वॉल स्ट्रीट पर एक पुरानी कहावत है कि बाजार सिर्फ दो भावनाओं से संचालित होता है: डर और लालच। हालांकि यह एक सरलीकरण है, यह अक्सर सच हो सकता है। इन भावनाओं के प्रति समर्पण निवेशक पोर्टफोलियो, शेयर बाजार और यहां तक कि अर्थव्यवस्था को गहरा नुकसान पहुंचा सकता है।
निवेश के दायरे में, अक्सर, उदाहरण के लिए, मूल्य निवेश और विकास निवेश के विपरीत के बारे में सुनता है। ये महत्वपूर्ण अवधारणाएँ हैं, लेकिन मानव मनोविज्ञान भी उतना ही महत्वपूर्ण है। एक विशाल शैक्षणिक साहित्य है, जिसे "व्यवहार वित्त" के रूप में जाना जाता है, जो विषय के लिए समर्पित है। नीचे हमारा लक्ष्य यह वर्णन करना है कि क्या होता है जब भावनाएं निवेश निर्णय लेती हैं।
चाबी छीन लेना
- भावना को अपने निवेश के व्यवहार से नियंत्रित करना आपको महंगा पड़ सकता है। यह आमतौर पर पल के निवेश की प्रवृत्ति को अनदेखा करने के लिए सबसे अच्छा होता है - चाहे तेजी या मंदी - और कंपनी की बुनियादी बातों पर आधारित दीर्घकालिक योजना से चिपके रहें। यह समझने के लिए कि आप कितने जोखिम-संवेदनशील हैं। तदनुसार अपनी परिसंपत्तियों के आवंटन को निर्धारित करना है।
लालच का प्रभाव
ज्यादातर लोग जल्दी से जल्दी अमीर बनना चाहते हैं और बुल मार्केट हमें इसे आजमाने के लिए आमंत्रित करते हैं। 1990 के दशक के उत्तरार्ध का इंटरनेट बूम एक आदर्श उदाहरण है। उस समय, ऐसा लग रहा था कि सभी सलाहकारों को इसके अंत में "डॉटकॉम" के साथ कोई निवेश करना था, और निवेशकों ने अवसर पर छलांग लगा दी। इंटरनेट से संबंधित शेयरों की खरीद, कई बस स्टार्टअप, बुखार की पिच पर पहुंच गए। निवेशक लालची हो गए, अधिक खरीद फरोख्त और कीमतों को अत्यधिक स्तर तक बढ़ा दिया। इतिहास में कई अन्य परिसंपत्तियों के बुलबुले की तरह, यह अंततः फट गया, 2000 से 2002 तक स्टॉक की कीमतों में निराशाजनक।
इस समृद्ध-समृद्ध-त्वरित सोच ने एक अनुशासित, दीर्घकालिक निवेश योजना को बनाए रखना मुश्किल बना दिया, खासकर फेडरल रिजर्व के चेयरमैन एलन ग्रीनस्पैन ने "तर्कहीन विपुलता" कहा। यह कई बार ऐसा होता है, जब निवेश करना और निवेश के मूल सिद्धांतों पर टिकना महत्वपूर्ण होता है, जैसे कि दीर्घकालिक क्षितिज, डॉलर की लागत का औसत और झुंड की अनदेखी, चाहे झुंड खरीद रहा हो या बेच रहा हो।
"ओमाहा का ओरेकल" से एक सबक
स्पष्ट-दृष्टि, लंबी अवधि के निवेश का एक उदाहरण वारेन बफेट हैं, जिन्होंने बड़े पैमाने पर डॉटकॉम बुलबुले को नजरअंदाज कर दिया था और उन लोगों पर आखिरी हंसी थी जिन्होंने उन्हें गलत कहा था। बफेट अपने समय-परीक्षण के दृष्टिकोण के साथ फंस गए, जिसे मूल्य निवेश के रूप में जाना जाता है। इसमें ऐसी कंपनियों को शामिल करना शामिल है जो बाजार को कम करके आ गई हैं, जिसका मतलब है कि सट्टेबाजों की अनदेखी करना।
भय का प्रभाव
जिस तरह बाजार लालच से ग्रसित हो सकता है, उसी तरह यह डर के आगे झुक भी सकता है। जब शेयरों को निरंतर अवधि के लिए बड़े नुकसान होते हैं, तो निवेशक सामूहिक रूप से आगे के नुकसान से भयभीत हो सकते हैं, इसलिए वे बेचना शुरू करते हैं। बेशक, यह सुनिश्चित करने का आत्म-पूरा करने वाला प्रभाव है कि कीमतें और गिरती हैं। अर्थशास्त्रियों का एक नाम है कि क्या होता है जब निवेशक सिर्फ इसलिए खरीदते हैं या बेचते हैं क्योंकि हर कोई इसे कर रहा है: झुंड व्यवहार।
जिस तरह एक उफान के दौरान लालच बाजार पर हावी हो जाता है, उसी तरह डर उसके पीछे चला जाता है। घाटे को कम करने के लिए, निवेशक जल्दी से स्टॉक बेचते हैं और सुरक्षित संपत्ति खरीदते हैं, जैसे मनी-मार्केट सिक्योरिटीज, स्थिर-मूल्य फंड, और प्रिंसिपल-प्रोटेक्टेड फंड - सभी कम-जोखिम लेकिन कम-प्रतिभूति।
फंडामेंटल के आधार पर झुंड बनाम निवेश का अनुसरण करना
शेयरों से निकलने वाला यह सामूहिक पलायन बुनियादी बातों के आधार पर दीर्घकालिक निवेश के लिए पूर्ण अवहेलना दर्शाता है। दी गई, आपके इक्विटी पोर्टफोलियो के एक बड़े हिस्से को निगलने के लिए एक कठिन गोली है, लेकिन आप केवल अपरिहार्य वसूली से गायब होकर नुकसान को कम कर देते हैं। लंबे समय में, कम जोखिम वाले निवेशों से निवेशकों को ज़ब्त कमाई और चक्रवृद्धि वृद्धि का एक अवसर मिलता है जो अंततः बाजार में गिरावट का नुकसान होता है।
जिस तरह नवीनतम गेट-रिच-क्विक सनक के लिए अपनी निवेश योजना को स्क्रैप करना आपके पोर्टफोलियो में एक बड़े छेद को फाड़ सकता है, उसी तरह बाकी झुंड के साथ बाजार से भी भाग सकता है, जो आमतौर पर गलत समय पर बाजार से बाहर निकलता है। जब झुंड भाग रहा है, तो आपको खरीदना चाहिए, जब तक कि आप पहले से ही पूरी तरह से निवेश न करें। उस मामले में, बस कसकर पकड़ें।
कम्फर्ट लेवल का महत्व
डर और लालच की यह सारी बातें शेयर बाजार में निहित अस्थिरता से संबंधित हैं। जब निवेशक नुकसान या बाजार की अस्थिरता के कारण खुद को अपने आराम क्षेत्र से बाहर पाते हैं, तो वे इन भावनाओं के प्रति संवेदनशील हो जाते हैं, जिसके परिणामस्वरूप अक्सर बहुत ही महंगी गलतियां होती हैं।
दिन के प्रमुख बाजार की भावना में बहने से बचें, जो तर्कहीन भय या लालच द्वारा संचालित किया जा सकता है, और बुनियादी बातों पर टिक सकता है। एक उपयुक्त परिसंपत्ति आवंटन चुनें। यदि आप अत्यधिक जोखिम से ग्रस्त हैं, तो आपको डर होने की अधिक संभावना है, इसलिए इक्विटी के लिए आपका जोखिम जोखिम के लिए उच्च सहिष्णुता वाले लोगों की तुलना में छोटा होना चाहिए।
बफेट ने एक बार कहा था: "जब तक आप घबराए हुए बिना अपने स्टॉक में 50% की गिरावट देख सकते हैं, आपको शेयर बाजार में नहीं होना चाहिए।"
यह उतना आसान नहीं है जितना लगता है। आपकी भावनाओं को नियंत्रित करने और सिर्फ सादे जिद्दी होने के बीच एक अच्छी रेखा है। समय-समय पर अपनी रणनीति का पुनर्मूल्यांकन करना भी याद रखें। अपने कार्य की योजना को बदलने के लिए निर्णय लेते समय लचीले-से एक बिंदु तक और तर्कसंगत बने रहें।
तल - रेखा
आप अपने पोर्टफोलियो के लिए अंतिम निर्णय लेने वाले हैं, और इस प्रकार आपके निवेश में किसी भी लाभ या हानि के लिए जिम्मेदार हैं। अपनी भावनाओं को नियंत्रित करते हुए ध्वनि निवेश निर्णयों से चिपके रहना - चाहे वे लालच-आधारित हों या भय-आधारित हों और बाजार की धारणा का आँख बंद करके सफल निवेश और आपकी दीर्घकालिक रणनीति को बनाए रखने के लिए महत्वपूर्ण नहीं है।
