कमोडिटी वायदा अनुबंध परिभाषा

विषय - सूची

• कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट क्या है?
• कैसे एक कमोडिटी वायदा अनुबंध काम करता है
• कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स के साथ सट्टा
• कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स के साथ हेजिंग
• कमोडिटी हेजिंग को जोखिम
• कमोडिटी फ्यूचर्स का वास्तविक-विश्व उदाहरण

कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट क्या है?

कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट भविष्य में एक विशिष्ट तिथि पर एक कमोडिटी की पूर्व निर्धारित राशि को खरीदने या बेचने का एक समझौता है। कमोडिटी फ्यूचर्स का उपयोग निवेश की स्थिति को हेज करने या सुरक्षा प्रदान करने या अंतर्निहित परिसंपत्ति की दिशात्मक चाल पर दांव लगाने के लिए किया जा सकता है।

कई निवेशक विकल्प अनुबंधों के साथ वायदा अनुबंध को भ्रमित करते हैं। वायदा अनुबंधों के साथ, धारक का कार्य करने का दायित्व है। जब तक धारक समय सीमा समाप्त होने से पहले वायदा अनुबंध को समाप्त नहीं करता है, तब तक उन्हें या तो अंतर्निहित संपत्ति को खरीदने या बेचने की आवश्यकता होती है।

कैसे एक कमोडिटी वायदा अनुबंध काम करता है

अधिकांश कमोडिटी वायदा अनुबंध अपनी समाप्ति तिथि पर बंद या शुद्ध किए जाते हैं। मूल व्यापार और समापन व्यापार के बीच मूल्य अंतर नकदी-व्यवस्थित है। कमोडिटी फ्यूचर्स का उपयोग आमतौर पर अंतर्निहित परिसंपत्ति में स्थिति लेने के लिए किया जाता है। विशिष्ट संपत्ति में शामिल हैं:

• कच्चे तेल

कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स को उनके समाप्ति महीने के नाम से पुकारा जाता है जिसका अर्थ है कि सितंबर में समाप्त होने वाला अनुबंध सितंबर वायदा अनुबंध है। कुछ वस्तुओं में महत्वपूर्ण मात्रा में अस्थिरता या मूल्य में उतार-चढ़ाव हो सकता है। परिणामस्वरूप, बड़े लाभ के साथ-साथ बड़े नुकसान की भी संभावना है।

चाबी छीन लेना

• एक कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट भविष्य में किसी विशिष्ट तिथि पर एक कमोडिटी की पूर्व निर्धारित राशि को खरीदने या बेचने का एक समझौता है। कमोडिटी फ्यूचर्स का उपयोग किसी निवेश की स्थिति को हेज करने या उसकी रक्षा करने या दिशात्मक कदम पर दांव लगाने के लिए किया जा सकता है। अंतर्निहित परिसंपत्ति। कमोडिटी फ्यूचर्स के साथ उपयोग किए जाने वाले उत्तोलन का उच्च स्तर लाभ को बढ़ा सकता है, लेकिन नुकसान को भी बढ़ाया जा सकता है।

कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स के साथ सट्टा

कमोडिटीज़ फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स का इस्तेमाल सट्टेबाजों द्वारा अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत पर दिशात्मक मूल्य दांव लगाने के लिए किया जा सकता है। स्थितियों को दिशा में लिया जा सकता है, जिसका अर्थ है कि निवेशक लंबे समय तक (या खरीद) कर सकते हैं और साथ ही कम (या बेच) कमोडिटी में भी जा सकते हैं।

कमोडिटी वायदा उच्च स्तर पर उत्तोलन का उपयोग करता है ताकि निवेशक को अनुबंध की कुल राशि डालने की आवश्यकता न हो। इसके बजाय, कुल व्यापार राशि का एक अंश खाते को संभालने वाले दलाल के पास रखा जाना चाहिए। आवश्यक वस्तु और ब्रोकर को देखते हुए आवश्यक उत्तोलन की मात्रा अलग-अलग हो सकती है।

उदाहरण के रूप में, मान लें कि $ 3, 700 की प्रारंभिक मार्जिन राशि एक निवेशक को 1, 000 बैरल तेल के लिए 45, 000 डॉलर मूल्य के वायदा अनुबंध में प्रवेश करने की अनुमति देता है - तेल के साथ 45 डॉलर प्रति बैरल की कीमत। यदि अनुबंध की समाप्ति पर तेल की कीमत 60 डॉलर पर कारोबार कर रही है, तो निवेशक को $ 15 लाभ या $ 15, 000 का लाभ होता है। ट्रेडों को निवेशक के दलाली खाते के माध्यम से दो अनुबंधों के शुद्ध अंतर को जमा करना होगा। अधिकांश वायदा अनुबंध नकद-बसे हुए होंगे, लेकिन कुछ अनुबंध एक केंद्रीकृत प्रसंस्करण गोदाम में अंतर्निहित परिसंपत्ति के वितरण के साथ निपटेंगे।

वायदा कारोबार के साथ उत्तोलन की महत्वपूर्ण मात्रा को ध्यान में रखते हुए, कमोडिटी की कीमत में एक छोटे से कदम से शुरुआती मार्जिन की तुलना में बड़े लाभ या नुकसान हो सकते हैं। वायदा पर सट्टा एक उन्नत ट्रेडिंग रणनीति है और अधिकांश निवेशकों की जोखिम सहिष्णुता के लिए फिट नहीं है।

कमोडिटी स्पेकिंग के जोखिम

विकल्पों के विपरीत, वायदा अंतर्निहित परिसंपत्ति की खरीद या बिक्री का दायित्व है। नतीजतन, मौजूदा स्थिति को बंद करने में विफलता के परिणामस्वरूप अनुभवहीन निवेशक बड़ी मात्रा में अवांछित वस्तुओं की डिलीवरी ले सकता है।

कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स में ट्रेडिंग अनुभवहीन के लिए बहुत जोखिम भरा हो सकता है। कमोडिटी फ्यूचर्स के साथ लीवरेज का उच्च स्तर लाभ को बढ़ा सकता है, लेकिन नुकसान को भी बढ़ाया जा सकता है। यदि वायदा अनुबंध की स्थिति में धन की कमी होती है, तो दलाल मार्जिन कॉल शुरू कर सकता है, जो अतिरिक्त धन की मांग है ताकि खाते को किनारे किया जा सके। इसके अलावा, ब्रोकर को आमतौर पर अनुबंध में प्रवेश करने से पहले मार्जिन पर व्यापार करने के लिए एक खाते को मंजूरी देनी होगी।

कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स के साथ हेजिंग

जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, ज्यादातर अटकलें वायदा नकदी बसती हैं। हालांकि, वायदा बाजार में प्रवेश करने का एक अन्य कारण कमोडिटी की कीमत में कमी है। व्यवसाय भविष्य के हेजेज का उपयोग उन वस्तुओं की कीमतों में लॉक करने के लिए करते हैं जो वे उत्पादन में बेचते हैं या उपयोग करते हैं।

कंपनियों द्वारा उपयोग किए जाने वाले कमोडिटी वायदा प्रतिकूल मूल्य आंदोलनों के जोखिम को एक हेज देते हैं। हेजिंग का लक्ष्य अटकलों के बजाय संभावित प्रतिकूल मूल्य परिवर्तनों से नुकसान को रोकना है। कई कंपनियां जो हेज को अनुबंध की अंतर्निहित संपत्ति का उपयोग या उत्पादन करती हैं। वस्तुओं के हेजिंग उपयोग के उदाहरणों में किसान, तेल उत्पादक, पशुधन प्रजनक, निर्माता और कई अन्य शामिल हैं।

उदाहरण के लिए, एक प्लास्टिक उत्पादक भविष्य में एक तारीख में उत्पादन के लिए आवश्यक प्राकृतिक गैस उप-उत्पादों को खरीदने के लिए कमोडिटी फ्यूचर्स का उपयोग कर सकता है। सभी पेट्रोलियम उत्पादों की तरह प्राकृतिक गैस की कीमत- उत्पादन में काफी उतार-चढ़ाव हो सकता है, और चूंकि उत्पादक को उत्पादन के लिए प्राकृतिक गैस उप-उत्पाद की आवश्यकता होती है, इसलिए उन्हें भविष्य में लागत बढ़ने का खतरा होता है।

यदि कोई कंपनी मूल्य में लॉक करती है और मूल्य में वृद्धि होती है, तो निर्माता को कमोडिटी हेज पर लाभ होगा। हेज से लाभ उत्पाद खरीदने की बढ़ती लागत को ऑफसेट करेगा। साथ ही, कंपनी उत्पाद की डिलीवरी ले सकती है या वायदा अनुबंध को खरीद मूल्य और वायदा अनुबंधों की बिक्री मूल्य के बीच के शुद्ध अंतर से लाभ की भरपाई कर सकती है।

कमोडिटी हेजिंग को जोखिम

एक कमोडिटी को हेज करने से एक कंपनी को अनुकूल मूल्य चाल से गायब हो सकता है क्योंकि अनुबंध को एक निश्चित दर पर बंद कर दिया जाता है, जहां कमोडिटी की कीमत बाद में ट्रेड करती है। इसके अलावा, यदि कंपनी कमोडिटी और ओवर-हेज के लिए अपनी जरूरतों को गलत मानती है, तो इससे बाजार में वापस आने पर नुकसान के लिए वायदा अनुबंध को खोलना पड़ सकता है।

पेशेवरों

• लीवरेज्ड मार्जिन खातों को शुरू में जमा की गई कुल अनुबंध राशि के एक अंश की आवश्यकता होती है।

• सट्टेबाज और कंपनियां बाजार के दोनों किनारों पर व्यापार कर सकते हैं।

• कंपनियां आवश्यक वस्तुओं की कीमत में कमी कर सकती हैं, और लागत को नियंत्रित कर सकती हैं।

विपक्ष

• उत्तोलन का उच्च स्तर नुकसान को बढ़ा सकता है और मार्जिन कॉल और महत्वपूर्ण नुकसान को जन्म दे सकता है।

• कॉन्ट्रैक्ट तय होने के बाद से कमोडिटी को हेजिंग करने से कंपनी को अनुकूल मूल्य चालें गायब हो सकती हैं।

• यदि कोई कंपनी कमोडिटी को हेज करती है, तो यह अनुबंध को समाप्त करने से नुकसान हो सकता है।

कमोडिटी फ्यूचर्स का वास्तविक-विश्व उदाहरण

व्यवसाय के स्वामी अपने उत्पादों की बिक्री की कीमतें सप्ताह, महीने, या वर्षों पहले से तय करने के लिए कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट का उपयोग कर सकते हैं।

एक उदाहरण के रूप में, मान लें कि एक किसान अगले 12 महीनों में सोयाबीन के 1, 000, 000 बुशल उत्पादन करने की उम्मीद कर रहा है। आमतौर पर, सोयाबीन वायदा अनुबंधों में 5, 000 बुशल की मात्रा शामिल होती है। सोयाबीन के एक बुशल पर किसान का ब्रेक-ईवन बिंदु $ 10 प्रति बुशल है, जिसका अर्थ है कि सोयाबीन के उत्पादन की लागत को कवर करने के लिए $ 10 न्यूनतम मूल्य है। किसान देखता है कि सोयाबीन के लिए एक साल के वायदा अनुबंध की कीमत वर्तमान में 15 डॉलर प्रति बुशेल है।

किसान फसल को कवर करने के लिए पर्याप्त एक साल का सोयाबीन अनुबंध बेचकर प्रति बुशल 15 डॉलर की बिक्री मूल्य में ताला लगाने का फैसला करता है। किसान को 200 फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स (1, 000, 000 बुशल की जरूरत / 5, 000 बुशल प्रति कॉन्ट्रैक्ट = 200 कॉन्ट्रैक्ट्स) चाहिए।

एक साल बाद, कीमत की परवाह किए बिना, किसान 1, 000, 000 बुशल का उद्धार करता है और कुल आय में $ 15 x 200 अनुबंध x 5000 बुशल, या $ 15, 000, 000 का लॉक-इन मूल्य प्राप्त करता है।

हालांकि, जब तक कि बाजार में सोयाबीन की कीमत 15 डॉलर प्रति बुशेल की समाप्ति तिथि पर नहीं थी, तब तक किसान को प्रचलित बाजार मूल्य की तुलना में अधिक भुगतान किया गया था या उच्च कीमतों पर छूट गया था। यदि एक्सपायरी पर सोयाबीन की कीमत $ 13 प्रति बुशल थी, तो किसान की $ 15 हेज $ 2, 000 प्रति लाभ के लिए बाजार मूल्य से $ 2 प्रति बुशल अधिक होगी। दूसरी ओर, अगर सोयाबीन 17 डॉलर प्रति बुशेल की समाप्ति पर कारोबार कर रहा था, तो अनुबंध से $ 15 बिक्री मूल्य का मतलब है कि किसान अतिरिक्त $ 2 प्रति बुशल लाभ से चूक गया होगा।