ओवर के खतरे

हम सभी ने सुना है कि वित्तीय विशेषज्ञ पोर्टफोलियो विविधीकरण के लाभों का वर्णन करते हैं, और इसमें सच्चाई है। एक व्यक्तिगत स्टॉक पोर्टफोलियो को एक विशेष उद्योग से केवल एक स्टॉक या केवल स्टॉक रखने के निहित जोखिम को कम करने में मदद करने के लिए विविधता लाने की आवश्यकता है। हालांकि, कुछ निवेशक वास्तव में अधिक विविध हो सकते हैं। यहां बताया गया है कि आप अपने पोर्टफोलियो का निर्माण करते समय एक उचित संतुलन कैसे बनाए रख सकते हैं।

चाबी छीन लेना

• विविधीकरण, जिसमें विभिन्न उद्योगों के भीतर अलग-अलग स्टॉक और स्टॉक शामिल हैं, निवेशकों को व्यक्तिगत स्टॉक के मालिक होने के जोखिम को कम करने में मदद कर सकते हैं। विविधीकरण की कुंजी यह है कि यह मूल्य अस्थिरता और जोखिम को कम करने में मदद करता है, जिसे 20 स्टॉक, अनुसंधान शो के रूप में कुछ के मालिक के रूप में प्राप्त किया जा सकता है। 20 स्टॉक और 1, 000 के मालिक के बीच बहुत कम अंतर है, क्योंकि विविधीकरण और जोखिम में कमी के लाभ 20 वें स्टॉक से कम हैं। अधिक विविधीकरण संभव है क्योंकि कुछ म्यूचुअल फंडों के पास बहुत सारे स्टॉक हैं (उनके पास बड़ी मात्रा में नकदी होने के कारण) कि उनके बेंचमार्क या इंडेक्स को बेहतर बनाना मुश्किल है। आवश्यकता से अधिक स्टॉक का स्वामित्व बड़े स्टॉक लाभ के प्रभाव को दूर कर सकता है और आपके उल्टा सीमित कर सकता है।

विविधता क्या है?

जब हम एक स्टॉक पोर्टफोलियो में विविधीकरण के बारे में बात करते हैं, तो हम निवेशक द्वारा विभिन्न क्षेत्रों, उद्योगों या यहां तक ​​कि विभिन्न देशों में विभिन्न कंपनियों में निवेश करके जोखिम के जोखिम को कम करने के प्रयास का उल्लेख कर रहे हैं।

अधिकांश निवेश पेशेवर इस बात से सहमत हैं कि हालांकि विविधीकरण नुकसान के खिलाफ कोई गारंटी नहीं है, यह लंबी दूरी के वित्तीय उद्देश्यों के लिए अपनाने की एक विवेकपूर्ण रणनीति है। कई अध्ययनों से पता चलता है कि विविधीकरण क्यों काम करता है — इसे बस अपने निवेश को विभिन्न क्षेत्रों या उद्योगों में फैलाने के लिए एक-दूसरे के साथ कम सहसंबंध के साथ, आप मूल्य अस्थिरता को कम करते हैं।

ऐसा इसलिए है क्योंकि अलग-अलग उद्योग और क्षेत्र एक ही समय या एक ही दर पर नहीं चलते हैं। यदि आप अपने पोर्टफोलियो में चीजों को मिलाते हैं, तो आपको बड़ी बूंदों का अनुभव होने की संभावना कम है, क्योंकि कुछ क्षेत्रों में कठिन समय का सामना करना पड़ता है, अन्य लोग संपन्न हो सकते हैं। यह एक अधिक सुसंगत समग्र पोर्टफोलियो प्रदर्शन के लिए प्रदान करता है।

उस ने कहा, यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि आपका पोर्टफोलियो कितना भी विविध क्यों न हो, आपके जोखिम को कभी समाप्त नहीं किया जा सकता है। आप व्यक्तिगत स्टॉक से जुड़े जोखिम (जिसे शिक्षाविदों ने प्रणालीगत जोखिम कहते हैं) को कम कर सकते हैं, लेकिन अंतर्निहित बाजार जोखिम (व्यवस्थित जोखिम) हैं जो लगभग हर स्टॉक को प्रभावित करते हैं। विविधीकरण की कोई भी मात्रा इसे रोक नहीं सकती है।

विविधतापूर्ण जोखिम को दूर करना

जोखिम को मापने के लिए आम तौर पर स्वीकृत तरीका अस्थिरता के स्तर को देखकर है। यही है, जितना अधिक स्टॉक या पोर्टफोलियो समय की अवधि के भीतर चलता है, उतना ही जोखिम भरा है जो परिसंपत्ति है। मानक विचलन नामक एक सांख्यिकीय अवधारणा का उपयोग अस्थिरता को मापने के लिए किया जाता है। तो, इस लेख के लिए, आप मानक विचलन को "जोखिम" के रूप में सोच सकते हैं।

जूली बैंग द्वारा इमेज © इंवेस्टोपेडिया 2020

आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत के अनुसार, आप अपने पोर्टफोलियो में बीसवें स्टॉक के बारे में जोड़ने के बाद इष्टतम विविधता प्राप्त करने के बहुत करीब आ जाएंगे।

एडविन जे। एल्टन और मार्टिन जे। ग्रुबेर की पुस्तक "मॉडर्न पोर्टफोलियो थ्योरी एंड इनवेस्टमेंट एनालिसिस" में, उन्होंने निष्कर्ष निकाला कि एक एकल स्टॉक पोर्टफोलियो का औसत मानक विचलन (जोखिम) 49.2 प्रतिशत था, जबकि औसत अच्छी तरह से शेयरों की संख्या में वृद्धि- संतुलित पोर्टफोलियो पोर्टफोलियो के मानक विचलन को अधिकतम 19.2 प्रतिशत तक कम कर सकता है (यह संख्या बाजार जोखिम का प्रतिनिधित्व करती है)।

हालांकि, उन्होंने यह भी पाया कि 20 शेयरों के पोर्टफोलियो के साथ, जोखिम लगभग 20 प्रतिशत तक कम हो गया था। इसलिए, 20 से 1, 000 तक के अतिरिक्त शेयरों ने केवल पोर्टफोलियो के जोखिम को लगभग 0.8 प्रतिशत कम कर दिया, जबकि पहले 20 शेयरों ने पोर्टफोलियो के जोखिम को 29.2 प्रतिशत कम कर दिया।

कई निवेशकों को यह गलत धारणा है कि एक पोर्टफोलियो में प्रत्येक अतिरिक्त स्टॉक के साथ जोखिम कम हो जाता है, जब वास्तव में यह सच्चाई से दूर नहीं हो सकता है। इस बात के सबूत हैं कि आप केवल एक निश्चित बिंदु तक अपने जोखिम को कम कर सकते हैं जिसके आगे विविधीकरण से कोई लाभ नहीं है।

सच्ची विविधता

ऊपर उल्लिखित अध्ययन ने किसी भी 20 शेयरों को खरीदने का सुझाव नहीं दिया, जो कि अधिकतम विविधीकरण के साथ है। विविधीकरण की हमारी मूल व्याख्या से ध्यान दें कि आपको ऐसे स्टॉक खरीदने की ज़रूरत है जो एक-दूसरे से अलग हैं, चाहे कंपनी के आकार, उद्योग, क्षेत्र, देश, आदि द्वारा आर्थिक रूप से बोल रहे हों, इसका मतलब है कि आप ऐसे स्टॉक खरीद रहे हैं जो असंबद्ध हैं- स्टॉक जो इसमें चलते हैं अलग-अलग समय के दौरान अलग-अलग दिशाएं।

हम यहां केवल आपके स्टॉक पोर्टफोलियो में विविधता के बारे में बात कर रहे हैं। एक व्यक्ति के समग्र पोर्टफोलियो को विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों के बीच भी विविधता चाहिए - मतलब बॉन्ड, कमोडिटीज, रियल एस्टेट, वैकल्पिक संपत्ति, और इसी तरह एक निश्चित प्रतिशत आवंटित करना।

म्युचुअल फंड विविधीकरण को कैसे प्रभावित करता है

100 कंपनियों में निवेश करने वाले म्यूचुअल फंड के मालिक होने का मतलब यह नहीं है कि आप इष्टतम विविधीकरण पर हैं। कई म्यूचुअल फंड सेक्टर-विशिष्ट होते हैं, इसलिए टेलीकॉम या हेल्थकेयर म्यूचुअल फंड का मालिक होने का मतलब है कि आप उस उद्योग के भीतर विविधतापूर्ण हैं, लेकिन एक उद्योग के भीतर स्टॉक की कीमतों में आंदोलनों के बीच उच्च संबंध के कारण, आप उस सीमा तक विविध नहीं हैं जितना आप हो सकते हैं। विभिन्न उद्योगों और क्षेत्रों में निवेश। बैलेंस्ड फंड एक सेक्टर-विशिष्ट म्यूचुअल फंड की तुलना में बेहतर जोखिम सुरक्षा प्रदान करते हैं क्योंकि वे पूरे बाजार में 100 या अधिक स्टॉक के मालिक हैं।

कई म्यूचुअल फंड धारक ओवर-डायवर्सिफ़ाइड होने से भी पीड़ित हैं। कुछ फंडों, विशेष रूप से बड़े लोगों के पास, इतनी सारी संपत्तियाँ होती हैं - उन्हें बड़ी मात्रा में नकदी का निवेश करना पड़ता है - उन्हें शाब्दिक सैकड़ों शेयरों को पकड़ना पड़ता है। कुछ मामलों में, यह फंड के लिए बेंचमार्क और इंडेक्स को आउटपरफॉर्म करने में लगभग असंभव बना देता है- पूरे कारण जो आपने फंड में निवेश किया है और फंड मैनेजर को प्रबंधन शुल्क का भुगतान कर रहे हैं।

तल - रेखा

विविधीकरण आइसक्रीम की तरह है। यह अच्छा है, लेकिन केवल मॉडरेशन में। आम सहमति यह है कि लगभग 20 शेयरों के साथ एक अच्छी तरह से संतुलित पोर्टफोलियो बाजार के जोखिम की अधिकतम मात्रा को दूर करता है। अतिरिक्त शेयरों का स्वामित्व बड़े लाभार्थियों की क्षमता को प्रभावित करता है जो आपकी निचली रेखा को प्रभावित करता है, जैसा कि सैकड़ों शेयरों में निवेश करने वाले बड़े म्यूचुअल फंड के साथ होता है।

वारेन बफेट के अनुसार, "व्यापक विविधीकरण की आवश्यकता तब होती है जब निवेशक समझ नहीं पाते हैं कि वे क्या कर रहे हैं।" दूसरे शब्दों में, यदि आप बहुत अधिक विविधता रखते हैं, तो आप बहुत कुछ नहीं खो सकते हैं, लेकिन आप बहुत कुछ हासिल नहीं करेंगे।