लगभग दो महीने के धीमे और स्थिर लाभ के बाद, फेडरल रिजर्व द्वारा लंबी नीति में ढील देने की उम्मीद के बीच हाल के सप्ताहों में अस्थिरता के साथ वैश्विक बाजारों में अस्थिरता लौट आई है, अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने अचानक चीनी आयातों के लिए $ 300 बिलियन के नए टैरिफ लगाए।, और चीन की युआन मुद्रा कुंजी 7 आरएमबी सीमा से नीचे गिर रही है - एक घटना जिसने संयुक्त राज्य अमेरिका को चीन को मुद्रा जोड़तोड़ घोषित करने के लिए प्रेरित किया। वॉल स्ट्रीट की लार्ज-कैप स्टॉक प्रॉक्सी एसएंडपी 500 इंडेक्स ने शुक्रवार को अपनी लगातार 8% से अधिक की इंट्रा डे रेंज में प्रवेश किया - जनवरी की शुरुआत में एक महीने की अस्थिरता के एक महीने की लंबी अवधि के बाद से बड़े दैनिक स्विंग की इसकी सबसे लंबी लकीर।
टरब्युलेंट ट्रेडिंग की स्थिति इस सप्ताह को समाप्त करने का कोई संकेत नहीं दिखाती है। प्रमुख चीनी आर्थिक डेटा - जिसमें खुदरा बिक्री, औद्योगिक इनपुट और निश्चित परिसंपत्ति निवेश शामिल हैं - दुनिया की दूसरी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था पर चल रहे युद्ध व्यापार पर क्या प्रभाव पड़ रहा है, इसके बारे में और अधिक जानकारी प्रदान करेगा। इस बीच, मंगलवार के कारण अमेरिकी मुद्रास्फीति के आंकड़े ब्याज दरों की भविष्य की दिशा पर सुराग दे सकते हैं।
जो लोग लगातार अस्थिरता को बनाए रखने की उम्मीद करते हैं, उन्हें इन तीन एक्सचेंज-ट्रेडेड उत्पादों (ईटीपी) पर विचार करना चाहिए जो मोटे तौर पर CBOE अस्थिरता सूचकांक (VIX) के प्रदर्शन को ट्रैक करते हैं। आइए प्रत्येक ईटीपी की बारीकियों पर बारीकी से विचार करें और कई व्यापारिक विचारों के माध्यम से चलाएं।
iPath सीरीज़ B S & P 500 VIX शॉर्ट-टर्म फ्यूचर्स ETN (VXX)
$ 985.83 मिलियन परिसंपत्ति आधार के साथ, iPath Series B S & P 500 VIX शॉर्ट-टर्म फ्यूचर्स ETN (VXX) का लक्ष्य S & P 500 VIX शॉर्ट-टर्म फ्यूचर्स इंडेक्स के समान रिटर्न देना है। व्यापारियों को इस बात की जानकारी होनी चाहिए कि फंड लगभग महीने के वायदा अनुबंध के लिए जोखिम प्रदान करता है, न कि वीआईएक्स इंडेक्स या इसके स्पॉट स्तर तक। VXX को शुरू में VXXB के रूप में लॉन्च किया गया था - जनवरी में परिपक्व होने वाले मूल VXX के लिए "सीरीज बी" प्रतिस्थापन। ETN 0.89% का एक प्रतिस्पर्धी प्रबंधन शुल्क लेता है, जबकि एक संकीर्ण 0.04% औसत प्रसार और $ 650, 000 से अधिक की दैनिक डॉलर की मात्रा की तरलता फंड को अल्पकालिक व्यापारियों के लिए उपयुक्त बनाती है। VXX आज (YTD) के लिए 40% से अधिक वर्ष से नीचे है, लेकिन पिछले महीने में 17 अगस्त, 2019 तक 17% बढ़ गया है।
व्यापार के तनाव के बीच वैश्विक बाजारों में अस्थिरता के बीच अगस्त के शुरू में छह महीने की डाउनट्रेंड लाइन से ऊपर रैली करने से पहले जनवरी और जुलाई के बीच वीएक्सएक्स शेयर की कीमत लगातार कम हुई। ट्रेंडलाइन के लिए हाल ही में एक पुलबैक, जो अब समर्थन के रूप में कार्य करता है, स्विंग व्यापारियों के लिए एक उच्च-संभावना प्रविष्टि बिंदु प्रदान करता है। जो लोग एक लंबा पद लेते हैं, उन्हें अप्रैल स्विंग के नीचे $ 24.86 पर स्टॉप-लॉस ऑर्डर देना चाहिए और $ 32 पर ओवरहेड प्रतिरोध के लिए एक कदम को लक्षित करना चाहिए।
ProShares अल्ट्रा VIX लघु अवधि के वायदा ETF (UVXY)
2018 में लॉन्च किया गया, ProShares Ultra VIX शॉर्ट-टर्म फ्यूचर्स ETF (UVXY) S & P 500 VIX शॉर्ट-टर्म फ्यूचर्स इंडेक्स को 1.5 गुना दैनिक एक्सपोजर प्रदान करना चाहता है। अंतर्निहित सूचकांक में एक महीने की भारित औसत परिपक्वता के साथ पहले और दूसरे महीने के VIX वायदा अनुबंध शामिल हैं। लगभग 10.5 मिलियन शेयर रोजाना हाथ बदलते हैं, और 0.04% प्रसार स्लिपेज को कम करने में मदद करता है। हालाँकि फंड में 1.65% का मूल्य-व्यय अनुपात है, लेकिन यह अल्पकालिक सामरिक व्यापार नाटकों को प्रभावित नहीं करेगा। 12 अगस्त, 2019 तक, UVXY ने 567.24 मिलियन डॉलर के प्रबंधन (AUM) के तहत परिसंपत्तियों को नियंत्रित किया और वर्ष पर लगभग 60% कारोबार कर रहा है। पिछले महीने में फंड ने 24.60% रिबाउंड किया है।
मार्च के मध्य में UVXY चार्ट पर एक "डेथ क्रॉस" दिखाई दिया, जो एक वैध विक्रय संकेत देता है। S & P 500 में उतार-चढ़ाव की एक सीमा तक मूल्य कम जारी रहा, जिससे फंड इस महीने की शुरुआत में 50-दिवसीय सरल मूविंग एवरेज (SMA) और एक महत्वपूर्ण ट्रेंडलाइन से ऊपर हो गया। चाल के साथ ऊपर-औसत वॉल्यूम, महत्वपूर्ण खरीद दबाव का संकेत देता है जो आगे उल्टा ट्रिगर हो सकता है। शुरुआती ब्रेकआउट पॉइंट पर पिछले हफ्ते की मामूली खराबी को खरीदने वाले व्यापारियों को $ 45 के स्तर पर जाने का अनुमान लगाना चाहिए, जहां कीमत क्षैतिज रेखा और 200-दिवसीय एसएमए से प्रतिरोध का सामना करती है। यदि फंड $ 30 से ऊपर रखने में विफल रहता है, तो घाटे में कटौती करके जोखिम प्रबंधन को लागू करें।
वेलोसिटीशेयर डेली 2x VIX शॉर्ट-टर्म ETN (TVIX)
वेलोसिटीशेयर डेली 2x VIX शॉर्ट-टर्म ETN (TVIX) S & P 500 VIX शॉर्ट-टर्म फ्यूचर्स इंडेक्स के दो बार रिटर्न को दोहराने का प्रयास करता है। TVIX पहले दो फंडों के समान है, लेकिन पहले और दूसरे महीने VIX फ्यूचर्स की स्थिति के लिए थोड़ा अधिक लीवरेज्ड एक्सपोजर प्रदान करता है। फंड उन लोगों के लिए उपयुक्त है जो एक आक्रामक शर्त कैप्चर करना चाहते हैं जो निकट-अवधि की अस्थिरता है। फीस और ट्रेडिंग लागत UVXY के अनुरूप है। ETN का खर्च अनुपात 1.65% है, जो ज्यादातर दिनों में लगभग 22 मिलियन शेयरों से अधिक है, और 0.06% का एक तंग औसत प्रसार रखता है। व्यापारियों को पता होना चाहिए कि क्रेडिट सुइस ग्रुप एजी (सीएस) सृजन इकाइयों को बंद करने का निर्णय ले सकता है यदि बैंक प्रभावी रूप से टीवीआईएक्स में अपनी स्थिति को हेज नहीं कर सकता है। अगस्त 12, 2019 तक, ETN में -72% की YTD वापसी हुई है, लेकिन पिछले महीने की तुलना में बेहतर प्रदर्शन किया है, 27.47% हासिल किया है।
भालू पिछले सात महीनों से TVIX के पूर्ण नियंत्रण में बने हुए हैं। हालांकि, प्रतिरोध के कई क्षेत्रों के ऊपर कीमत उछलने के बाद अगस्त की शुरुआत में धारणा में बदलाव आया। पिछले हफ्ते थोड़ा पीछे हटने के बाद, निधि को अब डाउनट्रेंड लाइन से दिसंबर तक वापस जाने और 50-दिवसीय एसएमए का समर्थन मिला। जो लोग व्यापार करते हैं, उन्हें $ 35 प्रतिरोध स्तर पर मुनाफे को बुक करने का लक्ष्य रखना चाहिए। जोखिम सहिष्णुता पर निर्भर करते हुए, $ 13.85 पर या 1 अगस्त के नीचे $ 17.15 पर या तो 2 स्टॉप के नीचे तैनात स्टॉप के साथ सुरक्षित रखें।
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