भविष्य अनुबंध

वायदा अनुबंध क्या है?

फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट एक विशेष कमोडिटी एसेट, या सुरक्षा को भविष्य में एक निर्धारित समय पर पूर्व निर्धारित मूल्य पर खरीदने या बेचने के लिए एक कानूनी समझौता है। वायदा विनिमय पर व्यापार की सुविधा के लिए वायदा अनुबंध गुणवत्ता और मात्रा के लिए मानकीकृत हैं। वायदा अनुबंध का खरीदार जब वायदा अनुबंध समाप्त हो जाता है, तो अंतर्निहित परिसंपत्ति खरीदने और प्राप्त करने के दायित्व पर ले रहा है। वायदा अनुबंध का विक्रेता समाप्ति तिथि पर अंतर्निहित परिसंपत्ति प्रदान करने और वितरित करने के दायित्व को ले रहा है।

चाबी छीन लेना

• फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स फाइनेंशियल डेरिवेटिव्स होते हैं, जो खरीदार को एक पूर्व निर्धारित भविष्य की कीमत और दिनांक पर कुछ अंतर्निहित संपत्ति (या उस संपत्ति को बेचने वाले) को खरीदने के लिए बाध्य करते हैं। वायदा अनुबंध एक निवेशक को सुरक्षा, कमोडिटी, या एक की दिशा में सट्टा लगाने की अनुमति देता है। वित्तीय साधन, या तो लंबे या छोटे, उत्तोलन का उपयोग कर रहे हैं। फ़्यूचर्स का उपयोग अक्सर अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य आंदोलन को प्रतिकूल मूल्य परिवर्तन से नुकसान को रोकने में मदद करने के लिए किया जाता है।

वायदा अनुबंध कैसे काम करते हैं?

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स को समझना

फ्यूचर्स व्युत्पन्न वित्तीय अनुबंध हैं जो पार्टियों को एक पूर्व निर्धारित भविष्य की तारीख और मूल्य पर संपत्ति का लेन-देन करने के लिए बाध्य करते हैं। यहां, खरीदार को खरीद या विक्रेता को निर्धारित तिथि पर मौजूदा बाजार मूल्य की परवाह किए बिना, निर्धारित मूल्य पर अंतर्निहित संपत्ति को बेचना चाहिए।

अंतर्निहित परिसंपत्तियों में भौतिक वस्तुएं या अन्य वित्तीय साधन शामिल हैं। वायदा अनुबंध अंतर्निहित परिसंपत्ति की मात्रा का विस्तार करते हैं और वायदा विनिमय पर व्यापार की सुविधा के लिए मानकीकृत होते हैं। फ्यूचर्स का इस्तेमाल हेजिंग या ट्रेड सट्टा के लिए किया जा सकता है।

"वायदा अनुबंध" और "वायदा" एक ही बात को संदर्भित करते हैं। उदाहरण के लिए, आप किसी व्यक्ति को कहते हैं कि उन्होंने तेल वायदा खरीदा है, जिसका अर्थ तेल वायदा अनुबंध के समान है। जब कोई कहता है कि "वायदा अनुबंध, " वे आम तौर पर एक विशेष प्रकार के भविष्य का उल्लेख कर रहे हैं, जैसे कि तेल, सोना, बांड या एसएंडपी 500 इंडेक्स फ्यूचर्स। "वायदा" शब्द अधिक सामान्य है, और अक्सर इसका उपयोग पूरे बाजार को संदर्भित करने के लिए किया जाता है, जैसे कि "वे एक वायदा व्यापारी हैं।"

वायदा अनुबंधों को मानकीकृत किया जाता है, आगे के अनुबंधों के विपरीत। फॉरवर्ड इसी तरह के समझौते होते हैं जो वर्तमान में भविष्य की कीमत में लॉक होते हैं, लेकिन फॉरवर्ड का ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) कारोबार होता है और अनुकूलन योग्य शर्तें होती हैं जो समकक्षों के बीच आ जाती हैं। वायदा अनुबंध, दूसरी ओर, प्रत्येक की समान शर्तें होंगी चाहे वह प्रतिपक्ष हो।

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स का उदाहरण

वायदा अनुबंधों का उपयोग बाजार सहभागियों की दो श्रेणियों द्वारा किया जाता है: हेजर्स और सट्टेबाज। एक अंतर्निहित परिसंपत्ति बचाव के निर्माता या खरीदार या उस कीमत की गारंटी देते हैं, जिस पर कमोडिटी बेची या खरीदी जाती है, जबकि पोर्टफोलियो प्रबंधक और व्यापारी वायदा का उपयोग करके अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य आंदोलनों पर शर्त लगा सकते हैं।

एक तेल उत्पादक को अपना तेल बेचने की आवश्यकता होती है। वे वायदा अनुबंधों का उपयोग कर सकते हैं। इस तरह से वे उस मूल्य पर ताला लगा सकते हैं जिस पर वे बेचेंगे, और तब वायदा अनुबंध समाप्त होने पर खरीदार को तेल वितरित करेंगे। इसी तरह, एक निर्माण कंपनी को विगेट्स बनाने के लिए तेल की आवश्यकता हो सकती है। चूंकि वे आगे की योजना बनाना पसंद करते हैं और हमेशा प्रत्येक महीने में तेल आते हैं, इसलिए वे भी वायदा अनुबंध का उपयोग कर सकते हैं। इस तरह से वे अग्रिम में जानते हैं कि वे तेल (वायदा अनुबंध मूल्य) के लिए भुगतान करेंगे और उन्हें पता है कि अनुबंध समाप्त होने के बाद वे तेल की डिलीवरी ले लेंगे।

वायदा कई अलग-अलग प्रकार की परिसंपत्तियों पर उपलब्ध है। स्टॉक एक्सचेंज इंडेक्स, कमोडिटीज, और मुद्राओं पर वायदा अनुबंध हैं।

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के मैकेनिक्स

एक तेल उत्पादक की कल्पना कीजिए कि वह अगले साल एक मिलियन बैरल तेल का उत्पादन करेगा। यह 12 महीने में डिलीवरी के लिए तैयार हो जाएगा। मान लें कि वर्तमान मूल्य $ 75 प्रति बैरल है। निर्माता तेल का उत्पादन कर सकता है, और फिर इसे आज से एक साल बाद मौजूदा बाजार मूल्य पर बेच सकता है।

तेल की कीमतों की अस्थिरता को देखते हुए, उस समय बाजार मूल्य मौजूदा कीमत से बहुत अलग हो सकता है। यदि तेल उत्पादक को लगता है कि तेल एक वर्ष में अधिक हो जाएगा, तो वे अब कीमत में ताला नहीं लगाने का विकल्प चुन सकते हैं। लेकिन, अगर उन्हें लगता है कि $ 75 एक अच्छी कीमत है, तो वे वायदा अनुबंध में प्रवेश करके गारंटीकृत बिक्री मूल्य में ताला लगा सकते हैं।

एक गणितीय मॉडल का उपयोग फ्यूचर्स की कीमत के लिए किया जाता है, जो वर्तमान स्पॉट मूल्य, रिटर्न की जोखिम-मुक्त दर, परिपक्वता का समय, भंडारण लागत, लाभांश, लाभांश पैदावार और सुविधा पैदावार को ध्यान में रखता है। मान लें कि एक साल के तेल वायदा अनुबंध की कीमत $ 78 प्रति बैरल है। इस अनुबंध में प्रवेश करके, एक वर्ष में निर्माता एक मिलियन बैरल तेल देने के लिए बाध्य होता है और $ 78 मिलियन प्राप्त करने की गारंटी होती है। प्रति 78 डॉलर मूल्य प्रति बैरल प्राप्त होता है, भले ही उस समय बाजार की कीमतें कहीं भी हों।

अनुबंध मानकीकृत हैं। उदाहरण के लिए, शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (CME) पर एक तेल अनुबंध 1, 000 बैरल तेल के लिए है। इसलिए, यदि कोई 100, 000 बैरल तेल पर मूल्य (बेचना या खरीदना) में लॉक करना चाहता था, तो उन्हें 100 अनुबंध खरीदने / बेचने की आवश्यकता होगी। एक मिलियन बैरल तेल पर कीमत में ताला लगाने के लिए / उन्हें 1, 000 अनुबंध खरीदने / बेचने की आवश्यकता होगी।

वायदा बाजार को कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) द्वारा विनियमित किया जाता है। CFTC 1974 में कांग्रेस द्वारा बनाई गई एक संघीय एजेंसी है, जो वायदा बाजार के व्यवहार में धोखाधड़ी को रोकने और दलाली करने वाली फर्मों को नियंत्रित करने सहित वायदा बाजार मूल्य निर्धारण की अखंडता को सुनिश्चित करने के लिए बनाई गई है।

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वायदा अनुबंध कैसे व्यापार करें

ट्रेडिंग फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स

खुदरा व्यापारियों और पोर्टफोलियो प्रबंधकों को अंतर्निहित परिसंपत्ति देने या प्राप्त करने में कोई दिलचस्पी नहीं है। एक खुदरा व्यापारी को 1, 000 बैरल तेल प्राप्त करने की आवश्यकता नहीं होती है, लेकिन वे तेल के मूल्य चालों पर लाभ प्राप्त करने में रुचि रखते हैं।

वायदा अनुबंध को शुद्ध रूप से लाभ के लिए कारोबार किया जा सकता है, जब तक कि समाप्ति से पहले व्यापार बंद हो जाता है। कई फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स महीने के तीसरे शुक्रवार को समाप्त हो जाते हैं, लेकिन कॉन्ट्रैक्ट अलग-अलग होते हैं इसलिए ट्रेडिंग से पहले किसी भी और सभी कॉन्ट्रैक्ट्स के कॉन्ट्रैक्ट स्पेसिफिकेशन्स की जांच करें।

उदाहरण के लिए, यह जनवरी है और अप्रैल अनुबंध $ 55 पर कारोबार कर रहे हैं। यदि एक व्यापारी का मानना ​​है कि अप्रैल में अनुबंध समाप्त होने से पहले तेल की कीमत बढ़ जाएगी, तो वे अनुबंध $ 55 में खरीद सकते हैं। इससे उन्हें 1, 000 बैरल तेल का नियंत्रण मिलता है। हालांकि उन्हें इस विशेषाधिकार के लिए $ 55, 000 ($ 55 x 1, 000 बैरल) का भुगतान करने की आवश्यकता नहीं है। बल्कि, ब्रोकर को केवल प्रारंभिक मार्जिन भुगतान की आवश्यकता होती है, आमतौर पर प्रत्येक अनुबंध के लिए कुछ हजार डॉलर।

स्थिति का लाभ या हानि खाते में उतार-चढ़ाव होता है क्योंकि वायदा अनुबंध की कीमत चलती है। यदि नुकसान बहुत बड़ा हो जाता है, तो ब्रोकर व्यापारी को नुकसान को कवर करने के लिए अधिक धन जमा करने के लिए कहेंगे। इसे मेंटेनेंस मार्जिन कहा जाता है।

व्यापार बंद होने पर व्यापार का अंतिम लाभ या हानि का एहसास होता है। इस मामले में, यदि खरीदार अनुबंध को $ 60 में बेचता है, तो वे $ 5, 000,,,, "द्रव"] "डेटा-आरटीबी =" सही "डेटा-लक्ष्यीकरण =" {} "डेटा-नीलामी-फर्श-आईडी =" बनाते हैं। 936a2a7676134afc94bc1e7e0fea1dea "डेटा-नीलामी-फ़्लोर-मूल्य =" 25 ">