डुपोंट विश्लेषण परिभाषा

विषय - सूची

• ड्यूपॉन्ट विश्लेषण क्या है?
• सूत्र और गणना
• ड्यूपॉन्ट विश्लेषण आपको क्या बताता है
• ड्यूपॉन्ट विश्लेषण घटक
• ड्यूपॉन्ट विश्लेषण उपयोग का उदाहरण
• ड्यूपॉन्ट विश्लेषण बनाम आरओई
• ड्यूपॉन्ट विश्लेषण की सीमाएं

ड्यूपॉन्ट विश्लेषण क्या है?

ड्यूपॉन्ट विश्लेषण (ड्यूपॉन्ट पहचान या ड्यूपॉन्ट मॉडल के रूप में भी जाना जाता है) ड्यूपॉन्ट निगम द्वारा लोकप्रिय मौलिक प्रदर्शन का विश्लेषण करने के लिए एक रूपरेखा है। ड्यूपॉन्ट विश्लेषण एक उपयोगी तकनीक है जिसका उपयोग इक्विटी (आरओई) पर रिटर्न के विभिन्न ड्राइवरों को विघटित करने के लिए किया जाता है। ROE का अपघटन निवेशकों को ताकत और कमजोरियों की पहचान करने के लिए व्यक्तिगत प्रदर्शन के प्रमुख मैट्रिक्स पर ध्यान केंद्रित करने की अनुमति देता है।

तीन प्रमुख वित्तीय मीट्रिक हैं जो इक्विटी (आरओई) पर रिटर्न ड्राइव करते हैं: परिचालन दक्षता, परिसंपत्ति उपयोग दक्षता और वित्तीय उत्तोलन। परिचालन दक्षता को शुद्ध लाभ मार्जिन या कुल बिक्री या राजस्व से विभाजित शुद्ध आय द्वारा दर्शाया जाता है। परिसंपत्ति टर्नओवर अनुपात द्वारा एसेट उपयोग दक्षता को मापा जाता है। उत्तोलन को इक्विटी गुणक द्वारा मापा जाता है, जो औसत इक्विटी द्वारा विभाजित औसत संपत्ति के बराबर है।

चाबी छीन लेना

• ड्यूपॉन्ट विश्लेषण मौलिक प्रदर्शन का विश्लेषण करने के लिए एक ढांचा है जो मूल रूप से ड्यूपॉन्ट कॉर्पोरेशन द्वारा लोकप्रिय है। ड्यूपॉन्ट विश्लेषण इक्विटी (आरओई) पर रिटर्न के विभिन्न ड्राइवरों को विघटित करने के लिए उपयोग की जाने वाली एक उपयोगी तकनीक है। एक निवेशक दो समान फर्मों की परिचालन दक्षता की तुलना करने के लिए इस तरह के विश्लेषण का उपयोग कर सकता है। प्रबंधक उन शक्तियों या कमजोरियों की पहचान करने के लिए ड्यूपॉन्ट विश्लेषण का उपयोग कर सकते हैं जिन्हें संबोधित किया जाना चाहिए।

ड्यूपॉन्ट विश्लेषण का सूत्र और गणना

ड्यूपॉन्ट विश्लेषण इक्विटी फॉर्मूला पर एक विस्तारित रिटर्न है, जिसे इक्विटी गुणक द्वारा इक्विटी गुणक द्वारा शुद्ध लाभ मार्जिन को गुणा करके गणना की जाती है।

ड्यूपॉन्ट विश्लेषण = शुद्ध लाभ मार्जिन × एटी × ईएमएबी: नेट प्रॉफिट मार्जिन = राजस्व आय पर एटी = एसेट टर्नओवरसेट टर्नओवर = औसत कुल एसेट्सलेस ईएम = इक्विटी मल्टीप्लायरिटी इक्विटी गुणक = शेयरधारक 'इक्विटी इक्विटी एसेट्स

ड्यूपॉन्ट विश्लेषण

ड्यूपॉन्ट विश्लेषण आपको क्या बताता है

एक ड्यूपॉन्ट विश्लेषण का उपयोग इक्विटी (आरओई) पर कंपनी की वापसी के घटक भागों का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है। यह एक निवेशक को यह निर्धारित करने की अनुमति देता है कि आरओई में परिवर्तन के लिए वित्तीय गतिविधियां क्या योगदान दे रही हैं। एक निवेशक दो समान फर्मों की परिचालन दक्षता की तुलना करने के लिए इस तरह के विश्लेषण का उपयोग कर सकता है। प्रबंधक उन शक्तियों या कमजोरियों की पहचान करने के लिए ड्यूपॉन्ट विश्लेषण का उपयोग कर सकते हैं जिन्हें संबोधित किया जाना चाहिए।

ड्यूपॉन्ट विश्लेषण घटक

ड्यूपॉन्ट विश्लेषण अपने घटक घटकों में आरओई को तोड़ता है यह निर्धारित करने के लिए कि इनमें से कौन सा कारक आरओई में परिवर्तन के लिए सबसे अधिक जिम्मेदार है।

खालिस मुनाफा

कुल राजस्व या कुल बिक्री की तुलना में शुद्ध लाभ मार्जिन नीचे की रेखा के मुनाफे का अनुपात है। यह लाभप्रदता के सबसे बुनियादी उपायों में से एक है।

शुद्ध मार्जिन के बारे में सोचने का एक तरीका एक स्टोर की कल्पना करना है जो $ 1.00 के लिए एकल उत्पाद बेचता है। इन्वेंट्री खरीदने, एक स्थान को बनाए रखने, कर्मचारियों, करों, ब्याज और अन्य खर्चों का भुगतान करने से जुड़ी लागतों के बाद, स्टोर का मालिक बेची गई प्रत्येक इकाई से लाभ में $ 0.15 रखता है। इसका मतलब है कि मालिक का लाभ मार्जिन 15% है, जिसे निम्नानुसार गणना की जा सकती है:

लाभ मार्जिन = राजस्व आय = $ 1.00 $ 0.15 = 15%

लाभ मार्जिन में सुधार किया जा सकता है अगर मालिक के लिए लागत कम कर दी गई थी या यदि कीमतें बढ़ाई गई थीं, जो आरओई पर बड़ा प्रभाव डाल सकती हैं। यह एक कारण है कि किसी कंपनी के शेयर में उच्च स्तर की अस्थिरता का अनुभव होगा जब प्रबंधन भविष्य के मार्जिन, लागत और कीमतों के लिए अपने मार्गदर्शन में बदलाव करता है।

एसेट टर्नओवर अनुपात

एसेट टर्नओवर अनुपात मापता है कि कोई कंपनी राजस्व उत्पन्न करने के लिए अपनी संपत्ति का कितनी कुशलता से उपयोग करती है। कल्पना कीजिए कि एक कंपनी के पास $ 100 की संपत्ति थी, और उसने पिछले साल कुल $ 1, 000 की कमाई की। संपत्ति ने कुल राजस्व में उनके मूल्य का 10 गुना उत्पन्न किया, जो संपत्ति के कारोबार के अनुपात के समान है और इसकी गणना निम्नानुसार की जा सकती है:

एसेट टर्नओवर अनुपात = औसत परिसंपत्ति राजस्व = $ 100 $ 1, 000 = 10

एक सामान्य परिसंपत्ति कारोबार अनुपात एक उद्योग समूह से दूसरे में भिन्न होगा। उदाहरण के लिए, एक डिस्काउंट रिटेलर या किराने की दुकान अपनी संपत्ति से बहुत कम राजस्व को एक छोटे से मार्जिन के साथ उत्पन्न करेगी, जिससे परिसंपत्ति का कारोबार अनुपात बहुत बड़ा हो जाएगा। दूसरी ओर, एक उपयोगिता कंपनी अपने राजस्व के सापेक्ष बहुत महंगी अचल संपत्ति का मालिक है, जिसके परिणामस्वरूप एक परिसंपत्ति कारोबार अनुपात होगा जो एक खुदरा फर्म की तुलना में बहुत कम है।

अनुपात दो कंपनियों की तुलना करते समय सहायक हो सकता है जो बहुत समान हैं। क्योंकि औसत परिसंपत्तियों में इन्वेंट्री जैसे घटक शामिल होते हैं, इस अनुपात में परिवर्तन यह संकेत दे सकता है कि बिक्री पहले की तुलना में धीमी हो रही है या तेजी से बढ़ रही है क्योंकि यह अन्य वित्तीय उपायों में दिखाई देगा। अगर किसी कंपनी का एसेट टर्नओवर बढ़ता है, तो उसका ROE बेहतर होगा।

वित्तीय लाभ उठाने

वित्तीय उत्तोलन, या इक्विटी गुणक, अपनी संपत्ति को वित्त करने के लिए कंपनी के ऋण के उपयोग का एक अप्रत्यक्ष विश्लेषण है। मान लें कि एक कंपनी के पास $ 1, 000 की संपत्ति है और मालिक की इक्विटी की $ 250 है। बैलेंस शीट समीकरण आपको बताएगा कि कंपनी के पास ऋण (संपत्ति - देनदारियों = इक्विटी) में $ 750 भी हैं। यदि कंपनी संपत्ति खरीदने के लिए अधिक उधार लेती है, तो अनुपात बढ़ता रहेगा। वित्तीय उत्तोलन की गणना के लिए उपयोग किए जाने वाले खाते दोनों बैलेंस शीट पर हैं, इसलिए विश्लेषक अवधि के अंत में शेष राशि के बजाय औसत इक्विटी द्वारा औसत संपत्ति को विभाजित करेंगे:

वित्तीय उत्तोलन = औसत इक्विटी एसेट्स = $ 250 $ 1, 000 = 4

अधिकांश कंपनियों को इक्विटी के साथ ऋण का उपयोग परिचालन और विकास निधि के लिए करना चाहिए। किसी भी उत्तोलन का उपयोग नहीं करने से कंपनी अपने साथियों की तुलना में नुकसान में पड़ सकती है। हालांकि, वित्तीय उत्तोलन अनुपात को बढ़ाने के लिए बहुत अधिक ऋण का उपयोग करना - और इसलिए ROE को बढ़ाना - असुरक्षित जोखिम पैदा कर सकता है।

ड्यूपॉन्ट विश्लेषण उपयोग का उदाहरण

एक निवेशक दो समान कंपनियों, सुपरको और गियर इंक को देख रहा है, जो कि हाल ही में अपने बाकी साथियों की तुलना में इक्विटी पर अपनी वापसी में सुधार कर रहे हैं। यह एक अच्छी बात हो सकती है अगर दोनों कंपनियां परिसंपत्तियों का बेहतर उपयोग कर रही हैं या लाभ मार्जिन में सुधार कर रही हैं।

यह तय करने के लिए कि कौन सी कंपनी एक बेहतर अवसर है, निवेशक यह निर्धारित करने के लिए ड्यूपॉन्ट विश्लेषण का उपयोग करने का निर्णय लेता है कि प्रत्येक कंपनी अपने आरओई में सुधार करने के लिए क्या कर रही है और क्या यह सुधार टिकाऊ है।

जैसा कि आप तालिका में देख सकते हैं, सुपरको ने शुद्ध आय में वृद्धि करके और अपनी कुल संपत्ति को कम करके अपने लाभ मार्जिन में सुधार किया। सुपरको के परिवर्तनों ने अपने लाभ मार्जिन और परिसंपत्ति कारोबार में सुधार किया। निवेशक इस जानकारी से कटौती कर सकता है कि सुपरको ने अपने कुछ ऋण को घटा दिया क्योंकि औसत इक्विटी समान थी।

गियर इंक को करीब से देखने पर, निवेशक यह देख सकता है कि आरओई में संपूर्ण परिवर्तन वित्तीय लाभ में वृद्धि के कारण था। इसका मतलब है कि गियर इंक ने अधिक पैसा उधार लिया, जिससे औसत इक्विटी कम हो गई। निवेशक चिंतित है क्योंकि अतिरिक्त उधारों ने कंपनी की शुद्ध आय, राजस्व या लाभ मार्जिन को नहीं बदला, जिसका अर्थ है कि उत्तोलन फर्म में कोई वास्तविक मूल्य नहीं जोड़ सकता है।

या, वास्तविक जीवन के उदाहरण के रूप में, वाल-मार्ट स्टोर्स (एनवाईएसई: डब्ल्यूएमटी) पर विचार करें। वालमार्ट की कुल कमाई $ 5.2 बिलियन के बारह महीनों के दौरान, 512 बिलियन डॉलर की आय, 227 बिलियन डॉलर की संपत्ति और 72 बिलियन डॉलर के शेयरधारकों की इक्विटी है।

कंपनी का प्रॉफिट मार्जिन 1% या 5.2 बिलियन डॉलर / 512 बिलियन डॉलर है। इसका एसेट टर्नओवर 2.3 या $ 512 बिलियन / $ 227 बिलियन है। वित्तीय उत्तोलन (या ईक्युटी मल्टीप्लायर) 3.2 है, या $ 227 बिलियन / $ 72 बिलियन है। इस प्रकार, इसकी वापसी या इक्विटी (आरओई) 7.4% या 1% x 2.3 x 3.2 है।

ड्यूपॉन्ट विश्लेषण बनाम आरओई

इक्विटी (आरओई) मीट्रिक पर वापसी शेयरधारकों की इक्विटी द्वारा विभाजित शुद्ध आय है। ड्यूपॉन्ट विश्लेषण अभी भी आरओई है, बस एक विस्तारित संस्करण है। अकेले ROE गणना से पता चलता है कि कंपनी शेयरधारकों से पूंजी का कितना अच्छा उपयोग करती है।

ड्यूपॉन्ट विश्लेषण के साथ, निवेशक और विश्लेषक आरओई में क्या परिवर्तन करते हैं, या एक आरओई को उच्च या निम्न क्यों माना जाता है, इस पर खुदाई कर सकते हैं। यही है, एक ड्यूपॉन्ट विश्लेषण से यह पता लगाने में मदद मिल सकती है कि इसकी लाभप्रदता, परिसंपत्तियों का उपयोग या ऋण जो आरओई ड्राइविंग कर रहे हैं।

ड्यूपॉन्ट विश्लेषण का उपयोग करने की सीमाएं

ड्यूपॉन्ट विश्लेषण का सबसे बड़ा दोष यह है कि विस्तारक के रूप में, यह अभी भी लेखांकन समीकरणों और डेटा पर निर्भर करता है जिसे हेरफेर किया जा सकता है। इसके अलावा, इसकी व्यापकता के साथ भी, डुपोंट विश्लेषण में इस संदर्भ का अभाव है कि व्यक्तिगत अनुपात उच्च या निम्न क्यों हैं, या यहां तक ​​कि उन्हें उच्च या निम्न माना जाना चाहिए।