कंपनी की बैलेंस शीट का मूल्यांकन कैसे करें

स्टॉक निवेशकों के लिए, बैलेंस शीट एक महत्वपूर्ण वित्तीय विवरण है जिसे किसी कंपनी में निवेश पर विचार करते समय व्याख्या की जानी चाहिए। बैलेंस शीट एक निश्चित समय में कंपनी के स्वामित्व वाली परिसंपत्तियों और देनदारियों का प्रतिबिंब है। कंपनी की बैलेंस शीट की ताकत का मूल्यांकन निवेश-गुणवत्ता माप की तीन व्यापक श्रेणियों द्वारा किया जा सकता है: कार्यशील पूंजी पर्याप्तता, संपत्ति प्रदर्शन और पूंजीगत संरचना।

नकद रूपांतरण चक्र (CCC)

नकदी रूपांतरण चक्र किसी कंपनी की कार्यशील पूंजी की स्थिति की पर्याप्तता का एक महत्वपूर्ण संकेतक है। इसके अलावा, CCC एक कंपनी की क्षमता का एक संकेतक है जो कुशलतापूर्वक अपनी दो सबसे महत्वपूर्ण संपत्ति - प्राप्य और इन्वेंट्री - का प्रबंधन करती है।

दिनों में परिकलित, सीसीसी बिक्री पर इकट्ठा करने के लिए आवश्यक समय और इन्वेंट्री को चालू करने में लगने वाले समय को दर्शाता है। चक्र जितना छोटा होगा, उतना अच्छा होगा। नकद राजा है, और स्मार्ट प्रबंधकों को पता है कि तेजी से चलने वाली कार्यशील पूंजी अनुत्पादक कार्यशील पूंजी की तुलना में अधिक लाभदायक है जो परिसंपत्तियों में बंधी है।

सीसीसी = डीआईओ + डीएसओ = डीपीओआरवाई: डीआईओ = डेज इन्वेंटरी बकायाएसडीओ = दिनों की बिक्री बकाया डीपीओ = भुगतानकर्ता बकाया

CCC के लिए एक भी इष्टतम मीट्रिक नहीं है, जिसे कंपनी के ऑपरेटिंग चक्र के रूप में भी जाना जाता है। एक नियम के रूप में, किसी कंपनी का सीसीसी उस उत्पाद या सेवा के प्रकार से बहुत प्रभावित होगा जो उसे प्रदान करता है और उद्योग की विशेषताएं हैं।

कंपनी की बैलेंस शीट के इस क्षेत्र में निवेश की गुणवत्ता की तलाश करने वाले निवेशकों को CCC को एक विस्तारित अवधि (उदाहरण के लिए, पांच से 10 वर्ष) तक ट्रैक करना चाहिए और अपने प्रदर्शन की तुलना प्रतियोगियों से करनी चाहिए। ऑपरेटिंग चक्र में संगति और / या घटती सकारात्मक संकेत हैं। इसके विपरीत, अनियमित संग्रह समय और / या हाथ की इन्वेंट्री में वृद्धि आमतौर पर नकारात्मक निवेश-गुणवत्ता संकेतक हैं।

एक बैलेंस शीट पढ़ने के लिए 5 युक्तियाँ

फिक्स्ड एसेट टर्नओवर अनुपात

संपत्ति, संयंत्र और उपकरण (पीपी एंड ई), या अचल संपत्ति, कंपनी की बैलेंस शीट पर एक और महत्वपूर्ण संकेतक है। यह मान अक्सर कंपनी की कुल संपत्ति के एकल सबसे बड़े घटक का प्रतिनिधित्व करता है। पाठकों को यह ध्यान रखना चाहिए कि सावधि संपत्ति शब्द PP & E के लिए वित्तीय पेशेवर की शॉर्टहैंड है, हालांकि निवेश साहित्य कभी-कभी किसी कंपनी की कुल गैर-वर्तमान संपत्ति को उसकी अचल संपत्ति के रूप में संदर्भित करता है।

अचल संपत्तियों में एक कंपनी का निवेश, व्यापार की अपनी लाइन पर निर्भर है। कुछ व्यवसाय दूसरों की तुलना में अधिक पूंजी गहन हैं। बड़े पूंजी उपकरण निर्माता, जैसे कि कृषि उपकरण निर्माताओं को बड़ी मात्रा में अचल संपत्ति निवेश की आवश्यकता होती है। सेवा कंपनियों और कंप्यूटर सॉफ्टवेयर उत्पादकों को स्थिर संपत्तियों की अपेक्षाकृत कम मात्रा की आवश्यकता होती है। मुख्यधारा के निर्माताओं के पास आमतौर पर पीपी एंड ई में उनकी संपत्ति का 30% से 40% होता है। तदनुसार, निश्चित परिसंपत्ति कारोबार अनुपात विभिन्न उद्योगों के बीच भिन्न होगा।

अचल संपत्ति कारोबार अनुपात की गणना इस प्रकार है:

फिक्स्ड एसेट टर्नओवर = औसत फिक्स्ड एसेटनेट सेल्स

यह निश्चित परिसंपत्ति टर्नओवर अनुपात संकेतक, समय के साथ देखा गया और प्रतियोगियों की तुलना में, निवेशक को यह अनुमान लगाता है कि कंपनी का प्रबंधन इस बड़ी और महत्वपूर्ण संपत्ति का कितना प्रभावी ढंग से उपयोग कर रहा है। यह बिक्री उत्पन्न करने के संबंध में कंपनी की अचल संपत्तियों की उत्पादकता का एक मोटा उपाय है। पीपी एंड ई जितनी बार पलटता है, उतना ही बेहतर होता है। जाहिर है, निवेशकों को सकारात्मक बैलेंस शीट निवेश गुणों के रूप में स्थिरता या बढ़ती परिसंपत्ति कारोबार दरों को देखना चाहिए।

रिटर्न ऑन एसेट्स अनुपात

परिसंपत्तियों पर रिटर्न (आरओए) एक लाभप्रदता अनुपात माना जाता है - यह दर्शाता है कि एक कंपनी अपनी कुल संपत्ति पर कितना कमा रही है। फिर भी, आरओए अनुपात को संपत्ति के प्रदर्शन के संकेतक के रूप में देखना सार्थक है।

ROA अनुपात (प्रतिशत) की गणना इस प्रकार की जाती है:

$\begin{array}{cc}& \text{आरओए}=\frac{\text{शुद्ध आय}}{\text{औसत कुल संपत्ति}}\end{array}$ आरओए = औसत कुल एसेटनेट आय

कुल आय को औसत करने के लिए आरओए अनुपात को शुद्ध आय, आय विवरण की निचली रेखा की तुलना करके प्रतिशत रिटर्न के रूप में व्यक्त किया जाता है। एक उच्च प्रतिशत वापसी का मतलब अच्छी तरह से प्रबंधित संपत्ति है। यहाँ फिर से, ROA अनुपात को कंपनी के अपने ऐतिहासिक प्रदर्शन के साथ और व्यापार की समान पंक्ति में कंपनियों के साथ तुलनात्मक विश्लेषण के रूप में सर्वोत्तम रूप से नियोजित किया गया है।

अमूर्त आस्तियों का प्रभाव

कई गैर-भौतिक संपत्तियों को अमूर्त संपत्ति माना जाता है, जिन्हें मोटे तौर पर तीन अलग-अलग प्रकारों में वर्गीकृत किया जाता है: बौद्धिक संपदा (पेटेंट, कॉपीराइट, ट्रेडमार्क, ब्रांड नाम, आदि), आस्थगित शुल्क (पूंजीगत व्यय), और खरीदी गई सद्भावना (एक की लागत) पुस्तक मूल्य से अधिक निवेश)।

दुर्भाग्य से, अमूर्त संपत्ति या खाता कैप्शन में प्रयुक्त शब्दावली के लिए बैलेंस शीट प्रस्तुतियों में थोड़ी एकरूपता है। अक्सर, इंटैंगिबल्स को अन्य परिसंपत्तियों में दफन किया जाता है और केवल वित्तीय में एक नोट में खुलासा किया जाता है।

बौद्धिक संपदा और आस्थगित शुल्क में शामिल डॉलर आमतौर पर भौतिक नहीं होते हैं और, ज्यादातर मामलों में, बहुत विश्लेषणात्मक जांच वारंट नहीं करते हैं। हालांकि, निवेशकों को एक कंपनी की बैलेंस शीट पर खरीदी गई सद्भावना की मात्रा पर सावधानीपूर्वक विचार करने के लिए प्रोत्साहित किया जाता है - एक अमूर्त संपत्ति जो कि मौजूदा व्यवसाय का अधिग्रहण होने पर उत्पन्न होती है। कुछ निवेश पेशेवर खरीदे गए सद्भावना की एक बड़ी राशि के साथ असहज हैं। अधिग्रहण करने वाली कंपनी को वापसी का एहसास तभी होगा, जब भविष्य में वह अधिग्रहण को सकारात्मक कमाई में बदल सकेगी।

कंजर्वेटिव विश्लेषकों ने शेयरधारकों की इक्विटी से खरीदी गई सद्भावना की राशि को एक कंपनी के मूर्त रूप में प्राप्त करने के लिए घटाया होगा। इस कटौती के प्रभाव पर निर्णय लेने के लिए किसी भी सटीक विश्लेषणात्मक माप की अनुपस्थिति में, निवेशक सामान्य ज्ञान का उपयोग करते हैं। यदि खरीदी गई सद्भावना में कटौती का कंपनी की इक्विटी स्थिति पर सामग्री नकारात्मक प्रभाव पड़ता है, तो यह चिंता का विषय होना चाहिए। उदाहरण के लिए, यदि मामूली रूप से इसकी देनदारी की स्थिति से अधिक है, तो मामूली लेवरेज्ड बैलेंस शीट अप्राप्य हो सकती है।

कंपनियां अन्य कंपनियों का अधिग्रहण करती हैं, इसलिए खरीदी गई सद्भावना वित्तीय लेखांकन में जीवन का एक तथ्य है। हालांकि, निवेशकों को एक बैलेंस शीट पर खरीदी गई सद्भावना की अपेक्षाकृत बड़ी मात्रा को ध्यान से देखने की आवश्यकता है। बैलेंस शीट के निवेश की गुणवत्ता पर इस खाते के प्रभाव को शेयरधारकों की इक्विटी के साथ तुलनात्मक आकार और अधिग्रहण के साथ कंपनी की सफलता दर के संदर्भ में आंका जाना चाहिए। यह वास्तव में एक निर्णय कॉल है, लेकिन एक जिसे विचारशील रूप से विचार करने की आवश्यकता है।

तल - रेखा

परिसंपत्तियाँ उस मूल्य की वस्तुओं का प्रतिनिधित्व करती हैं जो एक कंपनी के पास है, उसके पास है या उसके कारण है। विभिन्न प्रकार की वस्तुओं में से एक कंपनी का मालिक है, प्राप्य, इन्वेंट्री, पीपी और ई, और इंटैंगिबल्स आमतौर पर एक बैलेंस शीट के परिसंपत्ति पक्ष पर चार सबसे बड़े खाते हैं। इसलिए, इन प्रमुख परिसंपत्ति प्रकारों के कुशल प्रबंधन पर एक मजबूत बैलेंस शीट बनाई जाती है, और एक मजबूत पोर्टफोलियो यह जानने के लिए बनाया जाता है कि किस तरह से स्टेटमेंट को पढ़ना और विश्लेषण करना है।