जिम क्रैमर, CNBC के मैड मनी का तारा "Am I Diversified?" नामक सेगमेंट करने के लिए उपयोग करता है। जिसमें दर्शक कॉल करेंगे, क्रैमर को उनकी शीर्ष पांच होल्डिंग देंगे और क्रैमर उन्हें बताएंगे कि क्या वे अच्छी तरह से विविध थे। पांच स्टॉक विविधीकरण का विचार बिल्कुल अद्भुत है और "स्टॉक पिकिंग" समुदाय द्वारा अधिकांशतः खंडन किया गया है, जो विश्वास करता है कि विविध शेयरों की संख्या को विविधीकृत करने की आवश्यकता वास्तव में 30 के करीब है। जबकि 30 को पांच से बेहतर कोई संदेह नहीं है, यह सिर्फ बहुत अच्छा नहीं है
महत्वपूर्ण: जोखिम और विविधीकरण
जादुई संख्या 30 कहां से आती है?
1970 में, लॉरेंस फिशर और जेम्स एच। लॉरी ने एक पोर्टफोलियो में शेयरों की संख्या के परिणामस्वरूप "रिटर्न बिखरने की कमी" पर जर्नल ऑफ बिज़नेस में "इन्वेस्टमेंट ऑन रिटर्न ऑफ वैरिएबिलिटी ऑन इन्वेस्टमेंट्स इन कॉमन स्टॉक्स" जारी किया। उन्होंने पाया कि पूरे न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज के एक पोर्टफोलियो की तुलना में 32 शेयरों का एक बेतरतीब ढंग से बनाया गया पोर्टफोलियो वितरण को 95% तक कम कर सकता है। इस अध्ययन से पौराणिक किंवदंती आई कि "विविधीकरण के लाभ का 95% 30 स्टॉक पोर्टफोलियो के साथ कब्जा कर लिया गया है।" बेशक, कोई भी स्वाभिमानी स्टॉक जॉक लोगों को यह नहीं बताएगा कि वे एक यादृच्छिक पोर्टफोलियो बनाते हैं इसलिए निवेश प्रबंधकों ने इसे समायोजित किया "हम सबसे अच्छा 30 चुनते हैं और एक ही समय में अधिकतम विविधता प्राप्त करते हैं।" इस कथन में वे अनिवार्य रूप से कह रहे हैं, "हम बाजार की वापसी पर कब्जा कर सकते हैं और 30 सर्वश्रेष्ठ शेयरों को उठाकर बाजार में विविधीकरण पर कब्जा कर सकते हैं, " और वे अक्सर अपने दावों को साबित करने के लिए चित्रा 1 जैसी चीज का उपयोग करते हैं। दुर्भाग्य से, न तो बिंदु वास्तव में सच है। (एक विविध पोर्टफोलियो बनाने पर अधिक जानकारी के लिए, निवेश विविधता का परिचय देखें ।)
जोखिम में कमी विविधता बढ़ाने के समान नहीं है
फिशर और लॉयर अध्ययन मुख्य रूप से मानक विचलन को मापकर 'जोखिम में कमी' पर ध्यान केंद्रित कर रहे थे। अध्ययन वास्तव में विविधीकरण में किसी भी सुधार के बारे में नहीं था। Sur & Price के एक और हालिया अध्ययन ने उचित विविधीकरण मापों का उपयोग करके फिशर और लॉयर अध्ययन की लघु कॉमिंग को संबोधित किया। विशेष रूप से, वे r-squared को देखते हैं जो विविधीकरण को मापता है जो भिन्नता के प्रतिशत के रूप में होता है जिसे बाजार के साथ-साथ ट्रैकिंग त्रुटि के रूप में भी देखा जा सकता है जो कि पोर्टफोलियो रिटर्न के विचरण को इसके बेंचमार्क के रूप में मापता है। उनके अध्ययन के परिणाम, तालिका 1, स्पष्ट रूप से दिखाता है कि 60 शेयरों का एक पोर्टफोलियो भी प्रश्न में बाजार के विविधीकरण का केवल 0.86 या 86% कब्जा करता है।
स्टॉक की संख्या
| 1 | 15 | 30 | 60 | पूरा बाजार | |
| मानक विचलन | 45.00% | 16.50% | 15.40% | 15.20% | 14.50% |
| आर 2 | 0.00 | 0.76 | 0.86 | 0.86 | 1.00 |
| गलती खोजना | 45.0 | 8.1 | 6.2 | 5.3 | 0.0 |
यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि यहां तक कि केवल 60 शेयरों के साथ 90% विविध होने की यह अवधारणा केवल विशिष्ट बाजार के सापेक्ष है, अर्थात् अमेरिकी बड़ी पूंजीकरण कंपनियां। इसलिए जब आप अपने पोर्टफोलियो का निर्माण कर रहे हैं, तो आपको पूरे वैश्विक बाजार के खिलाफ विविधता लाने के लिए याद रखना चाहिए।
जैसा कि हम पोर्टफोलियो में जोखिम को कम करने पर ध्यान केंद्रित करते हैं, हमें अवसर लागत पर विचार करना भी याद रखना चाहिए; विशेष रूप से, सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाले शेयर बाजारों से गायब होने का जोखिम। चित्रा 2 शैली, आकार और घरेलू या विदेशी द्वारा टूटे हुए निवेश के विभिन्न क्षेत्रों के बीच 2010 के प्रदर्शन को दिखाता है।
बाजार के रिटर्न को पर्याप्त रूप से पकड़ने और जोखिम को कम करने के लिए उचित रूप से विविधता लाने के लिए, आपको पूरे वैश्विक बाजार और आकार और शैली के ज्ञात आयामों को सूचीबद्ध करना होगा।
1. घरेलू विकास छोटी कंपनियाँ
2. घरेलू मूल्य छोटी कंपनियां
3. घरेलू विकास बड़ी कंपनियां
4. घरेलू मूल्य बड़ी कंपनियां
5. विदेशी विकास छोटी कंपनियाँ
6. विदेशी मूल्य छोटी कंपनियाँ
7. विदेशी विकास बड़ी कंपनियां
8. विदेशी मूल्य बड़ी कंपनियां
9. उभरती बाजार कंपनियाँ
इसके अतिरिक्त, आपको उपरोक्त प्रत्येक बाजार में संपूर्ण उद्योग विविधीकरण पर कब्जा करना चाहिए।
1. दूरसंचार सेवाएँ
2. उपयोगिताएँ
3. ऊर्जा
4. उपभोक्ता स्टेपल
5. स्वास्थ्य देखभाल
6. सामग्री
7. सूचना प्रौद्योगिकी
8. वित्तीय
9. उपभोक्ता विवेकाधीन
१०.इंद्रजाल
TUTORIAL: इंडस्ट्री हैंडबुक
अंत में, आपको अगले महान ओवरचीवर्स के मालिक होने का यकीन होना चाहिए। 1983-2006 के दौरान रसेल 3000 के एरिक क्रिटेंडेन और कोल विल्कोक्स द्वारा द कैपिटलिज्म डिस्ट्रीब्यूशन नामक एक अध्ययन ने बताया कि यह कितना मुश्किल है। नीचे उनके अध्ययन के कुछ मुख्य अंश दिए गए हैं और चित्र 3 केवल एक दृश्य का प्रतिनिधित्व करता है कि कितने व्यक्तिगत स्टॉक वास्तव में विजेता होने जा रहे हैं जिन्हें आपको लेने की आवश्यकता है।
- 39% शेयर लाभहीन थे 18.5% शेयर कम से कम 75% उनके वैल्यू 64% स्टॉक से कम थे, रसेल 300025% शेयर बाजार के सभी लाभ के लिए जिम्मेदार थे।
आपको अपने आप से पूछना चाहिए कि यह कितना वास्तविक है कि आप या आपके स्टॉक मैनेजर प्रदर्शन करने से पहले शीर्ष कलाकारों की पहचान कर सकते हैं? अपने शेयरों के शुरुआती चरणों में अगले कुछ डेल (नैस्डैक: डेल) या माइक्रोसॉफ्ट (नैस्डैक: एमएसएफटी) के लिए कुछ शेयरों को चुनना कितना अवास्तविक है? यह कितना यथार्थवादी है कि आप लगभग 40% शेयरों में से एक को समाप्त कर देते हैं जो पैसे खो गए हैं या 18.5% में से एक है जो उनके मूल्य का 75% खो दिया है? आज क्या संभावनाएं हैं कि आपके खाते में अनदेखा ओवरचाइवर हैं? वैश्विक स्टॉक ब्रह्मांड विशाल है। अपने आप से पूछें, किसी एक विशिष्ट क्षेत्र जैसे ऊर्जा क्षेत्र या वित्तीय क्षेत्र को पकड़ने के लिए आपको वास्तव में कितने शेयरों की आवश्यकता है? क्या होगा यदि आप केवल एक को उठाते हैं और यह वह था जो दिवालिया हो गया था? मुझे लगता है कि प्रति क्षेत्र पांच पर्याप्त होगा, लेकिन तर्क के लिए, हम कहेंगे कि आत्मविश्वास महसूस करने के लिए प्रति क्षेत्र पांच स्टॉक पर्याप्त हैं।
न्यूनतम जरूरत है
जब आप इसे इस तरह से देखते हैं, तो आपको 200 से अधिक उद्योगों में न्यूनतम पांच स्टॉक की आवश्यकता होती है, जो 1, 000 से अधिक स्टॉक के बराबर होता है!
वास्तविक रूप से मुझे संदेह है कि यह संख्या वैश्विक इक्विटी पोर्टफोलियो पर कब्जा करने के लिए पर्याप्त होगी। 1000 स्टॉक पोर्टफोलियो का निर्माण शुरू करने से पहले कुछ महत्वपूर्ण बातों पर विचार करें:
1. आपके पास अभी भी आपके या आपके प्रबंधकों के बायपास पोर्टफोलियो में एम्बेडेड होंगे।
2. क्या आपका पोर्टफोलियो प्रत्येक में एक सार्थक स्थिति आकार के लिए पर्याप्त है?
3. व्यापार के लिए इतने सारे स्टॉक ट्रेडिंग लागत में वृद्धि करेंगे।
4. प्रशासनिक रिकॉर्ड कीपिंग और बयान भारी पड़ेंगे।
5. बहुत मुश्किल, समय लेने और अनुसंधान और प्रबंधन के लिए महंगा।
6. आप अभी भी हर भविष्य के सुपर स्टॉक पर कब्जा करने के लिए 100% सुनिश्चित नहीं हो सकते हैं।
7. अपने स्वामित्व प्रणाली या "स्टॉक पिकिंग गुरुनेस" पर निर्भर प्रदर्शन।
क्यों परेशान? (अपने पोर्टफोलियो में ओवर-डायवर्सिफिकेशन कैसे करें और यह जानें कि कुछ वित्तीय सलाहकार इसे करने के लिए क्यों प्रेरित होते हैं, शीर्ष 4 के विविधीकरण के संकेत पढ़ें।)
कुछ लोग फंड के लिए व्यक्तिगत स्टॉक को क्यों पसंद करते हैं?
निधियों में शामिल नहीं होने के लिए वैध और तर्कसंगत चिंताएं हैं:
1. लागत
2. निधि प्रवाह
3. कर
सौभाग्य से, इन सभी चिंताओं को केवल कम लागत, निष्क्रिय संस्थागत फंड या एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) का उपयोग करके आसानी से दूर किया जाता है। उदाहरण के लिए, वंगार्ड एमएससीआई इमर्जिंग मार्केट ईटीएफ (एनवाईएसई: वीडब्ल्यूओ) फंड प्रवाह के मुद्दों को कम करने और सालाना अपेक्षाकृत कम लागत के लिए उभरते हुए बाजार सेगमेंट को अच्छी तरह से कर सकता है, लेकिन फीस बदल सकती है। डीएफए इंटरनेशनल स्मॉल कैप वैल्यू फंड एक म्यूचुअल फंड है जो पूरे विदेशी मूल्य की छोटी कंपनी के खंड पर कब्जा करने का प्रयास करता है।
यद्यपि धन के बारे में कुछ वैध चिंताएं हैं, अमान्य और अपरिमेय चिंताओं का भी प्रचलन है:
1. खराब फंड चयन, आवेदन और समय के कारण खराब अनुभव
2. जनरल इलेक्ट्रिक (एनवाईएसई: जीई), प्रॉक्टर एंड गैम्बल (एनवाईएसई: पीजी), कोक (एनवाईएसई: केओ), आदि जैसे परिचित नामों को देखने में सुविधा।
दुर्भाग्य से, शिक्षा और धैर्य के अलावा इन चिंताओं को दूर करने के लिए बहुत कुछ किया जा सकता है। (इन निवेश उत्पादों के बीच अंतर और पूर्ण लाभ लेने का तरीका जानें, म्यूचुअल फंड या ईटीएफ पढ़ें : कौन सा आपके लिए सही है? )
तल - रेखा
एक उचित रूप से विविध पोर्टफोलियो में कई परिसंपत्ति शैलियों और वर्गों के लिए एक सार्थक आवंटन शामिल होना चाहिए। सिर्फ उद्योग विविधीकरण नहीं। अन्यथा आप बाजार के महत्वपूर्ण अवसरों से चूक जाते हैं। ईटीएफ और संस्थागत निष्क्रिय म्यूचुअल फंड का उपयोग करके, आप पूरे वैश्विक बाजार पोर्टफोलियो में सार्थक निवेश पर कब्जा कर सकते हैं, जिसमें 12 प्रतिभूतियां और अपेक्षाकृत कम कुल पोर्टफोलियो लागत है। यह कर कुशल है, समझना, निगरानी करना, प्रबंधन करना आसान है और यह अच्छा सामान्य ज्ञान है।
निवेश खातों की तुलना करें × इस तालिका में दिखाई देने वाले प्रस्ताव उन साझेदारियों से हैं जिनसे इन्वेस्टोपेडिया को मुआवजा मिलता है। प्रदाता का नाम विवरणसंबंधित आलेख
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पार्टनर लिंकसंबंधित शर्तें
विविधीकरण विविधता एक निवेश दृष्टिकोण है, विशेष रूप से एक जोखिम प्रबंधन रणनीति। इस सिद्धांत के बाद, विभिन्न प्रकार की संपत्ति वाले एक पोर्टफोलियो में कम जोखिम होता है और अंततः कुछ ही की तुलना में अधिक रिटर्न प्राप्त होता है। अधिक म्युचुअल फंड परिभाषा एक म्यूचुअल फंड एक प्रकार का निवेश वाहन है जिसमें स्टॉक, बॉन्ड, या अन्य प्रतिभूतियों का एक पोर्टफोलियो होता है, जिसकी देखरेख एक पेशेवर मनी मैनेजर करता है। अधिक मिड-कैप फंड परिभाषा एक मिड-कैप फंड एक प्रकार का निवेश फंड है जो बाजार में सूचीबद्ध शेयरों के मध्य श्रेणी में पूंजीकरण के साथ कंपनियों पर अपने निवेश को केंद्रित करता है। अधिक जोखिम विश्लेषण कैसे काम करता है जोखिम विश्लेषण कॉर्पोरेट, सरकार या पर्यावरण क्षेत्र के भीतर होने वाली प्रतिकूल घटना की संभावना का आकलन करने की प्रक्रिया है। अधिक ब्रॉड-बेस्ड इंडेक्स एक व्यापक-आधारित इंडेक्स को पूरे बाजार के आंदोलन को प्रतिबिंबित करने के लिए डिज़ाइन किया गया है; एक व्यापक-आधारित सूचकांक का एक उदाहरण डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज है। अधिक फोकस्ड फंड परिभाषा एक केंद्रित फंड एक म्यूचुअल फंड है जो अपेक्षाकृत छोटे किस्म के स्टॉक या बॉन्ड रखता है जो किसी विशेष विशेषता पर केंद्रित होता है। अधिक