कैसे मोहरा ने म्यूचुअल फंड में करों से बचने के लिए एक प्रणाली का पेटेंट कराया

हालांकि कुछ निवेशकों को इसके बारे में पता है, 2001 के बाद से मोहरा आंतरिक समूह ने अपने कुछ सबसे लोकप्रिय म्यूचुअल फंडों में शेयरधारकों को भेजे गए अमेरिकी आंतरिक राजस्व सेवा (IRS) फॉर्म 1099-DIV पर सालाना पूंजीगत लाभ को कम करने के लिए एक चतुर योजना का उपयोग किया है। प्रक्रिया पूरी तरह से कानूनी है और यहां तक ​​कि अमेरिकी पेटेंट द्वारा संरक्षित है जो प्रतियोगियों को 2023 तक कॉपी करने से रोकता है, लेकिन मोहरा ने इसे प्रचारित नहीं करने के लिए चुना है।

ब्लूमबर्ग की हालिया प्रमुख कहानी और संबंधित कॉलम में, वंगार्ड की पूंजीगत लाभ में कमी की योजना की आधारभूत रूपरेखा नीचे दी गई है।

मोहरा की राजधानी लाभ कर कटौती मशीन

• 2001 में शुरू किया गया था, 20236 तक पेटेंट द्वारा संरक्षित जब तक 20236 संबंधित पेटेंट 2021 में समाप्त हो जाते हैं, एक अस्पष्ट संघीय कर कोड प्रावधान 1969 में लागू होता है, जिसमें म्यूचुअल फंड और ETF के 14 जोड़े एक ही स्टॉक रखते हैं। प्रत्येक शेयर में अधिक म्यूचुअल फंड-ईटीएफ संकर होल्डिंग स्टॉक शामिल हैं। 2018 के माध्यम से $ 191 बिलियन सिस्टम को अन्य निवेश फर्मों के लिए लाइसेंस दिया जा सकता है

निवेशकों के लिए महत्व

1969 में कांग्रेस द्वारा पारित संघीय कर संहिता के एक अस्पष्ट प्रावधान के तहत, अगर कोई म्यूचुअल फंड नकद के बदले में निवेशक को शेयर की सराहना देकर मोचन अनुरोध का सम्मान करता है, तो कोई पूंजीगत लाभ कर नहीं लगता है। हालांकि, खुदरा निवेशकों को नकदी में मोचन प्राप्त करने की उम्मीद है, इस विकल्प का उपयोग शायद ही कभी म्यूचुअल फंड द्वारा किया जाता है। दूसरी ओर, ईटीएफ इसे आक्रामक तरीके से नियोजित करते हैं।

जैसा कि ब्लूमबर्ग बताते हैं, यह है कि बैंकों और बाजार निर्माताओं जैसे बिचौलियों द्वारा किए गए जमा या निकासी के आधार पर ईटीएफ के बकाया शेयरों की संख्या का विस्तार या अनुबंध होता है। इस तरह के लेनदेन को आमतौर पर नकदी के बजाय स्टॉक के शेयरों के साथ किया जाता है, और ईटीएफ निवेशकों की सराहना की गई शेयरों के शेयरों के साथ निकासी का निपटारा करके पूंजीगत लाभ में कटौती कर सकते हैं।

अपने रिपोर्ट किए गए पूंजीगत लाभ को और भी अधिक शून्य करने के लिए, ईटीएफ अक्सर इन बिचौलियों को एक या दो दिन के लिए कुछ स्टॉक जमा करते हैं, फिर एक अलग, अत्यधिक सराहना वाले स्टॉक के शेयरों के साथ भुगतान किया जाता है। इन तथाकथित "दिल की धड़कन ट्रेडों" (जब चार्ट किया जाता है, तो वे बड़े व्यापारिक ब्लिप्स को एक दिल की निगरानी की याद दिलाते हैं) ने 183 सबसे बड़ी अमेरिकी इक्विटी ईटीएफ को 2018 में $ 203 बिलियन के बारे में अपनी रिपोर्ट की गई पूंजीगत लाभ को कम करने की अनुमति दी, जैसा कि ब्लूमबर्ग ने पहले बताया था। विस्तृत लेख।

2000 में शुरू, मोहरा ने अपने कुछ सबसे लोकप्रिय मौजूदा म्यूचुअल फंडों में ईटीएफ शेयर वर्ग को जोड़कर मुख्य रूप से तेजी से बढ़ते ईटीएफ बाजार में प्रवेश किया। निवेशक बहन ईटीएफ में शेयरों के लिए अपने म्यूचुअल फंड शेयरों को स्वैप कर सकते हैं, जिसमें वर्तमान में कोई कर नहीं है। इस संरचना के साथ, वानगार्ड ने दोनों में निवेशकों के लिए पूंजीगत लाभ कर देनदारियों को कम करते हुए, ईटीएफ और उनकी बहन म्यूचुअल फंड से समान स्टॉक को हटाने के लिए दिल की धड़कन ट्रेडों का उपयोग किया है।

वेनगार्ड ने ब्लूमबर्ग के अनुसार 2000 से 2018 तक $ 129.8 बिलियन के सभी ईटीएफ प्रबंधकों का नेतृत्व किया। दुनिया भर में सबसे बड़ा ETF प्लेयर, BlackRock से iShares, $ 74.5 बिलियन के साथ दूसरे स्थान पर है, जबकि अन्य सभी ने $ 125 मिलियन बिलियन के लिए संयुक्त किया। अपने सभी उत्पादों के पार, वंगार्ड ने अपनी वेबसाइट के अनुसार 31 जनवरी, 2019 तक प्रबंधन (एयूएम) के तहत वैश्विक संपत्ति में $ 5.2 ट्रिलियन का निवेश किया था।

आगे देख रहा

जब 2023 में मोहरा का पेटेंट समाप्त हो जाता है, तो अन्य म्यूचुअल फंड कंपनियों को अपने निवेशकों की कर देनदारियों को कम करने के लिए इसकी प्रक्रिया को कॉपी करने की उम्मीद होती है। अमेरिकी राजकोष विभाग से बढ़ी हुई जांच की उम्मीद है क्योंकि कर राजस्व के लिए निहितार्थ बड़े पैमाने पर हैं। जबकि यूएस इक्विटी ईटीएफ $ 3 ट्रिलियन की संपत्ति को नियंत्रित करता है, यूएस इक्विटी म्यूचुअल फंड में ट्रिपल से अधिक राशि है, ब्लूमबर्ग इंगित करता है।