यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ईसीबी) और उभरते बाजारों (ईएम) के गुरुवार के बयान के बीच संबंध थोड़ा अप्रत्यक्ष लग सकता है, लेकिन ईसीबी की ईएम मुद्राओं पर घोषणा का प्रभाव नाटकीय था। जब तक ईएम सरकारें गिरावट को रोक सकती हैं, गुरुवार के कदम से उत्तरी अमेरिका में भी शेयरों के बड़े प्रभाव पड़ सकते हैं। गुरुवार के डेली मार्केट कमेंट्री वेबकास्ट में, हमारे विश्लेषक ने बताया कि यह संबंध क्यों है और यह संयुक्त राज्य अमेरिका के शेयरों को कैसे प्रभावित करेगा।
उभरते बाजार दया के एक बढ़ती डॉलर और ECB मामलों में मदद नहीं कर रहा है
ईसीबी ने घोषणा की कि मात्रात्मक सहजता इस साल समाप्त हो जाएगी, लेकिन वे एक विस्तारित अवधि के लिए दरों को बहुत कम रखने की योजना बनाते हैं। मैं एक लंबे बयान को संक्षेप में बता रहा हूं, लेकिन वे प्रमुख takeaways थे। बाजार ने तुरंत प्रतिक्रिया व्यक्त की और यूरो बुधवार के बंद की तुलना में डॉलर के मुकाबले 1.75% गिरा। इस बारे में सोचने का एक और तरीका यह है कि यूरो के मुकाबले डॉलर में 1.75% की बढ़त हुई ।
यदि डॉलर मूल्य में बढ़ जाता है और हम मानते हैं कि कुछ और नहीं बदलता है, तो यह एक सुरक्षित शर्त है कि ईएम मुद्राओं में गिरावट आएगी। एक दिन के आधार पर, यह आमतौर पर एक मुद्दा नहीं है, हालांकि, यह अभी एक बड़ी समस्या है। ईएम मुद्रा बाजार कुछ महीनों से उथल-पुथल में है और तुर्की, ब्राजील, अर्जेंटीना आदि में घबराए हुए विक्रेता कीमतें कम करने के लिए तैयार हैं। जब ईसीबी के आश्चर्यजनक रूप से किए गए बयान से बाजार को झटका लगा, तो पिछले दो सप्ताह में कुछ हद तक शांत होने के बाद ये विक्रेता फिर से उभरे।
बहुत सी समस्याएं हैं जो तेजी से घटती मुद्रा के कारण हो सकती हैं। उदाहरण के लिए, ईएम अर्थव्यवस्थाओं में व्यवसायों के लिए अमेरिकी डॉलर शर्तों में उधार लेना आम है। इसका मतलब है कि उन्हें अपना ब्याज और मूल भुगतान डॉलर में करना होगा जो हर समय अधिक से अधिक महंगा हो रहा है। अर्जेंटीना पेसो ले लो: गुरुवार की गिरावट सहित, पेसो वर्ष की शुरुआत के बाद से 42% नीचे है। व्यवसाय उधारकर्ता जनवरी में लगभग दोगुने ब्याज का भुगतान कर रहे थे।
ईएम अर्थव्यवस्था के भीतर कंपनियों के अलावा, बड़े बहुराष्ट्रीय कंपनियों को भी नुकसान होता है जब ईएम बाजार गिर रहे हैं क्योंकि उनके अंतर्राष्ट्रीय संचालन उतना लाभदायक नहीं हैं। अमेरिकी शेयरों पर केंद्रित निवेशकों के लिए, इसका मतलब है कि छोटे कैप (ज्यादातर घरेलू रूप से केंद्रित) से एसएंडपी 500 में बड़ी कंपनियों के बेहतर प्रदर्शन जारी रखने की उम्मीद है।
कुल संपत्ति के हिसाब से सबसे बड़े उभरते बाजारों में ETFs हैं। Vangard FTSE इमर्जिंग मार्केट्स ETF (VWO), iShares Core MSCIEmerging Markets ETF (IEMG) और iSeses MSCI इमर्जिंग मार्केट्स ETF (EEM) हैं।
