हेज फंड बड़े रिटर्न का पीछा करने के लिए कई तरह के लाभ उठाते हैं। वे मार्जिन पर प्रतिभूतियों की खरीद करते हैं, जिसका अर्थ है कि वे बड़े निवेश करने के लिए एक दलाल के पैसे का लाभ उठाते हैं। वे क्रेडिट लाइनों का उपयोग करते हुए निवेश करते हैं और उम्मीद करते हैं कि उनके रिटर्न से ब्याज बढ़ेगा। हेज फंड भी डेरिवेटिव में व्यापार करते हैं, जिसे वे असममित जोखिम के रूप में देखते हैं; अधिकतम नुकसान संभावित लाभ की तुलना में बहुत कम है।
हेज फंड क्या हैं?
हेज फंड पैसे के पूल हैं, आमतौर पर अल्ट्रा-हाई-नेट-वर्थ या संस्थागत निवेशकों से, जो फंड मैनेजर अपरंपरागत निवेश रणनीति के साथ उच्च रिटर्न का पीछा करने के लिए उपयोग करता है। इन रणनीतियों में गंभीर रूप से अविकसित या अतिप्राप्त प्रतिभूतियों की तलाश करना, और निष्कर्षों के आधार पर एक लंबी या छोटी स्थिति लेना, और विकल्प रणनीतियों का उपयोग करना, जैसे कि लंबी गति और लंबी अकड़, बाजार की अस्थिरता पर सही ढंग से आंदोलन की दिशा का अनुमान लगाए बिना। ।
मार्जिन पर खरीदना
बड़े रिटर्न बनाने के लिए एक लोकप्रिय हेज फंड विधि मार्जिन पर प्रतिभूतियों की खरीद है। एक मार्जिन खाते को ब्रोकर से पैसा उधार लिया जाता है जिसका उपयोग प्रतिभूतियों में निवेश करने के लिए किया जाता है। मार्जिन पर व्यापार लाभ को बढ़ाता है, लेकिन यह नुकसान को भी बढ़ाता है। एक निवेशक पर विचार करें जो $ 1, 000 के लिए स्टॉक खरीदता है, अपने स्वयं के पैसे का $ 500 और मार्जिन पर $ 500 का उपयोग करता है। स्टॉक $ 2, 000 तक बढ़ जाता है। इसके बजाय अपने पैसे को दोगुना करने के लिए, जो कि अगर शुरुआती $ 1, 000 उसका सारा मामला है, तो वह मार्जिन का उपयोग करके इसे चौगुना कर देता है। हालाँकि, मान लीजिए कि यह गिरकर $ 200 हो गया। इस परिदृश्य में, निवेशक स्टॉक को $ 300 के नुकसान के लिए बेचता है, और उसके बाद अपने ब्रोकर को $ 800 के कुल ब्याज और कमीशन के नुकसान के लिए $ 500 का भुगतान करना चाहिए। मार्जिन पर व्यापार करने के कारण, निवेशक ने अपने मूल निवेश की तुलना में अधिक पैसा खो दिया।
क्रेडिट लाइन्स
क्रेडिट लाइनों का उपयोग करते हुए प्रतिभूतियों में निवेश मार्जिन पर व्यापार करने के लिए एक समान दर्शन का अनुसरण करता है, केवल एक ब्रोकर से उधार लेने के बजाय, हेज फंड तीसरे पक्ष के ऋणदाता से उधार लेता है। किसी भी तरह से, यह किसी और के धन का उपयोग लाभ बढ़ाने की उम्मीद के साथ निवेश का लाभ उठाने के लिए कर रहा है। जब तक अंतर्निहित सुरक्षा मूल्य में वृद्धि होती है, यह एक जीतने वाली रणनीति है। हालांकि, यह एक बुरे निवेश पर भारी नुकसान का कारण बन सकता है, खासकर जब क्रेडिट लाइन से ब्याज सौदे में फैली हुई है।
व्युत्पन्न व्यापार
एक वित्तीय व्युत्पन्न एक अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत से प्राप्त एक अनुबंध है। वायदा, विकल्प और स्वैप सभी डेरिवेटिव के उदाहरण हैं। हेज फंड डेरिवेटिव में निवेश करते हैं क्योंकि वे असममित जोखिम की पेशकश करते हैं।
मान लीजिए कि एक शेयर $ 100 के लिए ट्रेड करता है, लेकिन हेज फंड मैनेजर को उम्मीद है कि यह तेजी से बढ़ेगा। एकमुश्त 1, 000 शेयर खरीदने से, वह $ 100, 000 खोने का जोखिम उठाता है यदि उसका अनुमान गलत है और स्टॉक ढह जाता है। इसके बजाय, शेयर की कीमत के एक छोटे से हिस्से के लिए, वह 1, 000 शेयरों पर कॉल विकल्प खरीदता है। यह उसे निर्दिष्ट भविष्य की तारीख से पहले किसी भी समय आज की कीमत पर स्टॉक खरीदने का विकल्प देता है। यदि उसका अनुमान सही है और स्टॉक स्पिक करता है, तो वह विकल्प का उपयोग करता है और त्वरित लाभ कमाता है। यदि वह गलत है और स्टॉक सपाट या बदतर बना हुआ है, तो वह गिर जाता है, वह बस विकल्प को समाप्त कर देता है और उसका नुकसान उसके लिए भुगतान किए गए छोटे प्रीमियम तक सीमित है।
सलाहकार इनसाइट
डैन स्टीवर्ट, सीएफए®
रेवरे एसेट मैनेजमेंट, डलास, TX
हेज फंड विभिन्न तरीकों से लीवरेज का उपयोग करते हैं, लेकिन सबसे आम है कि वे अपने निवेश के लिए परिमाण या "दांव" को बढ़ाने के लिए मार्जिन पर उधार लें। फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट मार्जिन पर काम करते हैं और हेज फंडों के साथ लोकप्रिय हैं। लेकिन उत्तोलन दोनों तरीकों से काम करता है, यह लाभ को बढ़ाता है, लेकिन नुकसान भी।
यह ध्यान रखना दिलचस्प है कि मूल हेज फंड वास्तव में जोखिम में कमी की रणनीतियों (इसलिए नाम "हेज") में अस्थिरता और नकारात्मक क्षमता को कम करने के लिए थे। उदाहरण के लिए, वे 70% लंबे / 30% कम थे और सबसे अच्छे 70% स्टॉक रखने का लक्ष्य रखते थे और सबसे खराब 30% स्टॉक कम था, इसलिए कुल पोर्टफोलियो बाजार की अस्थिरता और झूलों के खिलाफ है। ऐसा इसलिए है क्योंकि बाजार के ऊपर जाने पर सभी शेयरों का 75% -80% ऊपर चला जाता है, और जब बाजार नीचे जाता है तो इसके विपरीत होता है, लेकिन समय के साथ उल्टा पूर्वाग्रह होता है।
