स्टॉक की कीमतों में गिरावट, आर्थिक विकास में गिरावट और कॉर्पोरेट आय में कम तेजी के साथ, ब्याज दरों में और वृद्धि की संभावना के साथ निवेशकों के पास बढ़त है। इन बदलावों से न केवल बुल मार्केट को ठप होने का खतरा है, बल्कि एक भालू बाजार में उतार-चढ़ाव भी हो सकता है। मॉर्गन स्टेनली में यूएस इक्विटी स्ट्रेटेजी टीम अपनी सबसे हालिया वार्म-अप रिपोर्ट में लिखती है, "पूरे साल हम सिकुड़ती तरलता की स्थिति से चिंतित रहे हैं क्योंकि फेड और अन्य केंद्रीय बैंक मौद्रिक नीति को मजबूत कर रहे हैं।"
संघीय निधि दर में बढ़ोतरी से भी अधिक, मॉर्गन स्टेनली फेड और दुनिया भर के अन्य केंद्रीय बैंकों द्वारा मात्रात्मक सहजता के उलट पर ध्यान केंद्रित कर रहा है, जो ब्याज दरों पर और भी अधिक प्रभाव डाल सकता है। रिपोर्ट में चेतावनी दी गई है: "ग्लोबल सेंट्रल बैंक बैलेंस शीट की वृद्धि… गिरावट रही है और जनवरी तक नकारात्मक हो जाएगी यदि फेड, ईसीबी और बीओजे पाठ्यक्रम में बदलाव नहीं करते हैं। ऐतिहासिक रूप से, जब भी ऐसा हुआ है, हम एक वित्तीय संकट के साथ समाप्त हो गए हैं। एक मंदी या दोनों।"
| 4Q 2015 से 3Q 2018 के माध्यम से संघीय निधि दर में 8 वृद्धि हुई है |
| 2019 के अंत तक अपेक्षित 4 अतिरिक्त बढ़ोतरी |
स्रोत: फेडरल रिजर्व, सीएनएन
निवेशकों के लिए महत्व
मॉर्गन स्टेनली के अनुसार, "बाजार… पूरे साल चुपचाप विद्रोह करते रहे हैं। अब जब ये विद्रोह अमेरिका के किनारे और बड़े कैप टेक शेयरों तक पहुंच गए हैं, तो अधिक लोग ध्यान दे रहे हैं। हमें नहीं लगता है। विद्रोह तब तक रुकेंगे जब तक केंद्रीय बैंक कम से कम संकेत नहीं देते हैं या वे चिंतित हैं। " रिपोर्ट में कहा गया है, "जब व्यापक बाजार को देखते हुए, ऐसा लगता है कि यह रोलिंग भालू जल्दी से एक चक्रीय भालू में बदल रहा है… MSCI यूएस इक्विटी इंडेक्स के सभी शेयरों में से लगभग आधे अब कम से कम 20% से गिर गए हैं।" उनका 52 सप्ताह का उच्च समय।"
मॉर्गन स्टेनली द्वारा परिभाषित एक रोलिंग भालू बाजार, एक ऐसा क्षेत्र है जिसमें विभिन्न क्षेत्रों में गिरावट आती है। वे चक्रीय भालू के बाजार को क्या कहते हैं, स्टॉक की कीमतों में एक अधिक समन्वित डाउंड्राफ्ट है जो फिर भी एक धर्मनिरपेक्ष भालू बाजार की अवधि से छोटा है।
अधिकांश दोष, रिपोर्ट में कहा गया है, मौद्रिक नीति के साथ निहित है: "फेड और अन्य केंद्रीय बैंकों के पास बाजार की तुलना में अधिक कस है (और संभवतः अर्थव्यवस्था) संभाल सकती है और अगले साल आय में वृद्धि धीमी गति से होती है।" नतीजतन, रिपोर्ट कहती है कि 2019 के लिए कमाई अनुमान बहुत अधिक आशावादी दिखते हैं, और यह कि "अगले साल पूर्ण आय अर्जित मंदी… अधिक संभावना दिख रही है।"
"पूरे साल, हम सबसे अधिक सिकुड़ती तरलता की स्थिति से चिंतित रहे हैं क्योंकि फेड और अन्य केंद्रीय बैंक मौद्रिक नीति को मजबूत कर रहे हैं… बाजार की तरलता उतनी ही खराब है जितनी हमने अपने करियर में देखी है।" - मॉर्गन स्टेनली
गिरती तरलता के प्रभाव पर, मॉर्गन स्टेनली कहते हैं, "हम रास्ते में हिंसक रैलियों की उम्मीद करते हैं लेकिन बाजार की तरलता के बारे में जितना बुरा हमने अपने करियर में देखा है, उन्हें पकड़ने की कोशिश करना मुश्किल होगा।" रिपोर्ट में यह भी कहा गया है कि एस एंड पी 500 इंडेक्स (एसपीएक्स) एक पूरे के साथ-साथ इसके भीतर के अधिकांश क्षेत्रों में अब 200-दिवसीय मूविंग एवरेज से नीचे कारोबार कर रहा है, जो एक प्रमुख मंदी का तकनीकी संकेतक है। इसके अलावा, यह हाल ही में बाजार में गिरावट के सबूत के रूप में बाजार की चौड़ाई में गिरावट का हवाला देता है "ज्यादातर बाजार सहभागियों की तुलना में अधिक मौलिक रूप से संचालित है और टिप्पणीकारों ने स्वीकार किया है।"
आगे देख रहा
मॉर्गन स्टेनली की रिपोर्ट के समग्र मंदी के बावजूद, वे कहते हैं "स्पष्ट होने के लिए, हम मानते हैं कि एसएंडपी 500 एक धर्मनिरपेक्ष बैल बाजार में है जो 2011 में शुरू हुआ था और यह वर्ष एक धर्मनिरपेक्ष बैल के भीतर एक चक्रीय भालू का प्रतिनिधित्व करता है… हमें लगता है कि यह चक्रीय है भालू दो साल तक 2400-3000 की विस्तृत रेंज में S & P 500 को बनाए रखने के लिए एक समेकन का कोर्स कर रहा है। " S & P 500 ने 30 अक्टूबर को 2, 640.68 पर कारोबार किया, या उस सीमा के नीचे 10.0% और इसके शीर्ष से 13.6% नीचे। फेडरल फंड दर में वृद्धि के साथ जारी रखने के फेड के दृढ़ संकल्प और इसकी विशाल बैलेंस शीट को देखते हुए, वर्तमान में फेड के अनुसार $ 4.2 ट्रिलियन का मूल्य, निचोड़ कि बढ़ती ब्याज दरें अर्थव्यवस्था, कॉर्पोरेट मुनाफे और इक्विटी वैल्यूएशन पर होंगी। निरस्त करना
निवेश खातों की तुलना करें × इस तालिका में दिखाई देने वाले प्रस्ताव उन साझेदारियों से हैं जिनसे इन्वेस्टोपेडिया को मुआवजा मिलता है। प्रदाता का नाम विवरणसंबंधित आलेख
समष्टि अर्थशास्त्र
मार्केट बुल अकमपोरा 1987 की तरह बेयरिश, सीज़ क्रैश
अर्थशास्त्र
भालू बाजारों का इतिहास
विदेशी मुद्रा ट्रेडिंग रणनीति और शिक्षा
प्रमुख केंद्रीय बैंक
फेडरल रिजर्व
अर्थव्यवस्था को प्रभावित करने के लिए फेड के उपकरण
स्टॉक्स
बाजार के रूप में बाजार के मील के पत्थर 10 मुड़ता है
मौद्रिक नीति
क्या केंद्रीय बैंकों को स्वतंत्र होना चाहिए?
पार्टनर लिंकसंबंधित शर्तें
मात्रात्मक आसान परिभाषा मात्रात्मक सहजता एक मौद्रिक नीति है जिसमें एक केंद्रीय बैंक धन की आपूर्ति बढ़ाने और उधार और निवेश को प्रोत्साहित करने के लिए वित्तीय संपत्तियों की निर्दिष्ट मात्रा में खरीद करता है। अधिक नरम लैंडिंग एक नरम लैंडिंग, अर्थशास्त्र में, एक चक्रीय मंदी है जो मंदी से बचाती है। अधिक चुस्त मौद्रिक नीति परिभाषा एक तंग मौद्रिक नीति एक केंद्रीय बैंक द्वारा की गई कार्रवाई का एक कोर्स है - जैसे कि फेडरल रिजर्व - जो आर्थिक विकास को धीमा कर देती है। फेड मॉडल कैसे काम करता है फेड मॉडल एक उपकरण है जिसका उपयोग यह निर्धारित करने के लिए किया जाता है कि अमेरिकी शेयर बाजार किसी निश्चित समय में तेजी या मंदी है। अधिक संघीय छूट दर संघीय छूट दर केंद्रीय बैंक को पैसे की आपूर्ति को नियंत्रित करने की अनुमति देता है और इसका उपयोग वित्तीय बाजारों में स्थिरता को सुनिश्चित करने के लिए किया जाता है। अधिक प्राथमिक डीलर एक प्राथमिक डीलर एक पूर्व-अनुमोदित बैंक, ब्रोकर / डीलर, या अन्य वित्तीय संस्थान है जो यूएस फेडरल रिजर्व के साथ व्यापारिक सौदे करने में सक्षम है, जैसे कि नए सरकारी ऋण को रेखांकित करना। अधिक