कितनी तेजी से निवेश वापसी कर रहा है

1990 के दशक में मोमेंटम इनवेस्टमेंट का सारा राग था, जब बाजार गर्म हवा के गुब्बारे की तरह उठ रहे थे। यह रणनीति बाजार के उस क्षेत्र को खरीदने के विचार पर आधारित है, जिसने पिछले एक साल में बाजार में सबसे बड़ी कमाई या मूल्य लाभ अर्जित किए हैं। कई फंड्स, जैसे कि अमेरिकन सेंचुरी अल्ट्रा (TWCUX), इस समय के दौरान गति रणनीति की विविधताओं पर बहुत अधिक निर्भर थे और जब तकनीकी बुलबुले फूटते थे, तो वे इसके साथ नीचे चले गए, दूसरों की तुलना में कुछ कठिन।

लेकिन अध्ययनों के एक नए समूह ने संकेत दिया है कि संवेग निवेश वास्तव में एक व्यवहार्य दीर्घकालिक निवेश रणनीति है और इसने लंबे समय तक लगातार प्रदर्शन किया है। (अधिक जानकारी के लिए, देखें: मोमेंटम निवेश के 3 फायदे ।)

अनुसंधान

AQR कैपिटल मैनेजमेंट ने 2014 के सितंबर में एक श्वेत पत्र प्रकाशित किया था, जिसका शीर्षक था "तथ्य, कल्पना और गति निवेश।" इस पत्र ने 100 साल की अवधि में निवेश के परिणामों का विश्लेषण किया और निष्कर्ष निकाला कि "प्रवृत्ति का पालन करने से सकारात्मक रिटर्न प्राप्त हुए हैं और एहसास हुआ है।" एक सदी से अधिक के लिए पारंपरिक परिसंपत्ति वर्गों के लिए कम सहसंबंध।"

InvestmentNews की रिपोर्ट में AQR के प्रमुख रोनेन इज़राइल ने हाल ही में मॉर्निंगस्टार एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) के शिकागो में आयोजित 2016 मॉर्निंगस्टार एक्सचेंज में निवेश की गति का बचाव किया। उन्होंने एक हालिया लेख से अपने तर्क को आकर्षित किया कि उन्होंने जर्नल ऑफ़ पोर्टफोलियो मैनेजमेंट के लिए सह-रेखांकित किया जिसने इस निवेश रणनीति के बारे में कई गलत धारणाओं का खंडन किया। अपने लेख में, इज़राइल दर्शाता है कि गति रणनीतियों के लंबे समय के रिटर्न ने कई विशेषज्ञों का मानना ​​है कि इस रणनीति के लिए ट्रेडिंग लागत सामान्य से कम होने की तुलना में बेहतर परिणाम उत्पन्न हुए हैं। इस रणनीति ने मूल्य दक्षता के रूप में कर दक्षता के समान स्तर के बारे में भी पोस्ट किया है।

ट्रेडिंग लागत एक महत्वपूर्ण कारक है जो सलाहकार जो फीस को कम करना चाहते हैं उन्हें विचार करना चाहिए। इज़राइल का कहना है कि आमतौर पर अकादमिक अध्ययन में उपयोग की जाने वाली व्यापारिक लागत आमतौर पर ग्राहकों द्वारा भुगतान की जाने वाली राशि का लगभग 10 गुना होती है, और ट्रैकिंग में त्रुटि के एक मार्जिन के लिए भत्ता रिटर्न को मिटाए बिना उन लागतों को और भी कम कर सकता है। (अधिक जानकारी के लिए देखें: राइडिंग द मोमेंटम इन्वेस्टिंग वेव ।)

रोनेन इस मंच पर निवेश को गति देने वाले एकमात्र वक्ता नहीं थे। ऑप्टिमल मोमेंटम के गैरी एंटोनियो, कंब्रिया इनवेस्टमेंट मैनेजमेंट के मेब फेबर और अल्फा आर्किटेक्ट से वेस ग्रे ने बाद में उसी दिन एक और कार्यशाला का आयोजन किया, जिसमें इस मुद्दे को भी संबोधित किया गया। ईटीएफ बाजार ने भी इस रणनीति में सलाहकारों की नए सिरे से दिलचस्पी देखी है।

मोमेंटम ईटीएफ लॉन्च

इस बीच, निष्ठा निवेश, इस महीने एक नया ईटीएफ शुरू कर रहा है, फिडेलिटी मोमेंटम फैक्टर ईटीएफ (एफडीएमओ), जो कारक-आधारित ईटीएफ के एक समूह में से एक है जो कंपनी बाजार में पेश कर रही है। निष्ठा ने कहा है कि फंड "ऐतिहासिक रूप से उच्च कुल और अस्थिरता-समायोजित रिटर्न, उच्च सकारात्मक कमाई आश्चर्य और कम औसत लघु ब्याज वाली कंपनियों के शेयरों की तलाश करेगा।"

फ्रैंकलिन टेम्पलटन एक अन्य फंड कंपनी है जो अपने फंडों के साथ गति रणनीतियों पर निर्भर है। हालांकि इसके लिबर्टीशर ईटीएफ में प्रति सेकंड एक गति निधि नहीं है, लेकिन इन तीनों फंडों में से एक उनके कारकों में से एक के रूप में गति प्रदान करता है। कई अन्य गति कोषों को भी हाल ही में शुरू किया गया है, जिसमें इनवेसको डीडब्ल्यूए मोमेंटम एंड लो वोलैटिलिटी (डीडब्ल्यूएलवी), एपेटस मोमेंटम ईटीएफ (बीईएमओ) और मोमेंटमशेयर इंटरनेशनल क्वांटम डिडेंडम फंड (आईएमओएम) शामिल हैं। (और अधिक के लिए, देखें: बुक मोमेंट के आधार पर वैल्यू मोमेंटम ।)

प्रदर्शन

मोमेंटम रणनीतियों ने इस वर्ष अब तक के प्रदर्शन में मूल्य रणनीतियों को पीछे छोड़ दिया है, जो आंशिक रूप से इसलिए है कि मूल्य निवेश अधिक लोकप्रिय विकल्प है। Invesco DWA NASDAQ मोमेंटम ETF (DWAQ), जो कि अस्तित्व में सबसे पुराना गति कोष है, ने इस वर्ष अब तक 4.39% लाभ अर्जित किया है। अन्य अधिक विशिष्ट गति फंडों ने सकारात्मक और नकारात्मक दोनों रिटर्न पोस्ट किए हैं।

तल - रेखा

मोमेंटम निवेश स्पष्ट रूप से वापसी कर रहा है। लेकिन हाल के अध्ययनों से पता चला है कि यह सभी के साथ एक व्यवहार्य रणनीति रही है और इस दृष्टिकोण के साथ सफलता की कुंजी कीमतों में गिरावट और फिर से बढ़ने के बारे में रही है। (और अधिक के लिए, देखें: मोमेंटम मार्केट्स में जोखिम के प्रबंधन का महत्व ।)