शेयर निवेशकों को अभी भी एक अमेरिकी बैल बाजार का आनंद मिल रहा है, जो वित्तीय संकट से तीन गुना अधिक है, उन्हें आने वाले महीनों में खुद को बाजार में उथल-पुथल से बचाना चाहिए जो उन्होंने हाल के वर्षों में नहीं देखा है। अगले दो महीनों में उस बाजार से मूल्य का 20% मिटाया जा सकता है क्योंकि वैश्विक व्यापार तनाव बढ़ने से स्टॉक नीचे खींच लिया जाता है, अत्यधिक आशावादी कमाई के पूर्वानुमान का पतन, आर्थिक विकास में तेज गिरावट और राजनीतिक उथल-पुथल, विंसेंट कहते हैं। डेल्यूर्ड, बिजनेस इनसाइडर में एक विस्तृत कहानी के अनुसार, INTL FCStone में वैश्विक मैक्रो रणनीति के निदेशक।
इन्वेस्टर्स के लिए इसका क्या मतलब है
पिछले सप्ताह ट्रम्प प्रशासन की घोषणा ने 300 अरब डॉलर की अतिरिक्त चीनी वस्तुओं पर 10% टैरिफ लगाने और चीन के युआन के प्रतिशोधात्मक अवमूल्यन और अमेरिकी कृषि उत्पादों पर खर्च को रोकने के लिए राज्य के स्वामित्व वाले उद्यमों के अनुरोध पर एक स्पष्ट संकेत है कि दुनिया के दो के बीच तनाव सबसे बड़ी अर्थव्यवस्थाओं के निकट अवधि में वैश्विक आर्थिक विकास को जारी रखने की संभावना है।
डेलुअर्ड की राय में एक लंबी और लंबी व्यापार युद्ध की संभावना बढ़ रही है, और यह आशावादी कॉर्पोरेट आय के पूर्वानुमान को लेकर परेशान है। उन्होंने कहा, "चौथी तिमाही में कमाई में 3.5% की कमी आने की उम्मीद है, चौथी तिमाही में 3.9% की गिरावट के साथ।" "चीन-अमेरिका व्यापार विवाद का तेजी से समाधान (जो कि मेरी राय में संभावना नहीं है), यह देखना मुश्किल है कि अमेरिका की कमाई में साल भर की गिरावट इस गिरावट को वापस क्यों लाएगी।"
मॉर्गन स्टैनली के रणनीतिकार भी एस और पी के लिए दूसरी तिमाही की कमाई में 1.2% साल-दर-साल की गिरावट का अनुमान लगाते हुए कमाई पर मंदी कर रहे हैं। रणनीतिकारों ने हालिया अमेरिकी इक्विटी स्ट्रैटेजी रिपोर्ट में लिखा है, '' 2Q की कमाई के बावजूद उनके कम होने के कारण, दृष्टिकोण में सुधार नहीं हो रहा है। '' "30 जून को, एस एंड पी कमाई का अनुमान ज्यादातर क्षेत्रों में गिर रहा है और कुल मिलाकर 3Q19 / 4Q19 के लिए 1.8% / 1.5% नीचे है।"
कमाई में मंदी बिना वजह नहीं है। आर्थिक विकास, जो 10 वर्षों से अधिक समय तक अप्रभावित रहा है, हाल ही में कमजोरी के संकेत दे रहा है। धीमी गति से विनिर्माण गतिविधि, जीडीपी और निर्यात आसन्न मंदी की आशंका को बढ़ा रहे हैं। यहां तक कि अमेरिकी फेडरल रिजर्व से और भी आसानी से इस बिंदु पर मंदी छाने की संभावना नहीं है।
दुनिया भर में राजनीतिक तनाव भी बढ़ रहे हैं। एक कठिन ब्रेक्सिट एक बढ़ती संभावना की तरह लग रहा है, ईरान के साथ तनाव बढ़ रहा है, और अमेरिकी राष्ट्रपति चुनाव की दौड़ राजनीतिक विभाजन को तेज करने के लिए निश्चित है, जो किसी भी सकारात्मक आर्थिक भावना को आसानी से कम कर सकती है जो अभी भी बनी हुई है।
इस गिरावट के कुछ समय बाद आने वाले एक प्रमुख सुधार के डेलुर्ड की थीसिस के अलावा, बाजार में मंदी के सबसे भरोसेमंद संकेतकों में से एक - एक उल्टे उपज वक्र -2007 के बाद से इसकी सबसे तेज चेतावनी जारी की गई। 10 साल के ट्रेजरी नोट पर दरें नीचे दी गई हैं। ब्लूमबर्ग के अनुसार 2008 के वित्तीय संकट के बाद से 3 महीने का ट्रेजरी बिल अब, लेकिन सोमवार को नकारात्मक प्रसार अपने व्यापक स्तर तक बढ़ गया।
ग्लूसकिन शेफ के मुख्य अर्थशास्त्री और रणनीतिकार डेविड रोसेनबर्ग ने हाल ही में एक और खतरे की घंटी बजाई, जिसमें दावा किया गया है कि फेडरल रिजर्व-प्रेरित कॉर्पोरेट-डेट बबल संभवतः अगले मंदी में अर्थव्यवस्था को टिप देगा। "मेरी थीसिस सभी के साथ है कि यह एक पूंजीगत व्यय-आधारित मंदी होगी, " उन्होंने कहा। "हम बहुत कम नकदी प्रवाह की तलाश में जा रहे हैं, जिसे ऋण सेवा में बदल दिया जा रहा है - यहां तक कि इस कम ब्याज दर के माहौल के तहत - और पूंजीगत व्यय से दूर।"
आगे देख रहा
20% शेयर बेचने की भविष्यवाणी करने के बावजूद, बाजार के बंटवारे के समय डेलुअर्ड अवसरों को लेकर आशान्वित है। वर्ष के अंतिम छमाही के लिए उनके पूर्वानुमान में कमजोर अमेरिकी डॉलर, बढ़ती पैदावार, उभरते बाजारों में लाभ और मूल्य और चक्रीय शेयरों में एक पलटाव शामिल हैं। बेशक, अगर अमेरिका-चीन व्यापार संबंध और भी खराब हो जाता है, तो बाजार जो अनुमान लगा रहा है, उससे कहीं अधिक कठिन समय के लिए भी हो सकता है।
