लीपर रेटिंग प्रणाली की व्याख्या की

विषय - सूची

• लीपर वर्गीकरण पद्धति
• वर्गीकरण कैसे निर्धारित किए जाते हैं
• द लिपर औसत
• द लिपर रेटिंग सिस्टम
• द हर्स्ट एक्सपोनेंट
• द लिपर लीडर रेटिंग
• सिस्टम में कमियां

म्यूचुअल फंड्स के लिए कई टीवी और रेडियो एस में दोहराई जाने वाली लाइन "इसके लीपर एवरेज की तुलना में" आप परिचित हो सकते हैं। यह प्रभावशाली लगता है जब एक म्यूचुअल फंड कंपनी अपने उत्पादों में से एक के बारे में दावा करती है कि उसका Lipper औसत है, भले ही बहुत सारे दर्शकों को वाक्यांश के पीछे का अर्थ न पता हो।

Lipper औसत Lipper, Inc. का एक उत्पाद है, जो Lipper रेटिंग सिस्टम को भी प्रकाशित करता है। म्यूचुअल फंड कंपनियों ने 1970 और 1980 के दशक के बाद से Lipper पर भरोसा किया है, लेकिन निवेश करने वाली जनता को अधिक प्रत्यक्ष सेवाएं प्रदान करने के लिए कंपनी का विस्तार हुआ।

2019 तक, Lipper निवेशक-केंद्रित फंड अनुसंधान उपकरणों में दुनिया के नेताओं में शामिल है। इसके अनुसंधान में 60, 000 से अधिक 215, 000 से अधिक साझा वर्ग और 115, 000 से अधिक निधि शामिल हैं।

चाबी छीन लेना

• Lipper एक फंड रिसर्च टूल है जिसका इस्तेमाल दुनिया भर के निवेशकों द्वारा किया जाता है; इसकी सबसे प्रसिद्ध विशेषता है Lipper औसत। कंपनी की फंड-वर्गीकरण रणनीति यूएस डायवर्सिफाइड इक्विटी (USDE) मॉडल पर आधारित है; यह अंतर्राष्ट्रीय फंडों के लिए अपने मानकों को यथासंभव USDE मॉडल के करीब रखता है। USDE मॉडल फंड के बाजार पूंजीकरण के साथ-साथ फंड की शैली का आकलन करता है; शैली विशेष रूप से फंड में प्रत्येक कंपनियों की मूल विशेषताओं से संबंधित है। अच्छी तरह से उद्धृत "Lipper औसत" एक ही समूह में अपने साथियों के सापेक्ष फंड के वार्षिक रिटर्न का संदर्भ है, जैसा कि Lipper Index द्वारा वर्गीकृत किया गया है। ।

लीपर वर्गीकरण पद्धति

Lipper के अनुसार, कंपनी US Diversified Equity, या USDE, फंड वर्गीकरण रणनीति का उपयोग करती है। USDE मॉडल सार्वभौमिक रूप से लागू नहीं है क्योंकि कई Lipper रेटेड फ़ंड विदेशी फ़ंड हैं, इसलिए Lipper कोशिश करता है कि "अंतर्राष्ट्रीय फ़ंड को वर्गीकृत करने के लिए मानकों को यथासंभव USDE मॉडल के पास रखा जाए।"

USDE मॉडल सितंबर 1999 में पेश किया गया था। यह मॉडल वर्गीकरण प्रक्रिया को दो चरणों में अलग करता है। सबसे पहले, एक फंड का बाजार पूंजीकरण माना जाता है। मार्केट कैप स्थापित होने के बाद ही फंड की शैली का वर्गीकरण सौंपा गया है। शैली फंड में प्रत्येक होल्डिंग फंड की मूलभूत विशेषताओं पर आधारित है जिसे Lipper फंड कंपनियों से स्वयं के साथ-साथ स्वतंत्र डेटा प्रदाताओं से प्राप्त करता है।

हर फंड में विभिन्न विशेषताओं के आधार पर अलग-अलग मूल्य निर्धारित होते हैं। उदाहरण के लिए, डायवर्सिफाइड इक्विटी वर्गीकरण में फंड्स को कमाई की कीमत (P / E), बुक की कीमत (P / B), बिक्री की कीमत (P / S), इक्विटी पर रिटर्न (ROE), डिविडेंड यील्ड और के आधार पर आंका जाता है।, यदि उपलब्ध हो, तो तीन साल की बिक्री में वृद्धि। फंड के लिए शैली का निर्धारण करते समय Lipper इन सभी पर विचार करता है।

1999

USDE, लिपर का वर्गीकरण मॉडल, जो बाजार पूंजीकरण और शैली दोनों को देखता है, को पहली बार पेश किया गया था।

वर्गीकरण कैसे निर्धारित किए जाते हैं

लार्ज-कैप के रूप में वर्गीकृत होने के लिए, फंड की वेटेड इक्विटी परिसंपत्तियों का कम से कम 75% लार्ज-कैप सीमा में केंद्रित होना चाहिए। वही 75% मॉडल मिड कैप और छोटे कैप पर भी लागू होता है। लिपर के स्वयं के प्रवेश द्वारा, मध्य और छोटे-कैप फंडों के लिए अधिक सांख्यिकीय लचीलापन है कि उनके पोर्टफोलियो का निर्माण कैसे किया जाता है।

मार्केट कैप को छांटने के बाद फंड की शैली को सौंपा जाना चाहिए। यह कुछ के माध्यम से पूरा होता है Lipper प्रत्येक अवधि के लिए "व्यक्तिगत जेड-स्कोर" कहता है। प्रत्येक विशेषता पर विचार करने के लिए, जैसे कि लाभांश की उपज या इक्विटी पर वापसी, एक जेड-स्कोर की गणना फंड की विशेषता मूल्य-भारित औसत से सूचकांक-भारित औसत स्कोर को घटाकर की जाती है और फिर विशिष्ट सूचकांक-भारित मानक विचलन द्वारा विभाजित की जाती है।

द लिपर औसत

Lipper Index द्वारा वर्गीकृत के रूप में Lipper औसत अपने साथियों के बीच एक फंड के औसत वार्षिक रिटर्न का प्रतिनिधित्व करता है। कई अलग-अलग लिपि सूचकांक हैं, प्रत्येक में किसी भी श्रेणी के लिए 30 सबसे बड़े म्यूचुअल फंड शामिल हैं। श्रेणियाँ क्षेत्र, उद्योग, देश और बाजार पूंजीकरण द्वारा समूहीकृत हैं, जिसका अर्थ है कि एक म्यूचुअल फंड क्षेत्र के लिए अपने Lipper औसत से ऊपर हो सकता है लेकिन अपने आकार के फंड के लिए Lipper औसत से नीचे है।

द लिपर रेटिंग सिस्टम

Lipper रेटिंग प्रणाली एक पाँच-स्तरीय, पाँच-श्रेणी वर्गीकरण प्रणाली है जो सभी निधियों को क्विंटलों में अलग करती है। किसी श्रेणी में सबसे कम 20% को "1" रेटिंग मिलती है। अगले 20% को "2" रेटिंग दी गई है। मध्य 20% को "3" रेटिंग दी गई है, जबकि अगले 20% को "4" रेटिंग दी गई है। शीर्ष 20% को श्रेणी में "Lipper लीडर" शीर्षक दिया जाता है।

एक बार Lipper ने मुख्य रूप से दो श्रेणियों पर ध्यान केंद्रित किया: पूंजी की वापसी और संरक्षण। दो अन्य मैट्रिक्स, कुल रिटर्न और व्यय अनुपात, हाल ही में जोड़े गए हैं। इसके अलावा, यूएस-आधारित फंड को कर दक्षता के लिए एक अलग रेटिंग मिलती है। कंपनी के अनुसार, इस रेटिंग प्रणाली को एक सरल, आसानी से समझा जाने वाला स्कोरकार्ड बनाने के लिए डिज़ाइन किया गया है जो निवेशकों को कुछ प्राथमिकताओं पर जोर देने में मदद करता है।

सभी रेटिंग्स की गणना अलग-अलग पोर्टफोलियो और फंड प्रकारों में की जाती है। उदाहरण के लिए, कुल रिटर्न के लिए स्कोर, रिटर्न की निरंतरता, व्यय अनुपात और कर दक्षता को सभी Lipper के वर्गीकरण के लिए मापा जाता है जैसे कि लार्ज-कैप कोर, पसंदीदा शेयर / कॉल करने योग्य बांड, सामान्य यूएस ट्रेजरी और कई अन्य। पूंजी के संरक्षण के लिए स्कोर को तीन व्यापक परिसंपत्ति वर्गों में विभाजित किया गया है: इक्विटी, मिश्रित-इक्विटी और बांड फंड। फंड केवल अपने साथियों के खिलाफ रैंक किए जाते हैं। सभी अंकों की गणना स्वतंत्र रूप से की जाती है और कोई भी फंड सारांश स्कोर प्राप्त नहीं करता है; Lipper चाहता है कि व्यक्तिगत निवेशक यह तय करें कि किन श्रेणियों को सबसे अधिक भारित किया जाना चाहिए, इसलिए यह किसी भी तरह से एकत्र नहीं होता है। हर श्रेणी में स्कोर मासिक में परिवर्तन के अधीन हैं। प्रत्येक अंक को भी कई अवधियों में विभाजित किया गया है: तीन-वर्ष, पाँच-वर्ष, 10-वर्ष और समग्र।

द हर्स्ट एक्सपोनेंट

Lipper एक गणितीय उपकरण का उपयोग करता है जिसे हर्स्ट एक्सपोनेंट के रूप में जाना जाता है, या बस "H घातांक", को संगति की दृष्टि से गेहूँ को चैफ से अलग करने के लिए। यह संकेतक अत्यधिक अस्थिरता के बिना उत्पादन करने की क्षमता को मापता है, जिसे Lipper फिर अपने विभिन्न सहकर्मी समूहों में ले जाता है और लागू करता है। Lipper फिर धन को तीन समूहों में विभाजित करता है: H घातांक के साथ जिनका अनुपात 0.55 से अधिक है; 0.55 और 0.45 के बीच; और 0.45 से कम वालों को।

Lipper लीडर कोई भी म्यूचुअल फंड या एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) होता है जो इसे सभी फंडों के शीर्ष 20% में बनाता है; एक Lipper लीडर की श्रेणी में उस विशेष श्रेणी में गुणवत्ता और उत्कृष्टता के संकेत के रूप में देखा जाता है।

द लिपर लीडर रेटिंग

मॉर्निंगस्टार या स्टैंडर्ड एंड पूअर्स, अन्य म्यूचुअल फंड रेटिंग सिस्टम की तरह, लिपर ने इस बात की एक सूची प्रकाशित की कि इसे व्यवसाय में सबसे अच्छा फंड माना जाता है। कोई भी म्यूचुअल फंड या ईटीएफ जो इसे एक लीडर लीडर के रूप में सभी फंडों के शीर्ष 20% में बनाता है।

ध्यान दें कि Lipper नेता वर्गीकरण केवल एक स्कोर श्रेणी के लिए अच्छा है। उदाहरण के लिए, बॉन्ड ETF पूंजी के संरक्षण के लिए एक Lipper लीडर हो सकता है लेकिन रिटर्न की स्थिरता के लिए नहीं। ज्यादातर मामलों में, आप इस बिंदु पर भ्रम से बचने में मदद करने के लिए फंड को "संरक्षण के लिए एक लीडर लीडर" के रूप में देखते हैं।

फंड लीडरशिप को स्कोर श्रेणी से अलग करना Lipper सिस्टम और अन्य म्यूचुअल फंड रेटिंग कार्यप्रणाली के बीच एक उल्लेखनीय अंतर है। केवल Lipper में पाँच अलग-अलग प्रकार के नेता शामिल हैं, इसकी पाँच-रेटिंग मापदंड, और यह अच्छी फंड प्रदर्शन की दृढ़ता पर विशिष्ट जोर देने के लिए एकमात्र अग्रणी फंड रेटिंग सेवा भी है।

सिस्टम में कमियां

Lipper लीडर सिस्टम की एक खामी 20% सीमा है। जैसे-जैसे नए म्यूचुअल फंड शुरू होते हैं, प्रत्येक क्विंटल का आकार आवश्यक रूप से बढ़ता जाता है। इसका मतलब यह है कि कुछ फंडों को अपने स्कोर में सुधार के बिना लिपर लीडर श्रेणी में टक्कर मिल सकती है; कुछ भी समय के साथ थोड़ा खराब हो सकते हैं, फिर भी नए प्रतियोगियों की आमद के कारण 21 वें प्रतिशत से 20 वें प्रतिशत तक जा सकते हैं।