एक कैलेंडर स्प्रेड क्या है
एक कैलेंडर स्प्रेड एक विकल्प या वायदा है जो एक साथ एक ही स्ट्राइक प्राइस पर एक ही अंतर्निहित परिसंपत्ति पर एक लंबी और छोटी स्थिति में प्रवेश करके फैलाया जाता है, लेकिन विभिन्न डिलीवरी महीनों के साथ। इसे कभी-कभी अंतर-प्रसव, इंट्रा-मार्केट, समय या क्षैतिज प्रसार के रूप में जाना जाता है।
ठेठ विकल्प व्यापार में एक विकल्प की बिक्री शामिल है (कॉल या पुट) एक समयावधि समाप्ति तिथि के साथ, और एक लंबी अवधि की समाप्ति के साथ एक विकल्प (कॉल या पुट) की खरीद। दोनों विकल्प एक ही प्रकार के हैं और एक ही स्ट्राइक मूल्य का उपयोग करते हैं।
- निकट-अवधि पुट / कॉल करें। लंबी अवधि के लिए पुट / कॉल करें, लेकिन जरूरी नहीं कि निहित अस्थिरता कम हो
व्यापार का उद्देश्य समय बीतने और / या प्रत्यक्ष तटस्थ रणनीति में निहित अस्थिरता में वृद्धि से लाभ प्राप्त करना है।
एक कैलेंडर स्प्रेड की मूल बातें
चूंकि लक्ष्य समय और अस्थिरता से लाभ उठाना है, इसलिए स्ट्राइक मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत के जितना संभव हो उतना निकट होना चाहिए। जब समय और अस्थिरता में परिवर्तन होता है, तो व्यापार कैसे निकट और दीर्घकालिक विकल्पों का कार्य करता है। अंतर्निहित अस्थिरता में वृद्धि, अन्य सभी चीजों को एक समान रखा गया, इस रणनीति पर सकारात्मक प्रभाव पड़ेगा क्योंकि दीर्घकालिक विकल्प अस्थिरता (उच्च वेगा) में परिवर्तन के लिए अधिक संवेदनशील हैं। चेतावनी यह है कि दो विकल्प अलग-अलग निहित अस्थिरियों पर व्यापार कर सकते हैं और संभवतः कर सकते हैं।
समय बीतने के साथ-साथ, अन्य सभी चीजें समान रूप से आयोजित हुईं, इस रणनीति पर व्यापार की शुरुआत में सकारात्मक प्रभाव पड़ेगा जब तक कि अल्पकालिक विकल्प समाप्त नहीं हो जाता। उसके बाद, रणनीति केवल एक लंबी कॉल है जिसका मूल्य समय बीतने के साथ मिट जाता है। सामान्य तौर पर, एक विकल्प की दर क्षय (थीटा) बढ़ जाती है क्योंकि इसकी समाप्ति निकट आ रही है।
एक कैलेंडर स्प्रेड पर अधिकतम नुकसान
चूंकि यह एक डेबिट स्प्रेड है, इसलिए अधिकतम नुकसान रणनीति के लिए भुगतान की गई राशि है। बेचा गया विकल्प समाप्ति के करीब है और इसलिए खरीदे गए विकल्प की तुलना में कम कीमत है, शुद्ध डेबिट या लागत की उपज।
लाभ के लिए आदर्श बाजार की चाल निकटवर्ती विकल्प के जीवन के दौरान अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत को थोड़ा कम करने के लिए एक स्थिर कदम होगी, जिसके बाद दूरगामी विकल्प के जीवन के दौरान मजबूत कदम होगा, या निहित अस्थिरता में तेजी से कदम होगा।
निकट अवधि के विकल्प की समाप्ति पर, अधिकतम लाभ तब होगा जब अंतर्निहित परिसंपत्ति एक्सपोजर विकल्प के स्ट्राइक मूल्य से थोड़ा कम या कम हो। यदि संपत्ति अधिक थी, तो समाप्ति विकल्प में आंतरिक मूल्य होगा। एक बार जब निकट-अवधि का विकल्प बेकार हो जाता है, तो व्यापारी को एक साधारण लंबी कॉल पोजीशन के साथ छोड़ दिया जाता है, जिसके संभावित लाभ पर कोई ऊपरी सीमा नहीं होती है।
असल में, एक दीर्घकालिक दीर्घकालिक दृष्टिकोण वाले व्यापारी लंबी अवधि के कॉल विकल्प खरीदने की लागत को कम कर सकते हैं।
चाबी छीन लेना
- कैलेंडर स्प्रेड वायदा और विकल्प के लिए एक व्यापारिक रणनीति है जो एक ही स्ट्राइक मूल्य और विभिन्न डिलीवरी तिथियों के साथ दो अनुबंध या विकल्प खरीदकर जोखिम और लागत को कम करने के लिए है।
एक कैलेंडर स्प्रेड का उदाहरण
जनवरी, 2018 के मध्य में एक्सॉन मोबाइल स्टॉक ट्रेडिंग $ 89.05 के साथ:
- फरवरी 89 कॉल को $ 0.97 (एक अनुबंध के लिए $ 970) पर बेचें $ 89 के लिए मार्च 89 कॉल खरीदें ($ 2, 220 एक दूसरे के लिए)
शुद्ध लागत (डेबिट) $ 1.25 (एक अनुबंध के लिए $ 1, 250)
