मार्गदर्शन क्या है?
मार्गदर्शन सांख्यिकीय सूचना को संदर्भित करता है जो कंपनियां अनुमानित भविष्य के प्रदर्शन को इंगित करने के प्रयास में शेयरधारकों को प्रसारित करती हैं। मार्गदर्शन, वैकल्पिक रूप से "आय मार्गदर्शन" या "फॉरवर्ड-लुकिंग स्टेटमेंट" के रूप में जाना जाता है, जिसमें आम तौर पर राजस्व अनुमान, अनुमानित आय और पूंजीगत व्यय अनुमान शामिल होते हैं।
कैसे मार्गदर्शन कार्य करता है
हालांकि कंपनियों को कमाई मार्गदर्शन प्रदान करने के लिए कानूनी रूप से आवश्यक नहीं है, फिर भी उनमें से कई के लिए ऐसा करना आम बात है। कमाई मार्गदर्शन आमतौर पर कंपनी की तिमाही आय रिपोर्ट के साथ प्रदान किया जाता है और अक्सर विश्लेषक बैठकों के दौरान चर्चा की जाती है।
सूचना मार्गदर्शन विवरण आमतौर पर बिक्री अनुमानों, बाजार की स्थितियों और कंपनी के खर्च पर आधारित होते हैं। हालांकि, कुछ कंपनियां अपनी वित्तीय गतिविधियों के अन्य पहलुओं, जैसे इन्वेंट्री, बेची गई इकाइयों और नकदी प्रवाह पर मार्गदर्शन प्रदान करती हैं।
निवेशकों को प्रभावित करना
मार्गदर्शन रिपोर्टें विश्लेषक की स्टॉक रेटिंग को काफी प्रभावित कर सकती हैं, जो अंततः किसी निवेशक के निर्णय को प्रभावित कर सकती हैं कि क्या उसे खरीदना, पकड़ना या बेचना है। उदाहरण के लिए, यदि किसी कंपनी का प्रबंधन बाजार की अपेक्षाओं से नीचे आ जाता है, तो विश्लेषकों के मार्गदर्शन में गिरावट आती है, विश्लेषकों का मानना है कि शेयर में गिरावट आएगी, जिससे निवेशक अपने पदों को गिरा सकते हैं।
विनियम और जोखिम
मार्गदर्शन कथन गलत होने का संभावित जोखिम उठाते हैं। इस कारण से, कंपनियों को मुकदमे से बचाने के लिए सुरक्षित बंदरगाह प्रावधानों को स्थापित किया गया था, क्या उनकी आगे की उम्मीदों को सहन करने में विफल होना चाहिए। विशेष रूप से, 1995 में, कांग्रेस ने प्राइवेट सिक्योरिटीज लिटिगेशन रिफॉर्म एक्ट (PSLRA) अधिनियमित किया, जो प्रतिभूतियों की धोखाधड़ी से मुकदमों को रोकने में मदद करता है, जो अनछुए उम्मीदों से उपजी हैं।
मुकदमों से खुद को बचाने के लिए, कंपनियों ने अपने मार्गदर्शन की रिपोर्ट को प्रकटीकरण बयानों के साथ जोड़ा, इस तथ्य पर प्रकाश डाला कि उनके अनुमानों की कोई गारंटी नहीं है। इसके अलावा, कंपनियां शुरुआती रिपोर्ट जारी होने के बाद अपने मार्गदर्शन को अपडेट करने के लिए बाध्य नहीं हैं, भले ही बाजार की घटनाओं से उनके अनुमानों की संभावना न हो।
निवेश समुदाय में हर कोई मार्गदर्शन रिपोर्ट के महत्व को कम नहीं करता है। निवेश गुरु वारेन बफेट ने हाल ही में कंपनियों को तिमाही आय मार्गदर्शन जारी करने से रोकने का आह्वान किया, क्योंकि उनका मानना है कि यह कंपनियों को मूर्खतापूर्ण तरीके से उनके कार्यों के दीर्घकालिक हितों के पोषण की कीमत पर "संख्या बनाने" पर बहुत अधिक ध्यान केंद्रित करने का कारण बनता है।
चाबी छीन लेना
- मार्गदर्शन का अर्थ है सूचना कंपनियों द्वारा भविष्य के प्रदर्शन को इंगित करने के प्रयास में शेयरधारकों को प्रसारित करना। आमतौर पर "आय मार्गदर्शन" या "फॉरवर्ड लुकिंग स्टेटमेंट" के रूप में संदर्भित किया जाता है, मार्गदर्शन में आम तौर पर राजस्व अनुमान, अनुमानित आय और पूंजीगत व्यय अनुमान शामिल होते हैं। एक विश्लेषक के स्टॉक रेटिंग्स को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करते हैं, जो अंततः एक निवेशक के निर्णय को प्रभावित कर सकता है कि क्या उसे खरीदना, पकड़ना या बेचना है। यदि कोई मार्गदर्शन कथन गलत होने का संभावित जोखिम उठाता है, तो कंपनियों को जल्द से जल्द बचाने के उद्देश्य से सुरक्षित प्रावधान बनाए गए थे। क्या उनकी दूरंदेशी अपेक्षाओं को सहन करने में असफल होना चाहिए। शुरुआती रिपोर्टें जारी होने के बाद भी उनके मार्गदर्शन को अद्यतन करने के लिए कोई दायित्व नहीं है, भले ही बाजार की घटनाओं से उनके अनुमानों की संभावना न हो।
अन्य लोग इस बात से असहमत हैं कि त्रैमासिक आय की रिपोर्ट निवेशकों को अल्पकालिक परिणामों बनाम दीर्घकालिक पहल के बारे में अधिक शिक्षित करने का कारण बनती है। समर्थकों का यह भी मानना है कि जनता को कम जानकारी प्रदान करना अनिवार्य रूप से स्टॉक की अस्थिरता को कम नहीं करेगा।
