इक्विटी की लागत बनाम पूंजी की लागत: एक अवलोकन
एक कंपनी की पूंजी की लागत उस लागत को संदर्भित करती है जिसे उसे नए पूंजीगत धन जुटाने के लिए भुगतान करना होगा, जबकि इक्विटी की लागत निवेशकों द्वारा मांग किए गए रिटर्न को मापती है जो कंपनी के स्वामित्व ढांचे का हिस्सा हैं।
इक्विटी की लागत कंपनी के मालिकों द्वारा मांग की गई प्रतिशत वापसी है, लेकिन पूंजी की लागत में उधारदाताओं और मालिकों द्वारा मांग की गई वापसी की दर शामिल होती है।
चाबी छीन लेना
- पूंजी की लागत से तात्पर्य है कि एक निगम को क्या भुगतान करना पड़ता है ताकि वह नया पैसा जुटा सके। इक्विटी की लागत वित्तीय रिटर्न निवेशकों को संदर्भित करती है, जो कंपनी में निवेश करने वाले निवेशकों को देखने की उम्मीद करते हैं। पूंजीगत परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल (CAPM) और लाभांश पूंजीकरण मॉडल दो तरीके हैं जो इक्विटी की लागत की गणना करते हैं।
पूंजी की लागत
सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध कंपनियां पैसा उधार लेकर या स्वामित्व वाले शेयरों को बेचकर पूंजी जुटा सकती हैं। ऋण निवेशकों और इक्विटी निवेशकों को अपने पैसे पर ब्याज भुगतान या पूंजीगत लाभ / लाभांश के माध्यम से वापसी की आवश्यकता होती है। पूंजी की लागत ऋण की लागत और इक्विटी की लागत दोनों को ध्यान में रखती है।
स्थिर, स्वस्थ कंपनियों के पास पूंजी और इक्विटी की लगातार कम लागत होती है। अप्रत्याशित कंपनियां जोखिमपूर्ण हैं, और लेनदारों और इक्विटी निवेशकों को जोखिम को ऑफसेट करने के लिए अपने निवेश पर उच्च रिटर्न की आवश्यकता होती है।
बॉन्डहोल्डर्स और अन्य उधारदाताओं के लिए, यह उच्च रिटर्न देखना आसान है; ऋण पर ब्याज की दर अधिक है। इक्विटी की लागत की गणना करना अधिक कठिन है क्योंकि स्टॉकहोल्डर्स के लिए वापसी की आवश्यक दर कम स्पष्ट रूप से परिभाषित है।
स्वामित्व की लागत
कंपनी की इक्विटी की लागत उस क्षतिपूर्ति को संदर्भित करती है, जिसके लिए वित्तीय बाजारों को परिसंपत्ति के मालिक होने और स्वामित्व का जोखिम उठाने की आवश्यकता होती है।
कंपनियों और निवेशकों का अनुमान लगाने का एक तरीका पूंजीगत परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल (CAPM) है। सीएपीएम का उपयोग करके इक्विटी की लागत की गणना करने के लिए, कंपनी के बीटा को उसके जोखिम प्रीमियम से गुणा करें और फिर उस मूल्य को जोखिम-मुक्त दर में जोड़ें। सिद्धांत रूप में, यह आंकड़ा जोखिम के आधार पर वापसी की आवश्यक दर का अनुमान लगाता है।
इक्विटी की लागत की गणना करने का एक और पारंपरिक तरीका लाभांश पूंजीकरण मॉडल के माध्यम से होता है, जिसमें इक्विटी की लागत वर्तमान स्टॉक मूल्य से विभाजित प्रति शेयर लाभांश के बराबर होती है, जिसे लाभांश वृद्धि दर में जोड़ा जाता है।
