प्रमुख चालें (या नहीं)
कभी-कभी वैश्विक वित्तीय बाजार निवेशकों को उत्साहवर्धक उगता है। कभी-कभी वे आतंक से घबराई हुई बूंदों से निवेशकों को डराते हैं। कभी-कभी वे निवेशकों को मन-सुन्न समेकन श्रेणियों के साथ सोने के लिए सुस्त करते हैं। हम अभी उन समेकन श्रेणियों में से एक में हैं, और यह परिसंपत्ति वर्गों की एक विस्तृत विविधता को प्रभावित कर रहा है।
ये उबाऊ समेकन श्रेणियाँ अक्सर महत्वपूर्ण आर्थिक घोषणाओं से पहले विकसित होती हैं, जैसे कल की फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (एफओएमसी) मौद्रिक नीति वक्तव्य जारी करना। घोषणा से पहले शांत में, निवेशक ट्रेडिंग वॉल्यूम और अस्थिरता को कम करते हैं क्योंकि वे समाचार का इंतजार करते हैं।
इस उदाहरण में, विश्लेषकों को यह देखने का इंतजार है कि क्या FOMC 2019 के दौरान ब्याज दरों को बढ़ाने के बारे में न केवल अपने इरादों को स्पष्ट करने जा रहा है, बल्कि अपने मात्रात्मक-कसने के कार्यक्रम के माध्यम से अपनी बैलेंस शीट को नीचे करने की योजना भी बना रहा है। मूल रूप से, FOMC चार अलग-अलग मौद्रिक नीति संयोजनों में से किसी एक का संकेत दे सकता है:
- यह दरों में वृद्धि जारी रख सकता है और इसकी हवा की गति को अपरिवर्तित बनाए रख सकता है। यह दरें बढ़ाता रह सकता है, लेकिन इसकी हवा की गति को धीमा कर सकता है। यह दरें बढ़ाना बंद कर सकता है और इसकी हवा की गति को अपरिवर्तित रख सकता है। यह दरें बढ़ाने को रोक सकता है लेकिन इसकी हवा की गति धीमी कर दें।
विकल्प # 1 से निवेशकों को आर्थिक मंदी के डर से शेयरों की बिक्री शुरू करने की संभावना होगी और बॉन्ड बाजार पर दबाव जारी रहने से निवेशकों का विश्वास कम होगा। विकल्प # 2 या विकल्प # 3 समेकन को लंबा करेगा क्योंकि वे निवेशकों को भविष्य के बारे में अनिश्चित छोड़ देंगे। विकल्प # 4 के कारण निवेशकों को लंबे समय तक आर्थिक वृद्धि की उम्मीद के रूप में स्टॉक खरीदना जारी रखना होगा और बॉन्ड बाजार में निरंतर प्रोत्साहन से निवेशकों का विश्वास बढ़ेगा।
आप कच्चे तेल के मूल्य चार्ट को देखकर वैश्विक अर्थव्यवस्था की ताकत में मौजूदा निवेशक अनिश्चितता को देख सकते हैं। जब निवेशक वैश्विक अर्थव्यवस्था में वृद्धि का अनुमान लगाते हैं, तो वे तेल की कीमतों को इस उम्मीद के साथ बढ़ाते हैं कि एक मजबूत अर्थव्यवस्था मजबूत मांग लाएगी। इसके विपरीत, जब निवेशक धीमे विकास, या संकुचन का अनुमान लगाते हैं, तो वे तेल की कीमतों को कम करते हैं।
क्रूड ऑयल तीन हफ्तों के लिए समेकित हो गया है जो एक उल्टे सिर और कंधों के दाहिने कंधे बन सकता है। हो सकता है कि कल की FOMC घोषणा कच्चे तेल में एक ब्रेकआउट के लिए एक उत्प्रेरक के रूप में पर्याप्त होगी।
एस एंड पी 500
वर्ष के पहले सप्ताह के दौरान, एसएंडपी 500 रसेल 2000 से कम प्रदर्शन कर रहा था क्योंकि निवेशक बड़े कैप शेयरों की तुलना में स्मॉल-कैप शेयरों में अधिक पैसा ले रहे थे, इस उम्मीद के साथ कि 2019 के दौरान विकास में तेजी आएगी। स्मॉल-कैप स्टॉक विशेष रूप से स्टॉक मार्केट रैलियों के दौरान लार्ज-कैप शेयरों में बेहतर प्रदर्शन।
हालांकि, पिछले तीन हफ्तों के दौरान, रसेल 2000 बनाम एस एंड पी 500 (आरयूटी / एसपीएक्स) के सापेक्ष-शक्ति चार्ट एक बड़े चौड़ी पच्चर पैटर्न के भीतर एक छोटे चौड़े पच्चर पैटर्न में समेकित किया गया है क्योंकि निवेशक आगे और पीछे चले गए हैं। स्मॉल-कैप शेयरों की वृद्धि क्षमता और अतिरिक्त स्थिरता के लिए उनकी इच्छा जो आमतौर पर बड़े-कैप शेयरों से आती है। हो सकता है कि कल की FOMC घोषणा RUT / SPX सापेक्ष-शक्ति चार्ट में ब्रेकआउट के लिए एक उत्प्रेरक के रूप में पर्याप्त होगी।
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जोखिम संकेतक
यहां तक कि सीबीओई अस्थिरता सूचकांक (वीआईएक्स) एक सिर और कंधों के तेजी से उलट पैटर्न के दाहिने कंधे के रूप में बदल सकता है। (यह VIX पर एक तेजी से उलट पैटर्न होगा क्योंकि VIX एक औंधा संकेतक है। यह अधिक गति से आगे बढ़ता है क्योंकि निवेशक अधिक मंदी हो जाते हैं और निवेशक कम होते हैं।)
निवेशक अभी इस बात पर अपने मन नहीं बना सकते हैं कि क्या वे मानते हैं कि एफओएमसी स्टॉक मार्केट को बढ़ावा देने जा रहा है या वह इसे बंद कर देगा। एक बात हम वीआईएक्स चार्ट से बता सकते हैं कि वर्तमान समेकन रेंज में एक समर्थन स्तर है जो नवंबर 2018 में चार्ट के साथ बातचीत करने वाले समर्थन स्तर से अधिक है और समर्थन स्तर जो अगस्त से अक्टूबर 2018 के शुरुआत तक चार्ट के साथ बातचीत करता है। । यह हमें बताता है कि पिछले कुछ समय से FOMC की निराशाजनक घोषणा के कारण निवेशक एक संभावित खींचतान के बारे में अधिक घबराए हुए हैं।
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समेकन पर्वतमाला जो प्रमुख आर्थिक घोषणाओं तक ले जाती हैं, अक्सर घोषणा के बाद निरंतर ब्रेकआउट के बाद होती हैं। दिलचस्प है, घोषणा करने के लिए बाजार की प्रारंभिक घुटने-झटका प्रतिक्रिया अक्सर गलत होती है। कीमतें जल्दी से केवल एक दिशा में आगे बढ़ने की घोषणा के तुरंत बाद ही जल्दी से जल्दी चारों ओर मुड़ेंगी और विपरीत दिशा में चलना शुरू करेंगी।
जब FOMC कल दोपहर 2 बजे ईएसटी में अपनी मौद्रिक नीति बयान जारी करता है, तो प्रतिक्रिया के लिए बाजार को देखें, खुद को छाँटें और फिर अपने नए चलन में जाना शुरू करें।
