संघीय कोष, प्रधान और परिवाद दर

शायद कम स्पष्ट है कि क्या इस ब्याज दर में बदलाव, जिसे संघीय निधि दर के रूप में जाना जाता है, आपको व्यक्तिगत स्तर पर प्रभावित करता है। यदि आपके पास एक क्रेडिट कार्ड, एक समायोज्य दर बंधक या एक निजी छात्र ऋण है, तो यह संभवतः होता है। कई परिवर्तनीय दर वाले वित्तीय उत्पाद दो बेंचमार्क दरों - प्राइम या LIBOR से जुड़े होते हैं। और जबकि फेड सीधे इन दरों को नियंत्रित नहीं करता है, वे संघीय निधि दर के रूप में उसी दिशा में आगे बढ़ते हैं।

निधि दर का अवलोकन

फेड द्वारा निर्णय लेने का तरीका - और अधिक विशेष रूप से, यह समझने के लिए कि यह फेडरल ओपन मार्केट कमेटी है - उपभोक्ता और व्यवसाय ऋण को प्रभावित करता है, यह समझना महत्वपूर्ण है कि संघीय निधियों की दर कैसे काम करती है।

अमेरिकी नियमों के अनुसार, ऋण संस्थानों को हर रात फेडरल रिजर्व के पास अपनी जमा राशि का एक प्रतिशत रखना होता है। न्यूनतम स्तर के भंडार की आवश्यकता आर्थिक संकट के समय में बैंकों पर एक रोक लगाकर वित्तीय क्षेत्र को स्थिर करने में मदद करती है। क्या होता है जब एक निश्चित समय में अमेरिकी बैंक नकदी पर कम होता है? इसे अन्य उधारदाताओं से उधार लेना पड़ता है। फंड की दर केवल एक दर है जो एक बैंक किसी अन्य संस्था को इन असुरक्षित, अल्पकालिक ऋणों के लिए चार्ज करता है।

तो फेड इस दर को कैसे प्रभावित करता है, बिल्कुल? इसके दो मुख्य तंत्र हैं, जिसका उपयोग वांछित लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए कर सकते हैं: खुले बाजार में सरकारी प्रतिभूतियों को खरीदना और बेचना और आवश्यक आरक्षित प्रतिशत को बदलना।

जब फेड खुले बाजार में सरकारी प्रतिभूतियों को खरीदता है या बेचता है, तो यह प्रचलन में नकदी की मात्रा को जोड़ता है या कम करता है। इस तरह, फेड वाणिज्यिक बैंकों के बीच उधार की कीमत निर्धारित करने में सक्षम है। मान लीजिए कि समिति इस बात से सहमत है कि अर्थव्यवस्था को बढ़ावा देने की जरूरत है और एक प्रतिशत अंक के अपने लक्ष्य दर को कम करने का फैसला करती है। ऐसा करने के लिए, यह खुले बाजार पर सरकारी प्रतिभूतियों की एक विशिष्ट राशि खरीदता है, जो नकदी के साथ वित्तीय प्रणाली को प्रभावित करता है। आपूर्ति और मांग के नियमों के अनुसार, नकदी के इस प्रवाह का मतलब है कि निजी बैंक एक-दूसरे से ऋण के लिए अधिक शुल्क नहीं ले सकते हैं। इसलिए, वाणिज्यिक बैंकों के बीच रातोंरात उधार देने की दर कम हो जाती है। यदि फेड रेट में वृद्धि करना चाहता है, तो यह खुले बाजार में जाकर और सरकारी प्रतिभूतियों को बेचकर विपरीत कर सकता है। यह वित्तीय प्रणाली में नकदी की मात्रा को कम करता है और बैंकों को एक दूसरे को उच्च दर चार्ज करने के लिए प्रभावित करता है।

आवश्यक आरक्षित प्रतिशत को बदलने का एक समान प्रभाव पड़ता है लेकिन शायद ही कभी इसका उपयोग किया जाता है। आवश्यक आरक्षित प्रतिशत को कम करने से सिस्टम में अतिरिक्त भंडार और नकदी बढ़ जाती है। आवश्यक आरक्षित प्रतिशत बढ़ाते समय विपरीत सच है। कारण यह है कि फेड द्वारा बहुत ही सामान्य दृष्टिकोण नहीं है, यह आर्थिक विकास को प्रभावित करने के लिए सबसे शक्तिशाली उपकरण माना जाता है। अमेरिकी वित्तीय प्रणाली की भयावहता को देखते हुए, इसके आंदोलनों को दुनिया भर में महसूस किया जाता है, और आवश्यक आरक्षित प्रतिशत में न्यूनतम परिवर्तन वांछित से बड़ा प्रभाव डाल सकता है।

प्रधान का संबंध

जबकि अधिकांश परिवर्तनीय-दर वाले बैंक ऋण सीधे संघीय निधि दर से बंधे नहीं होते हैं, वे आमतौर पर उसी दिशा में आगे बढ़ते हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि प्राइम और एलआईबीओआर दर, दो महत्वपूर्ण बेंचमार्क दरें, जिनके लिए इन ऋणों को अक्सर आंका जाता है, संघीय धन के साथ घनिष्ठ संबंध हैं।

प्राइम रेट के मामले में, लिंक विशेष रूप से करीब है। प्राइम को आमतौर पर वह दर माना जाता है जो एक वाणिज्यिक बैंक अपने कम से कम जोखिम वाले ग्राहकों को प्रदान करता है। द वॉल स्ट्रीट जर्नल ने अमेरिका में 10 प्रमुख बैंकों से पूछा कि वे अपने सबसे क्रेडिट कॉर्पोरेट ग्राहकों से क्या शुल्क लेते हैं। यह दैनिक आधार पर औसत प्रकाशित करता है, हालांकि यह केवल दर बदलता है जब 70% उत्तरदाताओं ने अपनी दर को समायोजित किया।

जबकि प्रत्येक बैंक अपनी स्वयं की प्रमुख दर निर्धारित करता है, औसत लगातार धन दर से तीन प्रतिशत अंक ऊपर रहता है। नतीजतन, दो आंकड़े एक दूसरे के साथ आभासी लॉक-चरण में चलते हैं।

यदि आप औसत क्रेडिट वाले व्यक्ति हैं, तो आपका क्रेडिट कार्ड प्राइम प्लस, छह प्रतिशत अंक, कह सकता है। अगर फंड की दर 1.5% है, तो इसका मतलब है कि प्राइम शायद 4.5% है। तो हमारे काल्पनिक ग्राहक अपने क्रेडिट कार्ड की रिवाल्विंग पर 10.5% का भुगतान कर रहे हैं। यदि फेडरल ओपन मार्केट कमेटी दर को कम करती है, तो उसे उधार लेने की लागत लगभग तुरंत कम हो जाएगी।

LIBOR कनेक्शन

जबकि अधिकांश छोटे और मध्यम आकार के बैंक अपनी आरक्षित आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए संघीय धनराशि उधार लेते हैं - या अपनी अतिरिक्त नकदी उधार देते हैं - केंद्रीय बैंक एकमात्र स्थान नहीं है जहां वे प्रतिस्पर्धात्मक रूप से अल्पकालिक ऋणों के लिए जा सकते हैं। वे यूरोडोलार का भी व्यापार कर सकते हैं, जो विदेशी बैंकों में यूएस-डॉलर मूल्यवर्ग जमा हैं। अपने लेन-देन के आकार के कारण, कई बड़े बैंक विदेशों में जाने को तैयार हैं यदि इसका मतलब थोड़ा बेहतर दर है।

LIBOR, शायद दुनिया में सबसे प्रभावशाली बेंचमार्क दर है, लंदन इंटरबैंक बाजार पर यूरोडोलर के लिए बैंक एक-दूसरे को चार्ज करते हैं। इंटरकॉन्टिनेंटलएक्सचेंज (ICE) समूह कई बड़े बैंकों से पूछता है कि उन्हें हर दिन किसी अन्य उधार देने वाली संस्था से उधार लेने में कितना खर्च आएगा। प्रतिक्रियाओं का फ़िल्टर्ड औसत LIBOR का प्रतिनिधित्व करता है। यूरोडोलर विभिन्न अवधि में आते हैं, इसलिए वास्तव में कई बेंचमार्क दरें हैं - एक महीने का लिबोर, तीन महीने का लिबोर और इतने पर।

क्योंकि यूरोपरोडर संघीय निधियों के लिए एक विकल्प हैं, लिबोर फेड की प्रमुख ब्याज दर को बारीकी से ट्रैक करने के लिए जाता है। हालांकि, प्राइम रेट के विपरीत, 2007-2009 के वित्तीय संकट के दौरान दोनों के बीच महत्वपूर्ण मतभेद थे।

निम्नलिखित चार्ट 10 साल की अवधि में फंड्स रेट, प्राइम रेट और एक महीने के LIBOR को दिखाता है। 2008 की वित्तीय उथल-पुथल ने LIBOR और फंड्स रेट के बीच एक असामान्य विचलन पैदा कर दिया।

(फेडरल रिजर्व बैंक ऑफ सेंट लुइस का डेटा)

इसका एक हिस्सा LIBOR की अंतरराष्ट्रीय प्रकृति के साथ करना है। दुनिया भर के कई विदेशी बैंकों ने भी यूरोपोदोलर्स को पकड़ रखा है। जैसा कि संकट सामने आया, कई लोग उधार देने से डरते थे या डरते थे कि अन्य बैंक अपने दायित्वों को वापस करने में सक्षम नहीं होंगे। इस बीच, फेडरल रिजर्व घरेलू उधारदाताओं के लिए धन की दर को नीचे लाने के प्रयास में प्रतिभूतियों को खरीदने में व्यस्त था। इससे पहले कि वे एक बार फिर से जुटे, परिणाम दो दरों के बीच एक महत्वपूर्ण विभाजन था।

तल - रेखा

सबसे प्रमुख बेंचमार्क दरों में से दो, प्राइम और एलआईबीओआर, दोनों ही समय के साथ-साथ फेडरल फंड्स रेट को ट्रैक करते हैं। हालांकि, आर्थिक उथल-पुथल की अवधि के दौरान, LIBOR केंद्रीय बैंक की प्रमुख दर से अधिक हद तक विचलन करने की अधिक संभावना है। LIBOR- पेग्ड ऋण वाले लोगों के लिए, परिणाम महत्वपूर्ण हो सकते हैं।