अर्थव्यवस्था निवेशकों के लिए चेतावनी संकेत चमक रही है

अमेरिकी अर्थव्यवस्था हाल ही में बड़े पैमाने पर कर कटौती से प्रेरित होकर सभी सिलेंडरों पर गोलीबारी कर रही है। यूएस ब्यूरो ऑफ इकोनॉमिक एनालिसिस के अनुसार, 2018 की दूसरी तिमाही में अमेरिकी जीडीपी में 4.2% वार्षिक वृद्धि हुई है, जो पहली तिमाही में 2.2% थी। हालांकि, आर्थिक विस्तार अनिवार्य रूप से कुछ बिंदु पर बंद हो जाता है, मंदी के संकुचन के बाद।

वैश्विक परिसंपत्ति प्रबंधक ओपेनहाइमर का मानना ​​है कि मोड़ को पारित कर दिया गया है, क्योंकि वे एक हालिया रिपोर्ट में बताते हैं: "वैश्विक विकास चरम पर है, और आर्थिक गतिविधि में मंदी, जबकि गंभीर नहीं है, व्यापक-आधारित है। हमारे प्रमुख संकेतक संयुक्त राज्य का सुझाव देते हैं। यूरोप और उभरते बाजारों (ईएम) द्वारा अनुभव किए गए मंदी में शामिल होने, एक मंदी शासन में प्रवेश कर रहा है। " उनकी रिपोर्ट निवेशकों को कई रणनीतियों की सिफारिश करती है, जिन्हें नीचे दी गई तालिका में संक्षेपित किया गया है।

• यूएस इक्विटी: मामूली कम वजन। लेकिन अधिक वजन वाली छोटी टोपी और मिड कैप, अधिक वजन वाली गुणवत्ता, कम वजन का मूल्य। अंतरराष्ट्रीय इक्विटी: यूरोप में उभरते कम वजन और वैश्विक इक्विटी अंडरवेट के हिस्से के रूप में उभरते बाजार। क्रेडिट: कम वजन। बाजार में कर्ज: पकड़ नहीं अवधि अमेरिकी और विकसित बाजार संप्रभु ऋण। मुद्राओं: अमेरिकी डॉलर में मामूली अधिक वजन, लेकिन बचाव। कम वजन वाली यूरो और कुछ ईएम मुद्राएँ। अधिक वजन वाले येन। असीमित निवेश: अधिक वजन वाले लिंक्ड बॉन्ड और अधिक वजन वाले एमएलपी बनाम लार्ज कैप यूएस इक्विटी।

निवेशकों के पोर्टफोलियो के लिए महत्व

अन्य विशेषज्ञ अर्थव्यवस्था के बारे में इस चिंता को साझा करते हैं। 2019 में मंदी की संभावनाएं बड़ी हैं और बढ़ती जा रही हैं, जो कि बैरनॉन द्वारा उद्धृत दिग्गज बाजार पर नजर रखने वालों की एक जोड़ी के अनुसार है। वे फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दर में बढ़ोतरी और मंदी के मुख्य उत्प्रेरक के रूप में बढ़ते व्यापार तनाव को देखते हैं। इस बीच, उनकी कुछ सिफारिशों के पीछे ओपेनहाइमर का तर्क नीचे उल्लिखित है।

इक्विटीज। ओपेनहाइमर कहते हैं, " हमारे प्रमुख संकेतक सुझाव देते हैं कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था अगले कुछ तिमाहियों में धीमी रहने की संभावना है, साल की पहली छमाही में मजबूत विकास त्वरण का अनुभव करने के बाद।" वे कहते हैं, "हम उम्मीद करते हैं कि छोटे कैप और मिड कैप से बड़ी कैप की बढ़त होगी, घरेलू राजकोषीय विस्तार से लाभ होगा, जब तक कि क्रेडिट बाजार स्थिर रहता है, जबकि अमेरिका के बाहर कमजोर विकास से अधिक अछूता रहता है"

"हमारे प्रमुख संकेतक सुझाव देते हैं कि संयुक्त राज्य अमेरिका मंदी की स्थिति में प्रवेश कर रहा है।" - ओपेनहाइमर

मुद्राओं। अमेरिका के बाहर कमजोर विकास अमेरिकी निवेशकों को अपेक्षाकृत अधिक आकर्षक बनाता है। अमेरिकी बाजारों में शुद्ध पूंजी आंदोलन डॉलर को मजबूत कर रहा है। यदि विदेशी बाजार सकारात्मक आर्थिक आश्चर्य दर्ज करते हैं, तो यूएस को शुद्ध पूंजी प्रवाह घट जाएगा, जिससे डॉलर में गिरावट आएगी। बांड। उच्च उपज ऋण और ऋण बनाम निवेश ग्रेड ऋण के बीच क्रेडिट के मौजूदा स्तर पर, ओप्पेनहाइमर कॉर्पोरेट बॉन्ड में "सीमित उल्टा" देखता है। हालांकि, वे अमेरिका और अन्य विकसित देशों से सरकारी बॉन्ड में अधिक वजन वाले हैं, विशेष रूप से अधिक परिपक्वताओं में। वे आर्थिक विकास को धीमा करते हुए उपज वक्र के और अधिक समतल होने में योगदान करते हुए देखते हैं, "जो उपज दर के लंबे सिरे को छोड़ना चाहिए, जो फेड दर में कमी के संपर्क में है।"

वैकल्पिक निवेश। पारंपरिक ऋण पर तंग क्रेडिट फैलाने की तुलना में, ओप्पेनहाइमर घटना-जुड़े बांडों में मूल्य देखता है, जो प्राकृतिक आपदाओं के नहीं होने पर भुगतान करते हैं, या प्रत्याशित से कम गंभीर होते हैं। उन्होंने देखा कि इन बॉन्डों ने दूसरी तिमाही के बाद से "अच्छा प्रदर्शन किया है", केवल "तूफान फ्लोरेंस के आसपास मामूली फैलाव"।

जेपी मॉर्गन ने अगली मंदी की तैयारी के लिए, निवेशकों के लिए सिफारिशों का अपना सेट विकसित किया है। हालांकि, उनका मानना ​​है कि अगले 12 महीनों में मंदी शुरू होने की संभावना नहीं है, और चेतावनी दी है कि बड़ी पोर्टफोलियो पारियों को पहले से बहुत अधिक महंगा करना महंगा हो सकता है। (और अधिक के लिए, यह भी देखें: अगली मंदी में बड़े नुकसान से बचने के 4 तरीके: जेपी मॉर्गन ।)

आगे देख रहा

ओप्पेनहाइमर को उम्मीद है कि फेडरल रिजर्व कम से कम 2019 के माध्यम से ब्याज दरों में वृद्धि जारी रखेगा। हालांकि, उन्होंने चेतावनी दी कि "फेड बयानबाजी में बदलाव" उनकी रणनीति का मुख्य जोखिम है। फेड द्वारा एक संकेत है कि वे अपनी योजनाबद्ध मौद्रिक तंगी को धीमा या रोक देंगे, मौजूदा बाजार चक्र का विस्तार करेंगे, "जोखिमपूर्ण परिसंपत्तियों, विशेष रूप से ईएम में पर्याप्त राहत प्रदान करते हैं, " और डॉलर को कमजोर करते हैं।