इंडेक्स फंड की परिभाषा

इंडेक्स फंड क्या है?

एक इंडेक्स फंड एक प्रकार का म्यूचुअल फंड है, जिसका निर्माण किसी वित्तीय बाज़ार इंडेक्स के घटकों को मैच या ट्रैक करने के लिए किया जाता है, जैसे कि स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 इंडेक्स (एसएंडपी 500)। एक इंडेक्स म्यूचुअल फंड को व्यापक बाजार एक्सपोजर, कम परिचालन व्यय और कम पोर्टफोलियो टर्नओवर प्रदान करने के लिए कहा जाता है। ये फंड उनके बेंचमार्क इंडेक्स का अनुसरण करते हैं, चाहे बाजारों की स्थिति कोई भी हो।

इंडेक्स फंड को आमतौर पर रिटायरमेंट खातों के लिए आदर्श कोर पोर्टफोलियो होल्डिंग्स माना जाता है, जैसे कि व्यक्तिगत सेवानिवृत्ति खाते (IRAs) और 401 (k) खाते। दिग्गज निवेशक वारेन बफेट ने जीवन के सूर्यास्त वर्षों के लिए बचत के लिए सूचकांक फंड की सिफारिश की है। निवेश के लिए अलग-अलग शेयरों को लेने के बजाय, उन्होंने कहा है, यह औसत निवेशक के लिए एस एंड पी 500 कंपनियों को कम लागत पर इंडेक्स फंड ऑफर खरीदने के लिए अधिक समझ में आता है।

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कैसे एक इंडेक्स फंड काम करता है

"इंडेक्सिंग" निष्क्रिय निधि प्रबंधन का एक रूप है। एक फंड पोर्टफोलियो मैनेजर के बजाय सक्रिय रूप से स्टॉक पिकिंग और मार्केट टाइमिंग- यानी, निवेश करने के लिए प्रतिभूतियों का चयन करना और उन्हें खरीदने और बेचने के लिए रणनीतिक करना - फंड मैनेजर एक पोर्टफोलियो का निर्माण करता है, जिसकी होल्डिंग किसी विशेष इंडेक्स की सिक्योरिटीज को मिरर करती है। विचार यह है कि सूचकांक के शेयर की नकल करके - शेयर बाजार को एक संपूर्ण या इसके एक व्यापक खंड के रूप में देखा जाता है - फंड इसके प्रदर्शन से भी मेल खाएगा।

अस्तित्व में लगभग हर वित्तीय बाजार के लिए एक सूचकांक और एक सूचकांक निधि है। यूएस में, सबसे लोकप्रिय इंडेक्स फंड S & P 500 को ट्रैक करते हैं। लेकिन कई अन्य इंडेक्स व्यापक रूप से उपयोग किए जाते हैं, जिनमें शामिल हैं:

• रसेल 2000 स्मॉल-कैप कंपनी के स्टॉकस्ट विल्हेयर 5000 टोटल मार्केट इंडेक्स से बना है, जो कि यूरोप, आस्ट्रेलिया, और सुदूर पूर्व बार्कलेज कैपिटल यूएस एग्रीगेट बॉन्ड इंडेक्स है, जो कुल बॉन्ड मार्केट नैस्डैक के बाद सबसे बड़े अमेरिकी इक्विटी इंडेक्स MSCI EAFE से बना है। 30 बड़ी-कैप कंपनियों से मिलकर नैस्डैक एक्सचेंजगेट डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (डीजेआईए) पर सूचीबद्ध 3, 000 शेयरों से बना कंपोजिट

इसलिए, उदाहरण के लिए, डीजेआईए पर नज़र रखने वाला एक इंडेक्स फंड, उसी 30, बड़ी और सार्वजनिक स्वामित्व वाली कंपनियों में निवेश करेगा, जिसमें उस आदरणीय इंडेक्स को शामिल किया जाएगा।

इंडेक्स फंड्स के पोर्टफोलियो केवल तभी बदलते हैं जब उनके बेंचमार्क इंडेक्स बदलते हैं। यदि फंड भारित सूचकांक का अनुसरण कर रहा है, तो इसके प्रबंधक समय-समय पर विभिन्न प्रतिभूतियों के प्रतिशत को फिर से संतुलित कर सकते हैं, जो बेंचमार्क में उनकी उपस्थिति के वजन को प्रतिबिंबित करते हैं। वेटिंग एक विधि है जिसका उपयोग इंडेक्स या पोर्टफोलियो में किसी एक होल्डिंग के प्रभाव को संतुलित करने के लिए किया जाता है।

चाबी छीन लेना

• एक इंडेक्स फंड एक वित्तीय बाज़ार इंडेक्स की संरचना और प्रदर्शन की नकल करने के लिए डिज़ाइन किए गए स्टॉक या बॉन्ड का एक पोर्टफोलियो है। इंडेक्स फंड्स में सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों की तुलना में कम खर्च और फीस होती है। और बाजार की वापसी, इस सिद्धांत पर कि दीर्घकालिक, बाजार किसी भी एकल निवेश को बेहतर बनाएगा।

इंडेक्स फंड्स बनाम सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड

इंडेक्स फंड में निवेश निष्क्रिय निवेश का एक रूप है। विपरीत रणनीति सक्रिय निवेश है, जैसा कि सक्रिय रूप से प्रबंधित म्यूचुअल फंडों में एहसास हुआ है - जो कि ऊपर बताए गए प्रतिभूति-पिकिंग, मार्केट-टाइमिंग पोर्टफोलियो प्रबंधक के साथ हैं।

कमतर लागतें

एक प्राथमिक लाभ यह है कि इंडेक्स फंड अपने सक्रिय रूप से प्रबंधित समकक्षों के पास हैं, कम प्रबंधन व्यय अनुपात है। फंड के व्यय अनुपात- को प्रबंधन व्यय अनुपात के रूप में भी जाना जाता है - इसमें परिचालन के सभी खर्च शामिल हैं जैसे कि सलाहकारों और प्रबंधकों को भुगतान, लेनदेन शुल्क, कर और लेखांकन शुल्क।

चूंकि इंडेक्स फंड मैनेजर केवल एक बेंचमार्क इंडेक्स के प्रदर्शन की नकल कर रहे हैं, इसलिए उन्हें शोध विश्लेषकों और अन्य लोगों की सेवाओं की आवश्यकता नहीं है जो स्टॉक-चयन प्रक्रिया में सहायता करते हैं। इंडेक्स फंड्स के प्रबंधक कम लेनदेन शुल्क और कमीशन के कारण अक्सर कम होल्डिंग ट्रेड करते हैं। इसके विपरीत, सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड में बड़े कर्मचारी होते हैं और अधिक लेनदेन करते हैं, जिससे व्यवसाय करने की लागत बढ़ जाती है।

फंड प्रबंधन की अतिरिक्त लागत फंड के व्यय अनुपात में परिलक्षित होती है और निवेशकों को दी जाती है। परिणामस्वरूप, सस्ते इंडेक्स फंड्स की लागत अक्सर एक प्रतिशत से भी कम होती है - 0.2% -0.5% विशिष्ट होता है, कुछ फर्मों द्वारा 0.05% या उससे भी कम खर्च अनुपात की पेशकश की जाती है - बहुत अधिक फीस की तुलना में सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड कमांड की तुलना में - आमतौर पर 1% 2.5% तक।

व्यय अनुपात सीधे एक फंड के समग्र प्रदर्शन को प्रभावित करते हैं। सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड, अपने अक्सर-उच्च व्यय अनुपात के साथ, स्वचालित रूप से इंडेक्स फंड के नुकसान में होते हैं, और समग्र रिटर्न के संदर्भ में अपने बेंचमार्क के साथ बनाए रखने के लिए संघर्ष करते हैं।

पेशेवरों

• विविधीकरण में अंतिम

• कम खर्च वाले अनुपात

• मजबूत लंबी वापसी

• निष्क्रिय, खरीददारों और निवेशकों के लिए आदर्श

विपक्ष

• बाजार झूलों के लिए कमजोर, दुर्घटनाओं

• लचीलेपन की कमी

• कोई मानवीय तत्व नहीं

• सीमित लाभ

बेहतर रिटर्न?

कम खर्च से बेहतर प्रदर्शन होता है। अधिवक्ताओं का तर्क है कि निष्क्रिय धन सबसे सक्रिय रूप से प्रबंधित म्यूचुअल फंडों को बेहतर बनाने में सफल रहे हैं। यह सच है कि बहुसंख्यक म्युचुअल फंड व्यापक सूचकांक को हराने में विफल होते हैं। उदाहरण के लिए, दिसंबर 2018 को समाप्त होने वाले पांच वर्षों के दौरान, लार्ज-कैप फंडों के 82% ने एस एंड पी डॉव जोन्स इंडिस के एसपीवाईए स्कोरकार्ड डेटा के अनुसार, एस एंड पी 500 की तुलना में कम रिटर्न उत्पन्न किया।

दूसरी ओर, निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड बाजार को मात देने का प्रयास नहीं करते हैं। उनकी रणनीति इसके बजाय समग्र जोखिम और बाजार की वापसी से मेल खाना चाहती है - इस सिद्धांत पर कि बाजार हमेशा जीतता है।

सकारात्मक प्रदर्शन के लिए अग्रणी निष्क्रिय प्रबंधन लंबे समय तक सही रहता है। छोटे समय के साथ, सक्रिय म्यूचुअल फंड बेहतर करते हैं। SPIVA स्कोरकार्ड इंगित करता है कि एक वर्ष की अवधि में, केवल लार्ज-कैप म्यूचुअल फंडों के 64% ने S & P 500 को कमजोर कर दिया। दूसरे शब्दों में, उनमें से एक-तिहाई ने इसे अल्पावधि में हरा दिया। इसके अलावा, अन्य श्रेणियों में, सक्रिय रूप से प्रबंधित धन नियम। एक उदाहरण के रूप में, मिड-कैप म्यूचुअल फंड के लगभग 85% ने अपने एस एंड पी मिडकैप 400 ग्रोथ इंडेक्स बेंचमार्क को एक वर्ष के दौरान हरा दिया।

लंबी अवधि में भी, जब एक सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड अच्छा होता है, तो यह बहुत अच्छा होता है। इन्वेस्टर्स बिज़नेस डेली के "बेस्ट म्यूचुअल फ़ंड्स 2019" रिपोर्ट में उन दर्जनों फंडों की सूची दी गई है, जिन्होंने S & P 500 के 13.12% की तुलना में 15% से 19% की कुल वापसी प्राप्त की है। उन्होंने बाजार में एक, तीन, और पांच साल की अवधि में भी बेहतर प्रदर्शन किया है। जाहिर है, यह एक उपलब्धि है कि 8, 000 म्यूचुअल फंडों में से केवल 13% ही दावा कर सकते हैं, जैसा कि रिपोर्ट में विस्तृत है।

इंडेक्स फंड्स का वास्तविक विश्व उदाहरण

इंडेक्स फंड 1970 के दशक के आसपास रहे हैं। निष्क्रिय निवेश की लोकप्रियता, कम शुल्क की अपील, और लंबे समय से चल रहे बैल बाजार ने 2010 में उन्हें बढ़ते हुए भेजने के लिए संयुक्त किया है। मॉर्निंगस्टार रिसर्च के अनुसार, 2018 के लिए, निवेशकों ने सभी परिसंपत्ति वर्गों में इंडेक्स फंड में $ 458 बिलियन से अधिक राशि डाली। इसी अवधि के लिए, सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों ने बहिर्प्रवाह में $ 301 बिलियन का अनुभव किया।

1976 में वानगार्ड के चेयरमैन जॉन बोगल द्वारा स्थापित एक फंड ने इसे शुरू किया था, जो इसके दीर्घकालिक प्रदर्शन और कम लागत के लिए सबसे अच्छा है। वैनगार्ड 500 इंडेक्स फंड ने S & P 500 को विश्वासपूर्वक, संरचना और प्रदर्शन में ट्रैक किया है। उदाहरण के लिए, मार्च 2019 तक यह 9.46% का एक साल का रिटर्न, इंडेक्स का 9.5%, पोस्ट करता है। अपने एडमिरल शेयरों के लिए, व्यय अनुपात 0.04% है, और इसका न्यूनतम निवेश 3, 000 डॉलर है।