सकल जोखिम परिभाषा

सकल एक्सपोजर क्या है?

सकल निवेश एक फंड के निवेश के पूर्ण स्तर को दर्शाता है। यह एक फंड के लंबे पदों और छोटे पदों दोनों के मूल्य को ध्यान में रखता है और इसे डॉलर या प्रतिशत शब्दों में व्यक्त किया जा सकता है। सकल जोखिम एक उपाय है जो वित्तीय बाजारों के लिए कुल जोखिम को इंगित करता है, इस प्रकार जोखिम पर उस राशि पर एक अंतर्दृष्टि प्रदान करता है जो निवेशक ले रहे हैं। सकल जोखिम जितना अधिक होगा, उतना बड़ा संभावित नुकसान (या लाभ) होगा।

सकल एक्सपोजर को समझना

सकल निवेश हेज फंड, संस्थागत निवेशकों और अन्य व्यापारियों के संदर्भ में एक विशेष रूप से प्रासंगिक मीट्रिक है, जो छोटी और लंबी संपत्ति कर सकते हैं और रिटर्न बढ़ाने के लिए लीवरेज का उपयोग कर सकते हैं। इस प्रकार के निवेशक कभी-कभी अधिक परिष्कृत होते हैं और नियमित, लंबे समय के निवेशकों की तुलना में अधिक संसाधन होते हैं।

एक उदाहरण के रूप में, हेज फंड ए के पास पूंजी में $ 200 मिलियन है। यह लंबे पदों पर $ 150 मिलियन और छोटे पदों में $ 50 मिलियन की तैनाती करता है। फंड का सकल निवेश इस प्रकार है: $ 150 मिलियन + $ 50 मिलियन = $ 200 मिलियन।

चूंकि इस मामले में सकल जोखिम पूंजी के बराबर है, इसलिए पूंजी का प्रतिशत के रूप में सकल जोखिम 100% है। यदि सकल जोखिम 100% से अधिक है, तो इसका मतलब है कि फंड लीवरेज का उपयोग कर रहा है - दूसरे शब्दों में, यह रिटर्न बढ़ाने के लिए पैसा उधार ले रहा है। वैकल्पिक रूप से, 100% से नीचे सकल जोखिम इंगित करता है कि पोर्टफोलियो का एक हिस्सा नकद में निवेश किया गया है।

चाबी छीन लेना

• सकल एक्सपोजर लंबी और छोटी स्थिति और लीवरेज के उपयोग सहित वित्तीय बाजारों में निवेश फंड की कुल एक्सपोजर को मापता है। उच्च सकल जोखिम का मतलब है कि फंड की बाज़ारों में अधिक से अधिक हिस्सेदारी है। सकल जोखिम संदर्भ में एक विशेष रूप से प्रासंगिक मीट्रिक है हेज फंडों, संस्थागत निवेशकों और अन्य व्यापारियों के लिए, जो छोटी और लंबी संपत्ति कर सकते हैं और रिटर्न बढ़ाने के लिए लीवरेज का उपयोग कर सकते हैं।

सकल एक्सपोजर बनाम। नेट एक्सपोजर

एक निवेश फंड के जोखिम को शुद्ध शब्दों में भी मापा जा सकता है। नेट एक्सपोज़र लंबे पदों के मूल्य के बराबर है, छोटे पदों के मूल्य को घटाता है।

उदाहरण के लिए, हेज फंड ए का शुद्ध निवेश $ 100 मिलियन है। इसकी गणना $ 50 मिलियन घटाकर की जाती है, 150 मिलियन डॉलर की लॉन्ग होल्डिंग्स से शॉर्ट पोजीशन में बंधी पूंजी की राशि।

अगर नेट एक्सपोज़र ग्रॉस एक्सपोज़र के समान ही है, तो इसका मतलब है कि फंड में केवल लंबे स्थान हैं। दूसरी ओर, यदि नेट एक्सपोज़र शून्य है, तो इसका मतलब है कि लंबी स्थिति में निवेश किया गया प्रतिशत, शॉर्ट पोज़िशन में निवेश के बराबर है, जिसे बाज़ार तटस्थ रणनीति के रूप में भी जाना जाता है।

यदि किसी लंबी स्थिति में निवेश की गई प्रतिशत राशि कम स्थिति में निवेशित प्रतिशत राशि से अधिक हो तो फंड का शुद्ध निवेश होता है। इसी तरह, अगर शॉर्ट पोजीशन लंबी पोजीशन से ज्यादा है तो इसकी नेट शॉर्ट पोजिशन है।

मान लें कि हेज फंड B के पास पूँजी में $ 200 मिलियन हैं, लेकिन एक महत्वपूर्ण मात्रा में उत्तोलन का उपयोग करता है। नतीजतन, इसके पास लंबे पदों में $ 350 मिलियन और छोटे पदों में $ 150 मिलियन हैं। इस प्रकार सकल निवेश $ 500 मिलियन (यानी $ 350 मिलियन + $ 150 मिलियन) है, जबकि शुद्ध जोखिम $ 200 मिलियन ($ 350 - $ 150 मिलियन) है।

हेज फंड B = $ 500 मिलियन million $ 200 मिलियन = 250% के लिए पूंजी के प्रतिशत के रूप में सकल जोखिम। फंड बी के उच्च सकल जोखिम का मतलब है कि ए में फंड की तुलना में बाज़ारों में अधिक मात्रा में हिस्सेदारी है। फंड बी के लाभ का उपयोग नुकसान को बढ़ाएगा, साथ ही साथ मुनाफा भी।

विशेष ध्यान

सकल एक्सपोज़र का उपयोग आम तौर पर फंड के प्रबंधन शुल्क की गणना के लिए आधार के रूप में किया जाता है, क्योंकि यह लंबी और छोटी दोनों तरफ निवेश निर्णयों के कुल जोखिम को ध्यान में रखता है। पोर्टफोलियो प्रबंधकों के संयुक्त निर्णयों का एक फंड के प्रदर्शन पर सीधा परिणाम होगा और इस प्रकार इसके निवेशकों को वितरण।

एक्सपोज़र की गणना का एक अतिरिक्त तरीका एक बीटा-समायोजित एक्सपोज़र है, जिसका उपयोग निवेश फंड या पोर्टफोलियो के लिए भी किया जाता है। इसकी गणना निवेश के पोर्टफोलियो के भारित औसत प्रदर्शन को ध्यान में रखकर की जाती है, जहां वजन को प्रत्येक व्यक्तिगत सुरक्षा के बीटा के रूप में परिभाषित किया जाता है।