व्यय अनुपात की परिभाषा

क्या एक व्यय अनुपात (ईआर) है?

व्यय अनुपात (ईआर), जिसे कभी-कभी प्रबंधन व्यय अनुपात (एमईआर) के रूप में भी जाना जाता है, यह मापता है कि प्रशासनिक और अन्य परिचालन खर्चों के लिए फंड की कितनी संपत्ति का उपयोग किया जाता है। प्रबंधन (एयूएम) के तहत अपनी संपत्ति के औसत डॉलर मूल्य से एक फंड के परिचालन खर्च को विभाजित करके एक व्यय अनुपात निर्धारित किया जाता है। ऑपरेटिंग खर्च फंड की परिसंपत्तियों को कम करते हैं, जिससे निवेशकों की वापसी कम हो जाती है।

व्यय अनुपात के लिए सूत्र है

ईआर = कुल फंड एसेट्सटोटल फंड की लागत

प्रबंधन व्यय अनुपात

व्यय अनुपात आपको क्या बताता है?

ऑपरेटिंग खर्च फंड या स्टॉक के अनुसार अलग-अलग होते हैं; हालाँकि, फंड के भीतर खर्च अपेक्षाकृत स्थिर है। उदाहरण के लिए, कम खर्च वाले फंड में आम तौर पर कम खर्च होते रहेंगे। परिचालन व्यय का सबसे बड़ा घटक फंड के निवेश प्रबंधक या सलाहकार को भुगतान किया जाने वाला शुल्क है।

अन्य लागतों में रिकॉर्डकीपिंग, कस्टोडियल सेवाएं, कर, कानूनी व्यय और लेखांकन और लेखा परीक्षा शुल्क शामिल हैं। फंड द्वारा चार्ज किए जाने वाले खर्च फंड की दैनिक शुद्ध संपत्ति मूल्य (एनएवी) में परिलक्षित होते हैं और शेयरधारकों को एक अलग शुल्क के रूप में नहीं दिखाई देते हैं।

व्यय अनुपात को कई तरीकों से संशोधित किया जा सकता है। व्यय अनुपात सबसे अधिक बार कुल खर्चों से संबंधित होता है, लेकिन कभी-कभी, लोग सकल व्यय बनाम नेट को समझना चाहते हैं।

एक व्यय अनुपात के घटक

एक फंड के भीतर अधिकांश खर्च परिवर्तनीय हैं; हालांकि, फंड के भीतर परिवर्तनीय खर्च तय हैं। उदाहरण के लिए, फंड की 5% संपत्ति का उपभोग करने वाला शुल्क हमेशा.5% परिसंपत्तियों का उपभोग करेगा, भले ही यह अलग-अलग क्यों न हो। एक फंड से जुड़े प्रबंधन शुल्क के अलावा, कुछ फंडों में एक विज्ञापन और प्रचार व्यय होता है जिसे 12 बी -1 शुल्क के रूप में संदर्भित किया जाता है, जो परिचालन खर्चों में शामिल होता है। विशेष रूप से, एक फंड के भीतर 12 बी-एफ शुल्क एफआईआरआरए नियमों के अनुसार वितरण के लिए आवंटित 1% (0.75% शेयरधारक सर्विसिंग को आवंटित) से अधिक नहीं हो सकता है।

एक पोर्टफोलियो की ट्रेडिंग गतिविधि, पोर्टफोलियो प्रतिभूतियों की खरीद और बिक्री, व्यय अनुपात की गणना में शामिल नहीं है। परिचालन खर्चों में शामिल लागतें भार, आकस्मिक आस्थगित बिक्री शुल्क (सीडीएससी), और मोचन शुल्क नहीं हैं, जो यदि लागू हो, तो सीधे फंड निवेशकों द्वारा भुगतान किया जाता है।

चाबी छीन लेना

• व्यय अनुपात (ईआर) संपत्तियों के सापेक्ष म्यूचुअल फंड परिचालन लागत का एक माप है। फीस निर्धारित करने के बाद एक फंड उनके लिए एक उचित निवेश है, यह निर्धारित करने के लिए व्यय अनुपात पर ध्यान देते हैं। व्यय अनुपात भी भिन्नताओं में आ सकते हैं, सहित सकल व्यय अनुपात, शुद्ध व्यय अनुपात और प्रतिपूर्ति व्यय अनुपात के बाद।

इंडेक्स फंड्स वर्सस एक्टिवली मैनेजेड फंड्स

एक इंडेक्स फंड और एक सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड का व्यय अनुपात अक्सर काफी भिन्न होता है। इंडेक्स फंड, जो निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड हैं, आम तौर पर बहुत कम व्यय अनुपात ले जाते हैं। इन निधियों के प्रबंधक आम तौर पर दिए गए सूचकांक की नकल कर रहे हैं। संबंधित प्रबंधन शुल्क सक्रिय प्रबंधन की कमी के कारण कम होते हैं, जैसा कि वे धन के साथ करते हैं। सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड संभावित निवेश के रूप में कंपनियों की जांच करने वाले अनुसंधान विश्लेषकों की टीमों को नियुक्त करते हैं। उन अतिरिक्त लागतों को उच्च व्यय अनुपात के रूप में शेयरधारकों को दिया जाता है।

वेनगार्ड एसएंडपी 500 ईटीएफ, एक इंडेक्स फंड जो स्टैंडर्ड एंड पूअर्स (एस एंड पी) 500 इंडेक्स को दोहराता है, का सालाना उद्योग में सबसे कम खर्च अनुपात 0.04% है। इस स्तर पर, निवेशकों को हर $ 10, 000 के निवेश के लिए प्रति वर्ष केवल $ 4 का शुल्क लिया जाता है। फ़िडेलिटी कॉन्ट्रफ़ंड 0.74% के व्यय अनुपात के साथ बाज़ार में सबसे बड़े सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों में से एक है।

व्यय अनुपात के उदाहरण

सामान्य रूप से, निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड, जैसे कि इंडेक्स फंड, आमतौर पर सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों की तुलना में कम खर्च वाले अनुपात होंगे। सकल व्यय अनुपात आमतौर पर 0% से 3% तक होता है। नीचे दो उदाहरण दिए गए हैं।

एबी लार्ज कैप ग्रोथ फंड

AB लार्ज कैप ग्रोथ फंड 1.02% के सकल व्यय अनुपात और कक्षा ए के शेयरों के लिए 1.00% के शुद्ध व्यय अनुपात के साथ सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड है। वर्तमान में फंड में शुल्क माफी और व्यय प्रतिपूर्ति 0.02% है। फंड के लिए प्रबंधन शुल्क 0.59% है। यह फंड मुख्य रूप से लार्ज-कैप अमेरिकी शेयरों में उच्च विकास क्षमता के साथ निवेश करता है। इसमें आम तौर पर 50 से 70 होल्डिंग्स शामिल हैं।

टी। रोवे मूल्य इक्विटी इंडेक्स 500 फंड

टी। रोवे इक्विटी इक्विटी इंडेक्स 500 फंड एक निष्क्रिय फंड है। यह एसएंडपी 500 इंडेक्स को दोहराने की कोशिश करता है। दिसंबर 2018 तक, इसमें कुछ अनुबंध शुल्क छूट हैं। इसका सकल व्यय अनुपात 0.23% है, जबकि इसका शुद्ध व्यय अनुपात 0.21% है।

व्यय अनुपात और प्रबंधन शुल्क के बीच अंतर

म्यूचुअल फंड अपनी परिचालन लागतों को कवर करने के लिए प्रबंधन शुल्क लेते हैं, जैसे कि निवेश सलाहकारों को काम पर रखने और बनाए रखने की लागत, जो धन के निवेश पोर्टफोलियो का प्रबंधन करते हैं और देय कोई अन्य प्रबंधन शुल्क अन्य खर्चों की श्रेणी में शामिल नहीं होता है। प्रबंधन शुल्क को आमतौर पर रखरखाव शुल्क के रूप में जाना जाता है।

एक म्यूचुअल फंड प्रतिभूतियों को खरीदने और बेचने के लिए खर्च करने के अलावा एक फंड चलाने से जुड़ी कई परिचालन फीसों का भुगतान करता है और खरीदने या बेचने के निर्णय लेने वाली निवेश टीम का भुगतान करता है। इन अन्य परिचालन शुल्क में विपणन, कानूनी, लेखा परीक्षा, ग्राहक सेवा, कार्यालय की आपूर्ति, दाखिल करने की लागत और अन्य प्रशासनिक लागत शामिल हैं। हालांकि ये शुल्क सीधे निवेश के निर्णय लेने के साथ शामिल नहीं हैं, उन्हें यह सुनिश्चित करने के लिए आवश्यक है कि म्यूचुअल फंड सही ढंग से और प्रतिभूति और विनिमय आयोग की आवश्यकताओं के भीतर चलाया जाए।

प्रबंधन शुल्क पोर्टफोलियो प्रबंधक और निवेश टीम को काम पर रखने जैसे निवेश के प्रबंधन में किए गए सभी प्रत्यक्ष खर्चों को शामिल करता है। प्रबंधकों को काम पर रखने की लागत प्रबंधन शुल्क का सबसे बड़ा घटक है; यह प्रबंधन या एयूएम के तहत फंड की संपत्ति के 0.5% से 1% के बीच हो सकता है। भले ही यह प्रतिशत राशि छोटी लगती है, लेकिन 1 मिलियन डॉलर के एयूएम के साथ म्युचुअल फंड के लिए पूर्ण अमेरिकी राशि लाखों में है। प्रबंधन की प्रतिष्ठा के आधार पर, अत्यधिक कुशल निवेश सलाहकार फीस का आदेश दे सकते हैं जो फंड के समग्र व्यय अनुपात को काफी अधिक बढ़ाते हैं।

विशेष रूप से, फंड के लिए किसी भी सुरक्षा को खरीदने या बेचने की लागत प्रबंधन शुल्क में शामिल नहीं है। बल्कि, ये लेन-देन लागत हैं और प्रोस्पेक्टस में ट्रेडिंग व्यय अनुपात के रूप में व्यक्त किए जाते हैं। एक साथ, परिचालन शुल्क और प्रबंधन शुल्क व्यय अनुपात बनाते हैं।