विषय - सूची
- फॉरवर्ड पी / ई क्या है?
- फॉरवर्ड पी / ई फॉर्मूला
- पी / ई क्या पता चलता है?
- फॉरवर्ड पी / ई बनाम ट्रेलिंग पी / ई
- फॉरवर्ड पी / ई की सीमाएं
- एक्सेल में गणना कैसे करें
फॉरवर्ड प्राइस-टू-अर्निंग क्या है - फॉरवर्ड पी / ई?
फॉरवर्ड प्राइस-टू-अर्निंग (फॉरवर्ड पी / ई) प्राइस-टू-अर्निंग (पी / ई) के अनुपात का एक संस्करण है जो पी / ई गणना के लिए पूर्वानुमानित कमाई का उपयोग करता है। जबकि इस फॉर्मूले में इस्तेमाल की गई कमाई महज एक अनुमान है और वर्तमान या ऐतिहासिक कमाई के आंकड़ों की तरह विश्वसनीय नहीं है, फिर भी अनुमानित पी / ई विश्लेषण में लाभ है।
फॉरवर्ड पी / ई फॉर्मूला
निम्न सूत्र में प्रयुक्त पूर्वानुमानित आमदनी आम तौर पर निम्नलिखित 12 महीनों के लिए या अगले पूर्ण वर्ष की वित्तीय (वित्तीय वर्ष) अवधि के लिए अनुमानित आय का उपयोग करती है। आगे वाले पी / ई को अनुगामी पी / ई अनुपात के साथ विपरीत किया जा सकता है।
फॉरवर्ड पी / ई = अनुमानित भविष्य की आय प्रति शेयरशेयर शेयर मूल्य
एक उदाहरण के रूप में, मान लें कि किसी कंपनी की मौजूदा शेयर कीमत $ 50 है और इस वर्ष की कमाई प्रति शेयर $ 5 है। विश्लेषकों का अनुमान है कि अगले वित्त वर्ष में कंपनी की कमाई में 10% की वृद्धि होगी। कंपनी के पास $ 50/5 = 10x का वर्तमान पी / ई अनुपात है।
दूसरी ओर आगे P / E, $ 50 / (5 x 1.10) = 9.1x होगा। ध्यान दें कि फॉरवर्ड पी / ई वर्तमान पी / ई से छोटा है क्योंकि फॉरवर्ड पी / ई आज के शेयर मूल्य के सापेक्ष भविष्य की आय में वृद्धि के लिए है।
फॉरवर्ड मूल्य-से-कमाई
क्या है फॉरवर्ड प्राइस-टू-ईयरिंग्स से पता चलता है?
विश्लेषकों ने कमाई पर पी / ई अनुपात को मूल्य टैग के रूप में सोचना पसंद किया। इसका उपयोग कंपनी की कमाई के स्तर के आधार पर एक सापेक्ष मूल्य की गणना करने के लिए किया जाता है। सिद्धांत रूप में, कंपनी ए पर कमाई का $ 1 कंपनी बी में कमाई के $ 1 के बराबर है। यदि यह मामला है, तो दोनों कंपनियों को समान मूल्य पर व्यापार करना चाहिए, लेकिन ऐसा शायद ही कभी होता है।
यदि कंपनी A $ 5 के लिए कारोबार कर रही है और कंपनी B $ 10 के लिए कारोबार कर रही है, तो इसका मतलब है कि कंपनी का मान कंपनी B की कमाई अधिक है। क्यों कंपनी बी अधिक मूल्यवान है के रूप में विभिन्न व्याख्याएं हो सकती हैं। इसका मतलब यह हो सकता है कि कंपनी बी की कमाई ओवरवैल्यूड है। इसका यह भी मतलब हो सकता है कि कंपनी बी बेहतर प्रबंधन और बेहतर बिजनेस मॉडल के कारण अपनी कमाई के मूल्य पर प्रीमियम की हकदार है।
अनुगामी पी / ई अनुपात की गणना करते समय, विश्लेषक पिछले 12 महीनों, या पिछले वित्तीय वर्ष के लिए आय के मुकाबले आज की कीमत की तुलना करते हैं; हालाँकि, दोनों ऐतिहासिक कीमतों पर आधारित हैं। विश्लेषक यह अनुमान लगाने के लिए कमाई का उपयोग करते हैं कि कंपनी के सापेक्ष मूल्य कमाई के भविष्य के स्तर पर क्या होंगे। आगे पी / ई कमाई के सापेक्ष मूल्य का अनुमान लगाता है।
उदाहरण के लिए, यदि कंपनी B की वर्तमान कीमत $ 10 है, और कमाई अगले साल $ 2 से दोगुनी होने का अनुमान है, तो आगे P / E अनुपात 5x है, या कंपनी का आधा मूल्य है जब उसने कमाई में $ 1 बना दिया। यदि आगे पी / ई अनुपात वर्तमान पी / ई अनुपात से कम है, तो इसका मतलब है कि विश्लेषकों को कमाई बढ़ने की उम्मीद है; यदि आगे पी / ई वर्तमान पी / ई अनुपात से अधिक है, तो विश्लेषकों को कमाई में कमी की उम्मीद है।
चाबी छीन लेना
- फॉरवर्ड पी / ई मूल्य-से-आय के अनुपात का एक संस्करण है जो पी / ई गणना के लिए पूर्वानुमानित आय का उपयोग करता है। लेकिन आगे पी / ई अनुमानित ईपीएस का उपयोग करता है, यह गलत या पक्षपाती परिणाम उत्पन्न कर सकता है यदि वास्तविक कमाई अलग साबित होती है। । विश्लेषक अक्सर एक बेहतर निर्णय लेने के लिए पी / ई अनुमानों को आगे और पीछे जोड़ते हैं।
फॉरवर्ड पी / ई बनाम ट्रेलिंग पी / ई
फॉरवर्ड पी / ई अनुमानित ईपीएस का उपयोग करता है। पी / ई, इस बीच, पिछले 12 महीनों में कुल ईपीएस आय द्वारा वर्तमान शेयर की कीमत को विभाजित करके पिछले प्रदर्शन पर निर्भर करता है। यह सबसे लोकप्रिय पी / ई मैट्रिक है क्योंकि यह सबसे अधिक उद्देश्य है - कंपनी ने आय की सही रिपोर्ट की। कुछ निवेशक अनुगामी पी / ई को देखना पसंद करते हैं क्योंकि वे दूसरे व्यक्ति की कमाई के अनुमानों पर भरोसा नहीं करते हैं।
हालांकि, अनुगामी P / E की अपनी कमियों का भी हिस्सा है - अर्थात्, कंपनी का पिछला प्रदर्शन भविष्य के व्यवहार को इंगित नहीं करता है। इस प्रकार निवेशकों को भविष्य की कमाई की शक्ति के आधार पर पैसा कमाना चाहिए, अतीत नहीं। तथ्य यह है कि ईपीएस नंबर स्थिर रहता है, जबकि स्टॉक की कीमतों में उतार-चढ़ाव होता है, यह भी एक समस्या है। यदि कोई बड़ी कंपनी घटना शेयर की कीमत को काफी अधिक या नीचे चलाती है, तो अनुवर्ती P / E उन परिवर्तनों के कम प्रतिबिंबित होगा।
फॉरवर्ड पी / ई की सीमाएं
चूंकि आगे पी / ई अनुमानित भविष्य की कमाई पर निर्भर करता है, यह राजकोषीय और / या विश्लेषकों के पूर्वाग्रह के अधीन है। आगे पी / ई के साथ अन्य अंतर्निहित समस्याएं हैं: अगली तिमाही की आय की घोषणा होने पर आम सहमति अनुमान पी / ई को हरा देने के लिए कंपनियां कमाई को कम कर सकती हैं।
अन्य कंपनियां अनुमान से आगे निकल सकती हैं और बाद में इसे अपनी अगली आय घोषणा में समायोजित कर सकती हैं। इसके अलावा, बाहरी विश्लेषक अनुमान भी प्रदान कर सकते हैं, जो भ्रम पैदा करते हुए कंपनी के अनुमानों से अलग हो सकते हैं।
यदि आप अपने निवेश थीसिस के केंद्रीय आधार के रूप में आगे पी / ई का उपयोग कर रहे हैं, तो पूरी तरह से कंपनियों पर शोध करें। यदि कंपनी अपने मार्गदर्शन को अपडेट करती है, तो यह आगे चलकर पी / ई को प्रभावित करेगा, जिससे आप अपनी राय को संशोधित कर सकते हैं। अधिक भरोसेमंद आंकड़े पर आने के लिए आगे और पीछे चलने वाले P / E दोनों का उपयोग करना अच्छा है।
एक्सेल में फॉरवर्ड पी / ई की गणना कैसे करें
आप Microsoft Excel में अगले वित्तीय वर्ष के लिए कंपनी के फॉरवर्ड P / E की गणना कर सकते हैं। जैसा कि ऊपर दिखाया गया है, फॉरवर्ड पी / ई के लिए फार्मूला बस एक कंपनी के बाजार मूल्य प्रति शेयर अपनी अपेक्षित आय प्रति शेयर से विभाजित है। Microsoft Excel में, पहले कॉलम A, B, और C की चौड़ाई बढ़ाएँ और प्रत्येक कॉलम पर राइट-क्लिक करके और "कॉलम चौड़ाई" पर क्लिक करके मूल्य को 30 में बदलें।
मान लें कि आप एक ही क्षेत्र में दो कंपनियों के बीच आगे पी / ई अनुपात की तुलना करना चाहते थे। पहली कंपनी का नाम सेल B1 में दर्ज करें और दूसरी कंपनी का नाम सेल C1 में दर्ज करें। फिर:
- सेल A2 में "प्रति शेयर बाजार मूल्य" दर्ज करें और बी 2 और सी 2।Next में कंपनियों के बाजार मूल्य प्रति शेयर के लिए संबंधित मान दर्ज करें, सेल A3 में "प्रति शेयर फॉरवर्ड आय" दर्ज करें और कंपनियों के अपेक्षित ईपीएस के लिए संबंधित मूल्य। B3 और C3.Then में अगले वित्तीय वर्ष के लिए, सेल A4 में "फॉरवर्ड प्राइस टू अर्निंग रेश्यो" दर्ज करें।
उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि कंपनी एबीसी वर्तमान में $ 50 पर कारोबार कर रही है और इसकी अनुमानित ईपीएस $ 2.60 है। सेल बी 1 में "कंपनी एबीसी" दर्ज करें। अगला, सेल बी 3 में "= 50" और सेल बी 3 में "= 2.6" दर्ज करें। फिर, सेल बी 4 में "= बी 2 / बी 3" दर्ज करें। कंपनी एबीसी के लिए परिणामी फॉरवर्ड पी / ई अनुपात 19.23 है।
दूसरी ओर, कंपनी डीईएफ का वर्तमान में प्रति शेयर बाजार मूल्य $ 30 है और इसकी अनुमानित ईपीएस $ 1.80 है। सेल C1 में "कंपनी DEF" दर्ज करें। अगला, सेल C2 में "= 30" और सेल C3 में "= 1.80" दर्ज करें। फिर, सेल C4 में "= C2 / C3" दर्ज करें। कंपनी डीईएफ के लिए परिणामी फॉरवर्ड पी / ई 16.67 है।
चूंकि कंपनी एबीसी का कंपनी डीईएफ की तुलना में अधिक आगे पी / ई अनुपात है, यह इंगित करता है कि निवेशक भविष्य में डीएएफ की तुलना में कंपनी एबीसी से उच्च आय की उम्मीद करते हैं।
