वाल में निवेश करने का बड़ा जोखिम

वॉलमार्ट (NYSEARCA: WMT) को बनाए रखने की कोशिश की जा रही है। अक्टूबर 2018 के मध्य में, खुदरा क्षेत्र की दिग्गज कंपनी ने घोषणा की कि एक अज्ञात राशि के लिए, एक ऑनलाइन अधोवस्त्र विक्रेता, नंगे आवश्यकताएं प्राप्त कर ली हैं।

यह कई ऑनलाइन साइटों में से एक है जो अपने ऑनलाइन पदचिह्न का विस्तार करने के लिए बड़े-पेटी रिटेल दिग्गज द्वारा तैयार की गई है। इसने कम कीमत के रिटेलर Jet.com को पहले ही खरीद लिया था, जो कि कुछ को अमेज़न से अलग करना मुश्किल लगता है। और फिर वहाँ MooseJaw, जो आउटडोर गियर बेचता है; मॉडक्लोथ, युवा महिलाओं के लिए फंकी कपड़ों के विक्रेता; Shoebuy, जो कि जैसा लगता है वैसा ही होता है; बोनोबोस, एक मेन्सवियर रिटेलर और हेनिडेल, एक घरेलू सामान की दुकान। सभी अब वॉलमार्ट के स्वामित्व में हैं।

वॉलमार्ट कभी भी अमेज़ॅन (NASDAQ: AMZN) खरीदने नहीं जा रहा है। आखिरकार, अमेज़ॅन ने जून 2015 में दुनिया की सबसे बड़ी खुदरा श्रृंखला के रूप में वॉलमार्ट को पीछे छोड़ दिया। लेकिन पैचवर्क, ऑनलाइन उपस्थिति, एक समय में एक स्टार्टअप, अगर यह एक साथ पर्याप्त रूप से डाल रहा है।

इसके अलावा, अपनी ऑनलाइन साइट का एक पर्याप्त नया स्वरूप, बहुत अधिक वॉलमार्ट की रिटेल दिग्गज का सामना करने वाली बड़ी चुनौतियों में से एक को पूरा करने की रणनीति को संबोधित करता है: ऑनलाइन खुदरा क्रांति। 2018 की 3 ^आरडी तिमाही में, कंपनी की यूएस ऑनलाइन बिक्री एक साल पहले की तुलना में तिमाही के लिए 40% थी।

लेकिन वॉलमार्ट के सामने अन्य बड़ी चुनौतियां क्या हैं?

यह वॉलमार्ट है

वॉलमार्ट की बड़ी चुनौतियों में से एक है, खैर, यह वॉलमार्ट है। 2017 तक, कंपनी के पास दुनिया भर में 11, 675 बड़े-बॉक्स स्टोर थे, एक युग में जब बड़े-बॉक्स स्टोर लंबे, धीमे गिरावट में थे। इसकी अपनी गणना से दुनिया भर में 2.2 मिलियन कर्मचारी हैं। यह 60 मिलियन उत्पादों का स्टॉक करता है।

फिर, वास्तविक दुनिया के रिटेल की मौत कम से कम थोड़ा अतिरंजित हो सकती है। वॉलमार्ट की 2 ^{एन डी} तिमाही 2018 रिपोर्ट में इस बात के सबूत थे कि लोग अभी भी इसके वास्तविक दुनिया के स्टोर में दिखाई दे रहे हैं। इसने कम से कम एक वर्ष के लिए खुले स्टोर्स में एक दशक से अधिक समय में अपनी सबसे मजबूत वृद्धि दर्ज की।

दशकों में सबसे कम बेरोजगारी दर के साथ कुछ को एक ज़ूमिंग अर्थव्यवस्था के लिए जिम्मेदार ठहराया जाना चाहिए।

बाजार जोखिम

बाजार जोखिम सबसे सामान्य जोखिम श्रेणी है जो किसी भी सुरक्षा का सामना करते हैं, लेकिन जिस तरह से वे प्रत्येक कंपनी को प्रभावित करते हैं वह अलग है। उदाहरण के लिए, फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में हेरफेर का जेपी मॉर्गन चेस और चिपोटल जैसी खाद्य श्रृंखला जैसे बैंक पर अलग-अलग प्रभाव पड़ता है, जबकि संघीय खाद्य नियम निस्संदेह पूर्व की तुलना में बाद को प्रभावित करते हैं।

वालमार्ट के कई सबसे महत्वपूर्ण बाजार जोखिम इसकी वैश्विक उपस्थिति पर केन्द्रित हैं। कई देशों में स्थानों के साथ किसी भी व्यापार श्रृंखला की चुनौतियों में से एक उन देशों में से प्रत्येक में नियामक अनुपालन की लागत है। वाल-मार्ट को चीन में कार्यस्थल के मानकों में अंतर को लागू करना पड़ता है, जैसा कि संयुक्त राज्य में करता है और नियामक अनिश्चितता की एक बड़ी डिग्री को स्वीकार करना पड़ता है।

संयुक्त राज्य अमेरिका में चीन और 2015 में नियामक जोखिम के दो प्रमुख उदाहरण सामने आए। चीनी सरकार ने वॉल-मार्ट को खाद्य सुरक्षा उल्लंघनों के लिए $ 10 मिलियन के बराबर का जुर्माना लगाया, जिसके लिए कंपनी ने निरीक्षणों को सुधारने, प्रशिक्षण कार्यक्रमों को जोड़ने और कुछ उत्पादों को वापस बुलाने का जवाब दिया। ये सभी कार्य वाल-मार्ट की सेवाएं प्रदान करने की लागत को बढ़ाते हैं, और शेयरधारकों में से कुछ को कम शेयर कीमतों या कम लाभांश आय के माध्यम से खर्च करते हैं।

2015 में, संयुक्त राज्य में राजनीतिक और आर्थिक दबाव ने वाल-मार्ट को कर्मचारियों के लिए अपने न्यूनतम वेतन में वृद्धि का कारण बना। कंपनी ने अनुमान लगाया कि 500, 000 व्यक्तियों ने $ 1 और $ 1.75 प्रति घंटे के बीच वृद्धि प्राप्त की और पहले वर्ष में इसकी लागत $ 1 बिलियन होगी।

अन्य महत्वपूर्ण बाजार जोखिमों में व्यापार चक्र जोखिम, ब्याज दर जोखिम, विनिमय दर जोखिम और लक्ष्य और अमेज़ॅन जैसी कंपनियों से तीव्र प्रतिस्पर्धा शामिल है। किसी निवेशक के लिए किसी शेयर पर निर्णय में इस जोखिम की कीमत लगाना बहुत मुश्किल है, लेकिन वे अभी भी महत्वपूर्ण चर हैं जब यह निर्धारित करते हैं कि क्या यह वॉल-मार्ट स्टॉक खरीदने लायक है।

वेतन का दबाव

2018 की शुरुआत में, वॉलमार्ट ने घोषणा की कि वह अपने कर्मचारियों को कम से कम $ 11 का भुगतान करना शुरू कर देगा, $ 9 से, और कुछ कर्मचारी लाभों का विस्तार करेगा, क्योंकि यह कॉर्पोरेट आय पर संघीय कर कटौती से प्राप्त धन को साझा करने का एक तरीका है। इसने अपने कर्मचारियों को $ 1, 000 तक के बोनस भी दिए।

यदि कर्मचारी उस पर प्रसन्न होते हैं, तो यह लंबे समय तक नहीं रह सकता है। कई वर्षों से न्यूनतम मजदूरी दरों को बढ़ाकर $ 12 या $ 15 प्रति घंटा करने का व्यापक दबाव रहा है, और बहुत अधिक दबाव स्थानीय राज्यों और शहरों से आ रहा है जहाँ रहने की लागत अपेक्षाकृत अधिक है। वाल-मार्ट, जो पहले से ही कई प्रतियोगियों की तुलना में प्रति शेयर कम आय (ईपीएस) से ग्रस्त है, को संभवतः इस तरह की वृद्धि से बचने के लिए प्रमुख श्रम समायोजन करने के लिए मजबूर किया जाएगा।

वॉल-मार्ट सुपरस्टोर्स के परिभाषित फायदे कम कीमतों और अनुकूल वितरक संबंधों में निहित हैं। वॉल-मार्ट ने ऐतिहासिक रूप से अपेक्षाकृत कम इनपुट लागत और ओवरहेड के उत्कृष्ट रसद प्रबंधन के माध्यम से कीमतों को कम रखा है। दूसरे शब्दों में, कंपनी हर किसी की तुलना में कम लागत पर अधिक उत्पाद प्राप्त करती है और प्रदान करती है।

श्रम लागत इस समीकरण का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है लेकिन वे बदल सकते हैं।

वॉल-मार्ट का लाभ मार्जिन आमतौर पर 3% से कम है। केवल तीन पार्टियां बढ़ी हुई मजदूरी लागत का खामियाजा उठा सकती हैं: कम लाभ या छंटनी के माध्यम से कर्मचारी, बढ़ी हुई कीमतों या शेयरधारकों के माध्यम से कम शेयर कीमतों और कम लाभांश के माध्यम से।

प्रतिस्पर्धी बाधाओं को देखते हुए, यह सबसे अधिक संभावना है कि कर्मचारियों और शेयरधारकों, ग्राहकों को नहीं, न्यूनतम मजदूरी में वृद्धि का खामियाजा भुगतना पड़ेगा।

मुकदमों

वॉल-मार्ट हमेशा किसी न किसी चीज़ को लेकर मुकदमेबाजी में रहता है, और आमतौर पर बहुत से काम करता है। यह हर बाजार में होने और हर तरह के उत्पाद को बेचने के दुष्प्रभावों में से एक है।

अक्टूबर 2018 में, वॉलमार्ट कथित तौर पर लगभग 100, 000 कैलिफोर्निया कैशियर से एक वर्ग-एक्शन मुकदमे को निपटाने के लिए $ 65 मिलियन का भुगतान करने के लिए प्रारंभिक समझौते पर पहुंच गया, जिसने राज्य की कानून के उल्लंघन में अपनी शिफ्ट के दौरान बैठने की सुविधा प्रदान करने में विफल रहने का आरोप लगाया।

2011 में, वाल-मार्ट पर एक कर्मचारी को गोली चलाने के लिए शिकागो की अदालतों में मुकदमा दायर किया गया था जिसने समलैंगिकों के बारे में विवादास्पद टिप्पणी की थी। बाद में 2011 में, वाल-मार्ट ने 2005 में नेटफ्लिक्स के साथ किए गए सौदे पर एक क्लास-एक्शन सूट को निपटाने पर सहमति व्यक्त की। एक न्यू जर्सी नागरिक ने 2012 में वॉल-मार्ट स्टोर में किए गए कथित नस्लवादी टिप्पणियों पर $ 1 मिलियन का मुकदमा किया। वॉल-मार्ट पर न्यूयॉर्क शहर के पेंशन फंड द्वारा मुकदमा दायर किया गया था। उस साल बाद में मेक्सिको में कंपनी पर रिश्वतखोरी और मनी लॉन्ड्रिंग के आरोप लगे थे। 2013 में, वाल-मार्ट ने उर्वरकों के अनुचित निपटान पर नुकसान में $ 81.6 मिलियन का भुगतान करने पर सहमति व्यक्त की। पेंसिल्वेनिया उपभोक्ताओं ने कूपन का उपयोग करके ग्राहकों से बहुत अधिक कर वसूला जा रहा है।

कभी-कभी वालमार्ट केवल एक आकस्मिक अभिनेता के रूप में सूट में शामिल होता है, जैसे कि 2012 में बरबैंक में, जब एक नए वॉल-मार्ट स्टोर का विरोध करने वाले कार्यकर्ताओं ने एक नए स्टोर पर जमीन तोड़ने की योजना को लेकर नगर परिषद पर मुकदमा दायर किया।

कंपनी अब तक जीवित रहने में सक्षम है, लेकिन ऐसा कोई सवाल नहीं है कि शेयरधारकों और ग्राहकों को अंततः महंगा मुकदमों का खामियाजा भुगतना पड़े। यह प्रतियोगियों को बढ़त देता है और शेयर के लाभांश या वापसी की संभावनाओं की दीर्घकालिक व्यवहार्यता पर चिंता पैदा करता है।

तल - रेखा

ऐतिहासिक रूप से, वाल-मार्ट एक रूढ़िवादी निवेश रहा है। राजस्व स्थिर लगता है और कंपनी ने दशकों तक लाभांश का भुगतान किया है। हालांकि, कोई भी स्टॉक जोखिम के बिना नहीं आता है, और वालमार्ट निकट भविष्य में कुछ महत्वपूर्ण जोखिमों का सामना करता है। दुनिया के सबसे बड़े निजी नियोक्ता के शेयरों को रखने या खरीदने से पहले निवेशकों को इन पर विचार करना चाहिए।