प्रत्याशित वापसी की परिभाषा

क्या वापसी की उम्मीद है?

अपेक्षित रिटर्न वह लाभ या हानि है जो एक निवेशक निवेश पर प्रत्याशित करता है जो कि रिटर्न (आरओआर) की ज्ञात या प्रत्याशित दर है। यह उनके होने की संभावना और फिर इन परिणामों को कुल मिलाकर संभावित परिणामों को गुणा करके गणना की जाती है। उदाहरण के लिए, यदि किसी निवेश में 20% प्राप्त करने का 50% और 10% खोने का 50% मौका है, तो अपेक्षित रिटर्न 5% (50% x 20% + 50% x -10% = 5%) है।

अपेक्षित आय

वापसी की उम्मीद कैसे काम करती है

अपेक्षित रिटर्न एक उपकरण है जिसका उपयोग यह निर्धारित करने के लिए किया जाता है कि निवेश का सकारात्मक या नकारात्मक औसत शुद्ध परिणाम है या नहीं। इस राशि की गणना एक निवेश के अपेक्षित मूल्य (ईवी) के रूप में की जाती है, जो विभिन्न परिदृश्यों में संभावित रिटर्न देता है, जैसा कि निम्नलिखित सूत्र द्वारा दर्शाया गया है:

अपेक्षित रिटर्न = एसयूएम (रिटर्न _आई एक्स प्रोबेबिलिटी _आई)

जहां: "i" श्रृंखला में प्रत्येक ज्ञात रिटर्न और इसकी संबंधित संभावना को इंगित करता है

अपेक्षित रिटर्न आमतौर पर ऐतिहासिक डेटा पर आधारित होता है और इसलिए इसकी गारंटी नहीं होती है। यह आंकड़ा ऐतिहासिक रिटर्न का एक दीर्घकालिक भारित औसत मात्र है। उदाहरण के लिए, उदाहरण के लिए, भविष्य में 5% वापसी की उम्मीद कभी नहीं की जा सकती है, क्योंकि निवेश स्वाभाविक रूप से व्यवस्थित और प्रणालीगत जोखिमों के अधीन है। सिस्टमैटिक जोखिम किसी मार्केट सेक्टर या पूरे मार्केट के लिए खतरा है जबकि सिस्टमेटिक जोखिम किसी विशिष्ट कंपनी या उद्योग पर लागू होता है।

चाबी छीन लेना

• अपेक्षित रिटर्न लाभ या हानि की राशि है जो एक निवेशक एक निवेश पर प्राप्त करने का अनुमान लगा सकता है। एक संभावित रिटर्न की गणना संभावित परिणामों को उनके द्वारा होने वाली बाधाओं से गुणा करके की जाती है और फिर इन परिणामों को कुल कर दिया जाता है। संभावित रूप से ऐतिहासिक परिणामों का एक दीर्घकालिक भारित औसत, अपेक्षित रिटर्न की गारंटी नहीं है।

अपेक्षित रिटर्न की सीमाएं

अकेले अपेक्षित रिटर्न के आधार पर निवेश के निर्णय लेना काफी खतरनाक है। कोई भी खरीद निर्णय लेने से पहले, निवेशकों को यह निर्धारित करने के लिए हमेशा निवेश के अवसरों की जोखिम विशेषताओं की समीक्षा करनी चाहिए कि क्या निवेश उनके पोर्टफोलियो लक्ष्यों के साथ संरेखित है।

उदाहरण के लिए, मान लें कि दो काल्पनिक निवेश मौजूद हैं। पिछले पांच वर्षों के उनके वार्षिक प्रदर्शन परिणाम हैं:

• निवेश A: 12%, 2%, 25%, -9% और 10% निवेश B: 7%, 6%, 9%, 12% और 6%

इन दोनों निवेशों में 8% के रिटर्न की उम्मीद है। हालांकि, मानक विचलन द्वारा परिभाषित प्रत्येक के जोखिम का विश्लेषण करते समय, विश्लेषक निवेश में ऐतिहासिक अस्थिरता प्रकट करने के लिए मानक विचलन का उपयोग करते हैं। निवेश A, निवेश B की तुलना में लगभग पांच गुना अधिक जोखिम वाला है। निवेश A में 12.6% का मानक विचलन है और निवेश B में 2.6% का मानक विचलन है।

अपेक्षित रिटर्न के अलावा, बुद्धिमान निवेशकों को जोखिम का बेहतर मूल्यांकन करने के लिए रिटर्न की संभावना पर भी विचार करना चाहिए। आखिरकार, ऐसे उदाहरण मिल सकते हैं जहां कुछ लॉटरी सकारात्मक वापसी की संभावना को कम करने के बावजूद सकारात्मक उम्मीद के मुताबिक रिटर्न देती हैं।

पेशेवरों

• एक परिसंपत्ति के प्रदर्शन को बढ़ावा देता है

• अलग-अलग परिदृश्य बुनते हैं

विपक्ष

• जोखिम को ध्यान में नहीं रखता है

• काफी हद तक ऐतिहासिक आंकड़ों पर आधारित है

प्रत्याशित वापसी का वास्तविक विश्व उदाहरण

अपेक्षित रिटर्न सिर्फ एक ही सुरक्षा या संपत्ति पर लागू नहीं होता है। कई निवेश वाले पोर्टफोलियो का विश्लेषण करने के लिए इसका विस्तार भी किया जा सकता है। यदि प्रत्येक निवेश के लिए अपेक्षित रिटर्न ज्ञात है, तो पोर्टफोलियो का समग्र अपेक्षित रिटर्न उसके घटकों के अपेक्षित रिटर्न का एक भारित औसत है।

उदाहरण के लिए, मान लें कि हमारे पास तकनीकी क्षेत्र में रुचि रखने वाला एक निवेशक है। उनके पोर्टफोलियो में निम्नलिखित शेयर हैं:

• वर्णमाला इंक, (GOOG): $ 500, 000 का निवेश और 15% Apple Inc. %

$ 1 मिलियन के कुल पोर्टफोलियो मूल्य के साथ, पोर्टफोलियो में अल्फाबेट, ऐप्पल और अमेज़ॅन का वजन क्रमशः 50%, 20% और 30% है।

इस प्रकार, कुल पोर्टफोलियो का अपेक्षित रिटर्न 11.4% है:

• (50% x 15% = 7.5%) + (20% x 6% = 1.2%) + (30% x 9% = 2.7%) (7.5% + 1.2% + 2.7% = 11.4%)