बस्टेड कन्वर्टिबल सिक्योरिटी क्या है
बस्टेड कन्वर्टिबल सिक्योरिटी आमतौर पर एक कनवर्टिबल बॉन्ड के साथ एक अंतर्निहित स्टॉक ट्रेडिंग के साथ होती है, जो इसके रूपांतरण मूल्य से कम है। नतीजतन, परिवर्तनीय बांड नियमित ऋण के रूप में ट्रेड करता है क्योंकि बहुत कम संभावना है कि यह परिपक्वता से पहले परिवर्तनीय मूल्य तक कभी भी पहुंच जाएगा।
एक परिवर्तनीय बॉन्ड एक प्रकार की ऋण सुरक्षा है जिसे बांड के जीवन के दौरान निश्चित समय पर अंतर्निहित कंपनी की इक्विटी की पूर्व निर्धारित राशि में परिवर्तित किया जा सकता है, आमतौर पर बॉन्डधारक के विवेक पर।
BREAKING DOWN Busted परिवर्तनीय सुरक्षा
बस्टेड कन्वर्टिबल सिक्योरिटी एक परिवर्तनीय बॉन्ड के व्यवहार का वर्णन करती है जो संभावित परिवर्तनीय विकल्प के रूप में काफी मूल्य खो दिया है। एक परिवर्तनीय बांड एक हाइब्रिड-प्रकार की कॉर्पोरेट सुरक्षा है जो मालिक कंपनी के सामान्य स्टॉक के शेयरों के लिए विनिमय कर सकते हैं। प्रत्येक बॉन्ड का एक चेहरा या बराबर मूल्य होता है जिसे मालिक निश्चित संख्या में शेयरों के लिए भुना सकता है। शेयरों की संख्या रूपांतरण अनुपात के आधार पर है।
उदाहरण के लिए, यदि एक परिवर्तनीय बॉन्ड का अंकित मूल्य 500 डॉलर और 10 का रूपांतरण अनुपात है, तो कंपनी के शेयर के एक शेयर के लिए अंकित मूल्य का हर $ 50 रिडीम होगा। यदि वे परिपक्व हो रहे बांड से पहले अंतर्निहित स्टॉक के मूल्य में वृद्धि करते हैं, तो यह रूपांतरण सुविधा मालिक के लिए उपयोगी हो सकती है। कहें कि कंपनी का शेयर मूल्य $ 50 के रूपांतरण मूल्य से बढ़कर $ 60 प्रति शेयर है। मालिक अपने $ 500 बांड (कंपनी स्टॉक के दस शेयरों के मूल्य) को इक्विटी में $ 600 (10 शेयर x 60 डॉलर / शेयर) में बदलने का चुनाव कर सकते हैं। एक बार परिवर्तित होने के बाद, मालिक उस स्टॉक को पकड़ सकता है या उसे बाजार में बेच सकता है।
लेकिन अगर अंतर्निहित स्टॉक की कीमत कम हो जाती है, तो रूपांतरण मूल्य के 50% से कम हो जाने पर, सुरक्षा 'ख़त्म' हो जाती है। उस स्थिति में, बांड एक आउट-ऑफ-द-मनी विकल्प की तरह व्यवहार करता है। $ 500 परिवर्तनीय बांड को शामिल करते हुए एक ही उदाहरण लें। यदि अंतर्निहित स्टॉक का मूल्य $ 25 या उससे कम हो गया है, तो सुरक्षा की परिवर्तनीय सुविधा का लाभ लगभग बेकार है क्योंकि यह संभावना नहीं है कि स्टॉक मूल्य ठीक हो जाएगा। सुरक्षा को इक्विटी में बदलने के लिए मालिक के लिए कोई प्रोत्साहन नहीं है क्योंकि इसके निवेश मूल्य, या इसी तरह के गैर-परिवर्तनीय बॉन्ड को बाजार में लाया जाएगा, रूपांतरण मूल्य से अधिक है। रूपांतरण मूल्य इक्विटी के लिए बॉन्ड का आदान-प्रदान करके महसूस की गई राशि है।
ट्रेडिंग बस्टेड कन्वर्टिबल
कुछ निवेशकों ने बस्टेड कन्वर्टिबल ट्रेडिंग में सफलता पाई है। जबकि सुरक्षा को स्टॉक में परिवर्तित करने की संभावना दूरस्थ है, पर्दाफाश कन्वर्टिबल आमतौर पर कीमतों पर व्यापार करते हैं और समान परिपक्वता और जोखिम के पारंपरिक गैर-परिवर्तनीय बांडों के समान उपज देते हैं। इस बीच, अंतर्निहित कंपनी स्टॉक को परिपक्वता से पहले पलटाव करना चाहिए, बांड के परिवर्तनीय मूल्य की भी सराहना होगी, और सुरक्षा मूल्यवान हो सकती है।
