फेड आर्थिक विकास के बारे में चिंतित है

प्रमुख चालें

फेड ने मिनटों को 19-20 जनवरी को दोपहर 2:00 बजे पूर्वी पर आयोजित FOMC बैठक से जारी किया। यह रिलीज थोड़ा आदर्श था क्योंकि एक तूफान ने कई सरकारी कार्यालयों को बंद कर दिया था और श्रमिक घर पर थे, जिससे फेड ने समाचार संगठनों को मिनटों को जल्दी जारी करने से रोक दिया था। वित्तीय पत्रकारों और व्यापारियों को एक ही समय में डेटा जारी करना गलत व्याख्या और अस्थिरता के जोखिम को चलाता है क्योंकि हर कोई पर्याप्त समीक्षा के बिना प्रकाशित करने के लिए दौड़ता है।

मैं हमेशा फेड से घोषणाओं के बारे में थोड़ा घबरा जाता हूं जो सामान्य प्रक्रिया से विचलित होते हैं। यह एक छोटी सी बात है, लेकिन बाजारों में "फ्लैश क्रैश" को ट्रिगर करने के लिए बहुत कुछ नहीं होगा अब एस एंड पी 500 अपने चढ़ाव से 18% (लगभग निर्बाध) बढ़ गया है। हालांकि, कुछ आगे-पीछे के व्यापार के बावजूद, अस्थिरता नियंत्रण में बनी हुई है।

फेड के मिनटों को ब्याज दर बढ़ोतरी में एक ठहराव को तर्कसंगत बनाने पर ध्यान केंद्रित किया गया था और क्यों फेड को 2019 में अपनी 3 ट्रिलियन बैलेंस शीट को कम करने से बचना चाहिए। FOMC के सदस्य चीन में धीमे होने के बारे में चिंतित हैं और एफएसीसी की अपनी कार्रवाई में अनिश्चितता का परिचय दिया है। बाजार। जब मैंने बयान पढ़ा, तो मैंने "रोगी" शब्द की खोज की, जो 13 बार दिखाई दिया - जिससे यह स्पष्ट हो जाता है कि फेड बाजार को व्यक्त करने की कोशिश कर रहा है।

एस एंड पी 500

तकनीकी दृष्टिकोण से, एसएंडपी 500 दिसंबर की दुर्घटना से पहले चैनल के शीर्ष से जुड़े मूल्य तक रेंग रहा है। यह कहना जल्दबाजी होगी कि क्या यह प्रतिरोध में बदल जाएगा, लेकिन यह एक संभावित उम्मीदवार है। मेरे विचार में, यदि कोई ठहराव है, तो उत्प्रेरक फेड की नीचता होगी।

स्टॉक रिटर्न और ब्याज दरें आमतौर पर सकारात्मक रूप से सहसंबद्ध हैं। अगर लंबी अवधि की ब्याज दरों में गिरावट जारी है (जैसे कि वे जनवरी 18 के बाद से हैं), तो फेड का अर्थव्यवस्था में विश्वास की कमी सिर्फ बहाना हो सकता है व्यापारियों को तालिका से कुछ अल्पकालिक लाभ लेने की आवश्यकता है।

स्पष्ट होने के लिए, मैं अभी भी अंतर्निहित मूल सिद्धांतों को मध्यवर्ती अवधि (तीन से छह महीने) में बाजार के बहुत समर्थक के रूप में देखता हूं, इसलिए अल्पकालिक ठहराव कुछ अधिक गंभीर की तुलना में डुबकी-खरीद के अवसर के रूप में अधिक दिलचस्प है।

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FOMC मीटिंग क्या है?

जोखिम संकेतक - उभरते बाजार

जैसा कि मैंने कल के चार्ट सलाहकार मुद्दे में उल्लेख किया है, सोना, बॉन्ड और स्टॉक हाल ही में एक साथ बढ़ रहे हैं। यह सहसंबंध सामान्य नहीं है और यह दर्शाता है कि निवेशक अपने स्टॉक पोर्टफोलियो को कम कर सकते हैं क्योंकि अल्पावधि में मूल्यांकन बढ़ाया जाता है।

FOMC मिनट के लिए आज की प्रतिक्रिया नाटकीय रूप से जोखिम-पर और जोखिम-बंद परिसंपत्तियों के बीच इस असामान्य सहसंबंध में बहुत अतिरिक्त जानकारी प्रदान करने के लिए पर्याप्त नहीं थी, लेकिन कुछ अन्य संकेतक हैं जो कुछ विवरणों को भर सकते हैं।

जैसा कि मैंने पिछले सप्ताह उल्लेख किया है, उभरते हुए बाजार सूचकांक सबसे तेजी से डबल नीचे पैटर्न को पूरा करने के बाद उभरते हुए बाजारों में शुभचिंतक थे। हालांकि, पिछले सप्ताह अमेरिकी डॉलर में गिरावट ने उभरते बाजारों पर कुछ दबाव से राहत दी है, और गति का निर्माण होता दिख रहा है।

एक गिरता हुआ डॉलर उभरते बाजारों के लिए अच्छा है क्योंकि यह मुद्रास्फीति के दबाव को कम करता है और उन अर्थव्यवस्थाओं को निवेश डॉलर पर पकड़ बनाने में मदद करता है जो अन्यथा अमेरिकी डॉलर-संपत्तियों में निवेश करने के लिए छोड़ सकते हैं। जैसा कि आप निम्न चार्ट में देख सकते हैं, जैसा कि डॉलर गिर रहा है (ब्लू लाइन), शंघाई कम्पोजिट स्टॉक इंडेक्स बढ़ रहा है - जो कि हाल ही में डबल बॉटम ब्रेकआउट के एक पुष्टिकरण की पुष्टि करता है।

जोखिम के दृष्टिकोण से, उभरते बाजार निवेशक भावना के लिए एक अच्छे घंटी हैं, इसलिए यह पिछले कुछ दिनों में एक सकारात्मक विकास है। यदि अमेरिकी डॉलर की गिरावट जारी रहती है, तो उभरते हुए बाजारों में रैली एस एंड पी 500 में किसी भी नकारात्मक पहलू को कम करने की दिशा में एक लंबा रास्ता तय कर सकती है यदि प्रमुख सूचकांक प्रतिरोध पर ठोकर खाते हैं।

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उभरते बाजारों में निवेश के जोखिम

सोने की कीमतें क्या चलती हैं?

निचला रेखा: आर्थिक आंकड़ों पर ध्यान दें

जिन दिनों FOMC की बैठकें होती हैं या FOMC मिनट जारी किए जाते हैं, उनमें सामान्य रूप से एक अनिश्चित ट्रेडिंग पैटर्न होता है, इसलिए हमने आज जो देखा है वह विशेष रूप से चिंताजनक नहीं है। अब जबकि अधिकांश चौथी तिमाही की कमाई रिपोर्ट में है, अगले कुछ हफ्तों में ध्यान आर्थिक रिपोर्ट और अमेरिका, चीन और यूरोपीय संघ के बीच चल रहे टैरिफ युद्ध पर वापस चला जाएगा। टिकाऊ माल के ऑर्डर गुरुवार सुबह जारी होने के कारण हैं, जो हमें यह भी जानकारी देनी चाहिए कि औद्योगिक उत्पादन के लिए दृष्टिकोण में सुधार जारी रहेगा या अधिक नाजुक हो जाएगा।