विषय - सूची
- मुद्रा आगे क्या है?
- मुद्रा की आगे की मूल बातें
- मुद्रा वायदा का एक उदाहरण
- मुद्रा आगे और हेजिंग
मुद्रा आगे क्या है?
एक मुद्रा आगे विदेशी मुद्रा बाजार में एक बाध्यकारी अनुबंध है जो भविष्य की तारीख पर मुद्रा की खरीद या बिक्री के लिए विनिमय दर में लॉक होता है। एक मुद्रा आगे अनिवार्य रूप से एक अनुकूलन योग्य हेजिंग उपकरण है जिसमें एक अग्रिम मार्जिन भुगतान शामिल नहीं है। एक मुद्रा आगे का अन्य प्रमुख लाभ यह है कि इसकी शर्तों को मानकीकृत नहीं किया जाता है और इसे एक्सचेंज ट्रेडेड मुद्रा वायदा के विपरीत, किसी विशेष राशि और किसी परिपक्वता या वितरण अवधि के लिए अनुकूलित किया जा सकता है।
चाबी छीन लेना
- विदेशी मुद्रा बाजार में OTC अनुबंधों का कारोबार होता है, जो मुद्रा जोड़े के लिए विनिमय दर में लॉक होते हैं। वे आमतौर पर हेजिंग के लिए उपयोग किए जाते हैं, और अनुकूलित शर्तें हो सकती हैं, जैसे कि एक विशेष नोटिअल राशि या डिलीवरी अवधि। सूचीबद्ध मुद्रा वायदा और विकल्प अनुबंधों के समान।, मुद्रा के लिए बड़े निगमों और बैंकों द्वारा उपयोग किए जाने पर अग्रिम भुगतानों की आवश्यकता नहीं होती है। मुद्रा आगे की दर को निर्धारित करना प्रश्न में मुद्रा जोड़े के लिए ब्याज दर के अंतर पर निर्भर करता है।
कैसे मुद्रा अग्रेषित अनुबंध काम करते हैं
मुद्रा आगे की मूल बातें
अन्य हेजिंग तंत्रों जैसे कि मुद्रा वायदा और विकल्प अनुबंधों के विपरीत - जिनके लिए मार्जिन आवश्यकताओं और प्रीमियम भुगतान के लिए एक अग्रिम भुगतान की आवश्यकता होती है, क्रमशः - मुद्रा आगे और बड़े निगमों और बैंकों द्वारा उपयोग किए जाने पर एक अग्रिम भुगतान की आवश्यकता नहीं होती है।
हालांकि, एक मुद्रा आगे थोड़ा लचीलापन है और एक बाध्यकारी दायित्व का प्रतिनिधित्व करती है, जिसका अर्थ है कि अनुबंध खरीदार या विक्रेता दूर नहीं चल सकते हैं यदि "लॉक इन" दर अंततः प्रतिकूल साबित होती है। इसलिए, गैर-वितरण या गैर-निपटान के जोखिम के लिए क्षतिपूर्ति करने के लिए, वित्तीय संस्थाएं जो कि मुद्रा में आगे का सौदा करती हैं, को खुदरा निवेशकों या छोटी कंपनियों से जमा की आवश्यकता हो सकती है जिनके साथ उनका व्यावसायिक संबंध नहीं है।
मुद्रा अग्रेषण निपटान या तो नकद या वितरण के आधार पर हो सकता है, बशर्ते कि विकल्प पारस्परिक रूप से स्वीकार्य हो और अनुबंध में पहले से निर्दिष्ट किया गया हो। मुद्रा आगे की ओर ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) उपकरण हैं, क्योंकि वे एक केंद्रीकृत विनिमय पर व्यापार नहीं करते हैं, और इसे "एकमुश्त आगे की ओर" के रूप में भी जाना जाता है।
आयातक और निर्यातक आमतौर पर विनिमय दरों में उतार-चढ़ाव के खिलाफ बचाव के लिए मुद्रा का उपयोग करते हैं।
मुद्रा वायदा का एक उदाहरण
एक मुद्रा आगे की दर की गणना के लिए तंत्र सीधा है, और मुद्रा जोड़ी के लिए ब्याज दर के अंतर पर निर्भर करता है (दोनों मुद्राओं को स्वतंत्र रूप से विदेशी मुद्रा बाजार में कारोबार किया जाता है)।
उदाहरण के लिए, कनाडाई डॉलर का US $ 1 = C $ 1.0500 के लिए एक मौजूदा स्पॉट रेट मानें, कनाडा के 3 साल के लिए एक साल की ब्याज दर, और 1.5% के अमेरिकी डॉलर के लिए एक साल की ब्याज दर।
एक वर्ष के बाद, ब्याज दर समता के आधार पर, यूएस $ 1 प्लस 1.5 प्रतिशत पर ब्याज C $ 1.0500 से अधिक ब्याज 3 प्रतिशत के बराबर होगा, जिसका अर्थ है:
- $ 1 (1 + 0.015) = C $ 1.0500 x (1 + 0.03) US $ 1.015 = C $ 1.0815, या US $ 1 = C $ 1.0655
इस उदाहरण में एक साल की आगे की दर इस प्रकार US $ = C $ 1.0655 है। ध्यान दें कि क्योंकि कनाडाई डॉलर में अमेरिकी डॉलर की तुलना में अधिक ब्याज दर है, यह ग्रीनबैक को आगे की छूट पर ट्रेड करता है। साथ ही, अब से एक वर्ष बाद के कनाडाई डॉलर की वास्तविक स्पॉट रेट का वर्तमान में एक वर्ष के फॉरवर्ड रेट पर कोई संबंध नहीं है।
मुद्रा आगे की दर केवल ब्याज दर के अंतर पर आधारित है और निवेशकों की उम्मीदों को शामिल नहीं करती है जहां भविष्य में वास्तविक विनिमय दर हो सकती है।
मुद्रा आगे और हेजिंग
हेजिंग तंत्र के रूप में मुद्रा आगे कैसे काम करती है? मान लें कि एक कनाडाई निर्यात कंपनी एक अमेरिकी कंपनी को 1 मिलियन अमेरिकी डॉलर का माल बेच रही है और उम्मीद है कि अब से एक साल में निर्यात आय प्राप्त होगी। निर्यातक चिंतित है कि कनाडाई डॉलर अपनी वर्तमान दर (1.0500) से एक साल बाद मजबूत हो सकता है, जिसका अर्थ है कि इसे प्रति अमेरिकी डॉलर कम कनाडाई डॉलर प्राप्त होगा। इसलिए, कनाडाई निर्यातक अब $ 1 मिलियन प्रति वर्ष US $ 1 = C $ 1.0655 की दर से बिक्री करने के लिए एक आगे के अनुबंध में प्रवेश करता है।
यदि अब से एक वर्ष बाद, स्पॉट रेट US $ 1 = C $ 1.0300 है - जिसका अर्थ है कि C $ ने निर्यातक की सराहना की है - तो आगे की दर में लॉक करके, निर्यातक को $ 35, 500 (बिक्री के बाद) की धुन पर लाभ हुआ है US $ 1 मिलियन C $ 1.0655, C $ 1.0300 के स्पॉट रेट के बजाय)। दूसरी ओर, यदि अब से एक वर्ष के लिए स्पॉट रेट C $ 1.0800 है (यानी कनाडाई डॉलर निर्यातक की अपेक्षाओं के विपरीत कमजोर हो गया है), तो निर्यातक को $ 14, 500 का एक सांकेतिक नुकसान है।
