परिवर्तनीय पसंदीदा स्टॉक परिभाषा और उदाहरण

एक परिवर्तनीय पसंदीदा स्टॉक क्या है?

परिवर्तनीय पसंदीदा स्टॉक पसंदीदा शेयर होते हैं जिनमें धारक के लिए पूर्व निर्धारित तारीख के बाद शेयरों को एक निश्चित संख्या में आम शेयरों में बदलने का विकल्प शामिल होता है। अधिकांश परिवर्तनीय पसंदीदा स्टॉक का आदान-प्रदान शेयरधारक के अनुरोध पर किया जाता है, लेकिन कभी-कभी ऐसा प्रावधान होता है जो कंपनी, या जारीकर्ता को रूपांतरण को बाध्य करने की अनुमति देता है। एक परिवर्तनीय पसंदीदा स्टॉक का मूल्य अंततः सामान्य स्टॉक के प्रदर्शन पर आधारित होता है।

चाबी छीन लेना

• परिवर्तनीय पसंदीदा शेयरों को एक निश्चित रूपांतरण अनुपात में आम स्टॉक में परिवर्तित किया जा सकता है। रूपांतरण मूल्य से ऊपर सामान्य शेयर चलता है, यह पसंदीदा शेयरधारकों के लिए तत्काल लाभ को कवर करने और महसूस करने के लिए सार्थक हो सकता है। पसंदीदा शेयरधारक अपने शेयरों को बदलने के बाद, वे एक पसंदीदा शेयरधारक (परिसंपत्तियों पर कोई निश्चित लाभांश या अधिक दावा नहीं) के रूप में अपने अधिकारों को छोड़ दें और एक सामान्य शेयरधारक बन जाएं (वोट मूल्य और शेयर मूल्य में गिरावट और वृद्धि में भाग लेने की क्षमता)।

परिवर्तनीय पसंदीदा स्टॉक

परिवर्तनीय पसंदीदा स्टॉक को समझना

धन उगाहने वाले उद्देश्यों के लिए निगमों द्वारा परिवर्तनीय पसंदीदा स्टॉक का उपयोग किया जाता है। कंपनियां दो तरीकों से पूंजी जुटा सकती हैं: ऋण या इक्विटी। फर्म की वित्तीय स्थिति की परवाह किए बिना ऋण का भुगतान किया जाना चाहिए, लेकिन कर प्रोत्साहन के बाद इसे प्राप्त करने के लिए आम तौर पर लागत कम होती है।

इक्विटी स्वामित्व को छोड़ देती है लेकिन उसे वापस भुगतान करने की आवश्यकता नहीं होती है। कैपिटल फंडिंग के दोनों रूपों के अपने फायदे और नुकसान हैं। पसंदीदा शेयर एक प्रकार की संकर सुरक्षा है, जो ऋण और इक्विटी के बीच कहीं गिरती है।

इक्विटी शेयरधारकों को स्वामित्व प्रदान करता है, जो उन्हें मतदान का अधिकार देता है, लेकिन अगर कंपनी लड़खड़ाती है और तरल हो जाती है, तो उनके पास संपत्ति पर बहुत कम दावा होता है। इसका कारण यह है कि ऋण धारकों और पसंदीदा स्टॉकहोल्डर को किसी भी संपत्ति से शेष शेयरधारकों से पहले भुगतान किया जाता है। पसंदीदा स्टॉक एक हाइब्रिड सुरक्षा है जो शेयरधारक को एक निश्चित लाभांश और परिसंपत्तियों पर दावा करता है अगर कंपनी तरल हो। बदले में, पसंदीदा शेयरधारकों के पास आम शेयरधारक की तरह मतदान के अधिकार नहीं होते हैं।

पसंदीदा और सामान्य स्टॉक उनके संरचनात्मक अंतर के कारण विभिन्न कीमतों पर ट्रेड करेगा। पसंदीदा स्टॉक अस्थिर नहीं हैं और एक निश्चित आय सुरक्षा के समान हैं। कई अलग-अलग प्रकार की पसंदीदा प्रतिभूतियां हैं जिनमें संचयी पसंदीदा, कॉल करने योग्य पसंदीदा, भाग लेने वाले पसंदीदा और परिवर्तनीय शामिल हैं। परिवर्तनीय पसंदीदा स्टॉक निवेशकों को आम स्टॉक मूल्य प्रशंसा में भाग लेने का विकल्प प्रदान करता है।

पसंदीदा शेयरधारकों को लगभग गारंटीकृत लाभांश प्राप्त होता है। हालांकि, पसंदीदा शेयरधारकों के लिए लाभांश उसी दर से नहीं बढ़ता है, जैसा कि वे सामान्य शेयरधारकों के लिए करते हैं। बुरे समय में, पसंदीदा शेयरधारकों को कवर किया जाता है, लेकिन अच्छे समय में, वे बढ़े हुए लाभांश या शेयर मूल्य से लाभ नहीं लेते हैं। यह व्यापार बंद है। परिवर्तनीय पसंदीदा स्टॉक इस समस्या का समाधान प्रदान करता है। आम तौर पर कम लाभांश (गैर-परिवर्तनीय पसंदीदा शेयरों की तुलना में) के बदले में, परिवर्तनीय पसंदीदा स्टॉक शेयरधारकों को शेयर मूल्य प्रशंसा में भाग लेने की क्षमता देता है।

परिवर्तनीय पसंदीदा स्टॉक को रूपांतरण अनुपात में आम शेयरों में परिवर्तित किया जा सकता है। पसंदीदा अनुपात जारी करने से पहले कंपनी द्वारा रूपांतरण अनुपात निर्धारित किया जाता है। उदाहरण के लिए, एक पसंदीदा स्टॉक को दो, तीन, चार और इसी तरह, सामान्य शेयरों में परिवर्तित किया जा सकता है। यदि सामान्य शेयर बढ़ते हैं, तो पसंदीदा शेयरधारक अपने शेयरों को सामान्य स्टॉक में बदलने का विकल्प चुन सकते हैं, इस प्रकार तत्काल लाभ का एहसास होता है। जिस कीमत पर निवेशक के लिए मुनाफा कमाना लाभदायक होता है उसे रूपांतरण मूल्य कहा जाता है।

परिवर्तनीय पसंदीदा स्टॉक का उदाहरण

पांच के रूपांतरण अनुपात के साथ $ 100 की कीमत वाले परिवर्तनीय पसंदीदा शेयरों का मतलब है कि निवेशक के लिए रूपांतरण योग्य होने के लिए आम स्टॉक को $ 20 से ऊपर व्यापार करने की आवश्यकता है। यहां तक ​​कि अगर आम स्टॉक $ 20 के पास कारोबार कर रहा है, तो इसे बदलने के लिए लायक नहीं हो सकता है क्योंकि पसंदीदा शेयरधारक कंपनी के परिसंपत्तियों पर अपने निश्चित लाभांश और उच्च दावे को छोड़ देंगे।

जैसे-जैसे आम शेयर बढ़ते हैं, यह कन्वर्ट करने के लिए अधिक मोहक हो जाता है। यदि आम शेयर $ 25 पर जाते हैं, तो प्रत्येक $ 100 पसंदीदा शेयर के लिए पसंदीदा शेयरधारक को $ 125 ($ 25 x 5) मिलता है। यह 25% का लाभ है अगर निवेशक 25 डॉलर पर आम स्टॉक को परिवर्तित और बेचता है।

परिवर्तित करने में खतरा यह है कि निवेशक शेयर की कीमत पर झूलों की दया पर एक सामान्य शेयरधारक बन जाता है। यदि मूल्य रूपांतरण के बाद $ 15 तक गिर जाता है, और निवेशक $ 25 पर नहीं बेचते हैं, तो वे पहले की तुलना में बदतर हैं। उनके पास प्रत्येक पसंदीदा स्टॉक ($ 100 मूल्य के) के लिए सामान्य शेयरों में $ 75 ($ 15 x 5) हैं, और वे अब अपने निश्चित लाभांश या संपत्ति पर दावा नहीं करते हैं।