इन वर्षों में, कम अस्थिरता वाले एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) निवेशकों के साथ लोकप्रिय साबित हुए हैं, और ये उत्पाद स्मार्ट बीटा घटना के महत्वपूर्ण चालक रहे हैं। इसका मतलब यह नहीं है कि निवेशक कम अस्थिरता वाले फंडों में लगातार निवेश कर रहे हैं। दरअसल, डेटा बताते हैं कि iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (USMV) और Invesco S & P 500 Low Volatility Porftolio (SPLV) जैसे दो सबसे बड़े अमेरिकी-केंद्रित कम वाष्पशीलता ईटीएफ, पिछले एक साल से बहिर्गमन से ग्रस्त हैं। । इस कारण से कि निवेशक "कम वॉल्यूम" को क्यों छोड़ रहे हैं, इन उत्पादों को व्यापक बाजार में पिछड़ने के कारण निराशा से बांधा जा सकता है।
मॉर्निंगस्टार ने हालिया नोट में कहा, "आमतौर पर, निवेशकों को यही उम्मीद करनी चाहिए।" "कम-अस्थिरता वाले पोर्टफोलियो नीचे-औसत उल्टा भागीदारी के बदले में औसत-औसत नकारात्मक सुरक्षा प्रदान करते हैं। लंबी अवधि के लिए, कम-अस्थिरता वाले शेयरों में निवेशकों के लिए बेहतर जोखिम-समायोजित (निरपेक्ष नहीं) रिटर्न में अनुवाद करना चाहिए।"
पिछले 12 महीनों में, एसपीएलवी और यूएसएमवी ने 8.3% की औसत वापसी उत्पन्न की है, जो कि उसी अवधि में एसएंडपी 500 द्वारा लौटाए गए आधे से अधिक 16.2% है। मॉर्निंगस्टार नोट के रूप में, कम अस्थिरता ईटीएफ को बाजार में गिरावट के दौरान कम खराब प्रदर्शन करने के लिए डिज़ाइन किया गया है, जबकि एक बैल बाजार के दौरान वितरित किए गए सभी उल्टा में भाग नहीं लेते हैं।
फिर भी, एसपीएलवी और यूएसएमवी जिस मार्जिन से पिछले एक साल में एसएंडपी 500 से पिछड़ रहे हैं, वह उन ईटीएफ से विदाई के लिए उत्प्रेरक हो सकता है। पिछले एक साल में, यूएसएमवी को संपत्ति में $ 2.44 बिलियन का नुकसान हुआ है। जारी आंकड़ों के अनुसार, एसपीएलवी ने पिछले 12 महीनों में 1.36 बिलियन डॉलर की संपत्ति अर्जित की है, जो उस अवधि के दौरान किसी भी अन्य इनवेस्को ईटीएफ से अधिक है।
एसपीएलवी और यूएसएमवी से प्रस्थान ईटीएफ के रूप में निवेशकों द्वारा न्यूनतम अस्थिरता रणनीतियों से उम्मीद करने की तुलना में बहुत अलग दिखने लगे हैं। उदाहरण के लिए, USMV ने अपने 38% स्वास्थ्य और प्रौद्योगिकी क्षेत्रों के लिए संयुक्त वजन का आवंटन किया, इस वर्ष S & P 500 में दो सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाले समूह। प्रौद्योगिकी, SPLV में 11.7% के साथ पांचवें सबसे बड़े क्षेत्र का वजन है, जो ईटीएफ के छह से अधिक वर्षों के कारोबार में उस क्षेत्र का सबसे अधिक वजन है। SPLV औद्योगिक और वित्तीय सेवाओं के शेयरों के लिए अपने संयुक्त वजन का एक तिहाई से अधिक आवंटित करता है, यह दर्शाता है कि कम अस्थिरता रणनीतियों हमेशा उपयोगिताओं या उपभोक्ता स्टेपल नहीं हैं भेष में आलोचकों जैसा कि पहले आरोप लगाया है।
मॉर्निंगस्टार के अनुसार, "1 मई, 2016 से, 30 जून, 2017 तक, यूएसएमवी ने निवेशकों के लिए 12.61% का वार्षिक रिटर्न तैयार किया।" "इस बीच, निवेशकों का सामूहिक नकदी-प्रवाह-भारित रिटर्न 0.63% नकारात्मक था। यह व्यवहार व्यवहार अंतर दिखाता है कि निवेशक इन फंडों का उपयोग करने के तरीके में सुधार के लिए पर्याप्त जगह है।"
