ओवरले मुद्रा एक निवेशक को संदर्भित करता है जो एक विशेषज्ञ फर्म को मुद्रा जोखिम प्रबंधन आउटसोर्सिंग करता है, जिसे ओवरले प्रबंधक के रूप में जाना जाता है। यह आमतौर पर संस्थागत निवेशकों द्वारा अंतरराष्ट्रीय निवेश पोर्टफोलियो में उपयोग किया जाता है, ताकि निवेशक के धन प्रबंधकों के परिसंपत्ति आवंटन और सुरक्षा चयन निर्णयों से मुद्रा जोखिम के प्रबंधन को अलग किया जा सके। मुद्रा ओवरले अंतरराष्ट्रीय मुद्रा में निवेश के साथ आने वाली मुद्रा-विशिष्ट जोखिमों को कम करने का प्रयास करता है।
एक मुद्रा ओवरले को तोड़कर
मुद्रा ओवरले एक ऐसी सेवा है जो निवेशकों को वैश्विक स्टॉक और बॉन्ड को खोजने की अनुमति देने के लिए है, जो इस तथ्य के कारक के बिना है कि मेजबान देश की मौद्रिक नीति उनके पोर्टफोलियो पर होगी। ओवरले प्रबंधक द्वारा की जा रही मुद्रा हेजिंग को अन्य मनी मैनेजर द्वारा बनाए गए पोर्टफोलियो पर "ओवरलेड" किया जा रहा है।
मुद्रा ओवरले की आवश्यकता क्यों है
मुद्रा जोखिम प्रबंधन प्रत्यक्ष अंतरराष्ट्रीय होल्डिंग्स से निपटने के लिए सभी विभागों के साथ कुछ है। यदि यूएस में कोई निवेशक जापानी स्टॉक रखता है, और येन और डॉलर के सापेक्ष मूल्य में बदलाव नहीं होता है, तो जापानी होल्डिंग्स का लाभ या हानि मुद्रा में उतार-चढ़ाव से अप्रभावित है। यह, हालांकि, दुर्लभ होगा, क्योंकि मुद्राएं हर समय एक दूसरे की तुलना में उतार-चढ़ाव करती हैं। इन उतार-चढ़ावों को आर्थिक रिलीज, राजनीतिक विकास, प्राकृतिक आपदाओं, और इसी तरह वापस ट्रैक किया जा सकता है। तो जापानी स्टॉक रखने वाले एक ही निवेशक को एक फायदा दिखाई देगा अगर अमेरिकी डॉलर जापानी येन के मुकाबले कमजोर होता है, क्योंकि स्टॉक में कोई भी लाभ इसके साथ एक मुद्रा प्रीमियम वहन करता है। बेशक, येन के खिलाफ अमेरिकी डॉलर का मजबूत होना किसी भी लाभ में कटौती करता है और उन्हीं जापानी होल्डिंग्स पर किसी भी नुकसान को बढ़ाता है।
इन चरम सीमाओं को वश में करने के लिए, वैश्विक निवेशकों को मुद्रा जोखिम के खिलाफ अपने पोर्टफोलियो को हेज करना होगा - जो कि आने वाली मुद्रा झूलों के बारे में प्रस्तुत करने वाला है और तदनुसार वैश्विक होल्डिंग्स को फिर से तैयार करना है। व्यवहार में, हेजिंग आमतौर पर अनुबंध या पूरक विदेशी मुद्रा व्यापार के माध्यम से किया जाता है। दुनिया में फैली बड़ी होल्डिंग्स के साथ, पोर्टफोलियो को हेज करना निवेश करने के समान ही समय लेने वाला हो सकता है। विशेषज्ञ फर्मों द्वारा प्रस्तावित मुद्रा ओवरले दर्ज करें। संस्थागत निवेशक निवेश पर ध्यान केंद्रित कर सकते हैं, और मुद्रा ओवरले प्रबंधक मुद्रा का ध्यान रखेंगे।
निष्क्रिय बनाम सक्रिय मुद्रा ओवरले
एक मुद्रा ओवरले निष्क्रिय या सक्रिय हो सकता है। निष्क्रिय मुद्रा ओवरले विदेशी होल्डिंग्स पर एक बचाव है, जो कि मुद्रा एक्सपोज़र को फंड की घरेलू मुद्रा में वापस स्थानांतरित करने के लिए स्थापित किया गया है। यह अनुबंध की अवधि के लिए विनिमय दर में लॉक होता है, और एक पुराने अनुबंध की समाप्ति के रूप में एक नया अनुबंध लागू होता है। इससे किसी भी लाभ पर कब्जा करने की कोशिश के बिना मुद्रा जोखिम को कम करता है। सक्रिय मुद्रा ओवरले एक अनुकूल मुद्रा स्विंग से रिटर्न में वृद्धि करते हुए नकारात्मक मुद्रा जोखिम को सीमित करने का प्रयास करता है। यदि उदाहरण पर वापस जाएं, तो डॉलर के मुकाबले जापानी येन मजबूत होता है; एक सक्रिय मुद्रा ओवरले उस आंदोलन से अतिरिक्त रिटर्न को कैप्चर करने के बजाय बस आधार मुद्रा में वापस स्थानांतरित करने की कोशिश करेगा। इन अतिरिक्त रिटर्न को प्राप्त करने के लिए, कुल पोर्टफोलियो के एक हिस्से को बिना शर्त छोड़ दिया जाता है, जिसमें ओवरले प्रबंधक लाभ के अवसर बनाने के लिए मुद्रा स्थिति पर निर्णय लेते हैं।
