बॉन्ड फ्लोर परिभाषा;

बॉन्ड फ्लोर क्या है?

बॉन्ड फ्लोर न्यूनतम मूल्य को संदर्भित करता है एक विशिष्ट बॉन्ड, आमतौर पर एक परिवर्तनीय बॉन्ड, के लिए व्यापार करना चाहिए और इसे कूपन प्लस मोचन मूल्य के रियायती मूल्य से प्राप्त किया जाता है।

बॉन्ड फ्लोर को समझना

सीधे शब्दों में कहें, बॉन्ड फ्लोर सबसे कम मूल्य है जो परिवर्तनीय बॉन्ड गिर सकता है, शेष भविष्य के नकदी प्रवाह और प्रिंसिपल पुनर्भुगतान के वर्तमान मूल्य (पीवी) को देखते हुए। 'बॉन्ड फ़्लोर' शब्द भी निरंतर अनुपात पोर्टफोलियो बीमा (CPPI) के पहलू को संदर्भित करता है जो यह सुनिश्चित करता है कि किसी दिए गए पोर्टफोलियो का मूल्य पूर्वनिर्धारित स्तर से नीचे नहीं आता है।

परिवर्तनीय बॉन्ड निवेशकों को जारी किए गए कंपनी के स्टॉक की कीमत में किसी भी प्रशंसा से लाभ की क्षमता देते हैं, अगर यह परिवर्तित हो। निवेशकों को यह अतिरिक्त लाभ एक सीधा बांड की तुलना में एक परिवर्तनीय बंधन को अधिक मूल्यवान बनाता है। वास्तव में, एक परिवर्तनीय बंधन एक सीधा बंधन और एक एम्बेडेड कॉल विकल्प है। एक परिवर्तनीय बांड का बाजार मूल्य सीधे बांड मूल्य और रूपांतरण मूल्य से बना होता है, जो अंतर्निहित इक्विटी का बाजार मूल्य है जिसमें एक परिवर्तनीय सुरक्षा का आदान-प्रदान किया जा सकता है।

जब स्टॉक की कीमतें अधिक होती हैं, तो परिवर्तनीय की कीमत रूपांतरण मूल्य से निर्धारित होती है। हालांकि, जब स्टॉक की कीमतें कम होती हैं, तो परिवर्तनीय बॉन्ड एक सीधे बॉन्ड की तरह व्यापार करेगा, यह देखते हुए कि स्ट्रेट बॉन्ड वैल्यू न्यूनतम स्तर है जो एक परिवर्तनीय बॉन्ड व्यापार कर सकता है और स्टॉक विकल्प कम होने पर रूपांतरण विकल्प लगभग अप्रासंगिक है। इस प्रकार, सीधा बॉन्ड मान एक परिवर्तनीय बॉन्ड की मंजिल है।

निवेशकों को स्टॉक मूल्य में नीचे की ओर बढ़ने से बचाया जाता है क्योंकि परिवर्तनीय बॉन्ड का मूल्य पारंपरिक या सीधे बॉन्ड घटक के मूल्य से नीचे नहीं आएगा। इसे अलग तरह से बताते हुए, बॉन्ड फ्लोर वह मूल्य है जिस पर परिवर्तनीय विकल्प बेकार हो जाता है क्योंकि अंतर्निहित स्टॉक मूल्य रूपांतरण मूल्य से काफी नीचे गिर गया है।

चाबी छीन लेना

बॉन्ड फ्लोर न्यूनतम मूल्य को संदर्भित करता है, एक विशिष्ट बॉन्ड, आमतौर पर एक परिवर्तनीय बॉन्ड, के लिए व्यापार करना चाहिए और यह इसके डिस्काउंट मूल्य से प्राप्त होता है जो कूपन प्लस रिडेम्पशन वैल्यू है। इसके अलावा फ्लोर सीपीपीआई के पहलू को भी संदर्भित कर सकता है जो सुनिश्चित करता है कि मूल्य दिया गया पोर्टफोलियो किसी पूर्वनिर्धारित स्तर से नीचे नहीं आता है। परिवर्तनीय बॉन्ड की कीमत और उसके बॉन्ड the ओओआर के बीच का जोखिम जोखिम प्रीमियम है, जो कि ऐसा मूल्य है जो बाजार में अंतर्निहित स्टॉक के शेयरों में बॉन्ड को बदलने के विकल्प पर रखता है।

बॉन्ड फ्लोर (परिवर्तनीय बॉन्ड) की गणना करें

$\begin{matrix} बॉन्ड फ्लोर = Σ_{टी = 1}^{n} \frac{सी}{(1 + आर)^{टी}} + \frac{पी}{(1 + आर)^{n}} \\ कहाँ पे: \\ सी = परिवर्तनीय बांड की कूपन दर \\ पी = परिवर्तनीय बंधन का बराबर मूल्य \\ आर = सीधे बांड पर दर \\ n = परिपक्व होने तक वर्षों की संख्या \end{matrix} \ start {Alliance} और \ text {बॉन्ड फ्लोर} = \ sum_ {t = 1} ^ {n} frac { text {C}} {(1 + r) ^ t} + \ frac { text {P }} {(1 + r) ^ n} \ & \ textbf {जहाँ:} \ & \ text {C} = \ text {परिवर्तनीय बंधन का कूपन दर} \ & \ text {P} = \ text { परिवर्तनीय बॉन्ड का बराबर मूल्य} \ & r = \ text {स्ट्रेट बॉन्ड पर रेट} \ & n = \ text {वर्षों की संख्या परिपक्व होने तक} \ \ एंड {एलायंस}$ बॉन्ड फ्लोर = टी = 1∑ एन (1 + आर) टीसी + (1 + आर) एनपी जहां: परिवर्तनीय बॉन्ड की सी = कूपन दर = परिवर्तनीय बॉन्ड का बराबर मूल्य = सीधे बॉन्ड पर = वर्षों की संख्या तक परिपक्वता

या:

$\begin{matrix} बॉन्ड फ्लोर = {पीवी}_{कूपन} + {पीवी}_{सम मूल्य} \\ कहाँ पे: \\ पीवी = वर्तमान मूल्य \end{matrix} \ start {Alliance} और \ text {बॉन्ड फ्लोर} = \ text {PV} _ {टेक्स्ट {कूपन}} + \ text {PV} _ \ text {par value} \ & \ textbf {जहाँ:} \ & \ text {PV} = \ text {वर्तमान मूल्य} \ \ end {संरेखित}$ बॉन्ड फ्लोर = PVcoupon + PVpar मान जहां: PV = वर्तमान मूल्य

उदाहरण के लिए, $ 1000 सममूल्य के साथ एक परिवर्तनीय बांड मान लें कि सालाना भुगतान किया जाने वाला कूपन दर 3.5% है। बांड 10 साल में परिपक्व होता है। एक तुलनीय सीधे बंधन, एक ही अंकित मूल्य, क्रेडिट रेटिंग, ब्याज भुगतान अनुसूची और परिवर्तनीय बांड की परिपक्वता तिथि के साथ, लेकिन 5% की कूपन दर के साथ। बॉन्ड फ्लोर को खोजने के लिए, किसी को कूपन के वर्तमान मूल्य (पीवी) और सीधे बॉन्ड ब्याज दर पर रियायती मूल भुगतान की गणना करनी चाहिए।

$\begin{matrix} {पीवी}_{फ़ैक्टर} & = 1 - \frac{1}{(1 + आर)^{n}} \\ = 1 - \frac{1}{1 । 0 5^{10}} \\ = 0 । 3861 \end{matrix} \ start {align} text {PV} _ \ text {factor} & = 1 - \ frac {1} {(1 + r) ^ n} \ & = 1 - \ frac {1} {1.05 ^ {10 }} \ & = 0.3861 \\ \ end {संरेखित}$ PVfactor = 1- (1 + r) n1 = 1-1.05101 = 0.3861

$\begin{matrix} {पीवी}_{कूपन} & = \frac{। 035 \times $ 1, 000}{0 । 05} \times {पीवी}_{फ़ैक्टर} \\ = $ 700 \times 0 । 3861 \\ = $ 270 । 27 \end{matrix} \ start {align} text {PV} _ \ text {coupon} & = \ frac {.035 \ टाइम्स \ "$ 1, 000} {0.05} टाइम्स \ पाठ {PV} _ \ पाठ {फ़ैक्टर} \ & = \ $ 700 \ टाइम्स 0.3861 \\ & = \ $ 270.27 \\ \ अंत {संरेखित}$ PVcoupon = 0.05.035 × $ 1000 × PVfactor = $ 700 × 0.3861 = $ 270.27

$\begin{matrix} {पीवी}_{सम मूल्य} & = \frac{$ 1, 000}{1 । 0 5^{10}} \\ = $ 613 । 91 \end{matrix} \ start {align} text {PV} _ \ text {par value} & = \ frac { _ $ 1, 000} {1.05 ^ {10}} \ & = \ $ 613.91 \\ \ end {align}$ पीवीआर मूल्य = 1.0510 $ 1, 000 = $ 613.91

$\begin{matrix} बॉन्ड फ्लोर & = {पीवी}_{कूपन} + {पीवी}_{सम मूल्य} \\ = $ 613 । 91 + $ 270 । 27 \\ = $ 884 । 18 \end{matrix} \ start {align} text {बॉन्ड फ्लोर} & = \ text {PV} _ {टेक्स्ट {कूपन}} + \ text {PV} _ \ text {बराबर मान} \ & = \ $ 613.91 + \ $ 270.27 \ _ & = \ $ 884.18 \\ \ end {संरेखित}$ बॉन्ड फ्लोर = PVcoupon + PVpar मूल्य = $ 613.91 + $ 270.27 = $ 884.18

इसलिए, भले ही कंपनी का शेयर मूल्य गिर जाए, परिवर्तनीय बांड को न्यूनतम $ 884.18 के लिए व्यापार करना चाहिए। एक नियमित, गैर-परिवर्तनीय बॉन्ड के मूल्य की तरह, एक परिवर्तनीय बॉन्ड की फ्लोर वैल्यू बाजार की ब्याज दरों और विभिन्न अन्य कारकों के साथ उतार-चढ़ाव करती है।

परिवर्तनीय बॉन्ड की कीमत और उसके बॉन्ड is oor के बीच का अंतर जोखिम प्रीमियम है, जिसे इस मूल्य के रूप में देखा जा सकता है कि बाजार अंतर्निहित स्टॉक के शेयरों में बॉन्ड को बदलने के विकल्प पर रखता है।

लगातार अनुपात पोर्टफोलियो बीमा

लगातार अनुपात पोर्टफोलियो बीमा (सीपीपीआई) जोखिम भरा और गैर-जोखिम वाली संपत्तियों का एक मिश्रित पोर्टफोलियो आवंटन है, जो बाजार की स्थितियों पर निर्भर करता है। एक एम्बेडेड बॉन्ड सुविधा सुनिश्चित करती है कि पोर्टफोलियो एक निश्चित स्तर से नीचे नहीं आता है, इस प्रकार, बॉन्ड फ़्लोर के रूप में कार्य करता है। बॉन्ड फ्लोर वह मूल्य है जिसके नीचे CPPI पोर्टफोलियो का मूल्य कभी भी नहीं गिरना चाहिए ताकि भविष्य में देय ब्याज और मूल भुगतान सुनिश्चित हो सके। इस एम्बेडेड बांड सुविधा के माध्यम से पोर्टफोलियो पर बीमा ले जाने से, किसी भी समय एक निश्चित राशि से अधिक नुकसान का अनुभव करने का जोखिम न्यूनतम रखा जाता है। इसी समय, फर्श पोर्टफोलियो की विकास क्षमता को बाधित नहीं करता है, प्रभावी रूप से निवेशक को बहुत अधिक लाभ प्रदान करता है और केवल खोने के लिए थोड़ा सा।

विषयसूची:

बॉन्ड फ्लोर क्या है?

बॉन्ड फ्लोर को समझना

चाबी छीन लेना

बॉन्ड फ्लोर (परिवर्तनीय बॉन्ड) की गणना करें

लगातार अनुपात पोर्टफोलियो बीमा

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