क्या बिटकॉइन बेकार है?

आमतौर पर, दसवीं सालगिरह उत्सव और प्रतिबिंब के लिए होती है। लेकिन बिटकॉइन के लिए आने वाली शायद ही कोई एंकोमिया है, जो जल्द ही दुनिया में अपनी शुरुआत की दसवीं सालगिरह मनाएगा। सातोशी नाकामोटो, जिन्होंने बिटकॉइन की घोषणा करते हुए पेपर लिखा था, माना जाता है कि 2008 की वित्तीय संकट के जवाब में डिजिटल मुद्रा का निर्माण किया गया था। वित्तीय पारिस्थितिकी तंत्र का विकेंद्रीकरण करके, वह वित्तीय संस्थानों के एक चुनिंदा समूह से सत्ता के संतुलन को व्यापक जनता के बीच स्थानांतरित करने का प्रयास कर रहा था।

लेकिन आगामी दस वर्षों में घोटालों और वाष्पशील मूल्य झूलों की मुद्रा की जंगली सवारी ने उन इरादों को पूरा कर दिया है। बिटकॉइन का दसवां साल विशेष रूप से दर्दनाक रहा है। इस वर्ष की शुरुआत के बाद से इसकी कीमत दुर्घटनाग्रस्त हो गई है और सिक्का लंबे समय तक अपने मूल्य का लगभग 70% खो चुका है। क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजार, जो ज्यादातर बिटकॉइन की लीड का पालन करते हैं, ने भी इस समय के दौरान 73% की गिरावट के साथ मूल्य में कमी की है।

जैसे कि यह काफी बुरा नहीं था, यह मुख्यधारा की लोकप्रियता हासिल करने में विफल रहा है। लोग बिटकॉइन का उपयोग नहीं कर रहे हैं, या तो खुदरा खरीद या व्यापार के लिए। पिछले दिसंबर के बाद, बिटकॉइन के ब्लॉकचेन पर लेनदेन की मात्रा घट गई है। इस बीच, बिटकॉइन और क्रिप्टोकरंसीज में घोटालों के मामले में तेजी जारी है। ।

बिटकॉइन के आकलन, चाहे मूल्य के भंडार के रूप में या दैनिक लेनदेन के लिए एक माध्यम हो, ज्यादातर नकारात्मक रहे हैं। एक निर्णायक संपादकीय में, अर्थशास्त्री ने हाल ही में घोषित किया कि बिटकॉइन और अन्य क्रिप्टोकरेंसी बेकार हैं। "कोई विशेष मूल्यांकन तक पहुंचने का कोई समझदार तरीका नहीं है, " पत्रिका लिखता है और पारिस्थितिकी तंत्र में कई खामियों को इंगित करता है। इनमें उनके ब्लॉकचेन पर पारदर्शिता और सुरक्षा की कमी और क्रिप्टोकरेंसी के साथ खरीदारी या लेनदेन में कठिनाइयां शामिल हैं।

द इकोनॉमिस्ट बिटकॉइन का केवल प्रकाशन महत्वपूर्ण नहीं है। अन्य प्रकाशनों ने भी समयरेखा का दस्तावेजीकरण किया है और बिटकॉइन के उदय के उनके आकलन एक समान नस में हैं। क्या इसका मतलब यह है कि बिटकॉइन, इसके सभी नेक इरादों के लिए, बेकार है?

बेकार नवाचार के रूप में बिटकॉइन के लिए मामला

बिटकॉइन की पहचान का संकट मोटे तौर पर अपनी किस्मत में आने वाले मंदी के लिए जिम्मेदार है। यह मूल रूप से दैनिक लेनदेन के लिए एक अंतरराष्ट्रीय मुद्रा और सीमाहीन तंत्र के रूप में तैयार किया गया था।

सिवाय इसके कि इस तरह से बाहर नहीं निकला।

इन वर्षों में, रिपोर्टों ने मनी लॉन्ड्रिंग और गैरकानूनी गतिविधियों में इसके उपयोग को प्रलेखित किया है, जबकि इसके क्लॉन्की इंटरफ़ेस ने यह सुनिश्चित किया है कि उपभोक्ता को अपनाने की क्षमता नगण्य है। इस कहानी का दूसरा पहलू सट्टा खुदरा निवेशकों का प्रवेश है, जिन्होंने इसकी कीमत को अनिश्चित स्तर तक बढ़ा दिया है।

क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजारों में आसमान छूते मूल्यांकन ने बिटकॉइन के प्रमुख कथा को बदल दिया है। इसे अब दैनिक लेनदेन का माध्यम नहीं माना जाता है। इसके बजाय, क्रिप्टोक्यूरेंसी को मूल्य के भंडार के रूप में ब्रांड किया जा रहा है, जो सोने के समान एक वैकल्पिक निवेश है। लेकिन क्रिप्टोक्यूरेंसी यहाँ भी दो महत्वपूर्ण समस्याओं का सामना करती है।

पहला बिटकॉइन की कीमत में बुलबुले से संबंधित है।

अब तक, बिटकॉइन में तीन बुलबुले आए हैं। वे 2011, 2013 और 2017 में हुए थे। हर बार मूल्य ने पैराबोलिक वक्र का अनुसरण किया है, जिसके मूल्यांकन में तेज वृद्धि हुई है और इसके बाद समान रूप से गिरावट आई है। इनमें से प्रत्येक बुलबुले के दौरान, बिटकॉइन का मूल्य ट्रिपल अंकों से बढ़ गया और महत्वपूर्ण खुदरा पूंजी को आकर्षित किया। इन बुलबुले में बिटकॉइन की कीमत बढ़ाने में पतली तरलता मात्रा ने एक प्रमुख भूमिका निभाई।

दूसरी समस्या बिटकॉइन की जाँच करना है जो मूल्य के भंडार की बुनियादी विशेषताओं में से बहुत कम है। मॉर्निंगस्टार के विश्लेषक क्रिस्टोफर इनटन और उनकी टीम ने यह जांचने के लिए एक रूपरेखा बनाई कि क्या क्रिप्टोकरेंसी निवेश के साधन के रूप में सोने को विस्थापित कर सकती है। उन्होंने तरलता, कार्यात्मक उद्देश्य, आपूर्ति की कमी, भविष्य की मांग निश्चितता और स्थायित्व पर ध्यान केंद्रित किया। आपूर्ति की कमी को छोड़कर, अन्य विशेषताओं पर बिटकॉइन विफल रहता है। आश्चर्यजनक रूप से, विश्लेषकों ने निष्कर्ष निकाला कि क्रिप्टोकरेंसी नहीं है और "सुरक्षित-हेवन परिसंपत्ति वर्ग के रूप में पकड़ को चुनौती नहीं देगी।"

एक उज्जवल भविष्य के आगे?

हालांकि बिटकॉइन के लिए सभी खो नहीं सकते हैं। कीमतों में गिरावट के बावजूद, बिटकॉइन के उत्साही लोग अपने पारिस्थितिकी तंत्र के भीतर हाल के घटनाक्रमों के प्रमाण के रूप में इंगित करते हैं कि यह अभी भी वापसी कर सकता है।

तकनीकी प्रगति खुदरा लेनदेन में क्रिप्टोक्यूरेंसी के उपयोग की आशा रखती है। बिटकॉइन के नेटवर्क के भीतर लाइटनिंग नेटवर्क नोड्स की संख्या इस वर्ष की शुरुआत के बाद से कई गुना हो गई है। (लाइटनिंग नेटवर्क अपने मुख्य ब्लॉकचेन से लेनदेन का संचालन करके बिटकॉइन के नेटवर्क को गति देने का इरादा रखता है।) क्रॉस-चेन स्वैप अन्य क्रिप्टोकरेंसी के लिए ब्लॉकचेन के साथ निर्बाध लेनदेन को सक्षम करेगा।

बिटकॉइन पारिस्थितिकी तंत्र भी उत्पादों के एक सूट के साथ बढ़ता रहता है जो इसके उपयोग के मामलों की सीमा का विस्तार करता है। बिटकॉइन के साथ व्यापार के अलावा, आप इसे ऋण के लिए संपार्श्विक के रूप में उपयोग कर सकते हैं या इसके साथ गहने खरीद सकते हैं। कुछ रिपोर्टों के अनुसार, छोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों ने भी वायर ट्रांसफ़र करने के लिए बिटकॉइन के ब्लॉकचेन का उपयोग करना शुरू कर दिया है क्योंकि इसकी लागत कम है।

लेकिन बिटकॉइन की किस्मत में सबसे बड़ा बदलाव विनियमन से आ सकता है। भले ही SEC द्वारा बिटकॉइन ETF की अस्वीकृति ने सुर्खियां बटोरी हों, लेकिन नियामकों के रुख में नरमी देखी गई है। बिटकॉइन और अन्य क्रिप्टोकरेंसी फिनटेक सम्मेलनों और एसईसी आयुक्तों के बीच चर्चा का एक प्रमुख विषय बन गया है।

विषय पर बाद की टिप्पणी आलोचना से कुछ क्रिप्टोकरेंसी की स्थिति के बारे में स्पष्टता में बदल गई है। जबकि एसईसी ने क्रिप्टोकरंसीज के भीतर धोखाधड़ी और हेरफेर के मामलों पर नकेल कस दी है, लेकिन कमिश्नरों ने खिलाड़ियों को प्रोत्साहित किया है कि वे अपने पारिस्थितिकी तंत्र के भीतर अपने अधिनियम को साफ करें।

नतीजा यह है कि बिटकॉइन पारिस्थितिकी तंत्र की अराजकता से कुछ आदेश निकलने लगे हैं। क्रिप्टोक्यूरेंसी एक्सचेंजों के लिए स्व-नियामक संगठनों का गठन एक शुरुआत है। लंदन के लॉयड्स जैसे क्रिप्टोकरेंसी इकोसिस्टम में बीमा दिग्गजों का प्रवेश एक और विकास है जो निवेशकों की चिंताओं को आत्मसात करेगा, जो अन्यथा क्रिप्टोकरेंसी में निवेश से सावधान हैं। नए निवेश उत्पादों का एक सूचकांक, इंडेक्स फंड से रिटायरमेंट खातों तक, पारिस्थितिकी तंत्र में भी अपनी जगह बना रहा है।

संस्थागत निवेशकों को भी बिटकॉइन में निवेश करने के विचार के लिए गर्म होना कहा जाता है। वॉल स्ट्रीट की प्रविष्टि क्रिप्टोक्यूरेंसी पारिस्थितिकी तंत्र में तरलता के लिए एक महत्वपूर्ण गेम-चेंजर हो सकती है क्योंकि, खुदरा निवेशकों और अल्पकालिक व्यापारियों के विपरीत, वे दीर्घकालिक के लिए निवेश करते हैं और कीमतों को स्थिर करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभा सकते हैं।