एक चलनेवाली बॉन्ड क्या है
बन्नी बॉन्ड एक प्रकार का बॉन्ड है जो निवेशकों को एक ही कूपन और परिपक्वता के साथ अतिरिक्त बॉन्ड में कूपन भुगतान को पुनर्निवेश करने का विकल्प प्रदान करता है। इस प्रकार के बॉन्ड को गुणक बॉन्ड या गारंटीकृत कूपन पुनर्निवेश बॉन्ड के रूप में भी जाना जाता है।
ब्रेकिंग डाउन बनी बॉन्ड
एक बन्नी बॉन्ड अनिवार्य रूप से निवेशकों को एक और निवेश हासिल करने के लिए लाभांश भुगतान को रीसायकल और ट्रांसफ़र करने का एक तरीका प्रदान करता है। प्रारंभिक बॉन्ड समझौते में एक क्लॉज शामिल होता है जो बॉन्डधारक को विकल्प देता है, यदि उन्हें अपने कूपन भुगतान को फिर से संगठित करने के लिए इसे चुनना चाहिए। यह निवेशकों के लिए एक आकर्षक प्रावधान है, क्योंकि यह उन्हें एक तरह का सुरक्षा जाल या बैकअप योजना देता है, जो कम ब्याज दर के रूप में नुकसान उठाने की संभावना का सामना करने पर एक मूल्यवान सहारा दे सकता है।
यह संभावित नुकसान प्रतिनिधित्व करता है जिसे पुनर्निवेश जोखिम के रूप में जाना जाता है। यह संभावना है कि बांड के बाद के भविष्य के कूपन को मूल रूप से खरीदे जाने पर ब्याज दर पर पुनर्निवेश नहीं किया जाएगा। यदि ब्याज दरें घटती हैं, तो इसका मतलब होगा कि पुनर्निवेश होने पर मंदी। जब ब्याज दरें कम हो रही हैं तो यह पुनर्निवेश जोखिम अधिक होगा।
बनी बॉन्ड और पुनर्निवेश जोखिम
बनी बांड पुनर्निवेश जोखिम से बचाने का एक प्रभावी तरीका है, जो इस संभावना से उत्पन्न होता है कि भविष्य में ब्याज दरें कम हो जाएंगी। इस पुनर्निवेश जोखिम से बांड की उपज पर परिपक्वता पर प्रभाव पड़ेगा, क्योंकि यह इस धारणा के आधार पर गणना की जाती है कि भविष्य में कूपन के भुगतान को मौजूदा ब्याज दर पर पुनर्निवेश किया जाएगा जब बांड शुरू में खरीदा गया था।
एक सामान्य बॉन्ड के साथ, निवेशकों को अपने कूपन को कम ब्याज दर पर पुनर्निवेश करने के जोखिम से अवगत कराया जाता है। उस कारण से, निवेशक वास्तव में किसी भी आश्वासन के साथ सुरक्षित नहीं हैं कि उन्हें उपज अर्जित करने की गारंटी दी जाती है, क्योंकि उन्हें कूपन पुनर्निवेश जोखिम के लिए खाता होना चाहिए। इस अवांछनीय परिदृश्य से बचने का एक तरीका कूपन भुगतानों को फिर से बनाना है, अगर उनके पास एक बन्नी बांड है जो इस विकल्प के लिए अनुमति देता है।
यदि कोई निवेशक वर्तमान में पकड़े हुए बॉन्ड में सभी कैश कूपन को फिर से बनाना चाहता है, तो यह शून्य-कूपन बॉन्ड के समान व्यवहार करता है, क्योंकि निवेशक को परिपक्वता तक कोई नकदी प्रवाह प्राप्त नहीं होता है। एक शून्य-कूपन बांड एक ऋण साधन है जो ब्याज का भुगतान नहीं करता है, जिसे कूपन के रूप में जाना जाता है, लेकिन एक महत्वपूर्ण छूट पर पेश किया जाता है। इस कारण से, निवेशक एक लाभ पढ़ता है जब बांड परिपक्वता तक पहुंचता है और इसके पूर्ण अंकित मूल्य के लिए भुनाया जा सकता है।
