एक्सचेंज के फर्श पर व्यापारी क्यों हैं?

स्टॉक एक्सचेंज का फर्श एक समय बाजार लेनदेन के लिए मुख्य स्थान था। यह उन व्यापारियों और दलालों का घर था, जिन्होंने भौतिक विनिमय तल पर वास्तविक खरीद, बिक्री और सौदेबाजी की थी। बेशक, यह इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म के विकास से पहले था।

उन्हीं दलालों और व्यापारियों को अब उन कंप्यूटरों से घिरा हुआ है जो अपने विभिन्न खातों के लिए शेयरों की खरीद और बिक्री के बहुमत का प्रबंधन करते हैं। सीएनबीसी की रिपोर्ट के अनुसार, 2017 में फ़्लोर ट्रेडिंग अभी भी मौजूद है, लेकिन बाज़ार गतिविधि में तेज़ी से घट रही हिस्सेदारी के लिए यह ज़िम्मेदार है- 2017 में सिर्फ 10%।

चाबी छीन लेना

• 17 वीं शताब्दी में पहला स्टॉक एक्सचेंज स्थापित होने के बाद ओपन आउटरी को विकसित किया गया था। कुछ एक्सचेंजों में अब गड्ढे का कारोबार होता है, हाथ के संकेतों और मौखिक संचार से स्वचालित प्रणालियों की ओर बढ़ते हैं। NYSE और CME जैसे कुछ एक्सचेंज अभी भी बड़ी कंपनियों के लिए फ्लोर ट्रेडिंग का उपयोग करते हैं और अधिक जटिल ट्रेडों। क्लोअर ट्रेडिंग शोमैनिंग के लिए और बड़े, जटिल ऑर्डर को सरल बनाने की अनुमति देता है।

ओपन आउटक्री सिस्टम

ओपन आउटरीक एक प्रणाली थी जिसका उपयोग सभी स्टॉक एक्सचेंजों और वायदा एक्सचेंजों में व्यापारियों द्वारा किया जाता था। पहले स्टॉक एक्सचेंज- एम्स्टर्डम स्टॉक एक्सचेंज, जिसे अब यूरोनेक्स्ट एम्स्टर्डम कहा जाता है- 17 वीं शताब्दी में स्थापित किया गया था, जिसके बाद ट्रेडिंग का यह तरीका आदर्श बन गया।

व्यापारी अपने व्यापार इरादों के साथ-साथ ट्रेडिंग पिट में ट्रेडों की स्वीकृति के लिए मौखिक रूप से और हाथ के संकेतों के माध्यम से संवाद करते हैं। एक्सचेंज के आधार पर सिग्नल अलग-अलग होते हैं। उदाहरण के लिए, एक मंजिल पर एक व्यापारी अपने हथेलियों के साथ एक संकेत को बाहर की ओर झेल सकता है, अपने शरीर से दूर यह इंगित करने के लिए कि वह एक सुरक्षा बेचना चाहता है। नीलामी की तरह, जो कोई भी भाग लेता है और ट्रेडिंग पिट का हिस्सा होता है, खुले आउटरी सिस्टम के माध्यम से ऑर्डर के लिए प्रतिस्पर्धा करने में सक्षम होता है।

व्यापार की यह प्रणाली अव्यवस्थित और अव्यवस्थित दिखाई दे सकती है, लेकिन यह वास्तव में काफी व्यवस्थित है। व्यापारी मंजिल पर जल्दी से खरीदने और बेचने के लिए संकेतों का उपयोग करते हैं। ये संकेत विभिन्न प्रकार के आदेशों, मूल्य या व्यापार का हिस्सा बनने के इरादे से शेयरों की संख्या का प्रतिनिधित्व कर सकते हैं। विशेषज्ञ स्टॉक के लिए या स्टॉक के समूह के लिए सभी खुले ऑर्डर की एक पुस्तक रखते हैं।

एक युग की समाप्ति?

आजकल, कुछ एक्सचेंजों में वास्तव में ट्रेडिंग होती है जो खुले आउटरी सिस्टम के माध्यम से फर्श पर शारीरिक रूप से होती है। कई एक्सचेंजों ने 1980 के दशक में स्वचालित प्रणालियों को अपनाने के साथ, फर्श ट्रेडिंग को धीरे-धीरे टेलीफोन ट्रेडिंग के साथ बदल दिया गया था। एक दशक बाद, उन प्रणालियों को कम्प्यूटरीकृत नेटवर्क के साथ बदल दिया जाना शुरू हो गया क्योंकि एक्सचेंजों का विकास और इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म पर जाना शुरू हो गया।

लंदन स्टॉक एक्सचेंज (LSE) 1986 में एक स्वचालित प्रणाली को स्थानांतरित करने वाला दुनिया में पहला था। मिलान स्टॉक एक्सचेंज — को इतालवी में बोर्सा इटालियन के नाम से जाना जाता है - 1994 में सूट के साथ, टोरंटो स्टॉक एक्सचेंज ने स्विच दो बनाया। सालों बाद।

न केवल इन स्वचालित प्रणालियों ने ट्रेडिंग प्रक्रिया को सरल बना दिया, उन्होंने व्यापारियों को अपने ट्रेडों की गति में सुधार करने में भी मदद की। इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग सिस्टम भी त्रुटि में कटौती करते हैं, लागत को कम करते हैं, और अधिक महत्वपूर्ण बात, बेईमान दलालों और डीलरों द्वारा हस्तक्षेप और हेरफेर की संभावना को खत्म करने में मदद करते हैं।

इलेक्ट्रॉनिक रूप से ट्रेडिंग को स्वचालित करने के कदम ने भी समझ में आता है क्योंकि इसने खुदरा निवेशकों को अपने दम पर ट्रेडों का संचालन करने का अवसर दिया, इस प्रकार उनकी ओर से ट्रेडों को निष्पादित करने के लिए दलालों, डीलरों और अन्य पेशेवरों की आवश्यकता को काट दिया।

नॉट ऑल इज लॉस्ट

जबकि इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग प्लेटफॉर्मों द्वारा एक्सचेंज के फर्श पर व्यापार जल्दी से खत्म हो रहा है, ट्रेडिंग का खुला प्रकोप तरीका पूरी तरह से किसी भी समय जल्द ही दूर नहीं होता है। अभी भी ऐसे व्यापारी हैं जो न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (एनवाईएसई) के फर्श पर काम करते हैं - जहां कुछ बड़ी कंपनियां अभी भी गड्ढे में व्यापार करती हैं - साथ ही साथ शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (सीएमई) जैसे कमोडिटी और विकल्प एक्सचेंज।

ओपन आउटरी सिस्टम के माध्यम से फ़्लोर या पिट ट्रेडिंग अभी भी NYSE में निष्पादित की जाती है।

लेकिन व्यापारिक दुनिया में इलेक्ट्रॉनिक रूप से निष्पादित होने की कार्रवाई के साथ, क्या वास्तव में लोगों को गड्ढे में रखने का कोई मतलब है? कुछ लोगों का मानना ​​है कि खुले में शौच करने की विधि को खत्म करने से बहुत कुछ खोना है। ऐसा इसलिए क्योंकि वे कहते हैं कि इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग केवल इतना ही कब्जा कर सकती है, जबकि फर्श पर मानव गतिविधि बहुत अधिक प्रकट करती है।

ट्रेडिंग पिट के समर्थकों का कहना है कि फर्श पर रहने वाले लोग गड्ढे के संदेश को स्थानांतरित करने में मदद कर सकते हैं, और एक खरीदने या बेचने के कदम के पीछे व्यापारी के इरादों का आकलन करने में मदद कर सकते हैं। इसके अलावा, जो कंपनियां कभी-कभी एक्सचेंज पर सूचीबद्ध होती हैं, क्वार्ट्ज के अनुसार उनके चयन के कारणों के रूप में शोकेस, मानव स्पर्श, और मानव व्यापारियों के आश्वासन के दौरान सूचीबद्ध करती हैं।

ट्रेडिंग-टू-फेस भी उन आदेशों को सरल बनाने में मदद करता है जो अधिक जटिल हैं जैसे कि कमोडिटी फ्यूचर्स या विकल्प ट्रेड्स। ओपन आउटरी सिस्टम के माध्यम से इन बड़े और जटिल आदेशों को निष्पादित करके, व्यापारी बेहतर मूल्य प्राप्त करने के लिए दूसरों के साथ काम करने में सक्षम होते हैं - कुछ इलेक्ट्रॉनिक सिस्टम हमेशा नहीं कर सकते।

तल - रेखा

1600 के दशक के बाद से ओपन आउटरी सिस्टम व्यापार की दुनिया का हिस्सा रहा है, सजावट और एक ऐसी भाषा की स्थापना जो कई व्यापारियों को अपना काम करने के लिए सीखना पड़ा। लेकिन वह प्रौद्योगिकी के विकास के साथ बदल गया। इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग अब उद्योग का आदर्श हो सकता है, लेकिन इसने पूरी तरह से खुले बहिष्कार प्रणाली को मिटा नहीं दिया है। व्यापारी अभी भी एक्सचेंजों के फर्श पर व्यापार कर रहे हैं क्योंकि अभी के लिए। और यह संभवतः कुछ समय के लिए उस तरह से रहेगा, जहां ट्रेडिंग फ्लोर पर खड़ा होना अभी भी स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेडिंग का एक आवश्यक तरीका है