ETF बनाम ETN: एक अवलोकन
म्यूचुअल फंड के बाद एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ETF) सबसे हॉट चीज हैं। वास्तव में, निवेश उत्पाद अपने अक्सर कम शुल्क संरचना और आसानी से समझने वाली स्टॉक जैसी मूल्य कार्रवाई के साथ म्यूचुअल फंडों को बदलने के लिए ट्रैक पर है।
ETF में एक चर्चित चचेरा भाई नहीं है। एक्सचेंज ट्रेडेड नोट (ETN) एक ऐसी चीज है जिसके बारे में बहुत से खुदरा निवेशकों को नहीं पता होगा। ईटीएन पर कुछ प्रकाश डालने और यह तय करने का समय है कि क्या इस उत्पाद को आपके पोर्टफोलियो में जगह मिली है।
ईटीएफ
व्यवहार में, दोनों बहुत समान हैं। दोनों को एक अंतर्निहित संपत्ति को ट्रैक करने के लिए डिज़ाइन किया गया है, दोनों में अक्सर सक्रिय रूप से प्रबंधित म्यूचुअल फंड की तुलना में कम खर्च अनुपात होता है, और दोनों स्टॉक की तरह प्रमुख एक्सचेंजों पर व्यापार करते हैं।
मुख्य अंतर हुड के नीचे है। जब आप ईटीएफ में निवेश करते हैं, तो आप एक ऐसे फंड में निवेश कर रहे होते हैं, जो उस परिसंपत्ति को धारण करता है जिसे वह ट्रैक करता है। वह संपत्ति स्टॉक, बॉन्ड, सोना या अन्य कमोडिटीज या वायदा अनुबंध हो सकती है।
ETN
एक ईटीएन एक बंधन की तरह है। यह एक संस्था द्वारा जारी किया गया असुरक्षित ऋण है। बॉन्ड की तरह ही, ETN को मैच्योरिटी के लिए रखा जा सकता है या वसीयत में खरीदा या बेचा जा सकता है, और अगर अंडरराइटर (आमतौर पर एक बैंक) दिवालिया होने के लिए होता है, तो निवेशक कुल डिफ़ॉल्ट का जोखिम उठाएगा।
इस कारण से, ईटीएन में निवेश करने से पहले, अंडरराइटर की क्रेडिट रेटिंग में शोध एक महत्वपूर्ण मीट्रिक है। यदि अंडरराइटर को एक क्रेडिट डाउनग्रेड प्राप्त होता है, तो ईटीएन के शेयरों को संभवतः उस अंतर्निहित उत्पाद से संबंधित मंदी का अनुभव होगा जो इसे ट्रैक कर रहा है।
क्योंकि ETN जैसे फंड्स के भीतर कोई ETN एसेट्स नहीं खरीदता और बेचता है, तो फंड्स के बिकने तक करों को ट्रिगर नहीं किया जाता है, अक्सर सालों बाद। यह अल्पकालिक पूंजीगत लाभ के बजाय दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ (जिसकी कर की दर कम होती है) को ट्रिगर करेगा।
मुख्य अंतर
ETN निवेश का एक अन्य लाभ ट्रैकिंग त्रुटियों की कमी है। वर्तमान में बाजार पर 4, 300 से अधिक ETF मौजूद हैं। वे अपने संबंधित सूचकांक को ट्रैक करते समय सफलता के विभिन्न स्तरों को प्राप्त करते हैं। खर्चों के कारण, निवेशक अपने द्वारा ट्रैक किए गए इंडेक्स से कुछ मात्रा में विचलन को नोटिस करेंगे, जिससे फंड समय के साथ इंडेक्स को कमजोर कर देगा।
ईटीएन के साथ ऐसा नहीं होता है। क्योंकि एक ईटीएन अंतर्निहित परिसंपत्ति की खरीद और बिक्री पर निर्भर नहीं करता है, इसलिए खर्चों का भुगतान नहीं किया जाता है। एक ईटीएन केवल एक बार निवेशकों को भुगतान करता है जब फंड परिसंपत्ति या सूचकांक की कीमत के आधार पर परिपक्व होता है। कोई ट्रैकिंग त्रुटि नहीं है क्योंकि फंड स्वयं सक्रिय रूप से ट्रैकिंग नहीं कर रहा है। मार्केट फोर्स अंतर्निहित इंस्ट्रूमेंट को ट्रैक करने के लिए फंड का कारण बनेगी, लेकिन यह ट्रैकिंग करने वाला फंड नहीं है।
कौनसा अच्छा है?
सबसे लोकप्रिय एक्सचेंज-ट्रेडेड उत्पाद ईटीएफ हैं। सबसे लोकप्रिय ETN में से एक JP Morgan Alerian MLP Index ETN (ARCA: AMJ) है, जिसमें औसतन 1.8 मिलियन से अधिक शेयरों की मात्रा है। एसपीडीआर एसएंडपी 500 (ARCA: SPY) ETF, इसके विपरीत, 85 मिलियन शेयरों की औसत दैनिक मात्रा है। यह स्पष्ट रूप से दर्शाता है कि निवेशक की भूख ईटीएफ की ओर भारी है।
ETNs मत गिनो। ये फंड कुछ ईटीएफ की तुलना में अधिक कुशल हैं और कम से कम अभी के लिए, लंबी अवधि के निवेशकों के लिए अनुकूल कर उपचार हैं।
तल - रेखा
ETFs ETNs की तुलना में सामूहिक मात्रा में तेजी से बड़े होते हैं, लेकिन शेयरों बनाम बॉन्ड जैसे शेयरों को रिटेल निवेशकों से अधिक ध्यान मिलता है क्योंकि उन्हें समझना आसान होता है। यह निर्णय लेना कि ईटीएन आपके पोर्टफोलियो के लिए सही है, बशर्ते कि आपने शोध किया हो और एक उपयुक्त स्तर की समझ प्राप्त की हो जिसके साथ यह निर्धारण करना है।
चाबी छीन लेना
- ETF और ETN दोनों को एक अंतर्निहित परिसंपत्ति पर नज़र रखने के लिए डिज़ाइन किया गया है। जब आप एक ETF में निवेश करते हैं, तो आप एक ऐसे फंड में निवेश कर रहे हैं जो उस परिसंपत्ति को ट्रैक करता है। ETN एक बंधन की तरह है। यह एक संस्था द्वारा जारी किया गया असुरक्षित ऋण है।
