क्या भारत में शॉर्ट सेलिंग की अनुमति है?

हां, लेकिन 21 ^वीं सदी के पहले दशक के लिए इसे प्रतिबंधित कर दिया गया था।

भारतीय शेयर बाजार में लघु बिक्री मार्च 2001 में भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) द्वारा निलंबित कर दी गई थी। यह आरोप आंशिक रूप से लगाया गया था क्योंकि बॉम्बे स्टॉक के तत्कालीन अध्यक्ष आनंद राठी ने आरोपों के बीच स्टॉक की कीमतों में क्रैश के कारण विनिमय (बीएसई), बीएसई के निगरानी विभाग द्वारा हासिल की गई गोपनीय जानकारी का इस्तेमाल लाभ हासिल करने और अस्थिरता में योगदान करने के लिए किया जाता है। राठी को बाद में सेबी द्वारा किसी भी गलत काम से अनुपस्थित कर दिया गया था।

चाबी छीन लेना

• भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड ने 2001 में एक घोटाले के बाद कम बिक्री पर प्रतिबंध लगा दिया था, जिसमें भारी शॉर्ट-सेलिंग और इनसाइड ट्रेडिंग के वजन के तहत स्टॉक की कीमतों में गिरावट देखी गई थी। 2008 में सभी निवेशकों के लिए भारत में एक बार फिर बेचने की अनुमति दी गई थी।

शॉर्ट सेलिंग कुख्यात क्यों है?

शॉर्ट सेलिंग एक सुरक्षा की बिक्री है जिसे विक्रेता द्वारा उधार लिया जाता है (स्वामित्व में नहीं), बाद की तारीख में शेयरों को वापस खरीदने के वादे के साथ। शॉर्ट सेलिंग इस विश्वास से प्रेरित है कि एक सुरक्षा की कीमत में गिरावट होगी, जिससे भविष्य में इसे कम कीमत पर खरीदा जा सकेगा ताकि लाभ कमाया जा सके। निवेश में पारंपरिक पूंजीगत लाभ के विपरीत, यह रणनीति केवल तभी भुगतान करती है, जब सुरक्षा, बिक्री की तारीख से मूल्य चुकाने की तिथि तक गिर जाती है।

दशकों के लिए, कुछ राजनेताओं और भविष्यवक्ताओं ने आरोप लगाया है कि कम बिक्री वास्तव में बाजार में गिरावट और मंदी का कारण बन सकती है। कुछ लोगों का मानना ​​है कि बाजार में बिक्री करने और अर्थव्यवस्था को नुकसान पहुंचाने के कारण बिक्री में कमी आती है। दूसरों को लगता है कि यह हेरफेर की ओर जाता है, कुछ इक्विटी के कृत्रिम रूप से कीमतों को कम करने का प्रयास। फिर भी अन्य लोग स्टॉक की कीमतों पर छद्म मंजिल के रूप में लघु बिक्री पर प्रतिबंध का उपयोग करते हैं। ये सभी कारण हैं कि कोई देश छोटी बिक्री पर प्रतिबंध क्यों लगा सकता है।

क्या भारत में शॉर्ट सेलिंग अभी भी प्रतिबंधित है?

पूर्ण लघु-विक्रय प्रतिबंध केवल थोड़ी देर तक चला। एक साल के भीतर, खुदरा निवेशकों को बाजार में एक बार फिर से बेचने की अनुमति दी गई। 2005 में, भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) ने सिफारिश की कि म्यूचुअल फंड जैसे संस्थागत निवेशकों को बाजार में शेयरों को कम-बिक्री करने की अनुमति दी जाए। सेबी ने जुलाई 2007 में संस्थागत निवेशकों के लिए अल्प-विक्रय दिशानिर्देश जारी किए।

अंत में, शॉर्ट सेलिंग पर प्रतिबंध लगाने के सात साल बाद, खुदरा और संस्थागत दोनों निवेशकों के पास 1 फरवरी, 2008 से छोटी शुरुआत करने का विकल्प था।

200

2008 में कम बिक्री के लिए योग्य भारतीय शेयर बाजार के वायदा और विकल्प (एफएंडओ) खंड में प्रतिभूतियों की अनुमानित संख्या।

हालाँकि, भारत में प्रतिबंधित होने वाली एक चीज़ नग्न बिक्री थी (जहाँ विक्रेता निपटान अवधि के भीतर शेयर वितरित नहीं करता है)। सभी निवेशकों को निपटान के समय अल्प प्रतिभूतियों को वितरित करने के अपने दायित्व का सम्मान करना आवश्यक था। एक परिपत्र में, सेबी ने लिखा है: "स्टॉक एक्सचेंज आवश्यक वर्दी प्रतिबंध प्रावधानों को फ्रेम करेंगे और निपटान के समय प्रतिभूतियों को वितरित करने में विफलता के लिए दलालों के खिलाफ उचित कार्रवाई करेंगे, जो वितरित करने में विफलता के खिलाफ पर्याप्त निवारक के रूप में कार्य करेगा।"

नए ढांचे के हिस्से के रूप में, संस्थागत निवेशकों को उस समय आदेश का खुलासा करने की आवश्यकता थी, जब आदेश एक छोटी बिक्री थी। खुदरा निवेशकों को लेनदेन के दिन ट्रेडिंग घंटे के अंत तक एक समान प्रकटीकरण करना था। इसके अलावा, नए शॉर्ट-सेलिंग दिशानिर्देशों के तहत, किसी भी संस्थागत निवेशक को दिन के कारोबार की अनुमति नहीं दी जानी चाहिए

इंट्रा-डे आधार)।

अंत में, सेबी ने प्रतिभूति ऋण और उधार (एसएलबी) प्रणाली भी पेश की, एक स्वचालित, स्क्रीन-आधारित, ऑर्डर-मिलान मंच जिसके माध्यम से व्यापारी स्टॉक उधार लेंगे और अपनी बिक्री का सम्मान करेंगे। निवेशकों के सभी वर्गों को कार्यक्रम में भाग लेने और इसके माध्यम से अपनी छोटी बिक्री को निष्पादित करने के लिए (और वास्तव में प्रोत्साहित किया गया) अनुमति दी गई थी।