हेज फंड शुरू करने के लिए संयुक्त राज्य अमेरिका दुनिया के सबसे अच्छे व्यापारिक वातावरण प्रदान करता है। अकेले 2014 की पहली छमाही में, प्रबंधन के तहत संपत्ति में कम से कम $ 50 मिलियन डॉलर के साथ 39 नए हेज फंड फर्मों को शामिल किया गया और कुल $ 15.3 बिलियन डॉलर से अधिक का प्रबंधन किया गया। हेज फंड उद्योग की वृद्धि और लोकप्रियता को देखते हुए, यहां यूएस-आधारित हेज फंड की स्थापना के लिए सामान्य कदम हैं। ( संबंधित 7 हेज फंड मैनेजर स्टार्टअप टिप्स)
हेडगे कोष क्या है?
हेज फंड शब्द किसी भी प्रकार की निजी निवेश कंपनी को संदर्भित करता है जो कि सिक्योरिटीज एक्ट 1933 और इन्वेस्टमेंट कंपनी एक्ट 1940 के तहत पंजीकरण आवश्यकताओं से कुछ छूटों के तहत काम कर रही है। (विडंबना यह है कि हेज फंड उन निवेश रणनीतियों का उपयोग कर सकते हैं जिनका कोई लेना देना नहीं है। हेजिंग।) इन छूटों को देखते हुए, हेज फंड फर्म को शुरू करने के लिए एक फर्म के बजाय बहुत आसान है जो म्यूचुअल फंड जैसे अधिक विनियमित निवेश विकल्पों का प्रबंधन करता है। हेज फंडों के लिए आराम से प्रतिबंधों ने हेज फंड उद्योग के विकास को बढ़ाने में मदद की है।
हेज फंड फर्म के लिए निगमन का लेख फाइल करें
संयुक्त राज्य में हेज फंड शुरू करने के लिए, दो व्यावसायिक संस्थाओं को आम तौर पर गठित करने की आवश्यकता होती है। पहली इकाई हेज फंड के लिए बनाई गई है और दूसरी इकाई हेज फंड के निवेश प्रबंधक के लिए बनाई गई है। हेज फंड को आम तौर पर सीमित भागीदारी या सीमित देयता निगम के रूप में स्थापित किया जाता है। इसकी तुलना में, निवेश प्रबंधक को सीमित देयता निगम, या कुछ अन्य प्रकार की व्यावसायिक संरचना के रूप में स्थापित किया जा सकता है जो निवेश प्रबंधक की आवश्यकताओं को पूरा करता है। कई मामलों में, हेज फंड्स को सीमित भागीदारी के रूप में बनाया जाता है, जिसमें निवेश सलाहकार प्राथमिक भागीदार के रूप में कार्य करता है, और निवेशकों का एक सम्मिलित समूह द्वितीयक भागीदार के रूप में कार्य करता है।
राज्य के सचिव से संपर्क करें जहां आप हेज फंड व्यवसाय संरचनाओं के बारे में मार्गदर्शन के लिए अपनी फर्म को शामिल करने की योजना बनाते हैं। फर्म के भौतिक स्थान के बावजूद, कई हेज फंड अपने व्यवसाय के अनुकूल कानूनों के कारण डेलावेयर में शामिल हैं। हालांकि, अन्य राज्यों ने अपने राज्यों को डेलवेयर के साथ अधिक प्रतिस्पर्धी बनाने में मदद करने के लिए व्यापार के अनुकूल प्रावधान पेश किए हैं। निगमन के लिए अपना सर्वश्रेष्ठ राज्य चुनें।
एक बार हेज फंड फर्म के लिए उचित व्यवसाय संरचना निर्धारित की गई है, फंड का नाम दें और आवश्यक कानूनी कागजी कार्रवाई को पूरा करने के लिए नाम का उपयोग करना शुरू करें। इसके अलावा, नई फर्म को आंतरिक राजस्व सेवा के साथ एक संघीय कर्मचारी पहचान संख्या (FEIN) के लिए आवेदन करना होगा। आईआरएस वेबसाइट के माध्यम से ऑनलाइन आवेदन करके या आईआरएस फॉर्म एसएस -4 भरकर मुफ्त में एक एफआईएन नंबर प्राप्त किया जा सकता है। इस जानकारी के साथ, निगमन के राज्य लेखों को पूरा करें। संयुक्त राज्य में, बहुत कम समय में और कम से कम धनराशि के साथ कंपनियां बनाई जा सकती हैं।
हेज फंड फर्म के कॉर्पोरेट बायलॉज लिखें
आज के अधिक विनियमित हेज फंड वातावरण में, नई हेज फंड फर्म के प्रतिनिधि संभवतः निगमन के साथ आगे बढ़ने के लिए दस्तावेजों का एक मेजबान पूरा करना चाहते हैं, अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) के साथ पंजीकरण करें, और नियामक निकायों के साथ पंजीकरण करें। निगमन की स्थिति में। प्रलेखन और विनियामक अनुपालन का स्तर हेज फंड रणनीति के प्रकार पर निर्भर करेगा जिसका उपयोग करने के लिए फर्म की योजना है। कम से कम, हेज फंड फर्म के बायलॉज में एक मिशन स्टेटमेंट, एक अनुपालन मैनुअल, एक नैतिक आचार संहिता, पर्यवेक्षी प्रक्रियाओं के लिए एक मैनुअल और एक सलाहकार पोर्टफोलियो प्रबंधन समझौता शामिल होना चाहिए।
कंपनी को एक निवेश सलाहकार के रूप में पंजीकृत करें
कानूनी साझेदारी स्थापित करने के लिए, कंपनी को निवेश सलाहकार के रूप में पंजीकृत होना चाहिए। यह निवेश सलाहकार पंजीकरण डिपॉजिटरी (IARD) की वेबसाइट पर जाकर करें। यह प्रक्रिया निशुल्क है और इसे इंटरनेट पर पूरा किया जा सकता है।
एक निवेश सलाहकार के रूप में हेज फंड फर्म के प्रतिनिधियों को पंजीकृत करें
यदि हेज फंड एक चिंता का विषय है, तो इसके कुछ प्रतिनिधियों को अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग के साथ एक निवेश सलाहकार के रूप में पंजीकरण करने की आवश्यकता होगी। एसईसी को ऐसे पंजीकरण की आवश्यकता है यदि हेज फंड में 15 या अधिक निवेशक हैं। प्रतिनिधि IARD की वेबसाइट पर जाकर निवेश सलाहकार के रूप में पंजीकरण कर सकते हैं। प्रतिनिधि अधिक जानकारी के लिए निगमन की स्थिति में राज्य के सचिव के साथ भी जांच कर सकते हैं।
निवेश सलाहकार के रूप में पंजीकरण करने के लिए, प्रतिनिधियों को वित्तीय उद्योग नियामक प्राधिकरण (एफआईएनआरए) श्रृंखला 65 नियामक परीक्षा लेने की आवश्यकता होगी, जो प्रतिभूतियों के कानूनों और प्रथाओं के ज्ञान, साथ ही साथ नैतिकता की उनकी समझ का परीक्षण करेगा। परीक्षा उत्तीर्ण करने के बाद, प्रतिनिधि राज्य के साथ एक लाइसेंस प्राप्त निवेश सलाहकार होंगे। एफआईएनआरए श्रृंखला 65 परीक्षा लेने का शुल्क अपेक्षाकृत सस्ता है।
SEC के साथ हेज फंड ऑफर रजिस्टर करें
हेज फंड को एसईसी के साथ सीमित भागीदारी की पेशकश को पंजीकृत करने की भी आवश्यकता होगी। जबकि निगम स्टॉक और एलएलसी की पेशकश करते हैं, जबकि सदस्यता, सीमित भागीदारी के प्रस्ताव मिलते हैं। हेज फंड को एसईसी के साथ पंजीकृत करने के लिए, प्रत्येक राज्य में एसईसी फॉर्म डी को पूरा करें जिसमें हेज फंड की पेशकश की जाएगी।
उपभोक्ता संरक्षण प्रावधानों का अनुपालन
2010 के डोड-फ्रैंक वॉल स्ट्रीट सुधार और उपभोक्ता संरक्षण अधिनियम के परिणामस्वरूप, हेज फंड प्रबंधक पंजीकरण और रिपोर्टिंग आवश्यकताओं के अधीन हैं। हालांकि, अगर प्रबंधक के पास प्रबंधन के तहत संपत्ति में $ 25 मिलियन डॉलर से कम है, तो प्रबंधक एसईसी पंजीकरण के लिए योग्य नहीं है और पंजीकरण और लाइसेंसिंग आवश्यकताओं को निर्धारित करने के लिए सलाहकार के गृह राज्य के कानूनों को देखना चाहिए।
अपने गृह राज्य में पंजीकृत सलाहकार तब तक SEC पंजीकरण से बच सकते हैं जब तक कि वे प्रबंधन के तहत संपत्ति में $ 100 मिलियन डॉलर तक नहीं पहुंच जाते। एक बार जब वे इस स्तर पर पहुंच जाते हैं, तो हेज फंड प्रबंधकों को फॉर्म एडीवी को पूरा करने की आवश्यकता होगी, जिसमें सलाहकार के मालिकों और सहयोगियों के बारे में बुनियादी जानकारी शामिल है, कुछ व्यावसायिक गतिविधियां जो ग्राहकों के साथ हितों के टकराव को जन्म दे सकती हैं, निजी फंडों के बारे में जानकारी सलाहकारों को बताती हैं। और फर्म और उसके कर्मचारियों के बारे में अनुशासनात्मक जानकारी।
यदि प्रबंधक एक निवेश सलाहकार के रूप में SEC के साथ पंजीकरण करता है, तो प्रतिनिधि को SEC फॉर्म PF को पूरा करने की आवश्यकता होगी यदि हेज फंड के पास प्रबंधन के तहत निजी निधि परिसंपत्तियों में कम से कम $ 150 मिलियन डॉलर हैं। एसईसी फॉर्म पीएफ एक व्यापक दस्तावेज है जिसे पूरा करने के लिए उचित समय लगेगा और दाखिल करने के लिए शुल्क की आवश्यकता होगी।
संभावित निवेशकों के लिए हेज फंड बाजार
हेज फंड के लिए विपणन गतिविधियों को नियंत्रित करने वाले नियम जम्पस्टार्ट हमारे व्यवसाय स्टार्टअप अधिनियम 2012 (JOBS अधिनियम) के परिणामस्वरूप बदल गए हैं। ( संबंधित क्या आप हेज फंड में निवेश कर सकते हैं?) इन परिवर्तनों के परिणामस्वरूप, हेज फंड मैनेजर। संभावित निवेशकों के लिए अपने बचाव निधि के विपणन में अधिक लचीलापन। संयुक्त राज्य में, हेज फंडों को निवेशकों को कानूनी रूप से विपणन किया जा सकता है जो परिष्कार के कुछ मानकों ( नियम 506 (बी), 1933 के प्रतिभूति अधिनियम) को संतुष्ट करते हैं। इसके अलावा, हेज फंड को आम जनता के लिए विपणन किया जा सकता है, बशर्ते सभी खरीदार मान्यता प्राप्त निवेशक हैं और कुछ अन्य शर्तें पूरी की जाती हैं ( नियम 506 (सी), प्रतिभूति अधिनियम 1933 )। हालांकि, एक सीमित संक्रमण प्रावधान को छोड़कर, एसईसी ने स्पष्ट किया है कि एक जारीकर्ता एक ही प्रस्ताव में नियम 506 (बी) और नियम 506 (सी) दोनों पर भरोसा नहीं कर सकता है।
जमीनी स्तर
हेज फंड फर्म शुरू करने की जटिलता फंड में निवेश किए गए निवेशकों की संख्या, प्रबंधन के तहत संपत्ति की राशि और निवेशकों के लिए हेज फंड की रणनीति की जटिलता पर निर्भर है। संयुक्त राज्य अमेरिका में हेज फंड फर्म की स्थापना के लिए कुछ हुप्स और बाधाएं हैं, लेकिन ये आसानी से समझ में आते हैं। अधिक से अधिक चुनौती हेज फंड फर्म को एक चिंता के रूप में संचालित करने के लिए आवश्यक निवेश पूंजी जुटा रही होगी, और लगातार हेज फंड निवेश रिटर्न पैदा करेगा जो समय के साथ नेट-ऑफ-फीस के आधार पर अपने प्रतिनिधि बेंचमार्क प्रॉक्सी को बेहतर बनाता है।
