विदेशी मुद्रा प्रभाव क्या हैं?
विदेशी मुद्रा में संपत्तियों के मूल्य के सापेक्ष मूल्य में परिवर्तन के कारण विदेशी निवेश पर विदेशी मुद्रा प्रभाव लाभ या हानि है। एक बढ़ती घरेलू मुद्रा का मतलब है कि स्थानीय मुद्रा में वापस परिवर्तित होने पर विदेशी निवेशों में कम रिटर्न होगा। दूसरी ओर, एक गिरावट वाले देश की मुद्रा विदेशी निवेशों के घरेलू मुद्रा रिटर्न को बढ़ाएगी।
चाबी छीन लेना
- विदेशी मुद्रा में विदेशी संपत्तियों के सापेक्ष मूल्य में परिवर्तन के कारण विदेशी निवेश पर विदेशी मुद्रा प्रभाव लाभ या हानि हैं। एक निवेशक को सबसे अधिक लाभ होगा जब उनके अंतर्राष्ट्रीय निवेश का मूल्य मुद्रा के साथ बढ़ता है। विभिन्न मुद्राओं के नुकसान में वृद्धि हो सकती है साथ ही लाभ प्राप्त होता है। Currency-hedged ETFs खुदरा निवेशकों को विदेशी मुद्रा प्रभावों के बारे में चिंता किए बिना विदेशी स्टॉक और बॉन्ड में स्थिति लेने की अनुमति देते हैं।
विदेशी मुद्रा प्रभाव को समझना
विदेशी निवेश देशों के बीच मुद्रा के उतार-चढ़ाव और रूपांतरणों से जटिल हैं। किसी अन्य राष्ट्र में उच्च-गुणवत्ता के निवेश से धन की कमी हो सकती है क्योंकि देश की मुद्रा में गिरावट आई है। घरेलू संपत्तियों की खरीद के लिए उपयोग किए जाने वाले विदेशी-संप्रदायित ऋण ने कई उभरती बाजार अर्थव्यवस्थाओं में दिवालिया होने का भी नेतृत्व किया है।
मुद्राओं में होने वाले आंदोलनों से विदेशी निवेशों के रिटर्न पर काफी प्रभाव पड़ सकता है। एक प्रतिभूति मुद्रा में मूल्य प्रतिभूतियों में निवेश करने से कुल रिटर्न को बढ़ावा मिल सकता है। हालांकि, मूल्यह्रास मुद्रा में मूल्य प्रतिभूतियों में निवेश करने से मुनाफा कम हो सकता है।
कमोडिटी बाजार भी विदेशी मुद्रा प्रभावों से प्रभावित होते हैं, विशेष रूप से अमेरिकी डॉलर की ताकत। अधिकांश वस्तुओं की कीमत अमेरिकी डॉलर में होती है, इसलिए वे वैश्विक मांग में काफी कमी देख सकते हैं जब कि मुद्रा मजबूत होती है। यह कम मांग वस्तु उत्पादकों के लिए कमाई को सीधे प्रभावित कर सकती है।
विदेशी प्रतिभूतियों में निवेश करते समय, रिटर्न प्राथमिक निवेश और विदेशी मुद्रा दोनों के प्रदर्शन से प्रभावित होता है। कुछ निवेशक शेयरों में बैल बाजारों के साथ विदेशी मुद्रा प्रभाव को संरेखित करने के अवसरों की तलाश करते हैं। अन्य, जिन्हें मुद्रा बाजार या कम जोखिम सहिष्णुता का कम ज्ञान है, विदेशी मूल्य प्रभाव को कम करने का प्रयास करते हैं।
विदेशी मुद्रा प्रभावों के लाभ
एक निवेशक को सबसे अधिक लाभ होगा जब उनके अंतर्राष्ट्रीय निवेश का मूल्य मुद्रा के साथ बढ़ता है। हालांकि जोखिम अधिक है, लाभ के लिए भी अधिक संभावना है। कई अवधियों के दौरान, प्रमुख शेयर बाज़ार और उनकी मुद्राएँ एक ही दिशा में चले गए हैं।
एक तेजी से शेयर बाजार अक्सर विदेशी निवेशकों को आकर्षित करता है और मुद्रा को मजबूत करता है, लेकिन प्रक्रिया बहुत दूर जा सकती है। उदाहरण के लिए, जापानी येन और निक्केई की ताकत ने 1980 के दशक के दौरान एक-दूसरे को मजबूत किया। हालांकि, येन के बढ़ते मूल्य ने जापानी कंपनियों की अंतरराष्ट्रीय प्रतिस्पर्धा को कम कर दिया, और निक्केई अंततः गिर गया। क्रैश के दौरान विदेशी निवेशकों को कम नुकसान हुआ क्योंकि निक्केई में येन की आंशिक रूप से प्रशंसा में गिरावट जारी है।
उभरते बाजारों में, मुद्रा की प्रशंसा अक्सर विकास प्रक्रिया का हिस्सा होती है। अधिकांश विकासशील देशों के पास अमेरिकी डॉलर के संदर्भ में क्रय शक्ति समता की दृष्टि से बहुत अधिक औसत आय है। यह एक अनिर्धारित मुद्रा का संकेत हो सकता है। उभरता हुआ राष्ट्र आमतौर पर अधिक जिम्मेदार रूप से जिम्मेदार होता है और विकास दर के रूप में घरेलू कीमतें अधिक स्थिर हो जाती हैं। विकासशील देश की मुद्रा कम जोखिम वाली हो जाती है, इसलिए यह सराहना करता है। उभरते बाजारों में निवेशकों को दोहरा लाभ मिल सकता है। पहला लाभ उभरते शेयर बाजारों की वृद्धि से है, जबकि दूसरा उनकी मुद्राओं के मजबूत होने से है।
विदेशी मुद्रा प्रभावों का नुकसान
विदेशी मुद्राएं नुकसान के साथ-साथ लाभ भी बढ़ा सकती हैं। 2010 और 2019 के बीच, अमेरिकी शेयरों और अमेरिकी डॉलर दोनों ने अंतरराष्ट्रीय बाजारों में बेहतर प्रदर्शन किया। नतीजतन, विदेशी बाजारों में निवेश करने वाले अमेरिकियों को अक्सर एक ही समय में शेयरों और मुद्रा के नुकसान से कम रिटर्न से निपटना पड़ता था।
अंतरराष्ट्रीय निवेशक विदेशी मुद्राओं में अवांछित आंदोलनों से जोखिम के खिलाफ बचाव करने का विकल्प चुन सकते हैं। वे हेज कर सकते हैं क्योंकि वे एक विदेशी कंपनी या स्टॉक इंडेक्स पर स्थिर हैं और देश की मुद्रा पर मंदी है। कुछ निवेशकों का मानना है कि जब शेयर लंबे समय में लाभ प्राप्त करेंगे, तो विदेशी मुद्रा आंदोलन मौलिक रूप से अप्रत्याशित हैं। यदि यह विश्वास सही है, तो मुद्रा जोखिम एक असम्बद्ध जोखिम है, जो अत्यधिक अवांछनीय है। अंत में, निवेशक अंतरराष्ट्रीय विविधीकरण के लाभों को प्राप्त कर सकता है लेकिन विदेशी मुद्रा मूल्य आंदोलनों की समझ का अभाव है।
निवेशकों को यह नहीं सोचना चाहिए कि मुद्रा हेजिंग केवल परिष्कृत या धनी निवेशकों के लिए है। मुद्रा-आधारित ईटीएफ खुदरा निवेशकों को विदेशी मुद्रा प्रभावों के बारे में चिंता किए बिना विदेशी शेयरों और बांडों में स्थिति लेने की अनुमति देते हैं। इन एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स (ईटीएफ) को आसानी से खरीद सकते हैं, जैसे कि किसी घरेलू फर्म में शेयर खरीद सकते हैं।
एक वास्तविक विश्व उदाहरण
उदाहरण के लिए, जर्मन डैक्स स्टॉक इंडेक्स 2015 की पहली तिमाही के दौरान रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गया। हालांकि, उस समय के दौरान डीएएक्स में निवेश करने वाले अमेरिकियों ने अपने लाभ को यूरो से टकराते देखा होगा। 2017 के दौरान यूरो में वापसी ने अमेरिकियों के लिए DAX में निवेश करने के लिए अच्छे रिटर्न का उत्पादन किया, भले ही सूचकांक में ज्यादातर अपरिवर्तित रहे।
