय सोयाबीन की कीमतों में वृद्धि होगी, तो परिवार ऐसा करना चुन सकता है।
