लगातार उपज विधि क्या है?
निरंतर उपज विधि द्वितीयक बाजार में व्यापार करने वाले बांडों की अर्जित छूट की गणना करने का एक तरीका है। निरंतर पैदावार विधि का उपयोग करने योग्य राग विधि का एक विकल्प है, और यद्यपि यह आमतौर पर बाद की विधि की तुलना में कम छूट के परिणामस्वरूप होता है; इसके लिए अधिक जटिल गणनाओं की भी आवश्यकता होती है।
लगातार उपज विधि की व्याख्या की
कर उद्देश्यों के लिए, रियायती अर्जित विधि और स्थिर उपज विधि का उपयोग छूट बांड या शून्य-कूपन बांड पर उपज की गणना करने के लिए किया जा सकता है। सुव्यवस्थित अभिवृद्धि विधि, आय की राशि या भुगतान की गई राशि के बजाय अर्जित आय की गणना करती है और निरंतर उपज विधि की तुलना में अधिक छूट के परिणामस्वरूप होती है। इसकी गणना बॉन्ड की परिपक्वता तिथि से बॉन्ड की बाजार छूट को खरीद की तारीख से विभाजित करके की जाती है, खरीद की तारीख कम, निवेशक द्वारा वास्तव में आयोजित किए गए दिनों की संख्या से गुणा।
निरंतर उपज की गणना उतने आसान नहीं है, जितने की कठोर विधि। निरंतर उपज राशि की गणना जारी करने पर उपज द्वारा समायोजित आधार को गुणा करके और फिर कूपन ब्याज को घटाकर की जाती है। इस विधि को परिशोधन के प्रभावी या वैज्ञानिक तरीके के रूप में भी जाना जाता है।
एक शून्य-कूपन बांड बांड के जीवन पर कोई ब्याज या कूपन का भुगतान नहीं करता है। इसके बजाय, इन बांडों को एक छूट पर जारी किया जाता है और बांड निवेशकों को परिपक्वता पर अंकित मूल्य चुकाया जाता है। उदाहरण के लिए, $ 100 के अंकित मूल्य के साथ एक शून्य-कूपन बांड $ 75 के लिए खरीदा जाता है। परिपक्वता तिथि पर, बॉन्डधारक को शून्य-कूपन बॉन्ड के पूर्ण अंकित मूल्य को चुकाया जाता है। भले ही ये बांड कूपन का भुगतान नहीं करते हैं, आंतरिक राजस्व सेवा (आईआरएस) के लिए आवश्यक है कि शून्य-कूपन बांडधारक अभी भी कर उद्देश्यों के लिए आय के रूप में बांड पर अर्जित ब्याज की रिपोर्ट करें। एक बांडधारक जो निरंतर उपज पद्धति का उपयोग करता है, यह निर्धारित कर सकता है कि प्रत्येक वर्ष कितना s / वह कटौती कर सकता है।
गणना कैसे करें
निरंतर उपज विधि बांड छूट के अभिवृद्धि की एक विधि है, जो कि समय के साथ धीरे-धीरे वृद्धि में बदल जाती है, यह देखते हुए कि छूट बांड का मूल्य समय के साथ बढ़ता है जब तक कि यह अंकित मूल्य के बराबर नहीं हो जाता। निरंतर उपज विधि में पहला कदम उपज को परिपक्वता (YTM) के लिए निर्धारित करना है जो कि वह उपज है जो परिपक्वता तक आयोजित बांड पर अर्जित की जाएगी। उदाहरण के लिए, 10 साल की परिपक्वता तिथि के साथ $ 75 के लिए एक शून्य-कूपन बांड जारी किया जाता है। परिपक्वता की उपज इस बात पर निर्भर करती है कि उपज कितनी बार मिश्रित होती है। आईआरएस करदाता को यह सुनिश्चित करने की अनुमति देता है कि कंप्यूटिंग उपज के लिए किस अवधि का उपयोग किया जाए। सादगी की खातिर, मान लें कि इस उदाहरण के लिए इसे वार्षिक रूप से संयोजित किया गया है। इसलिए, YTM की गणना इस प्रकार की जा सकती है:
$ 100 बराबर मूल्य = $ 75 x (1 + आर) 10
$ 100 / $ 75 = (1 + आर) 10
१.३३३३ = (१ + आर) १०
r = 2.92%
मान लेते हैं कि इस बॉन्ड पर कूपन दर 2% है (समान ब्याज भुगतान बॉन्ड का भुगतान 2% है)। 1 वर्ष के बाद (याद रखें कि हम सालाना समझौता कर रहे हैं), बॉन्ड पर उपादान होगा:
सामान्य अवधि 1 = ($ 75 x 2.92%) - कूपन ब्याज
क्रमिक अवधि 1 = $ 2.19 - $ 2
क्रमिक अवधि 1 = $ 0.19
$ 75 की खरीद मूल्य जारी करने पर बांड के आधार का प्रतिनिधित्व करता है। हालांकि, बाद की अवधि में, आधार खरीद मूल्य और अर्जित ब्याज बन जाता है। उदाहरण के लिए, वर्ष 2 के बाद, उपादान की गणना इस प्रकार की जा सकती है:
क्रमिक अवधि 2 = - $ 2
सामान्य अवधि 2 = $ 0.20
वर्तमान अवधि के आधार की गणना करने के लिए पूर्व की अवधि का उपयोग करके, पीरियड्स 3 से 10 की गणना एक समान तरीके से की जा सकती है।
सहज रूप से, एक छूट बांड में एक सकारात्मक अभिवृद्धि होती है; दूसरे शब्दों में, आधार अभिवृद्धि करता है।
इसी तरह, निरंतर उपज पद्धति का उपयोग करके एक प्रीमियम बॉन्ड में ब्याज भी निर्धारित किया जा सकता है। एक प्रीमियम बॉन्ड बॉन्ड के बराबर मूल्य से अधिक मूल्य पर जारी किया जाता है। बांड का मूल्य समय के साथ कम हो जाता है जब तक कि यह परिपक्वता पर बराबर नहीं हो जाता। एक प्रीमियम बांड पर अयोग्य ब्याज नकारात्मक है और निरंतर उपज विधि amortizes (के रूप में accretes के विपरीत) बांड प्रीमियम। इस प्रकार, एक प्रीमियम बॉन्ड एक नकारात्मक अभिवृद्धि होगा।
जब बॉन्ड खरीदा जाता है तो निरंतर पैदावार विधि या उपयुक्त गुणात्मक विधि का उपयोग करने का निर्णय लिया जाना चाहिए। यह निर्णय अपरिवर्तनीय है और आईआरएस प्रकाशन 1212 में उल्लिखित विधि के अनुसार आईआरएस कंप्यूटर कर योग्य मूल अंक छूट (ओआईडी) के लिए निर्धारित है।
