जोखिम मध्यस्थता व्यापार के साथ पैसे कैसे कमाएं

विलय और अधिग्रहण समाचारों में सुर्खियाँ बनाने वाले व्यापारिक शेयरों से मुनाफा कमाने के इच्छुक हैं? जोखिम मध्यस्थता जाने का रास्ता है।

विलय मध्यस्थता व्यापार के रूप में भी जाना जाता है, जोखिम मध्यस्थता एक घटना संचालित सट्टा व्यापार रणनीति है। यह एक लक्ष्य कंपनी के स्टॉक में एक लंबा स्थान लेकर और वैकल्पिक रूप से इसे बनाने के लिए एक अधिग्रहण कंपनी के स्टॉक में एक छोटी स्थिति के साथ एक हेज बनाने के लिए लाभ उत्पन्न करने का प्रयास करता है। (संबंधित: व्यापार अधिग्रहण स्टॉक मर्जर आर्बिट्रेज के साथ )

जोखिम मध्यस्थता एक उन्नत-स्तरीय व्यापार रणनीति है जिसे आमतौर पर हेज फंड और मात्रात्मक विशेषज्ञों द्वारा अभ्यास किया जाता है। यह व्यक्तिगत व्यापारियों द्वारा अभ्यास किया जा सकता है, लेकिन उच्च स्तर के जोखिम और अनिश्चितताओं के कारण अनुभवी व्यापारियों के लिए अनुशंसित है।

एक विस्तृत उदाहरण का उपयोग करते हुए, यह लेख बताता है कि जोखिम मध्यस्थता व्यापार कैसे काम करती है, जोखिम वापसी प्रोफ़ाइल, जोखिम मध्यस्थता अवसरों के लिए संभावित परिदृश्य और कैसे व्यापारी जोखिम मध्यस्थता से लाभ उठा सकते हैं।

रिस्क आर्बिट्रेज ट्रेडिंग का उदाहरण

बता दें कि TheTarget, Inc. कल शाम $ 30 प्रति शेयर पर बंद हुआ, जिसके बाद TheBigAcquirer, Inc. ने इसे 20% प्रीमियम पर खरीदने के लिए एक खुला प्रस्ताव रखा, जो कि $ 36 प्रति शेयर पर था। यह समाचार TheTarget की सुबह की शुरुआती कीमतों में तुरंत परिलक्षित होता है, और इसके शेयर लगभग $ 36 तक पहुंच जाएंगे।

विलय और अधिग्रहण (एम एंड ए) लेनदेन में हमेशा एक जोखिम शामिल होता है। सौदा कई कारणों से नहीं हो सकता है: नियामक चुनौतियां, राजनीतिक मुद्दे, आर्थिक विकास, लक्ष्य कंपनी प्रस्ताव को अस्वीकार करती है या अन्य बोलीदाताओं से जवाबी प्रस्ताव प्राप्त करती है। इसके कारण, TheTarget की कीमत $ 36 के ऑफ़र मूल्य से नीचे हो जाएगी, $ 33, $ 34, $ 35.50 और इतने पर कहेंगे। यह पेशकश की कीमत के करीब है, सौदे से गुजरने की संभावना जितनी अधिक होगी।

एक मौका यह भी है कि ट्रेडिंग मूल्य $ 36 की पेशकश की कीमत से अधिक हो सकती है। ऐसा तब होता है जब कई इच्छुक परिचित होते हैं और इस बात की अधिक संभावना होती है कि कुछ अन्य बोलीदाता उच्च बोली लगा सकते हैं। फिर भी, कीमत की संभावना अंतिम उच्चतम बोली की तुलना में कुछ हद तक कम होगी। तो चलिए पूर्व मामले के साथ आगे बढ़ते हैं, ट्रेडिंग मूल्य $ 36 से कम है।

मान लें कि TheTarget की कीमत $ 30 से बढ़कर 36 डॉलर के ऑफ़र मूल्य की ओर बढ़ने लगती है। जोखिम मध्यस्थता व्यापारी $ 33 में शेयरों को खरीदने के लिए समय में अवसर को जब्त करता है। तीन महीने के समय में सभी अनिवार्य विनियामक प्रक्रियाएं पूरी होने के बाद यह सौदा $ 36 से गुजरता है। व्यापारी प्रति शेयर $ 3 का लाभ कमाता है, या तीन महीनों में 9.09% या मोटे तौर पर 37% वार्षिक लाभ कमाता है।

हेज एक्वायरिंग कंपनी स्टॉक

वास्तव में, TheTarget कंपनी में मूल्य कूद के साथ, TheBigAcquirer कंपनी के शेयर की कीमत में गिरावट भी आम तौर पर देखी जाती है। औचित्य यह है कि अधिग्रहण करने वाली कंपनी अधिग्रहण के वित्तपोषण, मूल्य प्रीमियम का भुगतान करने, और लक्ष्य कंपनी को बड़ी इकाई में एकीकृत करने में सक्षम बनाएगी। संक्षेप में, लक्ष्य को अधिग्रहणकर्ता की कीमत पर लाभ होता है।

यदि यह बोली लगाने के बाद TheBigAcquirer का शेयर मूल्य $ 50 से $ 48 तक घट जाता है, तो उदाहरण के लिए, व्यापारी $ 49 पर एक छोटा स्थान ले सकता है। यह प्रति शेयर $ 1 लाभ या तीन महीनों में 2% या मोटे तौर पर 8% वार्षिक लाभ से लाभान्वित होता है।

लंबे और छोटे दोनों लेन-देन से मुनाफा बढ़ाने से तीन महीने में (3 + 1) / (33 + 49) = 4.87% या कुल मिलाकर 19.51% वार्षिक मुनाफा होगा।

जोखिम पंचाट के लिए अन्य व्यापार परिदृश्य

एम एंड ए के अलावा, दो कंपनियों के बीच डिविज़न, डिवेस्टीचर, नए स्टॉक जारी करने (राइट्स इश्यू या स्टॉक-स्प्लिट्स), दिवालिएपन बुरादा, संकट बिक्री, या स्टॉक-स्वैप के मामलों में अन्य जोखिम मध्यस्थता के अवसर मौजूद हैं।

जोखिम वाले मध्यस्थों को अक्सर ऐसी स्थितियों में लाभ होता है, क्योंकि वे शामिल शेयरों के व्यापार के लिए बाजार में पर्याप्त तरलता प्रदान करते हैं। वे खरीदते हैं जो अन्य, आम निवेशक बेचने के लिए बेताब हैं, और इसके विपरीत। अनुभवी जोखिम मध्यस्थता अक्सर बहु-आवश्यक तरलता प्रदान करने के लिए ऐसे ट्रेडों में एक प्रीमियम कमांड करने का प्रबंधन करते हैं। (संबंधित: ट्रेडिंग द ऑड्स विद आर्बिट्राज )

ऐसे कॉरपोरेट स्तर में बदलाव या सौदे में महीनों, तिमाहियों या एक साल से भी अधिक समय के लिए पर्याप्त समय लगता है, जो विशेषज्ञ व्यापारियों को अवसर प्रदान करता है जो एक ही शेयरों पर कई बार व्यापार और लाभ कमा सकते हैं।

आर्बिट्रेज ट्रेडिंग में जोखिम

जोखिम मध्यस्थता उच्च-लाभ की क्षमता प्रदान करती है, लेकिन जोखिम परिमाण भी आनुपातिक है। यहां कुछ जोखिम परिदृश्य हैं, जो व्यापार संचालन और अन्य कारकों के परिणामस्वरूप हो सकते हैं:

• विलय और अधिग्रहण और अन्य कॉर्पोरेट विकास नियमित रूप से ट्रैक करना मुश्किल है। कुशल बाजार की परिकल्पना वास्तविक जीवन के व्यापार में काफी हद तक लागू होती है, और संभावित एमएंडए के बारे में समाचार या अफवाहों का प्रभाव स्टॉक कीमतों में तुरंत परिलक्षित होता है। व्यापारी प्रतिकूल और अत्यधिक कीमत के स्तर पर स्थिति को समाप्त कर सकते हैं, जिससे लाभ के लिए बहुत कम जगह बचती है। ब्रोकरेज शुल्क भी मुनाफे में आते हैं। जोखिम, जो कि सौदे के विफल होने का संकेत देता है, में कई नतीजे हैं, और जोखिम वाले मध्यस्थ व्यापारियों को इसका वास्तविक मूल्यांकन करने की आवश्यकता है। इसमें कानूनी विशेषज्ञों से परामर्श करना भी शामिल हो सकता है, जो खर्च बढ़ाता है। यदि यह सौदा विफल हो जाता है, तो कीमतें मूल स्तर पर वापस आ जाएगी - लक्ष्य के लिए $ 30 और अधिग्रहणकर्ता के लिए $ 50। व्यापारी $ 3 और $ 1 खो देगा, जिससे $ 4 का नुकसान होगा। प्रतिशत के संदर्भ में, ($ 3 + $ 1) / ($ 33 ​​+ $ 49) = 4.87% तीन महीनों में, या कुल मिलाकर 19.51% वार्षिक नुकसान। यह अक्सर ऐसा होता है कि एक अधिग्रहणकर्ता / बोलीदाता प्रीमियम से अधिक कीमत लगाता है, और इसलिए इस शेयर की कीमत गिर जाती है। जब सौदा विफल हो जाता है, तो बाजार अधिग्रहणकर्ता के लिए एक बुरे सौदे से बचा जाता है, और इसके शेयर की कीमत बढ़ जाती है, संभवतः अपने पहले के स्तरों से भी अधिक। इससे व्यापारी के लिए एक बढ़ी हुई हानि हो सकती है जो अधिग्रहणकर्ता स्टॉक पर कम है। सौदा विफलता का एक ही परिदृश्य लक्ष्य स्टॉक की कीमतों को नकारात्मक रूप से प्रभावित करता है। प्री-डील की अवधि के दौरान इसकी कीमतें बहुत कम स्तर तक गिर सकती हैं, जिससे आगे नुकसान हो सकता है। अनिश्चित समय के लिए इवेंट संचालित कॉर्पोरेट स्तर के सौदों के ट्रेडों के लिए एक और जोखिम कारक है। व्यापार पूंजी कम से कम कुछ महीनों के लिए व्यापार में बंद हो जाती है, जिससे अवसर लागत होती है। कुछ व्यापारी भी डेरिवेटिव का उपयोग करके जटिल पदों में प्रवेश करके लाभ उठाने का प्रयास करते हैं। हालांकि, डेरिवेटिव्स, समाप्ति की तारीखों के साथ आते हैं, जो लंबी अवधि के सौदे की पुष्टि के दौरान एक चुनौती के रूप में कार्य कर सकते हैं। यह मध्यस्थता ट्रेड आमतौर पर उत्तोलन पर होती है, जो लाभ और हानि की क्षमता को बढ़ाती है।

तल - रेखा

विलय और अधिग्रहण की दुनिया अनिश्चितता से भरी है, लेकिन अनुभवी व्यापारियों के लिए, जो पूंजी प्रबंधन में माहिर हैं और वास्तविक दुनिया के विकास पर जल्दी और प्रभावी रूप से कार्य करने में सक्षम हैं, जोखिम मध्यस्थता एक अत्यधिक लाभदायक रणनीति हो सकती है।