एक दोहरी मुद्रा बॉन्ड क्या है?
एक दोहरी मुद्रा बॉन्ड एक प्रकार का ऋण साधन है, जहां एक मुद्रा में कूपन भुगतान को एक और दूसरे में मूल राशि के रूप में दर्शाया जाता है। इस तरह का बॉन्ड धारक को जोखिम जोखिम का आदान-प्रदान करने के लिए उजागर कर सकता है।
चाबी छीन लेना
- एक दोहरी मुद्रा बॉन्ड एक प्रकार का ऋण साधन है, जहां एक मुद्रा में कूपन भुगतान को और दूसरी राशि में मूल राशि को दर्शाया जाता है और धारक को जोखिम जोखिम का आदान-प्रदान कर सकता है। दो सबसे आम प्रकार के दोहरे मुद्रा बांड पारंपरिक दोहरे मुद्रा बांड और हैं रिवर्स ड्यूल करेंसी बॉन्ड्स। ड्युअल करेंसी बॉन्ड इश्यूज को आमतौर पर यूरो-बॉन्ड मार्केट में बहुराष्ट्रीय निगमों और व्यापारियों द्वारा शुरू किया जाता है।
दोहरी मुद्रा बांड को समझना
एक दोहरी मुद्रा बांड एक सिंथेटिक सुरक्षा है जिसे एक मुद्रा में भुनाया जाता है जबकि बांड के जीवन पर ब्याज भुगतान दूसरी मुद्रा में किए जाते हैं। उदाहरण के लिए, अमेरिकी डॉलर (यूएसडी) में जारी एक बांड जो जापानी येन (जेपीवाई) में ब्याज का भुगतान करता है, एक दोहरी मुद्रा बांड माना जाता है।
वह मुद्रा जिसमें दोहरी मुद्रा बांड जारी किया जाता है, जिसे आधार मुद्रा कहा जाता है, आमतौर पर वह मुद्रा होगी जिसमें ब्याज भुगतान किया जाता है। बांड जारी होने पर मूल मुद्रा और राशि तय की जाती है और विनिमय दर भी बताई जा सकती है। दोहरी मुद्रा बॉन्ड पर कूपन का ब्याज आमतौर पर तुलनीय सीधे फिक्स्ड रेट बॉन्ड की तुलना में अधिक दर पर निर्धारित किया जाता है और इसे कमजोर या कम दर वाली मुद्रा में भुगतान किया जाता है।
दो सबसे आम प्रकार के दोहरे मुद्रा बांड हैं:
- पारंपरिक दोहरी मुद्रा बांड -ब्याज का भुगतान निवेशक की घरेलू मुद्रा में किया जाता है और मूल राशि को जारीकर्ता की घरेलू मुद्रा में दर्शाया जाता है। रिवर्स ड्यूल करेंसी बॉन्ड्स- ब्याज को जारीकर्ता की घरेलू मुद्रा में भुगतान किया जाता है और मूल राशि को निवेशक की घरेलू मुद्रा में दर्शाया जाता है।
यूरो-बॉन्ड बाजार पर बहुराष्ट्रीय निगमों और व्यापारियों द्वारा दोहरी मुद्रा बांड मुद्दों को सबसे अधिक शुरू किया जाता है। दोहरी मुद्रा बॉन्ड की विविधताएँ शोगुन बॉन्ड, येन-लिंक्ड बॉन्ड, कई मुद्रा क्लॉज़ बॉन्ड, विदेशी ब्याज भुगतान बांड और स्वर्ग-और-नरक बॉन्ड हैं।
एक दोहरी मुद्रा बॉन्ड का उदाहरण
मान लें कि एक बांड 1, 000 डॉलर के बराबर मूल्य के साथ जारी किया गया है और इसकी एक वर्ष की परिपक्वता तिथि है। ब्याज अमेरिकी डॉलर में भुगतान किया जाना है और परिपक्वता पर मूल चुकौती यूरो में होगी। काल्पनिक स्थान विनिमय दर EUR / USD 1.24 है। इसलिए, प्रति बांड मूल चुकौती मूल्य (USD1000 x EUR1) / USD1.24 = EUR806.45 निर्धारित किया गया है।
पहले वर्ष के अंत में, फिर इस बॉन्ड पर नकद प्रवाह $ 1, 000r + € 806.45 है। अगर एक साल के बाजार दर डॉलर बाजार में 4% और यूरो बाजार में 7% हैं, तो ब्याज दर जिस पर बांड जारी किया जाना चाहिए वह है:
- 1000 = (1000r / 1.04) + 1.24 (806.45 / 1.07) 1000 = (1000r / 1.04) + 934.581040 = 1000r + 971.96
कहाँ पे:
- r = 0.068, या 6.8%
दोहरी मुद्रा बांड के विशेष विचार
ट्रस्ट इंडेंट में बांड जारी करने के समय कूपन और मूलधन से जुड़ी विनिमय दर निर्दिष्ट की जा सकती है। जारीकर्ता कूपन और प्रिंसिपलों के भुगतान के समय स्पॉट रेट के आधार पर भुगतान करने का निर्णय ले सकता है।
एक दोहरी मुद्रा बॉन्ड जारीकर्ता आम तौर पर एक विनिमय दर निर्धारित करेगा जो अधिक सराहना करने के लिए मजबूत मुद्रा में भुगतान की अनुमति देता है। इसके अलावा, परिपक्वता पर नामित प्रिंसिपल पुनर्भुगतान राशि मजबूत मुद्रा की विनिमय दर में कुछ प्रशंसा के लिए अनुमति देता है।
दोहरी मुद्रा बांड विनिमय दर के जोखिम के अधीन हैं। यदि वह मुद्रा जिसमें मूलधन की अदायगी की जाएगी, तो बांडधारक धन कमाएगा; अगर यह मूल्यह्रास करता है, तो वे पैसे खो देंगे। निवेशक दोहरी मुद्रा बांड के विनिमय जोखिम को ऑफसेट करने के लिए, जारी करने पर एक निश्चित विनिमय दर रखते हैं, जो दोहरी मुद्रा स्वैप का उपयोग कर सकते हैं। विदेशी मुद्रा बाजारों में किसी भी लेनदेन के बिना सीधे विनिमय दर के जोखिम को हेज करने के लिए दोहरी मुद्रा बॉन्ड का उपयोग किया जाता है।
