विषय - सूची
- अनोखा झटका
- पास-थ्रू प्रभाव
- वेटिंग द एविडेंस
- तल - रेखा
2010 के मध्य में, वैश्विक अर्थव्यवस्था ने अन्य प्रमुख मुद्राओं के मुकाबले अमेरिकी डॉलर की बढ़त देखी और कई अन्य व्यापक आर्थिक घटनाओं के साथ तेल की कीमतों में गिरावट देखी गई। पारंपरिक ज्ञान से पता चलता है कि अमेरिकी डॉलर के स्वास्थ्य का आयात की कीमत से उलटा संबंध है और इस मामले में, एक मजबूत अमेरिकी डॉलर से आयात की कीमत घट जाती है। हालांकि, उपभोक्ता विवेकाधीन वस्तुओं के आयात की कीमतें हमेशा अमेरिकी डॉलर में बदलाव के साथ नहीं चलती हैं, क्योंकि विदेशी कंपनियां अक्सर अमेरिकी बाजार में अपनी कीमतों को बनाए रखने के लिए चुनती हैं।
इसके बजाय, आयात की कीमतों और अमेरिकी डॉलर के बीच संबंध कमोडिटी की कीमतों में डॉलर के मजबूत होने की प्रवृत्ति से परिलक्षित होता है। जिंस बाजारों को अमेरिकी डॉलर में उद्धृत किया जाता है, इसलिए यह सहज लग सकता है कि जब डॉलर बढ़ेगा, तो कमोडिटी की कीमतें घटेंगी। बस, एक मजबूत अमेरिकी डॉलर उपभोक्ता वस्तुओं के बजाय मुद्रास्फीति की कीमतों के माध्यम से मुद्रास्फीति को प्रभावित करेगा। तो, एक प्रमुख कारक यह अनुमान लगाने में विचार करने के लिए कि मुद्रा मुद्रास्फीति को कैसे प्रभावित करेगी, वस्तु की कीमतों का व्यवहार।
चाबी छीन लेना
- कीमती धातुओं, कृषि वस्तुओं, और तेल और गैस जैसी वस्तुओं को अक्सर एक पोर्टफोलियो डाइवर्सिफायर के रूप में जाना जाता है जो मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव का काम करता है। अन्य परिसंपत्ति बाजार की कीमतों और वस्तुओं की वस्तुओं के बीच एक नकारात्मक संबंध हो सकता है। घरेलू मुद्रास्फीति के दबाव के बजाय अंतरराष्ट्रीय बाजारों में डॉलर के सापेक्ष ताकत में बदलाव। कमोडिटी की कीमतें विशेष रूप से जोखिम वाले कारकों जैसे प्राकृतिक आपदाओं का जवाब दे सकती हैं जो जरूरी नहीं कि मुद्रास्फीति के साथ आम तौर पर मेल खाती हैं।
अनोखा झटका
माना जाता है कि कमोडिटी की कीमतें दो बुनियादी चैनलों के माध्यम से मुद्रास्फीति का एक प्रमुख संकेतक हैं। अग्रणी संकेतक अक्सर अर्थव्यवस्था के संपूर्ण रूप में औसत दर्जे के आर्थिक परिवर्तनों को प्रदर्शित करते हैं। एक सिद्धांत बताता है कि कमोडिटी की कीमतें सामान्य आर्थिक झटके जैसे कि मांग में वृद्धि के लिए जल्दी से प्रतिक्रिया करती हैं।
दूसरा यह है कि कीमतों में बदलाव प्रणालीगत झटके को दर्शाता है, जैसे कि तूफान जो कृषि उत्पादों की आपूर्ति को कम कर सकते हैं और बाद में आपूर्ति लागत में वृद्धि कर सकते हैं। जब तक यह उपभोक्ताओं तक पहुंचता है, तब तक समग्र कीमतें बढ़ जाती हैं, और मुद्रास्फीति का एहसास होगा। अपेक्षित मुद्रास्फीति के प्रमुख संकेतक के रूप में कमोडिटी की कीमतों के लिए सबसे मजबूत मामला यह है कि कमोडिटीज व्यापक आर्थिक झटके का जवाब देते हैं।
पास-थ्रू इफ़ेक्ट
अतीत में, तेल की कीमतों में वृद्धि माल और सेवाओं की कीमत में मजबूत वृद्धि के पीछे थी। इसका कारण यह है कि तेल अर्थव्यवस्था में एक प्रमुख इनपुट है और इसका उपयोग महत्वपूर्ण गतिविधियों जैसे कि घरों को गर्म करने और कारों को ईंधन देने में किया जाता है। यदि तेल की लागत बढ़ती है, तो प्लास्टिक, सिंथेटिक सामग्री या रासायनिक उत्पादों के निर्माण की लागत भी बढ़ जाएगी और उपभोक्ताओं पर पारित हो जाएगी। यह सहसंबंध 1970 के दशक में ऊर्जा संकट के दौरान स्पष्ट था।
वेटिंग द एविडेंस
चाहे उसके अनोखे झटके हों या सामान्य मूल्य की हरकतें, जिंस-महंगाई का रिश्ता हमेशा थमता नहीं है। उदाहरण के लिए, कृषि उत्पादों के सापेक्ष निर्मित वस्तुओं की मांग में वृद्धि के साथ अंतिम वस्तुओं और सेवाओं की कुल मांग में वृद्धि हो सकती है। हालांकि इससे समग्र कीमतों में वृद्धि हो सकती है, कृषि वस्तुओं की कीमतें गिर सकती हैं।
इस प्रकार की घटनाएँ बताती हैं कि कमोडिटी-मुद्रास्फीति की गतिविधियाँ इस बात पर निर्भर करती हैं कि कमोडिटी परिवर्तन क्या है। इसके अलावा, वैश्विक बाजार में एक मजबूत डॉलर विदेशी मुद्राओं के सापेक्ष वस्तुओं की कीमत में वृद्धि करेगा। विदेशी मुद्रा में वस्तुओं की अधिक कीमत मांग और डॉलर-मूल्य की वस्तुओं को कम करने का काम करेगी। इस परिदृश्य में, विदेशों में कमोडिटी की कीमतें बढ़ने से घरेलू अपस्फीति हो सकती है।
तल - रेखा
समय के साथ कमोडिटी की कीमतों और मुद्रास्फीति के बीच सरल दो-तरफा संबंध में काफी गिरावट आई है। 1970 के दशक में, संबंध सांख्यिकीय और स्पष्ट रूप से मजबूत था। हालांकि, पिछले 30 वर्षों में, सहसंबंध कम महत्वपूर्ण हो गया है। कहा जा रहा है कि, कमोडिटी की कीमतों ने मुद्रास्फीति के एक संकेतक के रूप में अच्छा प्रदर्शन किया जब रोजगार और विनिमय दर में उतार-चढ़ाव जैसे मुद्रास्फीति को प्रभावित करने वाले अन्य कारक स्पष्ट थे।
वैश्वीकरण ने अर्थव्यवस्थाओं के अंतर्संबंध को बढ़ाया है, और जब कमोडिटी की कीमतें एक मजबूत डॉलर से बढ़ जाती हैं, तो यह आम तौर पर घरेलू अपस्फीति का कारण बनता है। जबकि कमोडिटी की कीमतें मुद्रास्फीति का 100% संकेत नहीं हैं, लेकिन मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव का प्रयास करते समय वे एक अच्छी शुरुआत हो सकती हैं।
