एंटरप्राइज़ एकाधिक परिभाषा

एंटरप्राइज मल्टीपल क्या है?

एंटरप्राइज मल्टीपल, जिसे ईवी मल्टीपल भी कहा जाता है, एक कंपनी के मूल्य को निर्धारित करने के लिए उपयोग किया जाने वाला अनुपात है। एंटरप्राइज मल्टीपल एक फर्म को इस तरह से देखता है कि एक संभावित अधिग्रहणकर्ता कंपनी के ऋण पर विचार करेगा। पिछले 12 महीनों (LTM) पर आधारित 7.5x से कम के उद्यम वाले शेयरों को आमतौर पर एक अच्छा मूल्य माना जाता है। हालांकि, सख्त कटऑफ का उपयोग करना आम तौर पर उचित नहीं है क्योंकि यह एक सटीक विज्ञान नहीं है।

एंटरप्राइज मल्टीपल

कई अन्य सामान्य उपायों के विपरीत, एंटरप्राइज़ मल्टीपल अपने स्टॉक मूल्य के अलावा कंपनी के ऋण और नकद स्तरों को ध्यान में रखता है और उस मूल्य को फर्म के नकद लाभप्रदता (जैसे मूल्य-से-आय अनुपात) से संबंधित करता है।

चाबी छीन लेना

• एंटरप्राइज मल्टीपल, जिसे EV / EBITDA मल्टिपल के रूप में भी जाना जाता है, एक कंपनी के मूल्य को निर्धारित करने के लिए उपयोग किया जाने वाला अनुपात है। यह EBITDA द्वारा एंटरप्राइज वैल्यू को विभाजित करके गणना की जाती है। अनेकार्थी गुणक उद्योग के आधार पर भिन्न हो सकते हैं। यह उचित है कि उच्च वृद्धि वाले उद्योगों में उच्च उद्यम गुणकों और धीमी वृद्धि वाले उद्योगों में निम्न गुणकों की अपेक्षा की जाए।

महत्वपूर्ण

एंटरप्राइज़ मल्टीपल EBITDA / EV अनुपात का पारस्परिक है।

एंटरप्राइज़ मल्टीपल के लिए फॉर्मूला है

एंटरप्राइज मल्टीपल फॉर्मूला। Investopedia

कहाँ पे:

• ईवी = (बाजार पूंजीकरण) + (ऋण का मूल्य) + (अल्पसंख्यक ब्याज) + (पसंदीदा शेयर) - (नकद और नकद समकक्ष); और EBITDA ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई है।

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एंटरप्राइज मल्टीपल: माय फेवरेट फाइनेंशियल टर्म

एंटरप्राइज मल्टीपल की मूल बातें

निवेशक मुख्य रूप से किसी कंपनी के उद्यम का उपयोग यह निर्धारित करने के लिए करते हैं कि कोई कंपनी अंडरवैल्यूड है या ओवरवैल्यूड है। एक कम अनुपात इंगित करता है कि एक कंपनी का मूल्यांकन नहीं किया जा सकता है और एक उच्च अनुपात इंगित करता है कि कंपनी ओवरवैल्यूड हो सकती है।

एक उद्यम बहुराष्ट्रीय तुलनाओं के लिए उपयोगी है क्योंकि यह अलग-अलग देशों की कराधान नीतियों के विकृत प्रभावों की अनदेखी करता है। इसका उपयोग आकर्षक अधिग्रहण करने वाले उम्मीदवारों को खोजने के लिए भी किया जाता है क्योंकि उद्यम मूल्य में ऋण शामिल है और विलय और अधिग्रहण (एम एंड ए) के लिए मार्केट कैप से बेहतर मीट्रिक है। कम उद्यम वाले एक कंपनी को एक अच्छा अधिग्रहण उम्मीदवार माना जा सकता है।

एंटरप्राइज़ गुणक उद्योग के आधार पर भिन्न हो सकते हैं। उच्च विकास वाले उद्योगों (जैसे बायोटेक) में उच्च उद्यम गुणकों और धीमी वृद्धि वाले उद्योगों (जैसे रेलवे) में निम्न गुणकों की अपेक्षा करना उचित है।

उद्यम एकाधिक की गणना EBITDA द्वारा विभाजित उद्यम मूल्य से की जाती है। ईबीआईटीडीए एक परिचित है जो ब्याज, करों, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले कमाई के लिए खड़ा है। हालाँकि, माप अमेरिका पर आधारित लेखांकन सिद्धांतों (GAAP) पर आधारित नहीं है। अप्रैल 2016 में, प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) ने गैर-जीएएपी उपायों जैसे कि ईबीआईटीडीए एजेंसी के लिए एक केंद्र बिंदु होगा, यह सुनिश्चित करने के लिए कहा कि कंपनियां भ्रामक तरीके से परिणाम पेश नहीं कर रही हैं। यदि ईबीआईटीडीए दिखाया गया है, तो एसईसी सलाह देता है कि कंपनी को शुद्ध आय के लिए मीट्रिक को समेटना चाहिए। यह आंकड़ा की गणना कैसे की जाती है, इसकी जानकारी देकर निवेशकों की सहायता करनी चाहिए।

एंटरप्राइज वैल्यू (ईवी) एक कंपनी के आर्थिक मूल्य का एक उपाय है। यदि इसे अधिग्रहित किया जाता है तो इसका उपयोग अक्सर व्यवसाय के मूल्य को निर्धारित करने के लिए किया जाता है। यह बाजार पूंजीकरण की तुलना में एक बेहतर मूल्यांकन उपाय माना जाता है, क्योंकि कर्ज के संबंध में केवल एक व्यापार की इक्विटी में बाद के कारक। ईवी की गणना बाजार पूंजीकरण के साथ-साथ ऋण, पसंदीदा स्टॉक, और अल्पसंख्यक ब्याज, माइनस कैश के रूप में की जाती है। किसी कंपनी को खरीदने वाली इकाई को इक्विटी के मूल्य का भुगतान करना होगा और ऋण का अनुमान लगाना होगा, लेकिन नकद भुगतान की गई कीमत को कम कर देगा।

एंटरप्राइज मल्टीपल का उदाहरण

क्योंकि उद्यम मल्टीपल में संपत्ति, ऋण और इक्विटी शामिल हैं, इसलिए कंपनी का उद्यम मल्टीपल कुल व्यापार प्रदर्शन का सटीक चित्रण प्रदान करता है। इक्विटी विश्लेषक निवेश निर्णय लेते समय उद्यम का उपयोग करते हैं।

उदाहरण के लिए, टेक्सास स्थित पेट्रोलियम और प्राकृतिक गैस कंपनी डेनबरी रिसोर्स इंक ने 24 जून, 2016 को पहली तिमाही के वित्तीय प्रदर्शन की सूचना दी। डेनबरी रिसोर्सेज का एंटरप्राइज वैल्यू टू एडजस्ट-एबिटा अनुपात 5x और फॉरवर्ड एंटरप्राइज था। 13x के कई। दोनों एंटरप्राइज़ गुणकों की तुलना अन्य उद्योग कंपनियों के साथ पिछले कंपनी गुणकों से की गई थी। कंपनी का फॉरवर्ड एंटरप्राइज मल्टीपल ऑफ 13x 2015 में इसी अवधि के उद्यम मूल्य से दोगुना से अधिक था। विश्लेषकों ने पाया कि यह वृद्धि कंपनी के ईबीआईटीडीए में 62% की अपेक्षित गिरावट के कारण थी।

एंटरप्राइज की सीमाएँ एकाधिक

एंटरप्राइज़ गुणक उन कंपनियों की पहचान करने के लिए एक आसान आशुलिपि प्रदान करते हैं जो अच्छी तरह से मूल्यवान हैं। लेकिन, मूल्य जाल से सावधान रहें, कम गुणकों वाले स्टॉक क्योंकि वे योग्य हैं (उदाहरण के लिए कंपनी संघर्ष कर रही है और पुनर्प्राप्त नहीं करेगी)। यह एक मूल्य निवेश का भ्रम पैदा करता है, लेकिन उद्योग या कंपनी के मूल तत्व नकारात्मक रिटर्न की ओर इशारा करते हैं।

निवेशक यह मान लेते हैं कि किसी शेयर का पिछला प्रदर्शन भविष्य के रिटर्न का संकेत है और जब कई नीचे आते हैं, तो वे अक्सर इसे "सस्ते" मूल्य पर खरीदने के अवसर पर कूदते हैं। उद्योग और कंपनी की बुनियादी बातों का ज्ञान स्टॉक के वास्तविक मूल्य का आकलन करने में मदद कर सकता है।

ऐसा करने का एक आसान तरीका अपेक्षित (आगे) लाभप्रदता (ईबीआईटीडीए) को देखना है और यह निर्धारित करना है कि क्या अनुमान परीक्षण से गुजरते हैं। फॉरवर्ड गुणक वर्तमान LTM गुणकों से कम होना चाहिए; यदि वे अधिक हैं, तो आमतौर पर इसका मतलब है कि लाभ कम हो जाएगा और स्टॉक की कीमत अभी तक इस गिरावट को प्रतिबिंबित नहीं कर रही है। कभी-कभी आगे वाली गुणक बेहद सस्ती दिख सकती है। वैल्यू ट्रैप तब होता है जब ये फॉरवर्ड मल्टीप्ले सस्ते में दिखते हैं, लेकिन वास्तविकता यह है कि अनुमानित ईबीआईटीडीए बहुत अधिक है और स्टॉक की कीमत पहले ही गिर चुकी है, बाजार की सतर्कता को दर्शाता है। जैसे, कंपनी और उद्योग के उत्प्रेरक को जानना महत्वपूर्ण है।